કરપાત્ર બ્રોકરેજ ખાતામાં ETFs: શું વિચારવું જોઈએ

ETFs સામાન્ય રીતે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કરતાં વધુ કર-કાર્યક્ષમ હોય છે, ખાસ કરીને કરપાત્ર બ્રોકરેજ એકાઉન્ટ્સમાં. ફંડની રચના (in-kind creation અને redemption) એનો અર્થ એ થાય છે કે ફંડને પોતે ભાગ્યે જ સિક્યોરિટીઝ વેચવી પડે છે, એટલે શેરહોલ્ડર્સ માટે ઓછા કરપાત્ર બનાવો થાય છે.

પણ “સામાન્ય રીતે” અને “હંમેશા” અલગ શબ્દો છે. કર સંબંધિત વ્યવહાર ETFના પ્રકાર, ધારણ સમયગાળો, તમે કયા દેશમાં રહો છો, અને ફંડ અંદરથી શું કરી રહ્યું છે—આ બધાં પર આધાર રાખે છે. “ETFs કર-કાર્યક્ષમ છે” જેવી સામાન્ય સલાહ કરતાં કેટલીક વિગતો વધુ મહત્વની બને છે.

કરના મૂળભૂત મુદ્દાઓ

ટેક્સેબલ બ્રોકરેજ એકાઉન્ટમાં, તમે નીચે મુજબ કર ચૂકવો છો:

• મળેલા ડિવિડન્ડ્સ (USમાં લાયક ડિવિડન્ડ્સ પર લાંબા ગાળાના મૂડીલાભના દરે કર લાગે છે; મોટાભાગના અન્ય દેશોમાં સામાન્ય આવકના દરે)
• તમે વેચો ત્યારે થતા મૂડીલાભ (ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડ્સ પર સામાન્ય આવકના દરે કર; લાંબા ગાળાની પોઝિશન્સ પર ઓછા મૂડીલાભના દરે)
• ફંડ-સ્તરની વિતરણો (કેટલાક ફંડ્સ શેરહોલ્ડર્સને મૂડીલાભનું વિતરણ કરે છે, જે તે વર્ષમાં કરપાત્ર બને છે જ્યારે તે પ્રાપ્ત થાય છે)

ETFsની રચનાત્મક વિશેષતા એ છે કે તે ફંડ-સ્તરની વિતરણોને ઓછું કરે છે. ઇન-કાઇન્ડ ક્રિએશન/રિડેમ્પશન પ્રક્રિયા અધિકૃત ભાગીદારોને ETFના શેરો માટે (અને વિપરીત રીતે) સિક્યોરિટીઝના બાસ્કેટનું વિનિમય કરવાની મંજૂરી આપે છે, જેથી ફંડને કંઈ વેચવું ન પડે. આથી ફંડ માટે કોઈ કરપાત્ર ઘટના સર્જાતી નથી.

બીજી તરફ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને રિડેમ્પશન્સ પૂરી કરવા માટે સિક્યોરિટીઝ વેચવી પડે છે, અને આ વેચાણોથી મૂડીલાભના વિતરણો બને છે જે શેરહોલ્ડર્સ સુધી પહોંચે છે. પરિણામે: ટેક્સેબલ એકાઉન્ટ્સમાં સમાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની તુલનામાં ETFs સામાન્ય રીતે વધુ કર-કાર્યક્ષમ હોય છે.

જ્યાં સામાન્ય સલાહ નિષ્ફળ જાય છે

ત્રણ પરિસ્થિતિઓ જ્યાં “ETFs હંમેશા વધુ કર-કાર્યક્ષમ હોય છે” એવી સલાહ અધૂરી છે:

1. બોન્ડ ETFs અને ઊંચા-ટર્નઓવર ETFs

વારંવાર ટ્રેડ થતા બોન્ડ ETFs (કેટલાક સક્રિય રીતે સંચાલિત બોન્ડ ETFs)માં નોંધપાત્ર ફંડ-સ્તરની વિતરણો થઈ શકે છે, ખાસ કરીને વધતા વ્યાજદરના પરિસ્થિતિમાં. ઊંચા ટર્નઓવર ધરાવતા સક્રિય રીતે સંચાલિત ઇક્વિટી ETFs માટે પણ એ જ વાત સાચી છે. જ્યારે ફંડ અંદરથી ઘણું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું હોય ત્યારે ETFsનો કર-કાર્યક્ષમતા લાભ ઘટી જાય છે.

