આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
માર્જિન આવશ્યકતા એ લિવરેજ્ડ પોઝિશન ખોલવા માટે Broker દ્વારા માંગવામાં આવતું ન્યૂનતમ જમા રકમ છે. ગણતરી સીધી છે—સૂત્ર Brokerની વેબસાઇટ પર પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે—અને પરિણામ એ ડોલરની રકમ છે જે ટ્રેડ મૂકાય તે પહેલાં ટ્રેડરે ખાતામાં હોવી જરૂરી છે. મોટાભાગના ટ્રેડરો આ ગણતરી મનમાં કરી શકે છે, પરંતુ Broker દ્વારા પ્રકાશિત શેડ્યૂલ અધિકૃત સ્ત્રોત છે, અને શેડ્યૂલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ મુજબ, જ્યુરિસ્ડિક્શન મુજબ, અને ટ્રેડરના ખાતાના પ્રકાર મુજબ બદલાઈ શકે છે.
મૂળભૂત સૂત્ર
માર્જિન આવશ્યકતા એ પોઝિશન સાઇઝને પ્રારંભિક માર્જિન દર સાથે ગુણાકાર કરવાથી મળે છે. પ્રારંભિક માર્જિન દર નિયમનકાર અને Broker દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, અને તે Brokerની પ્રોડક્ટ પેજ પર પ્રકાશિત થાય છે. 50% રિટેલ માર્જિન દર ધરાવતા એક મુખ્ય US સ્ટોક માટે, €10,000ની પોઝિશન માટે €5,000 જમા કરાવવું પડે છે. 25% રિટેલ માર્જિન દર ધરાવતા એક મુખ્ય US સ્ટોક માટે, €10,000ની પોઝિશન માટે €2,500 જમા કરાવવું પડે છે.
પ્રારંભિક માર્જિન દર એ ટ્રેડ ખોલવાના સમયે કરાતી જમા રકમ છે. મેન્ટેનન્સ માર્જિન એ પોઝિશન ખુલ્લી રાખવા માટે જરૂરી જમા રકમ છે જ્યારે તે આગળ વધે છે. મેન્ટેનન્સ માર્જિન સામાન્ય રીતે પ્રારંભિક માર્જિન કરતાં ઓછું હોય છે, અને તે તે સ્તર છે જ્યાં માર્જિન કોલ ટ્રિગર થાય છે. 50% પ્રારંભિક માર્જિન અને 25% મેન્ટેનન્સ માર્જિન ધરાવતા એક મુખ્ય US સ્ટોક માટે, પોઝિશન €5,000ની જમા સાથે ખોલવામાં આવે છે અને જ્યારે ટ્રેડરની ઇક્વિટી પોઝિશન મૂલ્યના 25% સુધી ઘટે ત્યારે માર્જિન કોલ ફાયર થાય છે.
ગણતરીમાં બદલાતા પરિબળો
પ્રારંભિક માર્જિન દર એક જ એક સંખ્યા નથી. તે સાધન (instrument) મુજબ, અધિકારક્ષેત્ર (jurisdiction) મુજબ, ટ્રેડરના ખાતાના પ્રકાર મુજબ, અને ક્યારેક ટ્રેડરના અનુભવના સ્તર મુજબ બદલાય છે. ઊંચી લિક્વિડિટી અને ઊંચી માર્કેટ કેપ ધરાવતા મુખ્ય US સ્ટોક્સમાં સૌથી નીચા દરો હોય છે. નાના US સ્ટોક્સ, સ્મોલ-કેપ સ્ટોક્સ, અને ઊંચી અસ્થિરતા (volatility) ધરાવતા સ્ટોક્સમાં ઊંચા દરો હોય છે. ETFs સામાન્ય રીતે મૂળભૂત (underlying) બાસ્કેટ જેવી જ રીતે ગણવામાં આવે છે. Options માટે અલગ માર્જિન શેડ્યૂલ હોય છે, જે ઘણીવાર પરિસ્થિતિ-આધારિત (scenario-based) મોડેલનો ઉપયોગ કરીને ગણવામાં આવે છે.
અધિકારક્ષેત્ર મહત્વનું છે કારણ કે અલગ અલગ પ્રદેશોના નિયમનકારો અલગ અલગ મર્યાદાઓ (caps) નક્કી કરે છે. EUમાં ESMA મુખ્ય સ્ટોક્સ માટે રિટેલ લેવરેજને 1:5 સુધી મર્યાદિત કરે છે, જે 20% પ્રારંભિક માર્જિન છે. UKમાં FCA પાસે સમાન મર્યાદાઓ છે. ઓસ્ટ્રેલિયન ASICએ પોતાના નિયમોને કડક કરીને તેને અનુરૂપ બનાવ્યા છે. Offshore Broker વધુ ઊંચું લેવરેજ આપી શકે છે, પરંતુ નિયમનકારી સુરક્ષા (regulatory protection) ઓછી હોય છે.
ખાતાનો પ્રકાર મહત્વનું છે કારણ કે પ્રોફેશનલ ખાતાઓ અને સંસ્થાગત ખાતાઓમાં રિટેલ ખાતાઓ કરતાં અલગ માર્જિન શેડ્યૂલ હોય છે. MiFID II હેઠળ જે ટ્રેડર પોતાને પ્રોફેશનલ ક્લાયન્ટ તરીકે લાયક ઠરે છે તે વધુ લેવરેજ માટે અરજી કરી શકે છે, પરંતુ ટ્રેડરને માપદંડો પૂરા કરવા પડે છે, જેમાં ન્યૂનતમ ટ્રેડ સાઇઝ, ન્યૂનતમ પોર્ટફોલિયો સાઇઝ, અને સંબંધિત કાર્યનો અનુભવ શામેલ છે.
