Níl sé seo ina chomhairle infheistíochta. Níl an fhaisnéis a chuirtear ar fáil ach chun críocha oideachais agus faisnéise amháin agus ní chuireann sé sin in iúl aon mholadh chun aon táirge airgeadais a cheannach nó a dhíol.
Is tomhas airgeadais é an cóimheas fiachais-go-cothromais (D/E) a thomhaiseann an chaoi a bhfuil cuideachta ag maoiniú a cuid oibríochtaí: trí fhiach (airgead ar iasacht) nó trí chothromas (infheistíocht ó scairshealbhóirí). Ríomhtar an cóimheas trí dhliteanais iomlána na cuideachta a roinnt ar a cothromas scairshealbhóirí. Ciallaíonn cóimheas ard D/E go bhfuil an chuideachta ag úsáid fiach chun a fás a mhaoiniú, agus ciallaíonn cóimheas íseal D/E go bhfuil an chuideachta ag brath ar chothromas.
Úsáideann infheisteoirí an tomhas chun measúnú a dhéanamh ar ghiaráil airgeadais na cuideachta agus ar riosca na cuideachta go dteipfidh uirthi. Tá an chuideachta a bhfuil cóimheas ard D/E aici níos leochailí i leith athruithe ar rátaí úis, i leith meath sa ghnó, agus i leith an riosca féimheachta. Tá an chuideachta a bhfuil cóimheas íseal D/E aici maoinithe ar bhealach níos coimeádaí, agus tá an chuideachta níos lú faoi réir chostas seirbhíse an fhéich.
Cad a insíonn an cóimheas duit
Ciallaíonn cóimheas D/E de 1 go bhfuil méideanna comhionanna fiachais agus cothromais ag an gcuideachta. Ciallaíonn cóimheas de 2 go bhfuil dhá oiread an fhiachais ag an gcuideachta i gcomparáid leis an gcothromas. Ciallaíonn cóimheas de 0.5 go bhfuil leath an oiread fiachais ag an gcuideachta i gcomparáid leis an gcothromas. Athraíonn an cóimheas de réir an tionscail, agus braitheann an “maith” nó an “olc” ar an gcóimheas ar mheán an tionscail.
Is féidir le cuideachta fóntais (sreafaí airgid cobhsaí, ioncam intuartha) cóimheas níos airde D/E a sheasamh ná cuideachta teicneolaíochta (sreafaí airgid luaineacha, ioncam neamhchinnte). Ba cheart an cóimheas D/E a chur i gcomparáid le meán an tionscail, ní le tairseach iomlán.
Insíonn an cóimheas D/E duit freisin faoi ghiaráil airgeadais na cuideachta. Tá dhá oiread an fhiachais ag cuideachta a bhfuil cóimheas D/E de 2 aici i gcomparáid leis an gcothromas, agus tá an chuideachta ag úsáid an airgid ar iasacht chun an toradh ar chothromas a mhéadú. Oibríonn an ghiaráil airgeadais ar an mbealach céanna le giaráil corrlaigh i gcuntas trádála: méadaíonn sé an t-ardú agus an titim araon.
Conas é a ríomh
Is é an cóimheas D/E dliteanais iomlána arna roinnt ar chothromas scairshealbhóirí. Áirítear le dliteanais iomlána fiachas gearrthéarmach (dlite laistigh de bhliain amháin) agus fiachas fadtéarmach (dlite tar éis bliana). Is é cothromas scairshealbhóirí an difríocht idir sócmhainní iomlána na cuideachta agus dliteanais iomlána.
Tá cóimheas D/E de 2 ag cuideachta a bhfuil €500 milliún i ndliteanais iomlána aici agus €250 milliún i gcothromas scairshealbhóirí ( €500 milliún / €250 milliún ). Tá cóimheas D/E de 0.2 ag cuideachta a bhfuil €100 milliún i ndliteanais iomlána aici agus €500 milliún i gcothromas scairshealbhóirí ( €100 milliún / €500 milliún ). Tá ard-leverage airgeadais ag an gcéad chuideachta; tá leverage íseal airgeadais ag an dara cuideachta.