ઉકેલ: ફંડના વિતરણ ઇતિહાસ તપાસો. જો તે મોટા વર્ષાંતના વિતરણો કરી રહ્યું હોય, તો કર-કાર્યક્ષમતા સામાન્ય સલાહ જે સૂચવે છે તેના કરતાં ઓછી હોય છે.

2. આંતરરાષ્ટ્રીય અને ઉદયમાન બજારના ETFs

જે ETFs આંતરરાષ્ટ્રીય શેરો ધરાવે છે તેમાં “foreign tax credit” (વિદેશી કર ક્રેડિટ) સંબંધિત સમસ્યા થઈ શકે છે. ઘણા વિદેશી દેશો બિન-નિવાસી રોકાણકારોને ચૂકવાતા ડિવિડન્ડ પર કર રોકી રાખે છે. કેટલાક ETFs આ રોકાયેલ કરને શેરહોલ્ડર્સ સુધી પહોંચાડે છે, અને તેમના જ્યુરિસ્ડિક્શન મુજબ તેઓ વિદેશી કર ક્રેડિટનો દાવો કરી શકે કે નહીં—તે બદલાઈ શકે છે.

યુએસમાં, foreign tax credit નો દાવો સીધો Form 1116 પર કરી શકાય છે (અથવા ક્યારેક રકમ ઓછી હોય તો સીધો Schedule 3 પર). મોટાભાગના અન્ય દેશોમાં, વ્યવહાર અલગ પડે છે. મુદ્દો એ છે: આંતરરાષ્ટ્રીય ETFs માં એવી છુપાયેલી કર-ઘર્ષણ (tax friction) હોઈ શકે છે જે “tax-efficient” તરીકેના મુખ્ય દાવામાં સમાતી નથી.

3. લિવરેજ્ડ અને ઇન્વર્સ ETFs

લિવરેજ્ડ અને ઇન્વર્સ ETFs દરરોજ રીસેટ થાય છે, જેના કારણે નાના-નાના નફા અને નુકસાનની સતત શ્રેણી સર્જાય છે. અમેરિકા માં, IRS તેમને સામાન્ય આવક તરીકે ગણે છે (Section 1256 contracts ને 60/40 સારવાર મળે છે, પરંતુ મોટાભાગના લિવરેજ્ડ ETFs માટે તે લાગુ પડતું નથી). પરિણામે: ટેક્સેબલ એકાઉન્ટમાં રાખવામાં આવેલો લિવરેજ્ડ ETF, પ્રી-ટેક્સ રિટર્નની તુલનામાં આશ્ચર્યજનક રીતે મોટું ટેક્સ બિલ પેદા કરી શકે છે.

દીર્ઘકાલીન હોલ્ડિંગ્સ માટે, આ લિવરેજ્ડ ETFs ને ટેક્સેબલ એકાઉન્ટ્સમાં ખાસ કરીને ખરાબ બનાવે છે. IRA અથવા 401(k) માં, ટેક્સ સંબંધિત સમસ્યા ગાયબ થઈ જાય છે, પરંતુ દૈનિક રીસેટ મૂળભૂત રિટર્ન્સ માટે હજી પણ નુકસાનકારક રહે છે.

વ્યવહારુ માર્ગદર્શિકાઓ

કરપાત્ર ખાતામાં US રોકાણકારો માટે, સામાન્ય સમજણ મુજબ:

