Níl sé seo ina chomhairle infheistíochta. Níl an fhaisnéis a chuirtear ar fáil ach chun críocha oideachais agus faisnéise amháin agus ní chuireann sé sin in iúl aon mholadh chun aon táirge airgeadais a cheannach nó a dhíol.
Is é an Coimisiún um Urrúis agus Malartú (SEC) an príomh-rialtóir ar mhargaí urrús na SA, agus tá ról an SEC maidir le hardáin trádála stoic ar líne a rialáil mar an gcéanna lena ról maidir le bróicéirí traidisiúnta a rialáil. Is déileálaí-bhróicéir é an t-ardán atá faoi réir an Achta um Malartú Urrús (Securities Exchange Act) de 1934, an Achta um Urrúis (Securities Act) de 1933, agus rialacha an SEC agus na n-eagraíochtaí féinsmachtúla (SROs) a bhfuil an SEC ag maoirsiú orthu. Tá sé de cheangal ar an ardán clárú, caipiteal a choinneáil, cistí custaiméirí a scaradh, agus an cur i gcrích is fearr a sholáthar ar orduithe custaiméirí.
An riachtanas clárúcháin
Is é an chéad riachtanas ná clárú. Tá ardán trádála ar líne a oibríonn sna Stáit Aontaithe ag teastáil chun clárú leis an SEC mar Broker-dealer, agus tá gá leis freisin a bheith ina bhall de FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) agus ina SRO ar nós an NYSE nó Nasdaq. Is próiseas poiblí é an clárúchán, agus tá stair rialála an ardáin ar fáil ar chóras EDGAR an SEC agus ar BrokerCheck de chuid FINRA.
Is é an clárúchán an chéad deis don ardán a léiriú go gcomhlíonann sé caighdeáin an SEC. Caithfidh an t-ardán a léiriú go bhfuil bonneagar oibríochtúil, airgeadais, agus comhlíontachta aige chun tacú leis an ngníomhaíocht trádála, agus caithfidh an t-ardán pas a fháil i scrúduithe an SEC agus FINRA. Tá an t-ardán nach bhfuil cláraithe ag oibriú go neamhdhleathach, agus tá an trádálaí a úsáideann ardán neamhchláraithe faoi riosca calaoise agus mí-úsáide.
Is oibleagáid leanúnach é an clárúchán freisin. Tá gá leis an ardán tuairiscí rialta a chomhdú leis an SEC, caipiteal a choinneáil, dul faoi scrúduithe, agus cloí le rialacha an SEC. Tá an t-ardán a theipeann ar chomhlíonadh faoi réir bearta forfheidhmithe, agus d’fhéadfadh go n-áireofaí sna bearta forfheidhmithe fíneálacha, srianta, agus cailliúint an chláraithe.
Na rialacha um nochtadh
Is é an dara riachtanas ná nochtadh. Tá ar an ardán a cheanglais a nochtadh, a chleachtais ródaithe orduithe, a íocaíocht as socruithe um shreabhadh orduithe, agus a choimhlintí leasa. Déantar an nochtadh i sceideal táillí an ardáin, ina bpolasaí um fhorghníomhú orduithe, ina chomhaontú le custaiméirí, agus ina Fhoirm CRS (Client Relationship Summary).
Tá na rialacha um nochtadh deartha chun an fhaisnéis a thabhairt don trádálaí atá de dhíth chun cinneadh eolasach a dhéanamh. Insíonn an sceideal táillí don trádálaí cad é an costas uilechuimsitheach. Insíonn an polasaí um fhorghníomhú orduithe don trádálaí cá ródálann an t-ardán na horduithe agus conas a fhaigheann an t-ardán íocaíocht. Insíonn an Fhoirm CRS don trádálaí seirbhísí an ardáin, táillí, agus coimhlintí i mBéarla simplí.
Tá an t-ardán nach nochtann i sárú ar na rialacha, agus tá an trádálaí a úsáideann an t-ardán gan an nochtadh a léamh faoi lé táillí agus coimhlintí nach raibh an trádálaí ag súil leo. Is ceanglas rialála é an nochtadh, agus ba cheart don trádálaí an nochtadh a léamh sula gcuireann sé/sí maoiniú leis an gcuntas.
Na rialacha um ródú orduithe
Is é an tríú riachtanas ná ródú orduithe. Tá ceanglas ar an ardán lorg a dhéanamh ar an bhforghníomhú is fearr ar gach ordú custaiméara, agus tá ceanglas ar an ardán a chleachtais ródaithe orduithe a nochtadh. Féadfaidh an t-ardán ródú chuig malartuithe lit, chuig linnte dorcha, chuig inmheánaitheoirí, nó chuig meascán de ionaid, agus ní mór don ardán a léiriú go dtáirgeann an ródú an forghníomhú is fearr don chustaiméir.
