આ રોકાણ સલાહ નથી. આપવામાં આવેલી માહિતી માત્ર શૈક્ષણિક અને જાણકારી માટે છે અને કોઈપણ નાણાકીય ઉત્પાદન ખરીદવા અથવા વેચવાની ભલામણ તરીકે ગણાતી નથી.
સ્ટોક ટ્રેડિંગમાં “wholesale process” એ એક એવો શબ્દસમૂહ છે જે કેટલાક અલગ અલગ સંકલ્પનાઓને આવરી લે છે, અને તેનો સૌથી સામાન્ય ઉપયોગ એ છે કે શેરો સીધા જ ઇશ્યુઅર પાસેથી અથવા મોટા સંસ્થાગત વેચનાર પાસેથી wholesale ભાવ પર ખરીદવાની પ્રક્રિયા. wholesale ભાવ બજાર ભાવ કરતાં ઓછો હોય છે, અને wholesale ભાવ ફક્ત લાયકાત ધરાવતા રોકાણકારો માટે અથવા ન્યૂનતમ ખરીદીની મર્યાદા પૂરી કરતા રોકાણકારો માટે જ ઉપલબ્ધ હોય છે. wholesale process નો લાભ લેતી વ્યૂહરચનાઓ એવા ટ્રેડર્સ માટે ઉપયોગી બની શકે છે જેઓ લાયકાત ધરાવે છે, અને આ વ્યૂહરચનાઓમાં એવા trade-offs પણ હોય છે જે ટ્રેડરે સમજવા જોઈએ.
હોલસેલ પ્રક્રિયા શું છે
સ્ટોક ટ્રેડિંગમાં હોલસેલ પ્રક્રિયા એટલે જારીકર્તા પાસેથી અથવા મોટા સંસ્થાગત વેચનાર પાસેથી સીધા શેરોની ખરીદી કરવી—સામાન્ય રીતે બજાર ભાવ કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ પર. આ ડિસ્કાઉન્ટ 5 ટકા થી 20 ટકા સુધી હોઈ શકે છે, અને ડિસ્કાઉન્ટ જારીકર્તા મુજબ, ખરીદીના કદ મુજબ અને બજારની પરિસ્થિતિઓ મુજબ બદલાય છે. હોલસેલ પ્રક્રિયા લાયકાત ધરાવતા રોકાણકારો, સંસ્થાગત રોકાણકારો અને કેટલાક ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાય છે.
હોલસેલ પ્રક્રિયા પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ જેવી નથી. પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ એટલે થોડા સંખ્યામાં માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકારોને સિક્યોરિટીઝનું વેચાણ, અને પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ સિક્યોરિટીઝ કાયદાઓની નોંધણી સંબંધિત આવશ્યકતાઓમાંથી મુક્ત હોય છે. હોલસેલ પ્રક્રિયા વધુ વ્યાપક સંકલ્પના છે, અને હોલસેલ પ્રક્રિયામાં પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ્સ, બ્લોક ટ્રેડ્સ અને ડાયરેક્ટ સ્ટોક ખરીદી યોજનાઓનો સમાવેશ થઈ શકે છે.
મુખ્ય વ્યૂહરચનાઓ
પ્રથમ વ્યૂહરચના બ્લોક ટ્રેડ છે. ટ્રેડર સંસ્થાગત વેચનાર પાસેથી શેરોના મોટા બ્લોકને ખરીદે છે, અને બ્લોક ટ્રેડ બજાર ભાવ કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ પર અમલમાં મૂકાય છે. બ્લોક ટ્રેડ માટે મોટી મૂડી જરૂરી છે, અને બ્લોક ટ્રેડ માટે વેચનાર સાથે અથવા એવા Broker સાથે સંબંધ જરૂરી છે જે ટ્રેડનું મધ્યસ્થપન કરી શકે.
બીજી વ્યૂહરચના ડાયરેક્ટ સ્ટોક પરચેઝ પ્લાન (DSPP) છે. રોકાણકાર શેરો સીધા જ ઇશ્યુઅર પાસેથી ખરીદે છે, અને DSPP ઘણી જાહેર કંપનીઓ દ્વારા આપવામાં આવે છે. DSPP રોકાણકારને ડિસ્કાઉન્ટ પર શેર ખરીદવાની તક આપે છે, અને DSPP રોકાણકારને ડિવિડન્ડ્સનું પુનઃનિવેશ કરવાની સુવિધા આપે છે. DSPP લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચના છે, અને DSPP ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ માટે યોગ્ય નથી.
