આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
ટ્રેલિંગ સ્ટેપ એ એક સ્ટોપ-લોસ છે જે સતત નહીં પરંતુ નિશ્ચિત (ડિસ્ક્રીટ) વધારાઓમાં સમાયોજિત થાય છે. પરંપરાગત ટ્રેલિંગ સ્ટોપ દરેક ટિક સાથે આગળ વધે છે; જ્યારે ટ્રેલિંગ સ્ટેપ ફક્ત ત્યારે જ આગળ વધે છે જ્યારે ભાવ ઓછામાં ઓછો નિર્ધારિત જથ્થો જેટલો ખસ્યો હોય. આ સ્ટેપ ઓર્ડર ફેરફારોની સંખ્યા ઘટાડે છે અને અસ્થિર અથવા ઉથલપાથલ ભરેલા બજારોમાં ઉપયોગી છે.
આ લેખ એક વ્યવહારુ માર્ગદર્શિકા છે: ટ્રેલિંગ સ્ટેપ સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપથી કેવી રીતે અલગ પડે છે, ક્યારે તેનો અર્થ બને છે, અને સામાન્ય પ્લેટફોર્મ પર તેને કેવી રીતે સેટ કરવું.
ટ્રેલિંગ સ્ટેપ vs સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ
સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ દરેક ભાવ ટિક સાથે સમાયોજિત થાય છે. $100 પરના સ્ટોક માટે 1% ટ્રેલિંગ સ્ટોપ $99 થી શરૂ થાય છે. જો ભાવ $100.50 સુધી જાય, તો સ્ટોપ $99.495 સુધી ખસે છે. જો ભાવ $101 સુધી જાય, તો સ્ટોપ $99.99 સુધી ખસે છે. સ્ટોપ સતત રીતે સમાયોજિત થાય છે.
ટ્રેલિંગ સ્ટેપમાં ન્યૂનતમ વધારો (minimum increment) ઉમેરાય છે. એ જ સ્ટોક પર 0.5% સ્ટેપ સાથે 1% ટ્રેલિંગ સ્ટોપ $99 થી શરૂ થાય છે. સ્ટોપ માત્ર ત્યારે જ સમાયોજિત થાય છે જ્યારે ભાવ ઓછામાં ઓછો 0.5% આગળ વધે (અર્થાત્ $100.50 અથવા વધુ સુધી). તે સમયે, સ્ટોપ નવા હાઈથી 1% ટ્રેલ જાળવવા માટે ફરીથી ગણતરી થાય છે. આગામી સમાયોજન માત્ર $101.0 પર જ થાય છે (પાછલા હાઈથી વધુ 0.5%).
પરિણામ: ઓર્ડર ફેરફારોની સંખ્યા ઓછી થાય છે. ઉછળતા-કૂદતા (volatile) સ્ટોકમાં જે સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ પર 20 સ્ટોપ સમાયોજનો ટ્રિગર કરી શકે, તે ટ્રેલિંગ સ્ટેપ પર માત્ર 4-5 જ કરી શકે. દરેક સમાયોજન સર્વર કોલ, ઓર્ડર મોડિફિકેશન, અને શક્ય હોય તો નાની ફી સાથે જોડાયેલ હોય છે. ટ્રેલિંગ સ્ટેપ આ ઓવરહેડ ઘટાડે છે.
જ્યારે trailing step અર્થપૂર્ણ બને છે
ત્રણ પરિસ્થિતિઓ:
- ઉચ્ચ અસ્થિરતા ધરાવતા નામો. એક small-cap ટેક સ્ટોક જે intraday માં 3-5% જેટલું હલનચલન કરે છે. standard trailing stop સૈંકડો વખત સમાયોજિત થાય છે. trailing step એ સમાયોજનોને 5-10 સુધી ઘટાડે છે.
- અસ્થિર દિવસોમાં intraday trading. કોઈ trader જે 5% gap સાથે ખુલતા સ્ટોક પર 2% trailing stop વાપરે છે. standard trailing stop ભાવ ઉલટે ત્યારે જ તરત જ ટ્રિગર થઈ જાય છે. trailing step stop ટ્રિગર થાય તે પહેલાં trade ને વધુ જગ્યા આપે છે.
- ઓર્ડર churn ઘટાડવું. એવો trader જે સતત stops સમાયોજિત થવાથી થતો દૃશ્યમાન અવાજ ટાળવા માંગે છે. trailing step stop ને લાંબા સમય સુધી સ્થિર રાખે છે, જેનું નિરીક્ષણ કરવું વધુ સરળ બને છે.
જ્યારે તે અર્થપૂર્ણ નથી
સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ વધુ સારું હોય એવા ત્રણ પરિસ્થિતિઓ:
- ઓછી અસ્થિરતા, ટ્રેન્ડિંગ નામો. એક યુટિલિટી સ્ટોક જે દરરોજ 0.5% જેટલો ચાલે છે. ટ્રેલિંગ સ્ટેપ અને સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ લગભગ સમાન રીતે વર્તે છે. જટિલતા ઉમેરવાનું કોઈ કારણ નથી.
