આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
સ્ટોક ટ્રેડિંગમાં લિવરેજ પોઝિશનની બંને બાજુ—લાભ અને નુકસાન—વધારી દે છે, અને જોખમો અનેક છે. સૌથી સામાન્ય જોખમોમાં વધારેલા નુકસાન, માર્જિન કોલ્સ, ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ, ગેપ રિસ્ક અને વર્તણૂક સંબંધિત ફાંસો (behavioural trap) સામેલ છે. આ જોખમો સંબંધિત ફાયદાઓ કરતાં વધુ સામાન્ય છે, અને સૌથી સામાન્ય ટ્રેડર ભૂલ એ છે કે લિવરેજનો ઉપયોગ કરીને એવી પોઝિશન લેવી જે લિવરેજ વગર લેવામાં આવી હોત તેના કરતાં મોટી હોય. પરિણામે એવી પોઝિશન બને છે જેને સંભાળવી વધુ મુશ્કેલ પડે છે અને જે સૌથી ખરાબ ક્ષણે બંધ થવાની શક્યતા વધારે હોય છે.
વધારેલી નુકસાન
પ્રથમ જોખમ છે વધારેલું નુકસાન. 2× લિવરેજ્ડ પોઝિશન જે 10% નુકસાન કરે છે તે ટ્રેડરના મૂડી પર 20% નુકસાન પેદા કરે છે. 5× લિવરેજ્ડ પોઝિશન જે 10% નુકસાન કરે છે તે 50% નુકસાન પેદા કરે છે. 50% નુકસાનને પુનઃપ્રાપ્ત કરવા માટે 100% નફો જરૂરી પડે છે, અને ઉપલબ્ધ સમય દરમિયાન મોટાભાગના ટ્રેડર્સ 100% નફો પેદા કરી શકતા નથી.
ઝડપી બજારમાં વધારેલું નુકસાન સૌથી વધુ કઠોર સાબિત થાય છે. ઓપન સમયે ગેપ ડાઉન થતી પોઝિશન એક જ સત્રમાં 10% અથવા વધુ ખસકી શકે છે, અને ટ્રેડરના મૂડી પર 2× પોઝિશનનું લિવરેજ્ડ નુકસાન 20% અથવા વધુ થઈ શકે છે. ગેપ રિટેલ ટ્રેડર્સ દ્વારા લિવરેજ વાપરતી વખતે મોટા એકાઉન્ટ નુકસાનનું સૌથી સામાન્ય કારણ છે.
ઉકેલ એ છે કે પોઝિશનનું કદ સ્ટોપ અને એકાઉન્ટ મુજબ નક્કી કરો, ઇચ્છિત રિટર્ન મુજબ નહીં. લિવરેજનો આંકડો પોઝિશન સાઇઝને જે જરૂરી હોય તે છે—તે પોતે કોઈ લક્ષ્ય નથી.
માર્જિન કોલ
બીજો જોખમ છે માર્જિન કોલ. લિવરેજ્ડ સ્થિતિ જે ટ્રેડર વિરુદ્ધ જાય છે તે મેન્ટેનન્સ માર્જિનથી નીચે પડી શકે છે, અને Broker માર્જિન કોલ જારી કરશે. જે ટ્રેડર પ્રતિસાદ આપતો નથી તેને સૌથી ખરાબ ઉપલબ્ધ ભાવ પર સ્થિતિ બંધ કરવા માટે મજબૂર કરવામાં આવે છે, અને નુકસાન સ્થિર થઈ જાય છે.
માર્જિન કોલનો જોખમ ખાસ કરીને ઝડપી બજારમાં વધુ તીવ્ર હોય છે, જ્યાં ટ્રેડર પાસે પ્રતિક્રિયા કરવાની તક મળે તે પહેલાં જ સ્થિતિ મેન્ટેનન્સ માર્જિનના સ્તરથી આગળ વધી શકે છે. પરિણામે ટ્રેડર પાસે નાનું એકાઉન્ટ રહે છે અને બજારનો વધુ ખરાબ દૃષ્ટિકોણ મળે છે.