ત્રીજી વ્યૂહરચના પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ છે. રોકાણકાર પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટમાં ઇશ્યુઅર પાસેથી શેરો ખરીદે છે, અને પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ નોંધણીની આવશ્યકતાઓમાંથી મુક્ત હોય છે. પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ માત્ર accredited investors માટે ઉપલબ્ધ છે, અને પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ હોલ્ડિંગ પિરિયડના આધિન છે. હોલ્ડિંગ પિરિયડ છ મહિના થી બે વર્ષ સુધી હોઈ શકે છે, અને હોલ્ડિંગ પિરિયડ ટ્રેડરની લવચીકતા મર્યાદિત કરે છે.
ચોથી વ્યૂહરચના રાઇટ્સ ઓફરિંગ છે. શેરહોલ્ડર બજાર ભાવ કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ પર વધારાના શેરો ખરીદે છે, અને રાઇટ્સ ઓફરિંગ ઇશ્યુઅર દ્વારા હાલના શેરહોલ્ડર્સને આપવામાં આવે છે. રાઇટ્સ ઓફરિંગ પોઝિશન વધારવાનો એક માર્ગ છે, અને રાઇટ્સ ઓફરિંગ માત્ર qualified investors માટે નહીં પરંતુ તમામ હાલના શેરહોલ્ડર્સ માટે ઉપલબ્ધ છે.
પાંચમી વ્યૂહરચના ટેન્ડર ઓફર છે. રોકાણકાર બજાર ભાવ કરતાં પ્રીમિયમ પર શેરો પાછા ઇશ્યુઅરને વેચે છે, અને ટેન્ડર ઓફર ઇશ્યુઅર દ્વારા હાલના શેરહોલ્ડર્સને આપવામાં આવે છે. ટેન્ડર ઓફર પોઝિશનમાંથી બહાર નીકળવાનો એક માર્ગ છે, અને ટેન્ડર ઓફર માત્ર qualified investors માટે નહીં પરંતુ તમામ હાલના શેરહોલ્ડર્સ માટે ઉપલબ્ધ છે.
આવશ્યકતાઓ
પ્રથમ આવશ્યકતા મૂડી છે. હોલસેલ પ્રક્રિયા માટે નોંધપાત્ર મૂડી જરૂરી છે, અને મૂડી DSPP માટે €10,000 થી લઈને બ્લોક ટ્રેડ માટે લાખો યુરો સુધી હોઈ શકે છે. ટ્રેડરે મૂડી ઉપલબ્ધ રાખવી જોઈએ, અને ટ્રેડરે લાંબા સમય માટે મૂડીને લોક કરવાની તૈયારી રાખવી જોઈએ.
બીજી આવશ્યકતા માન્યતા (accreditation) છે. પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ માટે રોકાણકારને accredited investor હોવું જરૂરી છે, અને આ માન્યતા આવક, નેટ વર્થ, અથવા વ્યાવસાયિક અનુભવના આધારે નક્કી થાય છે. જે ટ્રેડર accredited investorની શરતો પૂરી નથી કરતો તે પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટમાં ભાગ લઈ શકતો નથી, અને તેને અન્ય વ્યૂહરચનાઓ તરફ જોવું જોઈએ.
ત્રીજી આવશ્યકતા સંબંધ (relationship) છે. બ્લોક ટ્રેડ માટે એવા Broker સાથે સંબંધ જરૂરી છે જે ટ્રેડને intermediate કરી શકે, અને આ સંબંધ સમય સાથે વિકસે છે. હોલસેલ પ્રક્રિયામાં નવા ટ્રેડરે DSPP અથવા rights offering સાથે શરૂઆત કરવી જોઈએ, અને સમય સાથે સંબંધ બાંધવો જોઈએ.
ચોથી આવશ્યકતા ધીરજ (patience) છે. હોલસેલ પ્રક્રિયા ઝડપી ટ્રેડ નથી, અને તેમાં ધીરજ જરૂરી છે. હોલ્ડિંગ પિરિયડ લાંબો હોઈ શકે છે, અને ટ્રેડરે શેરો મહિનાઓ અથવા વર્ષો સુધી રાખવાની તૈયારી રાખવી જોઈએ.
