આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
ડેરિવેટિવ એ એવો કરાર છે જેના મૂલ્યનું નિર્ધારણ કોઈ આધારભૂત સંપત્તિ (જેમ કે સ્ટોક, સૂચકાંક, અથવા કોમોડિટી) પરથી થાય છે. આ કરાર ધારકને ભવિષ્યની તારીખે અથવા ભવિષ્યના ભાવ પર આધારભૂત સંપત્તિનું વેપાર કરવાની હક અથવા ફરજ આપે છે. સ્ટોક ટ્રેડિંગ માટેના સૌથી સામાન્ય ડેરિવેટિવ્સમાં કોન્ટ્રાક્ટ્સ ફોર ડિફરન્સ (CFDs), ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સનો સમાવેશ થાય છે.
ડેરિવેટિવ શું છે
ડેરિવેટિવ એ એવો કરાર છે જેના મૂલ્યનું નિર્ધારણ કોઈ આધારભૂત સંપત્તિ (જેમ કે સ્ટોક, સૂચકાંક, અથવા કોમોડિટી) પરથી થાય છે. આ કરાર ધારકને ભવિષ્યની તારીખે અથવા ભવિષ્યના ભાવ પર આધારભૂત સંપત્તિનું વેપાર કરવાની હક અથવા ફરજ આપે છે. સ્ટોક ટ્રેડિંગ માટે સૌથી સામાન્ય ડેરિવેટિવ્સમાં contracts for difference (CFDs), futures અને options આવે છે.
ડેરિવેટિવ્સનું આકર્ષણ leverage છે. નાની જમા રકમ ટ્રેડરને ઘણી મોટી પોઝિશનનો એક્સપોઝર આપી શકે છે, અને leverage લાભ તથા નુકસાન—બંનેને વધારે છે. સ્ટોક ટ્રેડિંગ માટે ડેરિવેટિવ્સનો ઉપયોગ કરનાર ટ્રેડરે પ્રથમ પોઝિશન ખોલતા પહેલાં leverageની કાર્યપદ્ધતિ, marginની આવશ્યકતાઓ અને જોખમો સમજવા જોઈએ.
કોન્ટ્રાક્ટ્સ ફોર ડિફરન્સ
CFD એ ટ્રેડર અને Broker વચ્ચેનો કરાર છે. આ કરાર underlying સ્ટોકના entry price અને exit price વચ્ચેનો તફાવત ચૂકવે છે. ટ્રેડર સ્ટોકનો માલિક બનતો નથી, અને ટ્રેડરને ડિવિડન્ડ મળતા નથી, જોકે કેટલાક Broker ડિવિડન્ડ ચુકવણી માટે પોઝિશનમાં સમાયોજન કરે છે.
CFDs ડિફોલ્ટ મુજબ leverage ધરાવે છે. Broker પ્રારંભિક margin તરીકે પોઝિશનના મૂલ્યના 5 ટકા થી 20 ટકા સુધીની માંગ કરી શકે છે, અને બાકી રકમ Broker પાસેથી ઉધાર લેવામાં આવે છે. આ leverage નફા અને નુકસાન બંનેને વધારે છે, અને જો પોઝિશન ટ્રેડર વિરુદ્ધ જાય તો ટ્રેડર પ્રારંભિક જમા રકમ કરતાં વધુ ગુમાવી શકે છે.
ટૂંકા ગાળાના સ્ટોક ટ્રેડર્સમાં CFDs લોકપ્રિય છે કારણ કે spread કડક હોય છે, કમિશન ઓછું હોય છે, અને નાની જમા રકમ સાથે પોઝિશન ખોલી શકાય છે. ટ્રેડરે CFD પોઝિશન ખોલતા પહેલાં Brokerની margin policy, Brokerની overnight financing rates, અને Brokerના stop-out level તપાસવા જોઈએ.
