આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
OCO (one-cancels-the-other) ઓર્ડર એ પરસ્પર જોડાયેલા બે ઓર્ડરની જોડી છે. જ્યારે આ બેમાંથી એક ઓર્ડર ભરાય છે, ત્યારે પ્લેટફોર્મ દ્વારા બીજો ઓર્ડર આપમેળે રદ કરવામાં આવે છે. સૌથી સામાન્ય ઉપયોગ એ છે કે ખુલ્લી પોઝિશન પર એક સાથે સ્ટોપ લોસ અને ટેક પ્રોફિટ મૂકી શકાય. જો ભાવ લક્ષ્ય સુધી પહોંચે, તો પોઝિશન લક્ષ્ય પર બંધ થાય છે અને સ્ટોપ રદ થાય છે. જો ભાવ સ્ટોપ સુધી પહોંચે, તો પોઝિશન સ્ટોપ પર બંધ થાય છે અને લક્ષ્ય રદ થાય છે.
મિકેનિક્સ
OCO એ પ્લેટફોર્મમાં એક જ ઓર્ડર ટિકિટ છે, પરંતુ હકીકતમાં તે બે અલગ અલગ ઓર્ડર છે જેને પ્લેટફોર્મ સાથે મળીને મેનેજ કરે છે. ટ્રેડર બે કિંમતો નિર્ધારિત કરે છે: સ્ટોપ કિંમત અને લિમિટ કિંમત. ઓર્ડર ટિકિટ સબમિટ થયા પછી, પ્લેટફોર્મ બંને ઓર્ડરોને Brokerના ઓર્ડર બુકમાં મોકલે છે. ઓર્ડરો બુકમાં રહે છે, અને ટ્રેડર ઓપન ઓર્ડર્સની યાદીમાં બંને જોઈ શકે છે. જ્યારે બેમાંથી એક ઓર્ડર ભરાય (fill) છે, ત્યારે પ્લેટફોર્મને Broker તરફથી fillની પુષ્ટિ મળે છે અને તે આપમેળે બીજો ઓર્ડર રદ (cancel) કરી દે છે.
રદ કરવું તાત્કાલિક છે, પરંતુ તે હંમેશા atomic નથી હોતું. ઝડપી બજારમાં બંને ઓર્ડર એક જ સેકન્ડમાં ભરાઈ શકે છે, અને પ્લેટફોર્મ પાસે એ જ પોઝિશન માટે બે ભરાયેલા ઓર્ડર રહી શકે છે. Brokerની ઓર્ડર મેનેજમેન્ટ સિસ્ટમ સામાન્ય રીતે આ પકડી લે છે અને ભરાયેલા પૈકી એકને રિવર્સ કરે છે, પરંતુ ટ્રેડરે ડબલ fill થવાનો નાનો જોખમ જાણવો જોઈએ. આ જોખમ ઓછી લિક્વિડિટી ધરાવતા સ્ટોકમાં અથવા સમાચાર ઇવેન્ટની આસપાસના ઝડપી બજારમાં સૌથી વધુ હોય છે.
OCO ક્યારે વાપરવું
સૌથી સામાન્ય ઉપયોગ ખુલ્લી સ્થિતિ (open position) પર થાય છે. ટ્રેડર લાંબી સ્થિતિ (long position) દાખલ કરે છે, નુકસાન મર્યાદિત કરવા માટે એન્ટ્રીની નીચે સ્ટોપ સેટ કરે છે, અને નફો લેવા માટે એન્ટ્રીની ઉપર ટાર્ગેટ સેટ કરે છે. આ બે ઓર્ડર OCO તરીકે જોડાયેલા હોય છે, અને ટ્રેડરને સ્થિતિ પર નજર રાખવાની જરૂર નથી. પ્લેટફોર્મ એક્ઝિટ સંભાળે છે, અને ટ્રેડર આગામી ટ્રેડ પર ધ્યાન આપી શકે છે.