વ્યવહારુ સમજૂતીઓ
પ્રથમ સમજૂતી લિક્વિડિટી (તરલતા) અંગે છે. હોલસેલ પ્રક્રિયા પોઝિશનની લિક્વિડિટી ઘટાડે છે, અને ટ્રેડરને શેરો ઝડપથી વેચી ન શકવાની શક્યતા રહે છે. જેને લિક્વિડિટી જોઈએ છે તેણે હોલસેલ પ્રક્રિયાનો ઉપયોગ ન કરવો જોઈએ, અને તેના બદલે જાહેર બજાર (પબ્લિક માર્કેટ) પર વિચાર કરવો જોઈએ.
બીજી સમજૂતી ડિસ્કાઉન્ટ સામે બજાર ભાવની છે. હોલસેલ ભાવ બજાર ભાવ કરતાં ઓછો હોય છે, પરંતુ હોલસેલ ભાવની ખાતરી નથી. બજાર ભાવ હોલસેલ ભાવ કરતાં નીચે જઈ શકે છે, અને ટ્રેડર એવી પોઝિશન સાથે રહી શકે છે જે ખરીદીના ભાવ કરતાં ઓછી કિંમતની હોય. ટ્રેડરે હોલસેલ ભાવની તુલના બજાર ભાવ સાથે કરવી જોઈએ, અને ડિસ્કાઉન્ટને ખાતરીપૂર્વકનો નફો માનવો નહીં.
ત્રીજી સમજૂતી ફી (શુલ્ક) અંગે છે. હોલસેલ પ્રક્રિયામાં જાહેર બજાર કરતાં વધુ ફી હોઈ શકે છે, અને તે ફી પ્લેસમેન્ટ ફી, સ્ટ્રક્ચરિંગ ફી અથવા કસ્ટડી ફી હોઈ શકે છે. ટ્રેડરે કુલ ખર્ચની ગણતરી કરવી જોઈએ, અને કુલ ખર્ચની તુલના જાહેર બજારમાંથી ખરીદવાના ખર્ચ સાથે કરવી જોઈએ.
થોક પ્રક્રિયા વિશે સામાન્ય પ્રશ્નો
થોક પ્રક્રિયામાં કોણ ભાગ લઈ શકે? થોક પ્રક્રિયા લાયકાત ધરાવતા રોકાણકારો, સંસ્થાગત રોકાણકારો અને ઊંચી નેટ-વર્થ ધરાવતા વ્યક્તિઓ માટે ઉપલબ્ધ છે. પ્રમાણપત્ર/લાયકાત (accreditation) ક્ષેત્રાધિકાર મુજબ બદલાય છે, અને વેપારીએ સ્થાનિક નિયમો તપાસવા જોઈએ.
સામાન્ય રીતે કેટલો ડિસ્કાઉન્ટ મળે છે? ડિસ્કાઉન્ટ 5 ટકા થી 20 ટકા સુધી હોય છે, અને ડિસ્કાઉન્ટ જારીકર્તા (issuer), કદ (size) અને બજારની પરિસ્થિતિઓ મુજબ બદલાય છે. વેપારીએ ડિસ્કાઉન્ટની તુલના ફી સાથે કરવી જોઈએ, અને વેપારીએ નેટ ડિસ્કાઉન્ટની ગણતરી કરવી જોઈએ.
શું હું થોક ખરીદી પછી તરત જ શેર વેચી શકું? શેરો પર હોલ્ડિંગ પિરિયડ લાગુ હોઈ શકે છે, અને હોલ્ડિંગ પિરિયડ છ મહિના થી બે વર્ષ સુધી હોઈ શકે છે. વેપારીએ હોલ્ડિંગ પિરિયડ તપાસવો જોઈએ, અને જરૂરી સમયગાળા માટે શેર રાખવા માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ.
સંબંધિત સંસાધનો
ક્યાંથી શરૂ કરવું
જો તમે wholesale પ્રક્રિયાનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છો, તો સૌથી ઉપયોગી પ્રથમ પગલું એ એવી વ્યૂહરચનાઓ ઓળખવાનું છે જે તમારી મૂડી, તમારી લાયકાત (accreditation), અને તમારી સમયસીમા (time horizon) સાથે મેળ ખાતી હોય. અમારી broker comparison માં એવા Broker દર્શાવવામાં આવ્યા છે જે wholesale પ્રક્રિયામાં પ્રવેશ આપે છે; જે મળીને તમને પ્રથમ wholesale trade મૂકતા પહેલાં Broker શું આપે છે તે સમજવામાં મદદ કરે છે.