Níl sé seo ina chomhairle infheistíochta. Níl an fhaisnéis a chuirtear ar fáil ach chun críocha oideachais agus faisnéise amháin agus ní chuireann sé sin in iúl aon mholadh chun aon táirge airgeadais a cheannach nó a dhíol.
I gcomhthéacs trádála stoic, is éard atá i gceist le luamháil ná airgead ar iasacht a úsáid chun seasamh a ghlacadh atá níos mó ná mar a cheadódh airgead tirim an trádálaí de ghnáth. Cuireann an trádálaí síos codán de luach an tseasaimh mar thaisce, agus cuireann an Broker an chuid eile ar iasacht. Iompraíonn an seasamh amhail is dá mbeadh an trádálaí i seilbh an mhéid iomláin, agus ríomhtar an gnóthachan nó an caillteanas ar mhéid iomlán an tseasaimh. Is é an t-aon airgead atá i mbaol an t-airgead tirim a chuir an trádálaí síos, ach déantar an toradh (deimhneach nó diúltach) a mhéadú de réir an chóimheasa luamhála.
An bun-sampla
Tá €10,000 ag trádálaí i gcuntas bróicéireachta agus ba mhaith leis sé €30,000 de scair a cheannach. Cuireann an trádálaí suas €10,000 dá chuid airgid féin agus iasachtaí sé €20,000 ón mbróicéir. Is é an seasamh €30,000 fada, agus is é airgead an trádálaí an cothromas sa suíomh. Is é an cóimheas luamhraíochta 3:1, rud a chiallaíonn go bhfuil an seasamh trí huaire airgead an trádálaí.
Má ardaíonn an stoc 10%, tá luach €33,000 ar an suíomh, agus tá an trádálaí faoi chomaoin don bhróicéir €20,000 móide aon mhaoiniú. Is é cothromas an trádálaí €13,000 lúide an maoiniú, rud atá ina 30% ar ais ar an €10,000 bunaidh. Má thiteann an stoc 10%, tá luach €27,000 ar an suíomh, agus tá cothromas an trádálaí €7,000 lúide an maoiniú, rud atá ina chaillteanas 30%.
Cuireann an luamhraíocht 3:1 an t-athrú 10% in iúl go hathrú 30% ar airgead an trádálaí. Oibríonn an méadú sa dá threo, agus déanann an trádálaí atá ceart faoi threo an stoc toradh níos mó ná mar a bheadh táirgeadh ag suíomh gan luamhraíocht. Cailleann an trádálaí atá mícheart faoi threo an stoc méid níos mó.
Conas a iasachtaíonn an broker an t-airgead
Iasachtaíonn an broker an t-airgead i gcoinne airgid an trádálaí agus an phost féin. Is é an t-airgead agus an post an t-iomlán (collateral) don iasacht, agus tá leas faoi urrús ag an broker sa dá cheann. Má ghluaiseann an post i gcoinne an trádálaí, titeann cothromas an chuntais, agus éiríonn leas faoi urrús an broker mar chuid níos mó den chuntas. Má thiteann an cothromas faoi bhun tairseach shainithe (an maintenance margin), eisíonn an broker margin call.
Is é an margin call bealach an broker chun a rá nach bhfuil cothromas an trádálaí leordhóthanach a thuilleadh chun tacú leis an iasacht. Iarrtar ar an trádálaí níos mó airgid a thaisceadh, cuid den phost a dhúnadh, nó an dá rud. Mura bhfreagraíonn an trádálaí, dúnann an broker an post ar an bpraghas is measa atá ar fáil, socraíonn sé an caillteanas, agus gearrann sé táille.
An costas a bhaineann leis an iasacht
Níl an iasacht saor in aisce. Íocann an trádálaí ráta maoinithe ar an gcuid a fuarthas ar iasacht, agus foilsítear an ráta ar leathanach táirge an bhróicéir. De ghnáth bíonn an ráta 2% go 4% os cionn ráta airgid an bhróicéir, agus fabhraíonn sé go laethúil. Íoctar an costas cibé an n-éiríonn leis an seasamh nó an dteipeann air, agus is tarraingt réadúil é ar an toradh.
Is é costas na hiasachta an chúis is coitianta go mbíonn feidhmíocht níos ísle ag suíomhanna faoi ghiaráil ná ag suíomhanna gan ghiaráil thar spéire fhada. Trádálaí a choinníonn suíomh faoi ghiaráil 3:1 ar feadh bliana agus a ghineann toradh comhlán 10% ar an mbonn, cruthaíonn sé toradh de 30% × an fachtóir giarála lúide an costas maoinithe. Bíonn an costas maoinithe 2% go 4% ar an gcuid ar iasacht, rud a chiallaíonn 4% go 8% ar airgead an trádálaí. Déanann an costas cumaisc, agus íoctar é cibé an mbuaíonn nó an gcailltear an trádáil.