ઉકેલ એ છે કે સ્થિતિનું કદ પ્રારંભિક માર્જિન નહીં, પરંતુ મેન્ટેનન્સ માર્જિન મુજબ નક્કી કરવું. જે ટ્રેડર સ્થિતિને પોઝિશન પર 20% ગેપ માટે સાઇઝ કરે છે તેને મોટાભાગના ગેપ્સ માટે બફર મળે છે, અને માર્જિન કોલ થવાની શક્યતા ઓછી રહે છે.
ધિરાણ ખર્ચ
ત્રીજો જોખમ ધિરાણ ખર્ચ છે. રાતોરાત રાખવામાં આવેલી લેવરેજ્ડ પોઝિશન ઉધાર લીધેલા ભાગ પર ધિરાણ દર ચૂકવે છે, અને આ દર દરરોજ એકઠો થાય છે. 2× લેવરેજ્ડ પોઝિશન પર 5% વાર્ષિક ધિરાણ દરનો અર્થ એ છે કે ટ્રેડરના મૂડી પર અંદાજે દર વર્ષે 5%—જે દરરોજ ચૂકવાય છે.
ધિરાણ ખર્ચ લાંબા ગાળામાં લેવરેજ્ડ પોઝિશનો અનલેવરેજ્ડ પોઝિશનો કરતાં ઓછું પ્રદર્શન કરે છે તેનું સૌથી સામાન્ય કારણ છે. આ ખર્ચ દૈનિક P&L માં દેખાતો નથી, પરંતુ તે વર્ષના અંતરના રિટર્નમાં દેખાય છે.
ઉકેલ એ છે કે લેવરેજ્ડ પોઝિશન ટૂંકા સમય માટે રાખવી, જ્યાં ધિરાણ ખર્ચ નાનો હોય. જે ટ્રેડર થોડા દિવસો માટે પોઝિશન રાખે છે તે ધિરાણ ખર્ચમાં એક ટકાનો અંશ જેટલું ચૂકવે છે, અને આ ખર્ચ ટ્રેડના રિટર્ન દ્વારા સમતોલ થઈ જાય છે.
ગેપ જોખમ
ચોથું જોખમ ગેપ જોખમ છે. લિવરેજ્ડ પોઝિશન ક્લોઝ પર ફરી મૂલ્યાંકિત થાય છે, પરંતુ ટ્રેડર આગામી ઓપન પર આવેલા ગેપમાંથી પસાર થઈ શકે છે. મૂળભૂત એસેટમાં 3% ગેપ ડાઉન થાય તો 2× લિવરેજ્ડ પોઝિશન પર 6% નુકસાન થાય છે—ટ્રેડરને પ્રતિક્રિયા આપવાનો મોકો મળે તે પહેલાં જ. રિબેલેન્સિંગ થયું નથી, અને ટ્રેડરના સ્ટોપ યોગ્ય સ્તરે ટ્રિગર થયો નથી.
ગેપ જોખમ ખાસ કરીને વીકએન્ડ, રજાઓ, અથવા જાણીતા ઇવેન્ટ્સ દરમિયાન વધુ તીવ્ર બને છે. ટ્રેડર આખા બંધ સમયગાળા દરમિયાન ગેપ માટે એક્સપોઝ્ડ રહે છે, અને લિવરેજ્ડ પોઝિશન ગેપને વધારે કરે છે. ઉકેલ એ છે કે જાણીતા ઇવેન્ટ દરમિયાન પોઝિશનમાંથી બહાર રહો, અથવા દૈનિક જોખમના બદલે ગેપ જોખમ મુજબ પોઝિશનનું સાઇઝ કરો.