Cuirtear an ceanglas maidir leis an bhforghníomhú is fearr i bhfeidhm ag an SEC agus ag FINRA, agus baineann an ceanglas le gach ordú custaiméara, beag beann ar mhéid nó ar chineál. Tá an t-ardán a ródálann orduithe go córasach chuig ionad a sholáthraíonn forghníomhú níos measa don chustaiméir i sárú na rialacha, agus d’fhéadfadh go mbeadh an t-ardán faoi réir beart forfheidhmithe.
Tá na rialacha ródaithe orduithe níos feiceálaí le blianta beaga anuas, go háirithe mar gheall ar cháineadh an SEC ar íocaíocht as sreabhadh orduithe (PFOF). Is é PFOF an cleachtas ina n-íocann déantóir margaidh ardán as an gceart chun orduithe custaiméara an ardáin a fhorghníomhú. Tá ceanglas ar an ardán an socrú PFOF a nochtadh, agus tá ceanglas ar an ardán a léiriú nach gcuireann an socrú sin isteach ar an bhforghníomhú is fearr. Is féidir leis an trádálaí atá buartha faoi PFOF an nochtadh ón ardán a léamh agus a chinneadh an bhfuil an socrú inghlactha.
Na rialacha cosanta do chustaiméirí
Is é an ceathrú riachtanas ná cosaint do chustaiméirí. Tá ceanglas ar an ardán cistí agus urrúis na gcustaiméirí a scaradh, caipiteal a choinneáil, árachas a choinneáil, agus cloí le rialacha cosanta custaiméirí an SEC. Is é an scaradh an bunús le cosaint an trádálaí i gcás go dteipfidh ar an ardán, agus is é an t-árachas an cúlstop i gcás caillteanais nach gclúdaítear leis an scaradh.
Cuireann an SEC agus FINRA na rialacha cosanta do chustaiméirí i bhfeidhm, agus tá na rialacha deartha chun cosán téarnaimh bríoch a thabhairt don trádálaí i gcás go dteipfidh ar an ardán. Tá an trádálaí a bhfuil cuntas mór aige le hardán amháin faoi lé riosca an ardáin, agus ba cheart don trádálaí stádas rialála an ardáin agus stair a chomhlíonta a fhíorú sula gcuirtear maoiniú ar an gcuntas.
An taifead forfheidhmithe
Foilsíonn an SEC a taifead forfheidhmithe ar a shuíomh gréasáin, agus is foinse eolais úsáideach é an taifead don trádálaí. Is féidir leis an trádálaí ainm an ardáin a chuardach agus na gníomhartha forfheidhmithe, na fíneálacha, agus na horduithe comhlíonta a fheiceáil. Is féidir leis an trádálaí freagairt an ardáin ar na gníomhartha a fheiceáil freisin, agus is táscaire úsáideach í an fhreagairt ar thiomantas an ardáin don chomhlíonadh.
Ní gá go mbeadh ardán le taifead forfheidhmithe glan ina ardán sábháilte, ach is bratach dhearg é ardán a bhfuil stair gníomhartha forfheidhmithe aige. Ba cheart don trádálaí an taifead forfheidhmithe a léamh go cúramach, agus ba cheart dó machnamh a dhéanamh ar phatrún na ngníomhartha. Tá gníomh forfheidhmithe amháin maidir le mioncheist difriúil ó phatrún gníomhartha forfheidhmithe maidir le saincheisteanna tromchúiseacha.
Conas ardán trádála ar líne SAM a mheas
Is é an freagra macánta ná seiceáil a dhéanamh ar an gclárú, ar an nochtadh, ar an ródú ordaithe, ar chosaint an chustaiméara, agus ar thaifead an fhorfheidhmithe. Tá an trádálaí a dhéanann an measúnú seo sula gcuireann sé maoiniú leis an gcuntas ag úsáid an ardáin go sábháilte. Tá an trádálaí a chuireann maoiniú leis an gcuntas gan an measúnú a dhéanamh faoi réir riosca an ardáin, agus is ar an trádálaí atá an fhreagracht as an riosca sin.
Ba cheart don trádálaí seiceáil a dhéanamh freisin ar ráitis airgeadais an ardáin. Tá ar an ardán ráitis airgeadais a chomhdú leis an SEC, agus tá na ráitis sin poiblí. Is féidir leis an trádálaí féachaint ar ioncam an ardáin, ar a chostais, ar a chaipiteal, agus ar a ghiaráil. Tá an trádálaí a fheiceann ardán le caipiteal ag laghdú, giaráil ag méadú, nó míreanna costais neamhghnácha faoi réir fíorriosca teip, agus ba cheart don trádálaí ardán eile a mheas.
Acmhainní gaolmhara
Cá háit le tosú
Má tá ardán trádála ar líne de chuid na SA á roghnú agat, is é an cleachtadh is úsáidí ná taifid an SEC agus FINRA a sheiceáil, agus an nochtadh ón ardán a léamh. Liostaíonn ár gcomparáid idir bróicéirí rialtóir an ardáin agus an sceideal táillí, rud a insíonn duit, le chéile, cén chuma atá ar an seasamh rialála sula gcuireann tú airgead sa chuntas.