ફ્યુચર્સ
ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ એ આજના નક્કી કરાયેલા ભાવે ભવિષ્યની તારીખે મૂળભૂત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટેનો કરાર છે. ફ્યુચર્સ નિયમિત (regulated) એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ થાય છે, અને એક્સચેન્જ કોન્ટ્રાક્ટની વિશિષ્ટતાઓ, માર્જિનની આવશ્યકતાઓ અને દૈનિક સેટલમેન્ટ પ્રક્રિયા નક્કી કરે છે.
માર્જિન સિસ્ટમ દ્વારા ફ્યુચર્સમાં લિવરેજ મળે છે. એક્સચેન્જ પ્રારંભિક માર્જિન માંગે છે, જે કોન્ટ્રાક્ટના મૂલ્યનો એક ટકા હોય છે, અને એક્સચેન્જ દરરોજ પોઝિશનને માર્કેટ મુજબ સમાયોજિત કરે છે. માર્ક-ટુ-માર્કેટ પ્રક્રિયા વેરિએશન માર્જિન ઉત્પન્ન કરે છે, જે પોઝિશન પરનો દૈનિક નફો અથવા નુકસાન છે.
ફ્યુચર્સ એવા સ્ટોક ટ્રેડર્સમાં લોકપ્રિય છે જેઓ સ્ટોક ઇન્ડિસીઝ, સિંગલ-સ્ટોક ફ્યુચર્સ, અથવા VIX માટે એક્સપોઝર ઇચ્છે છે. ટ્રેડરે ફ્યુચર્સ પોઝિશન ખોલતા પહેલાં કોન્ટ્રાક્ટ સાઇઝ, ટિક વેલ્યુ, અને છેલ્લો ટ્રેડિંગ દિવસ જાણવો જોઈએ. ટ્રેડરે માર્જિન કોલની પ્રક્રિયા અને ફોર્સ્ડ લિક્વિડેશનના જોખમ વિશે પણ જાણવું જોઈએ.
વિકલ્પો
વિકલ્પ (option) એ એવો કરાર છે જે ધારકને અધિકાર આપે છે, ફરજ નહીં, કે તે સમાપ્તિ (expiry) પહેલાં નિર્ધારિત સ્ટ્રાઈક ભાવ (strike price) પર મૂળભૂત સંપત્તિ (underlying asset) ખરીદી અથવા વેચી શકે. કોલ વિકલ્પ (call option) ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે, અને પુટ વિકલ્પ (put option) વેચવાનો અધિકાર આપે છે. ખરીદદારે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે, અને વેચનારને પ્રીમિયમ મળે છે.
વિકલ્પોમાં અ-રેખીય (non-linear) નફો/નુકસાન (payoff) હોય છે, અને વિકલ્પો પરનું લિવરેજ પ્રીમિયમમાં હોય છે. નાનું પ્રીમિયમ મૂળભૂત શેરમાં મોટા મૂવમેન્ટનો સંપર્ક (exposure) આપી શકે છે, અને જ્યારે પ્રીમિયમ સ્ટોકના ભાવની તુલનામાં નાનું હોય ત્યારે લિવરેજ વધુ હોય છે. સમતોલન એ છે કે જો શેર અપેક્ષિત દિશામાં ન ખસે તો પ્રીમિયમ મૂલ્યહીન (worthless) થઈને સમાપ્ત થઈ શકે છે.
વિકલ્પો એવા સ્ટોક ટ્રેડર્સમાં લોકપ્રિય છે જેઓ કોઈ પોઝિશનને હેજ કરવા માંગે છે, વોલેટિલિટી પર દાવ લગાવવા માંગે છે, અથવા નિર્ધારિત-જોખમ (defined-risk) વાળો ટ્રેડ ઇચ્છે છે. વિકલ્પોની પોઝિશન ખોલતા પહેલાં ટ્રેડરે option chain, સ્ટ્રાઈક ભાવો, સમાપ્તિ તારીખો, અને Greeks વિશે જાણવું જોઈએ.