ઉકેલ એ પણ છે કે સ્ટોપ અગાઉના ક્લોઝ પર સેટ કરો, એવી લેવલ પર નહીં જે સ્મૂથ ઓપન માન્ય રાખે. જે ટ્રેડર સ્ટોપ એવી લેવલ પર સેટ કરે છે જે માને છે કે ગેપ દરમિયાન ભાવ તે લેવલનું પાલન કરશે, તે સ્ટોપ સૂચવે છે તેના કરતાં ખરાબ ફિલ માટે એક્સપોઝ્ડ રહે છે. જે ટ્રેડર સ્વીકારે છે કે ગેપ થઈ શકે છે અને ગેપ મુજબ પોઝિશનનું સાઇઝ કરે છે, તે લિવરેજનો યોગ્ય રીતે ઉપયોગ કરી રહ્યો છે.
વર્તણૂકની ફાંસ
પાંચમો જોખમ વર્તણૂકની ફાંસ (behavioural trap) છે. જે ટ્રેડર લેવરેજ્ડ પોઝિશનમાં નફામાં છે, તે નફો લેવા માટે અચકાય છે, કારણ કે લેવરેજની તુલનામાં વળતર બહુ નાનું લાગે છે. જે ટ્રેડર લેવરેજ્ડ પોઝિશનમાં નુકસાનમાં છે, તે નુકસાન સ્વીકારવા માટે અચકાય છે, કારણ કે નુકસાન ટ્રેડ માટે બહુ મોટું લાગે છે. પરિણામ એ આવે છે કે પોઝિશન બંને દિશામાં જરૂર કરતાં વધુ સમય સુધી રાખવામાં આવે છે—અને ઘણી વખત ટ્રેડર સૌથી ખરાબ સમયે પોઝિશનમાં વધારો કરે છે.
વર્તણૂકની ફાંસ એ સૌથી સામાન્ય કારણ છે કે નાના નુકસાન મોટા નુકસાનમાં ફેરવાઈ જાય છે. જે ટ્રેડર સ્ટોપ પર લેવરેજ્ડ પોઝિશન બંધ કરે છે, નુકસાન સ્વીકારે છે, અને પછીની ટ્રેડ તરફ આગળ વધે છે, તે લેવરેજનો યોગ્ય ઉપયોગ કરી રહ્યો છે. જે ટ્રેડર સ્ટોપ ખસેડે છે, પોઝિશનમાં વધારો કરે છે, અને નુકસાન વધતું જુએ છે, તે લેવરેજનો અયોગ્ય ઉપયોગ કરી રહ્યો છે—અને મોટાં નુકસાન માટે જોખમમાં રહેલો એ જ ટ્રેડર છે.
ઉકેલ એ છે કે ટ્રેડ ખોલતા પહેલાં લક્ષ્ય (target) અને સ્ટોપ નક્કી કરો, અને ભાવ જ્યારે ત્યાં પહોંચે ત્યારે તેમને માન આપો (honour them). શિસ્ત (discipline) એ જ છે જે અનલેવરેજ્ડ પોઝિશન માટે હોય છે, પરંતુ દાવ (stakes) વધુ ઊંચા હોય છે. જે ટ્રેડર લેવરેજનો ઉપયોગ કરી રહ્યો છે તેને વધુ શિસ્તબદ્ધ બનવું જોઈએ, ઓછું નહીં—અને શિસ્ત જ એ એકમાત્ર રીત છે જેના દ્વારા લેવરેજ ટ્રેડરના પક્ષમાં કામ કરી શકે.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે તમારી વ્યૂહરચના માટે લિવરેજનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હો, તો સૌથી ઉપયોગી કસરત એ છે કે સ્ટોપ પરનું ડોલર જોખમ ગણવું, અને તે જોખમ પેદા કરવા માટે જરૂરી લિવરેજનો ઉપયોગ નાની પોઝિશન પર કરવો. અમારી Broker comparison દરેક Broker પર ઉપલબ્ધ લિવરેજ અને જે નિયમનકારી સંસ્થા ખાતાની દેખરેખ રાખે છે તે દર્શાવે છે, જે મળીને તમને પોઝિશન ખોલતા પહેલાં શું ઉપલબ્ધ છે તે સમજાવે છે.