An éagsúlacht san earnáil
Athraíonn an meánchóimheas D/E go suntasach de réir na hearnála. Tá na cóimheasa D/E is airde ag an earnáil airgeadais (bainc, cuideachtaí árachais, gnólachtaí infheistíochta), toisc go bhfuil samhail ghnó na hearnála bunaithe ar iasachtú agus ar iasacht a thabhairt. Tá banc a bhfuil cóimheas D/E de 10 aige gnáth; bheadh banc le cóimheas D/E de 2 ró-bheag i ngiaráil.
Tá na cóimheasa D/E is ísle ag an earnáil teicneolaíochta, toisc go gineann na cuideachtaí airgead ó oibríochtaí agus nach mbíonn fiach ag teastáil uathu chun fás a mhaoiniú. Is gnách go mbíonn cóimheas D/E de 0.1-0.3 ag cuideachta teicneolaíochta; meastar go bhfuil cuideachta teicneolaíochta le cóimheas D/E os cionn 1 an-giaráilte.
Tagann an earnáil tionsclaíoch agus an earnáil fóntais eatarthu, le cóimheasa D/E tipiciúla de 1-2 do thionscail agus 2-4 do fhóntais. Spreagtar an éagsúlacht ag déine caipitil na hearnála agus ag cobhsaíocht na sreafaí airgid.
Na teorainneacha a bhaineann leis an gcóimheas
Tá dhá theorainn shuntasacha ag an gcóimheas D/E. Is é an chéad cheann ná go n-úsáideann an cóimheas luachanna leabhar (na luachanna ar an gclár comhardaithe), ní luachanna margaidh (na luachanna a shanntar don tsócmhainn agus don chothromas ag an margadh). D’fhéadfadh cuideachta a bhfuil branda dea-luacháilte aici agus suíomh láidir margaidh aici cothromas íseal leabhar agus D/E ard a bheith aici, fiú má tá a fíor-staid airgeadais níos láidre.
Is é an dara ceann ná nach ndéanann an cóimheas idirdhealú idir fiach maith agus fiach olc. Tá D/E ard go sealadach ag cuideachta a fhaigheann iasacht chun infheistíocht a dhéanamh i dtionscadal ard-toraidh (leathnú monarchan, líne nua táirgí, éadáil), ach tá an fiach táirgiúil. Tá D/E ard ag cuideachta a fhaigheann iasacht chun an díbhinn a íoc nó chun caillteanais oibriúcháin a chlúdach, ar chúis scriosta.
Conas an cóimheas a úsáid i dtrádáil stoic
Ba cheart don trádálaí atá ag measúnú stoic an cóimheas D/E a sheiceáil mar cheann de roinnt méadrachtaí, in éineacht leis na tuillimh, fás an ioncaim, an corrlach brabúis, agus an sreabhadh airgid saor. Is comhartha rabhaidh dearg é an cóimheas D/E atá i bhfad os cionn mheán an tionscail, agus ba cheart don trádálaí fiosrú a dhéanamh ar an gcúis atá leis an ard-leverage.
Ba cheart don trádálaí atá ag smaoineamh ar sheasamh luamhraithe i stoc ard-D/E a bheith cúramach, mar go méadaíonn leverage airgeadais na cuideachta luaineacht an stoic. Is féidir le laghdú beag ar an ioncam nó le méadú beag ar an ráta úis tionchar mór a bheith aige ar thuilleamh cuideachta ard-D/E, agus léirítear an tionchar ar thuilleamh i bpraghas an stoic.
Acmhainní gaolmhara
- Na Bróicéirí Stoc is Fearr
- Léirmheasanna ar Bhróicéirí
- Táillí Bróicéireachta → Comparáid Rátaí Imeall
Cá háit le tosú
Má tá tú ag measúnú cóimheas D/E cuideachta, is é an chéad chéim is úsáidí ná an cóimheas a chur i gcomparáid le meán an tionscail agus le treocht stairiúil na cuideachta. Cuireann ár broker comparison na huirlisí taighde agus na scagairí (screeners) ar fáil ag gach Broker, rud a insíonn duit, le chéile, cén chuma atá ar na sonraí airgeadais sula ndéanann tú an trádáil.