આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ એ કોઈપણ એવું સાધન છે જે આધારભૂત સંપત્તિના દૈનિક વળતરને ગુણાકાર કરે છે. આ શ્રેણીમાં લેવરેજ્ડ ETFs, લેવરેજ્ડ ETPs, લેવરેજ્ડ CFDs, લેવરેજ્ડ વોરન્ટ્સ, સિંગલ-સ્ટોક ફ્યુચર્સ, અને કોઈપણ એવી માર્જિન પોઝિશનનો સમાવેશ થાય છે જેમાં લેવરેજ Broker દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ્સની ભૂમિકા ટ્રેડરને ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહાત્મક પોઝિશનિંગ, હેજિંગ, અને મૂડી કાર્યક્ષમતા માટે એક સાધન આપવાની છે. આ ઉપયોગકેસિસની બહાર, સામાન્ય રીતે આ પ્રોડક્ટ્સ લાંબા ગાળાના વળતરો પર નકારાત્મક અસર કરે છે, અને આ નકારાત્મક અસર દૈનિક રીસેટ, ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ, અને ગેપ રિસ્કના પરિણામરૂપ હોય છે.
ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહાત્મક પોઝિશનિંગમાં ભૂમિકા
સૌથી સ્પષ્ટ ઉપયોગકેસ ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહાત્મક પોઝિશનિંગ છે. કોઈ ટ્રેડર પાસે કોઈ સ્ટોક, સેક્ટર અથવા ઇન્ડેક્સ અંગે આગામી થોડા દિવસો માટે દિશાત્મક દૃષ્ટિ હોય, તો તે દૃષ્ટિ મુજબ પોઝિશનનું કદ નક્કી કરવા માટે leveraged product નો ઉપયોગ કરી શકે છે, અને રોકડમાં સંપૂર્ણ notional પ્રતિબદ્ધ કર્યા વિના. પોઝિશન ખોલવામાં આવે છે, ટૂંકા સમય માટે રાખવામાં આવે છે, અને પછી બંધ કરવામાં આવે છે. થોડા દિવસો દરમિયાન daily reset કોઈ અર્થપૂર્ણ અવરોધ (drag) નથી, અને financing cost પણ નાનો હોય છે.
વ્યૂહાત્મક પોઝિશનિંગ સૌથી સામાન્ય ઉપયોગકેસ છે, અને એ જ સ્થળે પ્રોડક્ટ તે રીતે વર્તે છે જેમ તે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. જે ટ્રેડર સાચો હોય છે તે underlying ના રિટર્નના ગુણાકાર જેટલો રિટર્ન પેદા કરે છે. જે ટ્રેડર ખોટો હોય છે તે underlying ના નુકસાનના ગુણાકાર જેટલું નુકસાન કરે છે.
વ્યૂહાત્મક પોઝિશનિંગ એ પણ છે જ્યાં પ્રોડક્ટની મિકેનિક્સ ટ્રેડરના હેતુ સાથે સુસંગત બને છે. ટ્રેડર પ્રોડક્ટનો ટૂંકા સમય માટે ઉપયોગ કરે છે, અને daily reset, financing cost, તથા gap risk—આ બધું નાનું હોય છે.
હેજિંગમાં ભૂમિકા
બીજું ઉપયોગકેસ હેજિંગ છે. લાંબા પોર્ટફોલિયો ધરાવતો ટ્રેડર જાણીતા જોખમ-વિન્ડોમાં હેજ કરવા માટે લિવરેજ્ડ ઇન્વર્સ પ્રોડક્ટમાં શોર્ટ પોઝિશન લઈ શકે છે, અને હેજનો ખર્ચ ફાઇનાન્સિંગ રેટ ઉપરાંત પ્રોડક્ટની ટ્રેકિંગ એરર હોય છે. મોટાં ઇન્ડેક્સ માટે આ ખર્ચ સામાન્ય રીતે નાનો હોય છે, અને હેજિંગ જોખમને સંચાલિત કરવાની એક સ્વચ્છ રીત છે.
આ હેજ સૌથી વધુ ઉપયોગી ઝડપી બજારમાં થાય છે, જ્યાં દિશા અંગે ટ્રેડરની દૃષ્ટિ અનિશ્ચિત હોય અને ટ્રેડર પોર્ટફોલિયોને અચાનક ઘટાડાથી બચાવવા માંગે. હેજિંગ જાણીતા ઇવેન્ટ વિન્ડોમાં પણ ઉપયોગી છે (જેમ કે Fed મીટિંગ, કમાણીના ક્લસ્ટર), જ્યાં ટ્રેડર પોઝિશનો વેચ્યા વિના ઇવેન્ટ દરમિયાન પોર્ટફોલિયોની કિંમતને સ્થિર રાખવા માંગે છે.
