લેવરેજ સાથે ટ્રેડિંગ કરવાથી નફો અને નુકસાન બંને વધે છે. તમે તમારા પ્રારંભિક જમા કરતાં વધુ ગુમાવી શકો છો. લેવરેજ્ડ પ્રોડક્ટ્સ તમામ રોકાણકારો માટે યોગ્ય નથી.
તમારું મૂડી જોખમમાં છે. રોકાણો નીચે પણ જઈ શકે છે અને ઉપર પણ જઈ શકે છે, અને તમને તમે જેટલું મૂકી છે તેના કરતાં ઓછું પરત મળી શકે છે.
આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
માર્જિન ટ્રેડિંગ તમને તમારા રોકડ બેલેન્સ જેટલું મંજૂર હોય તેના કરતાં વધુ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા માટે તમારા Broker પાસેથી પૈસા ઉધાર લેવાની મંજૂરી આપે છે. તે નફા અને નુકસાન—બંનેને વધારે છે, એટલે કે તે એક શક્તિશાળી પરંતુ જોખમી સાધન છે.
માર્જિન કેવી રીતે કામ કરે છે
તમે માર્જિન ખાતામાં $5,000 જમા કરો છો. 50% પ્રારંભિક માર્જિન (Regulation T ની આવશ્યકતા) સાથે, તમે $10,000 સુધીની સિક્યોરિટીઝ ખરીદી શકો છો — એટલે કે તમારું $5,000 અને Broker પાસેથી લીધેલું $5,000 ઉધાર.
જો તમારું $10,000નું રોકાણ 10% વધીને $11,000 થાય, તો તમે $5,000નું લોન પરત કરો અને $6,000 રાખો — તમારા મૂળ $5,000 પર 20% વળતર.
જો તમારું $10,000નું રોકાણ 10% ઘટીને $9,000 થાય, તો તમે $5,000નું લોન પરત કરો અને $4,000 સાથે રહી જાઓ — તમારા મૂળ $5,000 પર 20% નુકસાન.
માર્જિન બંને દિશામાં ચાલના ટકા ફેરફારને બમણો કરે છે.
માર્જિનની આવશ્યકતાઓ
પ્રારંભિક માર્જિન (Regulation T). તમને ખરીદી કિંમતના ઓછામાં ઓછા 50% જમા કરાવવા પડશે. $10,000ના સ્ટોક ખરીદવા માટે, તમને ઓછામાં ઓછા $5,000 રોકડ અથવા સંપૂર્ણપણે ચૂકવેલ સિક્યોરિટીઝની જરૂર પડે છે.
મેઇન્ટેનન્સ માર્જિન. તમે ખરીદી કર્યા પછી, તમારું ઇક્વિટી ઓછામાં ઓછા એક નિશ્ચિત સ્તરથી ઉપર રહેવું જોઈએ — સામાન્ય રીતે સ્ટોક્સ માટે 25% (FINRA Rule 4210). કેટલાક બ્રોકર્સ વધુ ઊંચી આવશ્યકતાઓ રાખે છે (30-35%). જો તમારું ઇક્વિટી મેઇન્ટેનન્સ સ્તરથી નીચે જાય, તો તમને માર્જિન કોલ મળે છે.
Pattern Day Trader (PDT) નિયમ. જો તમે માર્જિન એકાઉન્ટમાં 5 બિઝનેસ દિવસની અંદર 4 અથવા વધુ ડે ટ્રેડ્સ કરો છો, તો તમને Pattern Day Trader તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે અને તમારે ઇક્વિટીમાં ઓછામાં ઓછા $25,000 જાળવવા પડશે. આ FINRAનો નિયમ છે.
માર્જિન કોલ્સ
જો તમારા ખાતાની ઇક્વિટી જાળવણીની આવશ્યકતા કરતાં નીચે જાય, તો Broker માર્જિન કોલ જારી કરે છે. તમને ઇક્વિટી ફરીથી આવશ્યકતા કરતાં ઉપર લાવવા માટે સામાન્ય રીતે 2-5 વ્યવસાયિક દિવસોમાં રોકડ જમા કરવી અથવા સિક્યોરિટીઝ વેચવી પડશે.
જો તમે માર્જિન કોલ પૂરો ન કરો, તો Broker તમને સૂચના આપ્યા વિના તમારી સિક્યોરિટીઝ વેચી શકે છે. તેઓ કયા પોઝિશન્સ લિક્વિડેટ કરવા તે પસંદ કરે છે — તમે નહીં. આ કરપાત્ર મૂડીલાભ (taxable capital gains) શરૂ કરી શકે છે અને નુકસાનને સ્થિર (lock in) કરી શકે છે.
