Níl sé seo ina chomhairle infheistíochta. Níl an fhaisnéis a chuirtear ar fáil ach chun críocha oideachais agus faisnéise amháin agus ní chuireann sé sin in iúl aon mholadh chun aon táirge airgeadais a cheannach nó a dhíol.
Trádáil gan choimisiún — gan aon táille chun trádáil i stoc nó ETF a chur — anois mar chaighdeán ag gach bróicéir mór sna SA. Tá an t-aistriú go $0 coimisiún, a thosaigh nuair a sheol Robinhood in 2013 agus a tháinig chun bheith uileghabhálach ar fud an tionscail go déanach in 2019, tar éis an costas trádála is infheicthe a bhaint. Ach ní chiallaíonn trádáil gan choimisiún go bhfuil sé saor ó chostas — déanann bróicéirí ioncam trí bhealaí eile.
Cén Bróicéir a Bhfuil Trádáil Saor ó Choimisiún?
Anois cuireann gach bróicéir mór i SAM trádáil $0 ar fáil do stoic agus ETFanna:
| Broker | Stoc/ETF | Roghanna | Cistí Frithpháirteacha (NTF) | Scaireanna Codánacha |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/conradh | 3,400+ gan táille-idirbheart | Tá (íosmhéid $1) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/conradh | 4,000+ OneSource | Tá (íosmhéid $5) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/conradh | 19,000+ (tá roinnt táillí ann) | Tá |
| Vanguard | $0 | $0.65/conradh | cistí Vanguard amháin | Tá |
| Robinhood | $0 | $0/conradh | Ní chuirtear ar fáil | Tá (íosmhéid $1) |
| Webull | $0 | $0/conradh | Ní chuirtear ar fáil | Tá (íosmhéid $5) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/conradh | 4,400+ gan ualach, gan táille | Tá |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/conradh | 3,800+ NTF | Tá |
Conas a Oibríonn Trádáil “Saor”: Foinsí Ioncaim
Mura bhfuil tú ag íoc coimisiúin, conas a dhéanann an bróicéir airgead? Ceithre phríomhbhealach:
Íocaíocht as Sreabhadh Orduithe (PFOF)
Nuair a chuireann tú trádáil, cuireann do bhróicéir an t-ordú chuig déantóir margaidh — cuideachta ar nós Citadel Securities nó Virtu Financial — seachas é a sheoladh go díreach chuig malartán. Íocann an déantóir margaidh an bróicéir as an sreabhadh ordaithe seo. Ansin cuireann an déantóir margaidh do thrádáil i gcrích ar phraghas a chuimsíonn scaipeadh beag — an difríocht idir praghsanna ceannaigh agus díola.
Faigheann an bróicéir an íocaíocht PFOF. Tusa, an trádálaí, faigheann tú praghas cur i gcrích a d’fhéadfadh a bheith beagán difriúil ón bpraghas is fearr atá ar fáil ar an malartán. Is gnách go mbíonn an difríocht i gcodanna de cent in aghaidh na scaire. I gcás trádála 100 scair, d’fhéadfadh sé sin cúpla cent a dhéanamh. Sroicheann an t-ioncam iomlán ó PFOF do phríomh-bhróicéirí na céadta milliún dollar gach bliain.
Tá PFOF dlíthiúil agus rialaithe. Éilíonn an SEC ar bhróicéirí cleachtais PFOF a nochtadh agus “best execution” a lorg do orduithe custaiméirí. Áitíonn criticeoirí go gcruthaíonn PFOF coinbhleacht leasa — d’fhéadfadh go mbeadh spreagadh an bhróicéara chun an t-ioncam PFOF a uasmhéadú nach ag teacht leis an gcustaiméir an praghas cur i gcrích is fearr is féidir a fháil. Rinne rialtóirí, lena n-áirítear an SEC, scrúdú ar na cleachtais seo agus i gcásanna áirithe (go háirithe fíneáil $65 milliún an SEC ar Robinhood in 2020) fuair siad nach raibh an nochtadh leordhóthanach.
Iasacht ar Imeall
Tuilleann Brokers ús ar an airgead a iasann siad do chustaiméirí trí chuntais imeall. Is é an difríocht idir an ráta a ghearrann an Broker ort agus an ráta ag a mbíonn an Broker féin ag iasachtú brabús. Tá ioncam ó ús ar imeall suntasach — do roinnt Brokers, sáraíonn sé ioncam coimisiúin.
Ús ar Airgead Díomhaoin
Nuair a bhíonn airgead gan infheistíocht agat i do chuntas bróicéireachta, déanann an bróicéir é a chur ar aghaidh chuig banc nó chuig ciste margaidh airgid. Tuilleann an bróicéir ús ar an airgead sin agus de ghnáth íocann sé ráta níos ísle leat ná mar a thuilleann sé — is é an difríocht brabús an bhróicéir. Tugtar an cash sweep yield spread ar an méid sin.
Athraíonn an spread go mór. Má íocann bróicéir 0.01% ar airgead díomhaoin agus é ag tuilleamh 4% ar na cistí céanna, coimeádann sé an difríocht — $399 in aghaidh na bliana ar $10,000 in airgead díomhaoin, agus faigheann tú $1. Íocann roinnt bróicéirí, go háirithe Fidelity agus Schwab, rátaí níos iomaíche ar airgead díomhaoin.