લાંબા ગાળાની પોઝિશન તરીકે હેજિંગ ઓછું ઉપયોગી છે, કારણ કે ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ સંચિત (compounds) થાય છે. જે ટ્રેડર લાંબા ગાળાના હેજ તરીકે લિવરેજ્ડ ઇન્વર્સ પ્રોડક્ટનો ઉપયોગ કરે છે, તે સમગ્ર હોલ્ડ દરમિયાન ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ ચૂકવે છે, અને આ ખર્ચ વાસ્તવિક રીતે ભારરૂપ બને છે. જેને લાંબા ગાળાનું હેજ જોઈએ છે, તે માટે પુટ ઓપ્શન અથવા લાંબા ગાળાનો ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રેક્ટ વાપરવો વધુ સારું રહે છે.
મૂડી કાર્યક્ષમતામાં ભૂમિકા
ત્રીજું ઉપયોગકેસ મૂડી કાર્યક્ષમતા છે. જે ટ્રેડરને કોઈ નિશ સેક્ટર અથવા ઊંચી કિંમતના સ્ટોકમાં એક્સપોઝર જોઈએ છે, તે સસ્તામાં એ એક્સપોઝર મેળવવા માટે લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટનો ઉપયોગ કરી શકે છે. મુક્ત થયેલી મૂડી આર્થિક લાભ છે, અને ટ્રેડર તેનો ઉપયોગ બીજાં ટ્રેડ માટે, હેજ માટે અથવા રોકડ માટે કરી શકે છે.
મૂડી કાર્યક્ષમતા ખાસ કરીને નાનાં ખાતાં ધરાવતા ટ્રેડરો માટે સૌથી વધુ ઉપયોગી છે, જે અન્યથા પોઝિશનની સંપૂર્ણ નોશનલ રકમ પરવડી શકતા ન હોત. €5,000ના ખાતાવાળો ટ્રેડર જો €50,000ના સેક્ટર ETFમાં એક્સપોઝર ઇચ્છે છે, તો તે 10:1 લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટનો ઉપયોગ કરી શકે છે, અને એ પ્રોડક્ટ જ ટ્રેડ છે. €500,000ના ખાતાવાળો ટ્રેડર જો એ જ એક્સપોઝર ઇચ્છે છે, તો તે અનલેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ ખરીદવામાં વધુ સારું રહેશે, અને લેવરેજની જરૂર નથી.
મૂડી કાર્યક્ષમતા એ ટ્રેડરો માટે પણ ઉપયોગી છે જેઓ વિવિધીકૃત પોર્ટફોલિયો જાળવી રાખવા અને ટેક્ટિકલ પોઝિશન ઉમેરવા માંગે છે. જે ટ્રેડરના ખાતામાં 90% ભાગ લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયોમાં છે, તે બાકી રહેલા 10%નો ઉપયોગ 5:1 લેવરેજ સાથે ટેક્ટિકલ પોઝિશન લેવા માટે કરી શકે છે, અને પોઝિશન ટ્રેડરના જોખમ બજેટ મુજબ કદમાં ગોઠવાય છે. જે ટ્રેડર લેવરેજનો ઉપયોગ ટેક્ટિકલ પોઝિશનના સંપૂર્ણ 100% માટે કરે છે, તે લેવરેજના અસીમેટ્રિક જોખમ પ્રોફાઇલના સંપર્કમાં આવે છે, અને જોખમ ટ્રેડરના જોખમ બજેટ સાથે સુસંગત નથી.
દુરુપયોગનો ખર્ચ
સૌથી સામાન્ય દુરુપયોગ લાંબા ગાળાનો હોલ્ડ છે. જે ટ્રેડર 2× અથવા 3× લેવરેજ્ડ ETF ને લાંબા ગાળાના રોકાણ તરીકે ખરીદે છે, તે દૈનિક રીસેટ ડ્રેગ, ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ અને ગેપ રિસ્કના સંપર્કમાં આવે છે, અને પરિણામે મળતો રિટર્ન સામાન્ય રીતે મૂળભૂત એસેટના રિટર્ન કરતાં ઓછો હોય છે. જે ટ્રેડર અસ્થિર (ચોપ્પી) બજારમાં લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટને એક વર્ષ સુધી રાખે છે, તે 2× મૂળભૂત એસેટના રિટર્ન કરતાં ઘણો ઓછો રિટર્ન પેદા કરે છે—ક્યારેક નકારાત્મક પણ.
