Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les informations fournies le sont uniquement à des fins éducatives et informatives et ne constituent pas une recommandation d'achat ou de vente de tout produit financier.
L’effet de levier, parfois appelé effet multiplicateur, consiste à utiliser un capital emprunté pour augmenter le rendement potentiel d’un investissement. Le trader apporte une fraction de la valeur de la position, et le Broker prête le reste. Un mouvement de 1 % sur l’action sous-jacente devient un mouvement de 5 % sur une position avec un levier de 5:1, et un mouvement de 1 % devient un mouvement de 20 % sur une position avec un levier de 20:1. Le même multiplicateur fonctionne dans les deux sens, et le même multiplicateur amplifie les pertes.
Les mecanismes de l'effet multiplicateur
Le multiplicateur est le ratio entre la taille de la position et la marge. Un levier de 5:1 signifie que la position est cinq fois la marge. Le trader qui dispose de 10 000 € sur le compte et utilise un levier de 5:1 peut controler une position de 50 000 €. Un mouvement de 1 % sur la position de 50 000 € represente 500 €, soit 5 % de la marge de 10 000 €.
La marge est le depot que le Broker exige pour ouvrir la position, et la marge n'est pas des frais. La marge est detenue par le Broker comme garantie, et la marge est liberee lorsque la position est fermee. Le trader qui conserve la position pendant la nuit paie un cout de financement sur le montant emprunte, et le cout de financement est un pourcentage de la valeur de la position par an.
L'appel de marge survient lorsque la position evolue defavorablement pour le trader et que les fonds propres du compte passent sous la marge de maintien. Le Broker envoie un appel de marge, et le trader doit deposer des fonds supplementaires pour maintenir la position ouverte. Le trader qui ne depose pas les fonds voit sa position liquidee par le Broker.
Ou le multiplicateur s'applique
Le multiplicateur s'applique aux CFDs, aux contrats a terme (futures) et aux options. Les CFDs sont utilises avec effet de levier par defaut, et le broker fixe l'effet de levier en fonction de l'actif sous-jacent et des regles du regulateur. Les futures sont utilisees avec effet de levier via le systeme de marge, et l'effet de levier depend du contrat et de la bourse. Les options sont utilisees avec effet de levier via la prime, et l'effet de levier est le plus eleve lorsque la prime est faible par rapport au prix de l'actif sous-jacent.
Le multiplicateur ne s'applique pas aux achats directs d'actions. Un trader qui achete pour 50 000 € d'une action avec 10 000 € en especes doit financer les 50 000 €, et le broker ne prete pas la difference. Le trader qui souhaite un effet de levier sur des achats directs d'actions peut utiliser un compte sur marge, et le broker prete une partie du prix d'achat.
Les regles pratiques pour dimensionner
La premiere regle consiste a dimensionner la position en fonction du risque, et non en fonction de la marge disponible. Le trader qui risque 1 pour cent du compte sur une seule operation doit dimensionner la position de sorte qu'un stop-loss situe a 1 pour cent du prix d'entree produise une perte de 1 pour cent sur le compte. Le trader qui utilise un levier de 10:1 et 10 pour cent du compte sur une seule operation prend le risque de perdre l'integralite du compte sur un mouvement de 10 pour cent.
La deuxieme regle consiste a utiliser un stop-loss. Le stop-loss limite la perte, et le stop-loss est l'outil principal du trader pour gerer le risque d'une position avec levier. Le stop-loss doit etre place a un niveau qui correspond a la tolerance au risque du trader, et le stop-loss ne doit pas etre deplace contre le trader.
La troisieme regle consiste a surveiller le niveau de marge. Le trader doit verifier regulierement le niveau de marge, et le trader ne doit pas laisser le niveau de marge descendre en dessous du minimum impose par le Broker. Le trader qui detient plusieurs positions doit additionner les exigences de marge, et le trader doit conserver une marge de securite en cas de mouvements defavorables.
Les risques de l'effet multiplicateur
Le premier risque est l'amplification des pertes. L'effet de levier qui permet de réaliser un gain de 5 % sur une position de 5:1 peut aussi produire une perte de 5 %, et la perte peut être plus importante que le gain en raison du spread, de la commission et des frais de financement. Le trader qui utilise un levier élevé peut perdre l'intégralité du dépôt sur une seule transaction.
Le deuxième risque est l'appel de marge. L'appel de marge peut survenir à tout moment, et le Broker peut exiger des fonds supplémentaires dans les heures qui suivent. Le trader qui ne dispose pas des fonds supplémentaires voit sa position liquidée au pire moment possible, et le trader enregistre la perte.
Le troisième risque est le sur-trading. L'effet de levier rend les positions plus attrayantes, et le trader peut être tenté de prendre des positions plus importantes que ce que permet sa tolérance au risque. Le trader doit définir les règles de risque avant d'ouvrir la position, et le trader doit s'y tenir.
Questions courantes sur l'effet multiplicateur
Quel est le levier maximum disponible ? Le levier maximum dépend du régulateur et du broker. Dans l'Union européenne, le levier maximum pour les clients de détail est de 1:30 sur les principales paires de forex et de 1:5 sur les actions. Les brokers off-shore peuvent proposer un levier plus élevé, mais le levier plus élevé s'accompagne d'un niveau de protection plus faible.
Puis-je perdre plus que mon dépôt avec l'effet de levier ? Oui, avec les CFDs et les futures. La position peut évoluer à l'encontre du trader, et le broker peut exiger une marge supplémentaire. Le trader qui ne dispose pas des fonds supplémentaires voit la position liquidée, et le trader peut encore devoir au broker la différence.
L'effet multiplicateur est-il le même que le levier des options ? Le levier des options dépend du premium par rapport au prix sous-jacent, et le levier des options change lorsque le prix sous-jacent évolue. Le levier des CFDs et des futures est fixé par le broker ou la bourse, et le levier ne change pas pendant la transaction.
Ressources connexes
- Meilleurs courtiers en actions
- Avis sur les Broker
- Frais de courtage → Comparaison des taux sur marge
Par ou commencer
Si vous evaluez l'effet multiplicateur pour le trading d'actions, la premiere etape la plus utile consiste a ouvrir un compte de demo chez un Broker reglemente, puis a passer un petit trade tire par effet de levier sur une action que vous suivez. Notre comparateur de Brokers liste les Brokers qui proposent du trading avec effet de levier et le levier disponible, ce qui, ensemble, vous indique ce que le Broker propose avant de passer le premier trade avec effet de levier sur un compte reel.