• મુખ્ય હોલ્ડિંગ્સ માટે વ્યાપક-બજાર ઇક્વિટી ETFs (VTI, VOO, IVV, SPY) નો ઉપયોગ કરો. કર-કાર્યક્ષમ, ઓછો ખર્ચ દર, ઓછો ટર્નઓવર.
• સેક્ટર અથવા થીમેટિક ETFs નો ઉપયોગ મર્યાદિત રીતે કરો. વધુ ટર્નઓવર, વધુ વિતરણો.
• બોન્ડ ETFs ને કર-સ્થગિત ખાતાઓ (IRA, 401(k)) માં વાપરો, કરપાત્ર ખાતાઓમાં નહીં. આવક પર સામાન્ય આવક તરીકે કર લાગે છે, જે સામાન્ય રીતે તેને ઊંચા બ્રેકેટમાં મૂકે છે.
• જો તમે વિદેશી કર ક્રેડિટનો દાવો કરશો તો જ કરપાત્ર ખાતામાં આંતરરાષ્ટ્રીય ETFs નો ઉપયોગ કરો. અન્યથા, કર-સ્થગિત ખાતામાં.
• કરપાત્ર ખાતાઓમાં લેવરેજ્ડ અને ઇન્વર્સ ETFs માટે કર-વ્યવહાર બહુ કડક છે, તેથી તેનો ઉપયોગ ફક્ત કર-સ્થગિત ખાતાઓમાં જ કરો.

યુરોપિયન રોકાણકારો માટે નિયમો અલગ છે:

• મોટાભાગના EU દેશોમાં ETFs પર કરવેરો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જેવી જ પદ્ધતિ હેઠળ થાય છે (મળતા ડિવિડન્ડ પર કર, વેચાણ સમયે કેપિટલ ગેઇન્સ પર કર).
• કેટલાક દેશોમાં (Germany, Italy) ETFs ને ન્યૂનતમ સમયગાળા માટે રાખવામાં આવે તો કરવેરામાં અનુકૂળ વ્યવહાર મળે છે.
• ETFs ની “ઇન-કાઇન્ડ” કર-કાર્યક્ષમતા ઘણી વખત US-વિશિષ્ટ ફાયદો છે. EU-ડોમિસાઇલ્ડ ETFs માં સમાન માળખાં હોય છે, પરંતુ કરવેરાનો નિયમ અલગ છે.

ખાસ કરીને UK રોકાણકારો માટે:

• Stocks and Shares ISA માં રાખેલા ETFs કરમુક્ત છે.
• ISA બહાર, વાર્ષિક મુક્ત રકમથી વધુ કેપિટલ ગેઇન્સ કરપાત્ર છે (£3,000 માટે 2024-25). ડિવિડન્ડ આવક ડિવિડન્ડ ભથ્થા (£500 માટે 2024-25) થી વધુ હોય તો કરપાત્ર છે.

“હંમેશા ETFs નો ઉપયોગ કરો” નો કર-જાગૃત સંસ્કરણ

વધુ ચોક્કસ સંસ્કરણ:

• કરપાત્ર ખાતામાં, વ્યાપક-બજાર ઇક્વિટી ETFs સામાન્ય રીતે વિવિધિત સ્ટોક એક્સપોઝર માટે સૌથી વધુ કર-કાર્યક્ષમ રેપર હોય છે.
• કર-સ્થગિત ખાતામાં, ETFs નો કર-કાર્યક્ષમતા લાભ ઘણો ઓછો હોય છે, અને ETFs તથા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વચ્ચેની પસંદગી અન્ય પરિબળો (expense ratio, tracking error, વગેરે) પર આધારિત હોવી જોઈએ.
• વિશિષ્ટ એક્સપોઝર (બોન્ડ્સ, leveraged, actively managed) માટે, ETFs ની કર-કાર્યક્ષમતા ઓછી વિશ્વસનીય હોય છે, અને પસંદગી કેસ-દર-કેસ કરવી જોઈએ.

ખરેખર કેવી રીતે તપાસવું

કોઈપણ ETF ને ટેક્સેબલ એકાઉન્ટમાં ખરીદતા પહેલાં જોવા માટે ત્રણ બાબતો:

1. ડિસ્ટ્રિબ્યુશન હિસ્ટરી. ફંડના વાર્ષિક વિતરણો. ઇશ્યુઅરની વેબસાઇટ પર અથવા ફંડની વાર્ષિક રિપોર્ટમાં ઉપલબ્ધ. ઊંચા વિતરણો = વધુ ટેક્સેબલ ઘટનાઓ.
2. SEC yield અથવા distribution yield. આગળ જોઈ શકાય તેવી ઉપજ. આવકની યોજના માટે ઉપયોગી છે પરંતુ વિતરણના ટેક્સ સ્વરૂપ વિશે જણાવતું નથી.
3. Tax cost ratio. કેટલીક સંશોધન કંપનીઓ (Morningstar સૌથી પ્રખ્યાત છે) ટેક્સેબલ એકાઉન્ટમાં ફંડના વાર્ષિક ટેક્સ ડ્રેગનો અંદાજ લગાવતું “tax cost ratio” પ્રકાશિત કરે છે. સમાન ફંડોની તુલના માટે ઉપયોગી.