Iasachtú Luachpháipéar
Déanann Brokers iasachtú scaireanna atá i seilbh i gcuntais custaiméirí do thrádálaithe eile — go hiondúil díoltóirí gearra a bhfuil scaireanna de dhíth orthu le hiasacht. Tuilleann an Broker táille iasachtaithe agus féadfaidh sé cuid a roinnt le custaiméirí a roghnaíonn clár iasachtaithe. Fiú mura bhfuil toiliú sainráite custaiméara ann, féadfaidh Brokers scaireanna atá i gcuntais corrlaigh a iasachtú suas go dtí méid an iasachta corrlaigh.
An bhfuil Trádáil Gan Choimisiún go Maith d’Infheisteoirí?
Tá an fhianaise measctha.
Cad atá go soiléir dearfach: Chuir deireadh le coimisiúin $5-$10 in aghaidh an trádála ar chumas infheistíochta do dhaoine nach raibh in ann na costais sin a chosaint ar thrádálacha beaga. Comhcheanglaíonn scaireanna codánacha le $0 coimisiúin ionas gur féidir leat infheistíocht a dhéanamh i $10 gan aon chuid de a chailleadh ar tháillí.
Cad atá níos doiléire: Ciallaíonn an tsamhail PFOF go n-íocann tú as do thrádálacha trí phraghsanna cur i gcrích atá beagán difriúil seachas coimisiúin follasacha. Don chuid is mó d’infheisteoirí miondíola a thrádálann go neamhchoitianta, is dócha go bhfuil an costas iomlán níos ísle ná mar a bhí sé faoin tsamhail choimisiúin — tá sé níos saoire codáin de cent in aghaidh na scaire a íoc trí PFOF ná $5-$10 a íoc in aghaidh an trádála.
Cad fiú a thabhairt faoi deara: Toradh an chiste airgid a scuabtar. Féadfaidh bróicéir $0 coimisiúin a thairiscint ach 0.01% a íoc ar do chuid airgid neamhghníomhach agus é ag tuilleamh i bhfad níos mó. Le himeacht ama, féadfaidh an costas deise a bhaineann le toradh íseal ar airgead tirim dul thar an méid a shábhálann tú ar choimisiúin.
Ceisteanna Coitianta
An bhfuil bróicéir gan choimisiún saor i ndáiríre? Níl. Déanann an bróicéir ioncam trí PFOF, iasachtú corrlaigh, scaiptheanna i sweep airgid, agus iasachtú urrús. Íocann tú go hindíreach trí phraghsanna forghníomhaithe, rátaí corrlaigh, agus an toradh ar do chuid airgid neamhghníomhach. Is í an cheist an bhfuil an costas indíreach iomlán níos ísle ná coimisiúin shoiléire — don chuid is mó d’infheisteoirí, is ea an freagra.
An gciallaíonn PFOF go bhfaighim praghsanna forghníomhaithe níos measa? De ghnáth bíonn an difríocht idir forghníomhú PFOF agus an praghas malartaithe is fearr atá ar fáil an-bheag — codáin de cent in aghaidh na scaire. Don chuid is mó de thrádálacha miondíola de chúpla céad scaire, déantar an difríocht costais a thomhas i gceintí. I gcás trádálacha an-mhóra, d’fhéadfadh an difríocht a bheith níos suntasaí.
Cén bróicéir a bhfuil an caighdeán forghníomhaithe is fearr aige? Meastar go ginearálta go dtáirgeann teicneolaíocht ródaithe cliste Interactive Brokers an caighdeán forghníomhaithe is fearr i measc na cinn is fearr. Ní úsáideann cuntas IBKR Pro de chuid IBKR PFOF — ina ionad sin, gearrann sé coimisiúin bheaga soiléire agus ródann sé orduithe chuig an bpraghas is fearr atá ar fáil. Úsáideann IBKR Lite PFOF, cosúil le formhór na mbróicéirí eile.
An ceart dom bróicéirí a úsáideann PFOF a sheachaint? Don chuid is mó d’infheisteoirí, tá forghníomhú bunaithe ar PFOF inghlactha. Tá an difríocht costais beag, agus de ghnáth cosnaíonn an rogha eile — coimisiúin shoiléire a íoc — níos mó. Má tá tábhacht ag baint le cáilíocht forghníomhaithe ag leibhéal fo-cent do do straitéis, smaoinigh ar IBKR Pro nó ar bhróicéir a bhfuil beartas forghníomhaithe trédhearcach aige.
An bhfuil na costais chéanna ag gach bróicéir $0-choimisiúin? Níl. Cé go bhfuil coimisiúin scaireanna/ETFanna $0 i ngach áit, athraíonn rátaí corrlaigh, táillí roghanna, toradh sweep airgid, agus táillí idirbhearta cistí frithpháirteacha go mór. Braitheann costas iomlán bróicéir a úsáid ar na táillí eile seo, ní hamháin ar an $0 coimisiún.
Cá háit le Tosú
Déan comparáid idir bróicéirí ar na costais a bhaineann le do thrádáil: rátaí corrlaigh má úsáideann tú corrlaigh, táillí roghanna má thrádálann tú roghanna, agus cóimheasa speansas cistí má choinníonn tú cistí. Míníonn ár treoir ar tháillí i bhfolach cad atá le lorg. Áirítear inár léirmheasanna bróicéirí anailís ar tháillí do gach bróicéir.
Baineann riosca le hinfheistiú. Is féidir le luach na n-infheistíochtaí dul suas chomh maith le dul síos agus b’fhéidir go bhfaighidh tú níos lú ar ais ná mar a d’infheistigh tú ar dtús. Tá naisc chleamhnaithe ar an leathanach seo.