- સ્કેલ્પિંગ અથવા ટૂંકા ગાળાનું ટ્રેડિંગ. 30 સેકન્ડનું ટ્રેડને સ્ટેપની જરૂર નથી. સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ વધુ ઝડપથી પ્રતિસાદ આપે છે.
- જ્યાં ગૅપનો જોખમ મહત્વનો હોય તેવા ટ્રેડ્સ. ટ્રેલિંગ સ્ટેપનું મોટું ઇન્ક્રિમેન્ટ એટલે મોટો ગૅપ સ્ટોપને પાર કરી શકે તેવી શક્યતા વધુ. રાત્રે રાખવામાં આવતા અથવા કમાણી (earnings) દરમિયાન રાખવામાં આવતા પોઝિશન્સ માટે, સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ વધુ ટાઇટ હોય છે.
સામાન્ય પ્લેટફોર્મ પર trailing step કેવી રીતે સેટ કરવું
ચોક્કસ પગલાં બદલાઈ શકે છે, પરંતુ Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation અને મોટાભાગના tier-1 પ્લેટફોર્મ્સમાં માળખું સમાન છે:
- પોઝિશન માટે ઓર્ડર ટિકિટ ખોલો. પોઝિશન પર રાઈટ-ક્લિક કરો અથવા નવો ઓર્ડર ખોલો.
- ઓર્ડર પ્રકાર તરીકે "trailing stop" અથવા "trailing stop-limit" પસંદ કરો. મોટાભાગના પ્લેટફોર્મ્સમાં આ ઓર્ડર પ્રકારના ડ્રોપડાઉનમાં હોય છે.
- trail amount સેટ કરો. είτε નિશ્ચિત રકમ, ટકાવારી, અથવા volatility આધારિત રકમ (ATR) માંથી કોઈ એક.
- step amount સેટ કરો. કેટલાક પ્લેટફોર્મ્સમાં "trailing step" અથવા "increment" નામનું ફીલ્ડ હોય છે. સ્ટોપને એડજસ્ટ થવા માટે જરૂરી ન્યૂનતમ મૂવમેન્ટ દાખલ કરો. અન્ય પ્લેટફોર્મ્સમાં બિલ્ટ-ઇન step ન હોઈ શકે, પરંતુ step જેવી અસર માટે તમે trail amount વધુ સેટ કરી શકો છો.
- ઓર્ડર સબમિટ કરો. હવે trailing step સક્રિય છે.
પ્લેટફોર્મ સબમિશન પછી trail અને step બંનેને એડજસ્ટ કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે. નવા પેરામીટર્સ આગળથી લાગુ પડશે; હાલના high-water marks રીસેટ થતા નથી.
સામાન્ય ભિન્નતાઓ
નફા લક્ષ્ય સાથે ટ્રેલિંગ સ્ટેપ (OCO)
ટ્રેલિંગ સ્ટેપને નફા લક્ષ્ય સાથે OCO (one-cancels-the-other) ઓર્ડરનો ઉપયોગ કરીને જોડો. ટ્રેલિંગ સ્ટેપ ડાઉનસાઇડને સંભાળે છે; નફા લક્ષ્ય અપસાઇડને સંભાળે છે. જે પહેલું ટ્રિગર થાય તે પોઝિશન બંધ કરે છે; બીજું રદ થાય છે.
સમય આધારિત ટ્રેલિંગ સ્ટેપ સાથે સ્ટોપ
સમય આધારિત સ્ટોપ ઉમેરો: ટ્રેલિંગ સ્ટેપની પરવા કર્યા વિના, નિશ્ચિત દિવસોની સંખ્યા પછી પોઝિશન બંધ કરવામાં આવે છે. નિર્ધારિત હોલ્ડિંગ પિરિયડ ધરાવતા ટ્રેડ્સ માટે ઉપયોગી.
ટકાવારી આધારિત ટ્રેલિંગ સ્ટેપ
મોટાભાગના પ્લેટફોર્મ્સ ટ્રેલ અને સ્ટેપને ટકાવારીના આધારે સેટ કરવાની મંજૂરી આપે છે. 0.5% સ્ટેપ સાથે 2% ટ્રેલ સેટ કરવું સરળ છે. પ્લેટફોર્મ અંદરથી તેને ડોલર રકમોમાં રૂપાંતરિત કરે છે.
શું ખોટું થઈ શકે
ત્રણ પેટર્ન:
1. પગલું બહુ મોટું હોવું
5% ટ્રેલિંગ સ્ટોપ પર 1%નું પગલું ઠીક છે. એ જ સ્ટોપ પર 3%નું પગલું બહુ મોટું છે — સ્ટોપ ટ્રિગર થાય તે પહેલાં પોઝિશન અનરિયલાઇઝ્ડ ગેઇનમાંથી ઘણું પાછું આપી શકે છે.
2. પ્લેટફોર્મ મૂળભૂત રીતે trailing steps ને સપોર્ટ ન કરતું હોવું
કેટલાક પ્લેટફોર્મ માત્ર standard trailing stops ને જ સપોર્ટ કરે છે. તેનો વિકલ્પ (work-around) એ વધુ મોટું trail amount ઉપયોગ કરવાનો છે, જે trailing step નું અંદાજિત (approximate) સ્વરૂપ આપે છે.
3. સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ સાથે ગૂંચવણ
ટ્રેલિંગ સ્ટેપ સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ જેવો નથી. કેટલાક ટ્રેડર્સ “ટ્રેલિંગ સ્ટેપ” સેટ કરે છે અને તેને સ્ટાન્ડર્ડ ફીચર સમજી લે છે, પછી ખબર પડે છે કે વર્તન અલગ છે.
કેવી રીતે મૂલ્યાંકન કરવું
ટ્રેલિંગ સ્ટેપ સેટ કરતી વખતે પૂછો:
- શું પ્લેટફોર્મ મૂળ (native) ટ્રેલિંગ સ્ટેપ ઓર્ડર્સને સપોર્ટ કરે છે? (લિક્વિડ નામમાં નાનો ઓર્ડર કરીને ટેસ્ટ કરો.)
- સ્ટેપની લઘુત્તમ રકમ કેટલી છે? (કેટલાક પ્લેટફોર્મ સ્ટેપને 0.1% અથવા 0.5% સુધી મર્યાદિત રાખે છે. નાના સ્ટેપ વધુ સૂક્ષ્મ-ગ્રેન્યુલર હોય છે.)
- શું સ્ટેપ ટ્રેલની બંને બાજુ કામ કરે છે? (Long: ફક્ત ઉપર ટ્રેલ કરો. Short: ફક્ત નીચે ટ્રેલ કરો. બંને કામ કરવું જોઈએ.)
- ઓર્ડર મોડિફિકેશનનું વર્તન શું છે? (દરેક સ્ટેપ એડજસ્ટમેન્ટ ઓર્ડર મોડિફિકેશન છે, જે મફત હોઈ શકે અથવા નાની ફી લઈ શકે.)
- શું પ્લેટફોર્મ ટ્રેલ હિસ્ટ્રી બતાવે છે? (કેટલાક પ્લેટફોર્મ હાઈ-વોટર માર્ક અને ટ્રેલ ડિસ્ટન્સ રિયલ ટાઈમમાં બતાવે છે.)
આ પ્રશ્નોના જવાબો નક્કી કરે છે કે પ્લેટફોર્મ ટ્રેલિંગ સ્ટેપ્સને કેટલું સારી રીતે હેન્ડલ કરે છે. આ ફીચર સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ કરતાં વધુ દુર્લભ છે; અમલીકરણ (implementation) અલગ હોઈ શકે છે.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો (FAQ)
શું ટ્રેલિંગ સ્ટેપ સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ જેવું જ છે?
ના. સ્ટાન્ડર્ડ ટ્રેલિંગ સ્ટોપ દરેક ભાવ ટિક સાથે સમાયોજિત થાય છે. ટ્રેલિંગ સ્ટેપ માત્ર ત્યારે જ સમાયોજિત થાય છે જ્યારે ભાવ ઓછામાં ઓછો સ્ટેપ જેટલો આગળ વધે. ટ્રેલિંગ સ્ટેપ વધુ ખડતલ (coarser) છે પરંતુ ઓર્ડર ફેરફારો ઘટાડે છે.
સારો સ્ટેપ અમાઉન્ટ શું છે?
ટ્રેલ અને અસ્થિરતા (volatility) પર આધાર રાખે છે. એક સામાન્ય શરૂઆતનું મૂલ્ય: step = ટ્રેલના 25-50%. 2% ટ્રેલ માટે, 0.5-1% સ્ટેપ યોગ્ય છે. 5% ટ્રેલ માટે, 1.25-2.5% સ્ટેપ યોગ્ય છે.
શું હું નફાના લક્ષ્ય સાથે trailing step નો ઉપયોગ કરી શકું?
હા, OCO ઓર્ડરનો ઉપયોગ કરીને. trailing step નીચેની તરફ (downside) સંભાળે છે; નફાનું લક્ષ્ય ઉપરની તરફ (upside) સંભાળે છે. જે પહેલું ટ્રિગર થાય તે પોઝિશન બંધ કરે છે; બીજું રદ થાય છે.
શું બધા Broker trailing steps ને સપોર્ટ કરે છે?
ના. કેટલાક Broker ફક્ત standard trailing stops ને જ સપોર્ટ કરે છે. પ્લેટફોર્મની દસ્તાવેજીકરણ તપાસો. જો Broker trailing steps ને સપોર્ટ ન કરતો હોય, તો workaround તરીકે behavior ને અનુરૂપ બનાવવા માટે વધુ મોટો trail amount ઉપયોગ કરો.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે trailing steps નો ઉપયોગ કરવા માંગો છો, તો વ્યવહારુ પ્રથમ પગલું એ છે કે તમે એવો Broker સાથે paper-trading ખાતું સેટ કરો જે આ order type ને સપોર્ટ કરે અને નાની પોઝિશન સાથે વર્તન (behavior) ચકાસો. trailing step support ધરાવતા વર્તમાન પ્લેટફોર્મની યાદી માટે અમારી broker table જુઓ.