બીજો ઉપયોગ પેન્ડિંગ એન્ટ્રી પર છે. ટ્રેડર ઇચ્છે છે કે જો ભાવ કોઈ નિશ્ચિત સ્તરથી ઉપર તૂટે (breaks above) તો તે લાંબી સ્થિતિમાં પ્રવેશ કરે, અને જો બ્રેકઆઉટ નિષ્ફળ જાય તો સ્ટોપ લોસ જોઈએ. ટ્રેડર તે સ્તરથી ઉપર buy stop મૂકે છે અને તે સ્તરથી નીચે sell stop મૂકે છે, અને આ બે ઓર્ડર OCO તરીકે જોડાયેલા હોય છે. જો buy stop ભરાઈ જાય, તો sell stop રદ (cancelled) થઈ જાય છે. જો ભાવ ક્યારેય buy stop સુધી ન પહોંચે, તો દિવસના અંતે અથવા ટ્રેડરના વિવેક મુજબ sell stop પણ રદ થઈ જાય છે.
ત્રીજો ઉપયોગ શોર્ટ સ્થિતિ (short position) પર છે. ટ્રેડર શોર્ટ દાખલ કરે છે, નુકસાન મર્યાદિત કરવા માટે એન્ટ્રીની ઉપર સ્ટોપ સેટ કરે છે, અને નફો લેવા માટે એન્ટ્રીની નીચે ટાર્ગેટ સેટ કરે છે. OCOની પ્રક્રિયા (mechanics) સમાન જ છે, પરંતુ ઓર્ડરોની દિશા (side) ઉલટી હોય છે.
કિંમતો કેવી રીતે સેટ કરવી
સ્ટોપ કિંમત એ તે સ્તર છે જ્યાં ટ્રેડર નુકસાન સ્વીકારવા તૈયાર હોય છે. ટાર્ગેટ કિંમત એ તે સ્તર છે જ્યાં ટ્રેડર નફો લેવા તૈયાર હોય છે. આ બંને કિંમતો ટ્રેડરની વ્યૂહરચના, ટ્રેડરની જોખમ સહનશક્તિ, અને આધારભૂત (underlying)ની અસ્થિરતા (volatility) પર આધારિત હોય છે.
એક સામાન્ય નિયમ એ છે કે સ્ટોપ એવી લેવલે સેટ કરવો જે એકાઉન્ટ પર 1%નું નુકસાન પેદા કરે, અને ટાર્ગેટ એવી લેવલે સેટ કરવો જે 2% અથવા 3%નો નફો પેદા કરે. જોખમ-નફો અનુપાત 1:2 અથવા 1:3 હોય છે, અને વ્યૂહરચના 40% જીત દર (win rate) પર નફાકારક બને છે. જે ટ્રેડર 1:2 જોખમ-નફો વ્યૂહરચના પર 40% જીત દર પેદા કરી શકે છે, તે સમય સાથે નફાકારક બને છે, અને OCO એ એવું સાધન છે જે શિસ્ત (discipline) અમલમાં મૂકે છે.
બીજો નિયમ એ છે કે સ્ટોપ અને ટાર્ગેટને એવી લેવલ્સ પર સેટ કરવાં જે આધારભૂતની કિંમતી રચના (price structure)માં અર્થપૂર્ણ હોય. તાજેતરના સપોર્ટ સ્તરથી થોડું નીચેનો સ્ટોપ સ્ટ્રક્ચરલ સ્ટોપ છે, અને તાજેતરના રેઝિસ્ટન્સ સ્તરથી થોડું નીચેનો ટાર્ગેટ સ્ટ્રક્ચરલ ટાર્ગેટ છે. આ લેવલ્સને બજાર વધુ માન્ય રાખવાની શક્યતા હોય છે, અને ટ્રેડર સૌથી ખરાબ ક્ષણે સ્ટોપ આઉટ થવાની શક્યતા ઓછી રહે છે.