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

શું ETFs હંમેશા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કરતાં વધુ કર-કાર્યક્ષમ હોય છે?

યુએસમાં સામાન્ય રીતે હા, કારણ કે તેમાં ઇન-કાઇન્ડ ક્રિએશન/રિડેમ્પશન માળખું હોય છે. અન્ય અધિકારક્ષેત્રોમાં આ તફાવત ઓછો હોય છે. ઊંચા ટર્નઓવર ધરાવતા ફંડ્સ માટે આ ફાયદો પણ ઓછો હોય છે.

શું મને કરપાત્ર ખાતામાં બોન્ડ ETF રાખવો જોઈએ?

સામાન્ય રીતે નહીં. બોન્ડની આવક સામાન્ય આવક તરીકે કરપાત્ર બને છે, જે સામાન્ય રીતે qualified dividend rate કરતાં ઊંચો દર હોય છે. અપવાદ: municipal bond ETFs, જ્યાં આવક યુએસમાં ફેડરલ કરમાંથી (અને ક્યારેક રાજ્ય કરમાંથી પણ) મુક્ત હોય છે.

સંચય (accumulating) સામે વિતરણ (distributing) ETFs વિશે શું?

વિતરણ કરતી ETFs ડિવિડન્ડ્સ અને મૂડીલાભ (capital gains) રોકડ રૂપે ચૂકવે છે, જે ટેક્સેબલ એકાઉન્ટમાં ટેક્સપાત્ર છે. સંચય કરતી ETFs આવકને ફરીથી ફંડમાં રોકાણ કરે છે, જેના કારણે ટેક્સ ઇવેન્ટ મુલતવી રહે છે. યુરોપમાં ટેક્સેબલ એકાઉન્ટ્સ માટે, કર કાર્યક્ષમતા (tax efficiency) દૃષ્ટિએ સંચય કરતી આવૃત્તિઓ ઘણીવાર વધુ સારી પસંદગી હોય છે.

હું ETF ના વિતરણોના કર-સ્વરૂપ (tax character) કેવી રીતે શોધી શકું?

ફંડની વાર્ષિક અથવા અર્ધવાર્ષિક રિપોર્ટમાં વિગતવાર વિભાજન હોય છે: વિતરણમાંથી કેટલું સામાન્ય આવક (ordinary income), કેટલું લાયકાતવાળી ડિવિડન્ડ્સ (qualified dividends), કેટલું ટૂંકા ગાળાના મૂડીલાભ (short-term capital gains), અને કેટલું લાંબા ગાળાના મૂડીલાભ (long-term capital gains) હતું. ઇશ્યુઅરની વેબસાઇટ સામાન્ય રીતે આ માહિતી “tax information” વિભાગમાં આપે છે.

સંબંધિત સંસાધનો

• ETF માં રોકાણ માટે શ્રેષ્ઠ Broker
• શરૂઆત માટે માર્ગદર્શિકાઓ → Index Fund Investing
• શ્રેષ્ઠ Stock Brokers

ક્યાંથી શરૂ કરવું

જો તમે કર-કાર્યક્ષમ ETF પોર્ટફોલિયો બનાવવાનું ઇચ્છો છો, તો ઓછા ખર્ચે ETF ટ્રેડિંગ ઓફર કરતી પ્લેટફોર્મ્સ માટે અમારી broker table જુઓ. ETF માં રોકાણ માટે યોગ્ય Broker સામાન્ય રીતે US-લિસ્ટેડ ETFs પર કોઈ કમિશન લેતો નથી, યુરોપિયન UCITS ETFs ની વિશાળ પસંદગી આપે છે, અને સ્વચ્છ કર-સંબંધિત રિપોર્ટિંગ પ્રદાન કરે છે.