માર્જિનના ખર્ચ
તમે જે રકમ ઉધાર લો છો તેના પર વ્યાજ ચૂકવો છો. દરોમાં ઘણો ફરક હોય છે:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Annual cost on $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
$50,000ના માર્જિન બેલેન્સ પર સૌથી સસ્તા અને સૌથી મોંઘા Broker વચ્ચેનો તફાવત દર વર્ષે $2,500થી વધુ છે. જુઓ margin rates comparison.
માર્જિન ટ્રેડિંગના જોખમો
વધારેલા નુકસાન. માર્જિન નુકસાનને પણ એ જ રીતે વધારે છે જેમ તે નફાને વધારે છે. સંપૂર્ણ માર્જિનવાળી સ્થિતિમાં 20% ઘટાડો તમારા ઇક્વિટીમાંથી 40% સુધી સાફ કરી શકે છે.
જબરદસ્ત લિક્વિડેશન. જો માર્જિન કોલ પૂરો ન થાય તો Broker તમારી સાથે સલાહ કર્યા વગર કોઈપણ સમયે અને કોઈપણ કિંમતે તમારી સિક્યોરિટીઝ વેચી શકે છે.
વ્યાજ દરરોજ વધે છે. તમારી રોકાણો સ્થિર હોવા છતાં પણ માર્જિનનું વ્યાજ તમારા સામે સંચિત થાય છે. 10% પર $10,000નું માર્જિન બેલેન્સ માત્ર રાખવા માટે દર વર્ષે $1,000 ખર્ચ થાય છે.
શરૂઆત કરનારાઓ માટે નથી. લિવરેજ, વ્યાજ, અને જબરદસ્ત લિક્વિડેશનના જોખમનું સંયોજન માર્જિનને નવા રોકાણકારો માટે અયોગ્ય બનાવે છે.
જ્યારે માર્જિન સમજદારીભર્યું બને
માર્જિન માટે યોગ્ય છે:
- સક્રિય ટ્રેડર્સ જેમને તેમના આંકડા ખબર હોય. જો તમારી પાસે સાબિત એજ ધરાવતી વ્યૂહરચના હોય અને તેને સ્કેલ કરવા માટે લિવરેજની જરૂર પડે.
- ટૂંકા ગાળાનું ઉધાર. મહિનાઓ અથવા વર્ષો કરતાં થોડા દિવસો માટે માર્જિનનો ઉપયોગ કરવો.
- પોર્ટફોલિયો માર્જિન. $100,000થી વધુ ખાતાઓ માટે, જોખમ આધારિત માર્જિન આવશ્યકતાઓ Regulation T કરતાં વધુ અનુકૂળ હોઈ શકે છે.
લાંબા ગાળાના buy-and-hold રોકાણકારો માટે તે યોગ્ય નથી, જેઓ ઉધાર લીધા વિના તેમના લક્ષ્યો હાંસલ કરી શકે છે.
સામાન્ય પ્રશ્નો
શું હું વ્યાજ ચૂકવ્યા વગર માર્જિન પર ટ્રેડ કરી શકું? નહીં. ઉધાર લીધેલી રકમ પર વ્યાજ દરરોજ વધે છે. તમારા રોકાણોમાં નુકસાન થાય તો પણ તમને વ્યાજ ચૂકવવું પડે છે.
જો મારી પાસે માર્જિન બેલેન્સ હોય ત્યારે મારું Broker દીવાલિયા થઈ જાય તો શું થાય? માર્જિન એકાઉન્ટમાં રાખેલા એવા શેરો, જે Broker દ્વારા ઉધાર આપવામાં આવ્યા હોય, SIPC લિક્વિડેશન દરમિયાન પાછા મેળવવા વધુ મુશ્કેલ બની શકે છે. SIPC કવરેજ તમારા નેટ ઇક્વિટી પર હજુ પણ લાગુ પડે છે.
શું માર્જિન options leverage જેવું જ છે? નહીં. Options કરારની રચના દ્વારા leverage આપે છે. Margin ઉધાર લઈને leverage આપે છે. જોખમો અને મિકેનિક્સ અલગ છે.
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે રોકાણમાં નવા છો, તો કેશ એકાઉન્ટ નો ઉપયોગ કરો. જોખમો સમજી લો અને કેશ એકાઉન્ટમાં સતત નફો થતો હોય ત્યાર પછી જ માર્જિન પર અપગ્રેડ કરો. જો તમે માર્જિન પર ટ્રેડ કરો છો, તો સૌથી ઓછા દરો માટે Interactive Brokers નો ઉપયોગ કરો. માર્જિન રેટ્સની તુલના વાંચો.