યોગ્ય ડેરિવેટિવ કેવી રીતે પસંદ કરવું
પસંદગી ટ્રેડિંગના લક્ષ્ય પર આધારિત છે. CFDs ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડર્સ માટે યોગ્ય છે જેઓ લિવરેજ અને નાની ડિપોઝિટ ઇચ્છે છે. Futures એવા ટ્રેડર્સ માટે યોગ્ય છે જેઓ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ એક્સપોઝર, પારદર્શક ભાવનિર્ધારણ, અને શોર્ટ જવાની ક્ષમતા ઇચ્છે છે. Options એવા ટ્રેડર્સ માટે યોગ્ય છે જેઓ નિર્ધારિત જોખમ, હેજિંગ, અથવા વોલેટિલિટી માટેનું એક્સપોઝર ઇચ્છે છે.
ટ્રેડરે ખર્ચ પણ ધ્યાનમાં લેવો જોઈએ. CFDsમાં સ્પ્રેડ અને ઓવરનાઇટ ફાઇનાન્સિંગ ચાર્જ હોય છે. Futuresમાં કમિશન અને માર્જિન ઇન્ટરેસ્ટ હોય છે. Optionsમાં પ્રીમિયમ હોય છે, જે ટ્રેડ પર મહત્તમ નુકસાન છે. કુલ ખર્ચની તુલના અપેક્ષિત નફા સાથે કરવી જોઈએ, અને જો ખર્ચ ખૂબ ઊંચો હોય તો ટ્રેડમાં પ્રવેશ ન કરવો જોઈએ.
ડેરિવેટિવ્સ વિશે સામાન્ય પ્રશ્નો
સૌથી વધુ લેવરેજ ધરાવતું ડેરિવેટિવ શું છે? વિકલ્પો (Options) સૌથી વધુ લેવરેજ ધરાવે છે, કારણ કે પ્રીમિયમ મૂળભૂત (underlying) કિંમતના નાના ભાગ જેટલું હોઈ શકે છે. લેવરેજ ઊંચું છે, અને સંપૂર્ણ નુકસાનનો જોખમ પણ ઊંચો છે.
શું હું ડિપોઝિટ કરતાં વધુ ગુમાવી શકું છું? હા, CFDs અને futures સાથે. પોઝિશન ટ્રેડર સામે જઈ શકે છે, અને Broker વધારાનું margin માંગે શકે છે. ટ્રેડરે નુકસાન મર્યાદિત કરવા માટે stop-loss નો ઉપયોગ કરવો જોઈએ.
શું ડેરિવેટિવ્સ નિયમન હેઠળ છે? CFDs અને futures મોટાભાગના અધિકક્ષેત્રોમાં નિયમન હેઠળ છે, અને આ નિયમન Brokerની કામગીરી તથા ક્લાયન્ટના ફંડ્સના સંચાલનને આવરી લે છે. કેટલાક અધિકક્ષેત્રોમાં Options પણ નિયમન હેઠળ છે, અને દેશ પ્રમાણે નિયમનમાં ફેરફાર થાય છે.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે ડેરિવેટિવ્સનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હો, તો સૌથી ઉપયોગી પ્રથમ પગલું એ છે કે તમે નિયમનિત Broker પાસે ડેમો એકાઉન્ટ ખોલો અને તમે જે સ્ટોકને અનુસરો છો તેના પર નાનું CFD અથવા વિકલ્પ (option) ટ્રેડ મૂકો. અમારી broker comparison માં એવા Brokerની યાદી છે જે ડેરિવેટિવ્સ ઓફર કરે છે અને ઉપલબ્ધ પ્રોડક્ટ્સ પણ દર્શાવે છે—જે મળીને તમને લાઇવ એકાઉન્ટ પર પ્રથમ leveraged ટ્રેડ મૂકતા પહેલાં પ્લેટફોર્મ કેવું દેખાય છે તેની સમજ આપે છે.