પોઝિશન સાઇઝની ભૂમિકા
પોઝિશન સાઇઝ ટ્રેડરનો પસંદગીનો નિર્ણય છે, અને માર્જિન આવશ્યકતા સાઇઝ મુજબ વધે છે. 20% પ્રારંભિક માર્જિન સાથેની €10,000ની પોઝિશન માટે €2,000 જમા કરાવવું પડે છે. એ જ 20% પ્રારંભિક માર્જિન સાથેની €50,000ની પોઝિશન માટે €10,000 જમા કરાવવું પડે છે. ટ્રેડ મૂકાય તે પહેલાં ટ્રેડરના ખાતામાં ઓછામાં ઓછું તે જમા રકમ જેટલી રોકડ હોવી જરૂરી છે, અને જો ખાતામાં રોકડ ન હોય તો Broker ટ્રેડને મંજૂરી આપશે નહીં.
માર્જિન ગણતરીમાં પોઝિશન સાઇઝ સૌથી સામાન્ય ભૂલ છે. જે ટ્રેડર 20% પ્રારંભિક માર્જિન સાથે €50,000ની પોઝિશન લેવા માંગે છે તેને €10,000 જમા કરાવવું પડે છે, અને ખાતામાં ઓછામાં ઓછું એટલી જ રકમ રોકડ રૂપે હોવી જોઈએ. જો ટ્રેડર પાસે રોકડ ન હોય, તો Broker દ્વારા તેને નકારી કાઢવામાં આવશે, અથવા રોકડ ખાલી કરવા માટે તેને બીજી કોઈ પોઝિશન બંધ કરવા માટે મજબૂર કરવામાં આવશે.
રોકડ અને માર્જિન-લાયક સિક્યોરિટીઝની ભૂમિકા
માર્જિનની આવશ્યકતા રોકડ અથવા માર્જિન-લાયક સિક્યોરિટીઝથી પૂરી કરી શકાય છે. કોઈ ટ્રેડર પાસે જો €10,000 રોકડ અને €20,000 માર્જિન-લાયક સિક્યોરિટીઝ હોય, તો તે બંનેમાંથી કોઈપણ રીતે €10,000ની માર્જિન આવશ્યકતા પૂરી કરી શકે છે. બ્રોકર સામાન્ય રીતે રોકડને વધુ પસંદ કરે છે, પરંતુ જો સિક્યોરિટીઝ યોગ્ય (eligible) યાદીમાં હોય તો બ્રોકર તેને સ્વીકારશે.
માર્જિન-લાયક સિક્યોરિટીઝની યાદી બ્રોકરની વેબસાઇટ પર પ્રકાશિત કરવામાં આવે છે, અને સમય સાથે તેમાં ફેરફાર થાય છે. જે ટ્રેડર માર્જિન આવશ્યકતા પૂરી કરવા માટે સિક્યોરિટીઝનો ઉપયોગ કરવાની યોજના બનાવે છે, તેણે ટ્રેડ મૂકતા પહેલાં યાદી તપાસવી જોઈએ. આજે યાદીમાં રહેલી કોઈ સિક્યોરિટી કાલે દૂર થઈ શકે છે, ખાસ કરીને અસ્થિર (volatile) બજારમાં.
ચોક્કસ ટ્રેડ માટે માર્જિન આવશ્યકતા કેવી રીતે ગણવી
ગણતરી આ રીતે છે: પોઝિશન સાઇઝ × પ્રારંભિક માર્જિન દર. €10,000ની કોઈ મુખ્ય US સ્ટોક પોઝિશન માટે જો પ્રારંભિક માર્જિન 20% હોય, તો માર્જિન આવશ્યકતા €2,000 થાય છે. ટ્રેડ મૂકાય તે પહેલાં ટ્રેડરને ખાતામાં ઓછામાં ઓછા €2,000 રોકડ અથવા પાત્ર માર્જિનેબલ સિક્યોરિટીઝ હોવી જરૂરી છે. Brokerનું ઓર્ડર ટિકિટ સામાન્ય રીતે ટ્રેડ કન્ફર્મ થાય તે પહેલાં માર્જિન આવશ્યકતા બતાવે છે, અને ટ્રેડર બ્રોકરના પ્રકાશિત શેડ્યૂલ સામે આ રકમ ચકાસી શકે છે.
વધુ જટિલ ટ્રેડ માટે ગણતરી આ રીતે છે: દરેક લેગ માટે પોઝિશન સાઇઝ × પ્રારંભિક માર્જિન દર, અને પછી તેને જોડીને કુલ કરવું. એક option spread માટે, પ્રારંભિક માર્જિન સામાન્ય રીતે spreadની કિંમત ઉપરાંત underlyingના એક ટકા જેટલું હોય છે, અને Brokerનું options margin calculator વિગતો સંભાળે છે. futures પોઝિશન માટે, પ્રારંભિક માર્જિન exchange દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, અને Brokerની પ્રોડક્ટ પેજ પર દર દર્શાવવામાં આવે છે.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે કોઈ ચોક્કસ ટ્રેડ માટે માર્જિન આવશ્યકતા ગણતરી કરી રહ્યા હો, તો સૌથી ઉપયોગી આંકડો એ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ માટે બ્રોકર દ્વારા પ્રકાશિત પ્રારંભિક માર્જિન દર છે. અમારી broker comparison દરેક બ્રોકર પર ઉપલબ્ધ લિવરેજ અને પાત્ર ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સની યાદી આપે છે, જે મળીને તમને ટ્રેડ મૂકતા પહેલાં માર્જિન આવશ્યકતા કેવી દેખાય છે તે સમજવામાં મદદ કરે છે.