આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
ફુલ-સર્વિસ બ્રોકરેજ પરંપરાગત મોડેલ છે. તમે ફોન કરો, તમને એક સલાહકાર મળે, તમને સંશોધન મળે, અને આ સુવિધા માટે તમે વધુ કમિશન અથવા વાર્ષિક ફી ચૂકવો. બીજી તરફ સ્પેક્ટ્રમમાં ડિસ્કાઉન્ટ અથવા self-directed Broker આવે છે, જ્યાં તમે પ્લેટફોર્મ મારફતે તમારા પોતાના ટ્રેડ્સ મૂકો છો અને કમિશનનો થોડો ભાગ જ ચૂકવો છો. બંને વચ્ચેની પસંદગી મોટાભાગે એ પર આધારિત છે કે તમને વાસ્તવમાં કેટલું સહાય જોઈએ છે, અને એ સહાયની કિંમત ફી તરીકે તમને કેટલી યોગ્ય લાગે છે.
સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર વાસ્તવમાં શું આપે છે
આ લેબલ વિશાળ શ્રેણી આવરી લે છે. ઊંચા સ્તરે, સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર સમર્પિત સલાહકાર, વ્યક્તિગત પોર્ટફોલિયો નિર્માણ, નિવૃત્તિ અને કર આયોજન, એસ્ટેટ આયોજન, મૂળ સંશોધન, IPO ફાળવણી, અને અન્ડરરાઇટેડ ઓફરિંગ્સ સુધીની પહોંચ આપે છે. નીચા સ્તરે, એ જ લેબલનો અર્થ થોડું વધુ પ્રતિભાવ આપતી સપોર્ટ લાઇન, સંશોધન પોર્ટલ, અને ડિસ્કાઉન્ટ વિકલ્પ કરતાં થોડા બેઝિસ પોઇન્ટ વધુ પ્રતિ-ટ્રેડ કમિશન પણ થઈ શકે છે.
સાચી કસોટી એ છે કે લેબલ નહીં, મેનુ જુઓ. એક સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર જે વ્યક્તિગત સલાહકાર આપે છે, જેમાં CFA અથવા સમકક્ષ પ્રમાણપત્ર હોય, નામિત એનાલિસ્ટ ટીમ તરફથી મૂળ સંશોધન હોય, અને અન્ડરરાઇટેડ ડીલ્સ સુધીની પહોંચ હોય—એ ખરેખર પ્રીમિયમ સેવા છે. એક સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર જે સામાન્ય સંશોધન પોર્ટલ અને વધુ કમિશન આપે છે—તે મોટાભાગે લેબલ વેચી રહ્યો હોય છે.
સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકરનો પક્ષ
સૌથી મજબૂત દલીલ એવા ટ્રેડર્સ માટે છે જેમને પોતે બધું કામ કરવા માટે સમય, રસ, અથવા નિષ્ણાતતા નથી. પોર્ટફોલિયો બનાવવો, તેને રિબેલેન્સ કરવો, કર-કાર્યક્ષમતા માટે તેની દેખરેખ રાખવી, અને જીવનની ઘટનાઓ અનુસાર તેમાં ફેરફાર કરવો—આ ખરેખર એક કામ છે. સારો સલાહકાર એ કામ સારી રીતે કરે છે, અને ફી બચાવેલા સમય અને ટાળેલી ભૂલોની તુલનામાં વાજબી હોય છે. સંચય (accumulation)ના તબક્કામાં રહેલા ટ્રેડર્સ માટે, સલાહકાર શરૂઆતથી જ યોગ્ય એકાઉન્ટ સ્ટ્રક્ચર, યોગ્ય યોગદાનની આવર્તતા (cadence), અને યોગ્ય એસેટ એલોકેશન ગોઠવવામાં ખાસ ઉપયોગી બની શકે છે.
બીજી દલીલ એવા ટ્રેડર્સ માટે છે જેઓ મૂળ સંશોધન (original research), IPO ફાળવણી (IPO allocations), અને સ્ટ્રક્ચર્ડ પ્રોડક્ટ્સ સુધી પહોંચ ઇચ્છે છે. સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકરનું સંશોધન ઘણીવાર ક્ષેત્રની નિષ્ણાતતા ધરાવતા વિશ્લેષકો દ્વારા આંતરિક રીતે (in-house) તૈયાર કરવામાં આવે છે, અને મૂળ સંશોધન તથા તૃતીય-પક્ષની સામગ્રીને ફરી બ્રાન્ડ કરીને (rebadged) રજૂ કરવામાં આવે છે—એ વચ્ચેનો તફાવત મહત્વપૂર્ણ છે. IPO ફાળવણી ઓછી મળે છે, અને જે બ્રોકર્સ ડીલ્સ અન્ડરરાઇટ કરે છે તેઓ સામાન્ય રીતે પોતાના સંપૂર્ણ-સેવા ક્લાયન્ટ્સને પહેલા ફાળવે છે.
ત્રીજી દલીલ જટિલ પરિસ્થિતિઓ ધરાવતા ટ્રેડર્સ માટે છે. બહુ-કરન્સી પોર્ટફોલિયો, કોર્પોરેટ સ્ટ્રક્ચર, ટ્રસ્ટ, અથવા અસામાન્ય કર પરિસ્થિતિ ધરાવતા ટ્રેડરને એવા માનવીય સલાહકારનો લાભ મળે છે જે આખું ચિત્ર સમજે છે. ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર પાસે તો એ જટિલતા સંભાળવા માટે સ્ટાફ પણ નથી અને એ કરવાની વૃત્તિ પણ નથી.
સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકરનો વિરોધમાં દલીલ
મુખ્ય વિરોધ ફીનો છે. €500,000ના પોર્ટફોલિયો પર 1% વાર્ષિક ફી દર વર્ષે €5,000 થાય છે—આધારભૂત રોકાણના વળતરો પહેલાં. 20 વર્ષમાં, આ ફી સંચિત થઈને એક નોંધપાત્ર રકમ બની જાય છે, અને તે પણ સલાહકાર દ્વારા એવા ખાતાઓ પર વીતાતા સમયની તક-ખર્ચ (opportunity cost) ગણ્યા વગર, જેને તેની જરૂર નથી. સરળ પરિસ્થિતિ ધરાવતા, સ્પષ્ટ યોજના ધરાવતા અને યોજના અમલમાં મૂકવાની શિસ્ત ધરાવતા ટ્રેડર માટે સામાન્ય રીતે ડિસ્કાઉન્ટ Broker સાથે રહેવું અને પ્લેટફોર્મના સંશોધન પોર્ટલને વાંચવામાં વીતાવેલો સમય વધુ સારું રહે છે.
બીજી દલીલ હિતસંઘર્ષ (conflict of interest)ની છે. કેટલાક સંપૂર્ણ-સેવા Brokerને પારદર્શક કમિશન કરતાં ઇન-હાઉસ પ્રોડક્ટ્સ, આંતરિકised order flow, અથવા માલિકીના ફંડ્સમાંથી વધુ કમાણી થાય છે. સલાહકારને Broker ચૂકવે છે, ક્લાયન્ટ નહીં, અને ભલામણો Brokerની આવક તરફ ઝુકેલી હોય છે. હિતસંઘર્ષથી વાકેફ ટ્રેડર તેને આસપાસ સંભાળી શકે છે, પરંતુ ઝુકાવ વાસ્તવિક છે.
ત્રીજી દલીલ આવરણની ખોટી લાગણી (false sense of coverage) વિશે છે. સલાહકાર હોવો એ વિચારપૂર્વકનું પોર્ટફોલિયો હોવા જેવું નથી. કેટલાક સંપૂર્ણ-સેવા Broker ત્રિમાસિક કૉલ આપે છે જેમાં જુનિયર વ્યક્તિ હોય છે અને એક ટેમ્પલેટેડ પોર્ટફોલિયો હોય છે, જે ક્લાયન્ટની પરિસ્થિતિ મુજબ બદલાતું નથી. ફી ચૂકવાય છે, પરંતુ સેવા આપવામાં આવતી નથી. જાણવાનો એકમાત્ર રસ્તો છે કે સંબંધને શરૂઆતમાં જ પરખવો, ચોક્કસ પ્રશ્નો પૂછવા, અને જોવું કે જવાબો ક્લાયન્ટની પરિસ્થિતિ માટે વિશિષ્ટ છે કે નહીં.
સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકરનું મૂલ્યાંકન કેવી રીતે કરવું
ઈમાનદાર મૂલ્યાંકન ત્રણ સંખ્યાઓની તુલના કરવાથી થાય છે. કુલ વાર્ષિક ફી—જેમાં સલાહકાર ફી, પ્લેટફોર્મ ફી, ફંડના ખર્ચના રેશિયો, અને ટ્રેડિંગ કમિશનનો સમાવેશ થાય છે. સમાન ફાળવણી ધરાવતા ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર પાસેના સમાન પોર્ટફોલિયોની બેન્ચમાર્ક રિટર્ન. અને સલાહકાર ખાતા પર વાસ્તવમાં કેટલો સમય આપે છે—જેને ત્રિમાસિક દીઠ મિનિટોમાં માપવામાં આવે છે. જો કુલ ફી ઊંચી હોય, બેન્ચમાર્ક ગેપ નાનો હોય, અને સમય ઓછો હોય, તો સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર મૂલ્ય પહોંચાડતો નથી.
એક વ્યવહારુ પરીક્ષણ એ છે કે સંપૂર્ણ-સેવા બ્રોકર અને સમાન ફાળવણી ધરાવતા ડિસ્કાઉન્ટ બ્રોકર—બન્ને પાસે નાનું ખાતું ફંડ કરો, અને એક વર્ષ દરમિયાન અનુભવ, રિટર્ન, અને ફીની તુલના કરો. સંપૂર્ણ-સેવા અનુભવ સ્પષ્ટ રીતે અલગ હોવો જોઈએ: વધુ સંપર્ક, વધુ ચોક્કસ સલાહ, વધુ સંશોધન ઊંડાણ, અને વધુ સ્પષ્ટ જવાબો. જો અનુભવ સમાન હોય, તો ફી જ તફાવત છે—અને ફી તેની કિંમતની નથી.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે ફુલ-સર્વિસ અને ડિસ્કાઉન્ટ Brokerની તુલના કરી રહ્યા હો, તો અમારી broker comparisonમાં દરેક Broker પર ઉપલબ્ધ એકાઉન્ટ પ્રકારો, ફી શેડ્યૂલ્સ અને સર્વિસ લેવલ્સ દર્શાવવામાં આવ્યા છે. કયા Broker ફુલ-સર્વિસ ટિયર આપે છે અને કયા માત્ર ડિસ્કાઉન્ટ આપે છે તે જોવા માટે એકાઉન્ટ પ્રકાર મુજબ સૉર્ટ કરો, અને તમામ-સમાવેશી ખર્ચની તુલના કરવા માટે ફી શેડ્યૂલનો ઉપયોગ કરો.