An cóimheas luamhánaithe
Is é an cóimheas luamhánaithe méid na suímh roinnte ar airgead an trádálaí. Ciallaíonn cóimheas luamhánaithe 2:1 go bhfuil an suíomh dhá oiread airgead an trádálaí, agus ciallaíonn cóimheas luamhánaithe 5:1 go bhfuil an suíomh cúig huaire airgead an trádálaí. Is é an cóimheas luamhánaithe an iolraitheoir ar thuairisceán an trádálaí, agus is é an paraiméadar is tábhachtaí sa trádáil é.
Socraíonn an Broker agus an rialtóir an cóimheas luamhánaithe. Socraíonn an Broker an t-uasmhéid luamhánaithe atá ar fáil don ionstraim, agus socraíonn an rialtóir an t-uasmhéid luamhánaithe atá ar fáil do thrádálaithe miondíola i ndlínse an trádálaí. Cuireann ESMA san AE teorainn ar luamhánú miondíola ag 1:5 do phríomhstoic, is cóimheas luamhánaithe 5:1 é sin nó corrlach tosaigh 20%. Tá teorainneacha comhchosúla ag an FCA sa Ríocht Aontaithe. Is féidir le Brokers thar lear luamhánú níos airde a thairiscint, ach tá an chosaint rialála níos tanaí.
An glao corrlaigh
Is é an glao corrlaigh meicníocht an bhrocair chun an iasacht a bhainistiú. Tagann an glao ag an corrlaigh chothabhála, atá de ghnáth níos ísle ná an corrlaigh tosaigh. Maidir le stoc mór de chuid na SA le corrlaigh tosaigh 50% agus corrlaigh chothabhála 25%, osclaítear an seasamh le taisce €5,000 ar sheasamh €10,000, agus tagann an glao corrlaigh nuair a thiteann cothromas an trádálaí go 25% de luach an tseasaimh, is é sin €2,500.
Is imeacht fíor é an glao corrlaigh le hiarmhairtí fíora. Cuirtear iallach ar an trádálaí nach bhfreagraíonn don ghlao an seasamh a dhúnadh ar an bpraghas is measa atá ar fáil, agus cuirtear an caillteanas faoi ghlas. An trádálaí a fhreagraíonn don ghlao trí níos mó airgid a thaisceadh tá sé ag déanamh dúbailt síos ar sheasamh caillte, agus is annamh a bhíonn an dúbailt síos ar an rogha cheart.
An úsáid macánta as luamhán
Is uirlis é an luamhán do sheasaimh ghearrthéarmacha straitéiseacha, le haghaidh fálaithe, agus le haghaidh éifeachtúlachta caipitil. Tá an trádálaí a úsáideann luamhán le haghaidh coinneála fadtéarmaí ag íoc costas an mhaoinithe don tréimhse coinneála iomlán, agus is tarraingt fhíor é an costas sin ar an toradh. Tá an trádálaí a úsáideann luamhán le haghaidh geall treorach gan fálú faoi réir an tarraingt anuas iomlán ar an suíomh, agus d’fhéadfadh go mbeadh an tarraingt anuas níos mó ná buiséad riosca an trádálaí.
Is é an riail macánta ná méid an tsuímh a shocrú de réir an stad (stop) agus an cuntas, agus úsáid a bhaint as cibé luamhán atá riachtanach chun an riosca ceart i ndollair a bhaint amach. Is é toradh an tsocraithe méide (position sizing) an figiúr luamháin, ní an t-ionchur. Tá an trádálaí a fhéadann é seo a dhéanamh go comhsheasmhach ag úsáid luamháin i gceart. Tá an trádálaí nach féidir leis á úsáid luamháin mar réamhshocrú, agus is annamh a bhíonn an réamhshocrú sin mar an freagra ceart.
Acmhainní gaolmhara
Cá háit le tosú
Má tá tú ag measúnú luamháile le haghaidh do straitéise, is é an cleachtadh is úsáidí ná an riosca dollar a ríomh ag an stad, agus an luamháil a úsáid a theastaíonn chun an riosca sin a chruthú ar phost beag. Liostaíonn ár gcomparáid bróicéirí an luamháil atá ar fáil ag gach bróicéir agus an rialtóir a dhéanann maoirseacht ar an gcuntas, rud a insíonn duit, le chéile, cad atá ar an mbord sula n-osclaíonn tú an post.