બીજો સૌથી સામાન્ય દુરુપયોગ અતિ-લેવરેજ્ડ બેટ છે. જે ટ્રેડર એક જ સ્ટોક પર 5× લેવરેજ્ડ પોઝિશન લે છે, તે 5% ગેપના કારણે ટ્રેડરના મૂડી પર 25% નુકસાન માટે સંવેદનશીલ બને છે, અને આ નુકસાન ટ્રેડરના જોખમ બજેટ કરતાં મોટું હોય છે. જે ટ્રેડર દરેક પોઝિશનમાં ડિફોલ્ટ તરીકે 5× લેવરેજ્ડ પોઝિશન લે છે, તે લેવરેજને બેટ એમ્પ્લિફાયર તરીકે વાપરે છે, અને બેટ એમ્પ્લિફાયર જ ટ્રેડરના નુકસાનનું સ્ત્રોત છે.
ત્રીજો સૌથી સામાન્ય દુરુપયોગ ઊંચી અસ્થિરતા ધરાવતા સ્ટોકમાં ઓવરનાઇટ હોલ્ડ છે. જે ટ્રેડર ઊંચી અસ્થિરતા ધરાવતા સ્ટોકમાં લેવરેજ્ડ પોઝિશનને રાત્રે રાખે છે, તે આગામી ઓપન પર ગેપના સંપર્કમાં આવે છે, અને ગેપ જ લેવરેજ વાપરતા રિટેલ ટ્રેડરો માટે મોટા નુકસાનનું સૌથી સામાન્ય કારણ છે. જે ટ્રેડર પોઝિશનને વીકએન્ડ, રજાઓ, અથવા જાણીતા ઇવેન્ટ દરમિયાન રાખે છે, તે ગેપના સંપર્કમાં આવે છે, અને લેવરેજ દ્વારા ગેપ વધુ વધારી દેવામાં આવે છે.
લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ્સનો યોગ્ય રીતે ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો
સાચો જવાબ એ છે કે આ પ્રોડક્ટનો ઉપયોગ ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહાત્મક સ્થિતિ માટે કરો, કડક સ્ટોપ સાથે, અને ખાતાની નાની ટકાવારી જેટલા કદમાં. જે ટ્રેડર આ પ્રોડક્ટનો લાંબા ગાળાના હોલ્ડ માટે ઉપયોગ કરે છે તે સમગ્ર હોલ્ડ સમયગાળા માટે ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ ચૂકવે છે, અને આ ખર્ચ વળતર પર વાસ્તવિક રીતે નકારાત્મક અસર કરે છે. જે ટ્રેડર આ પ્રોડક્ટનો વધુ પડતા લેવરેજવાળા બેટ માટે ઉપયોગ કરે છે તે અસીમેટ્રિક જોખમ પ્રોફાઇલના સંપર્કમાં આવે છે, અને આ પ્રોફાઇલ જ ટ્રેડરના નુકસાનનું કારણ બને છે.
જે ટ્રેડર પ્રોડક્ટનો યોગ્ય રીતે ઉપયોગ કરે છે તે પણ તેને ચોક્કસ હેતુ માટે વાપરે છે, નિર્ધારિત એક્ઝિટ સાથે. ટ્રેડરને ખબર હોય છે કે ક્યારે એન્ટર કરવું, ક્યારે ઉમેરવું, ક્યારે ઘટાડવું, અને ક્યારે એક્ઝિટ કરવી. ટ્રેડર તેને આદતના કારણે રાખતો નથી, અને ડ્રોડાઉનમાં તેમાં વધારો કરતો નથી. શિસ્ત (ડિસિપ્લિન) એ જ છે જે અનલેવરેજ્ડ સ્થિતિ માટે હોય છે, પરંતુ દાવ (સ્ટેક્સ) વધુ ઊંચા હોય છે.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે તમારી વ્યૂહરચના માટે કોઈ leveraged productનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હો, તો સરખાવવા માટે સૌથી ઉપયોગી લક્ષણો છે: leverage ratio, daily reset policy, financing cost, અને maintenance margin. અમારી broker comparison દરેક broker પર ઉપલબ્ધ leverage અને તે ખાતાની દેખરેખ કરનાર regulator દર્શાવે છે, જે મળીને તમને positionનું કદ નક્કી કરતા પહેલાં ખર્ચ અને જોખમ કેવું દેખાય છે તે સમજવામાં મદદ કરે છે.