પ્લેટફોર્મના વિવિધ પ્રકારો
બધી જ પ્લેટફોર્મ્સ OCO ઓર્ડર્સને એક જ રીતે સપોર્ટ કરતી નથી. કેટલીક પ્લેટફોર્મ્સમાં સમર્પિત OCO ઓર્ડર ટિકિટ હોય છે, જ્યાં ટ્રેડર બે કિંમતો દાખલ કરે છે અને પ્લેટફોર્મ તેમને લિંક કરવાની પ્રક્રિયા સંભાળે છે. કેટલીક પ્લેટફોર્મ્સમાં ટ્રેડરને બે ઓર્ડર્સ અલગથી મૂકવા પડે છે અને પછી તેમને હાથથી લિંક કરવા પડે છે—સામાન્ય રીતે એક ઓર્ડર પર રાઈટ-ક્લિક કરીને અને “link to OCO” પસંદ કરીને. કેટલીક પ્લેટફોર્મ્સ તો બિલકુલ OCO ઓર્ડર્સને સપોર્ટ કરતી નથી, અને ટ્રેડરને બંને ઓર્ડર્સને હાથથી મેનેજ કરવા પડે છે.
જે પ્લેટફોર્મ OCO ઓર્ડર્સ સપોર્ટ કરે છે તે સક્રિય ટ્રેડર્સ માટે ખરેખર સુવિધાજનક છે. જે ટ્રેડર દરેક પોઝિશન માટે OCO ઓર્ડર્સ મૂકે છે તે સ્ક્રીન પર નજર રાખ્યા વિના પોઝિશન્સનું પોર્ટફોલિયો ચલાવી શકે છે, અને પ્લેટફોર્મ એક્ઝિટ્સ સંભાળે છે. જે ટ્રેડરને ઓર્ડર્સને હાથથી મેનેજ કરવા પડે છે તે અધૂરા (unfilled) ઓર્ડરને કેન્સલ કરવાનું ભૂલી જવાની જોખમમાં આવે છે, અને અધૂરો ઓર્ડર સૌથી ખરાબ સમયે ભરાઈ શકે છે.
OCO નો જોખમ
મુખ્ય જોખમ ગેપ (gap) છે. સ્ટોપ લોસ ઓર્ડર એટલે સ્ટોપ લોસ ઓર્ડર, અને OCO ગેપ સામે રક્ષણ આપતું નથી. જો ભાવ સ્ટોપ ભાવમાંથી ગેપ કરીને આગળ નીકળી જાય, તો સ્ટોપ આગામી ઉપલબ્ધ ભાવ પર ભરાય છે, જે સ્ટોપ કરતાં ઘણી રીતે ખરાબ હોઈ શકે છે. સ્ટોપ ભરાઈ જાય પછી OCO લક્ષ્ય (target) રદ કરે છે, પરંતુ નુકસાન તો નુકસાન જ રહે છે. જે ટ્રેડર કોઈ જાણીતા ઇવેન્ટ દરમિયાન પોઝિશન રાખે છે તે ગેપના જોખમ હેઠળ આવે છે, અને OCO તેની સામે રક્ષણ આપતું નથી.
બીજું જોખમ પ્લેટફોર્મ નિષ્ફળતા (platform failure) છે. જો પ્લેટફોર્મ ક્રેશ થાય અથવા કોઈ એક ઓર્ડર ભરાયા પછી કનેક્શન ગુમાવે, તો બીજો ઓર્ડર આપમેળે રદ થતો નથી. ટ્રેડર પ્લેટફોર્મ પર પાછો આવે છે અને જુએ છે કે બીજો ઓર્ડર હજી પણ બુકમાં છે, અને ટ્રેડરને તેને હાથથી રદ કરવો પડે છે. જોખમ નાનું છે, અને Broker ની ઓર્ડર મેનેજમેન્ટ સિસ્ટમ સામાન્ય રીતે નિષ્ફળતા પકડી લે છે, પરંતુ ટ્રેડરે આ જોખમ વિશે જાણકાર રહેવું જોઈએ.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે પહેલી વાર OCO ઓર્ડર મૂકી રહ્યા છો, તો સૌથી ઉપયોગી અભ્યાસ એ છે કે નાની પોઝિશન પર સ્ટોપ અને ટાર્ગેટ સેટ કરો, અને પછી પ્લેટફોર્મ પર નજર રાખો કે રદબાતલ (cancellation) કેવી રીતે કામ કરે છે. અમારી broker comparison દરેક Broker પર ઉપલબ્ધ ઓર્ડર પ્રકારોની યાદી આપે છે, જે તમને જણાવે છે કે OCO સપોર્ટેડ છે કે નહીં અને તે કેવી રીતે અમલમાં મૂકવામાં આવે છે.