זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
מוצרים ממונפים אינם מתאימים לכל המשקיעים, וההתאמה תלויה בניסיון של המשקיע, בסבילותו לסיכון ובמצבו הפיננסי. המינוף שמייצר רווח של 5 אחוזים על פוזיציה ביחס 5:1 יכול לייצר הפסד של 5 אחוזים, וההפסד יכול להיות גדול יותר מהרווח בגלל המרווח (spread), העמלה והחיוב בגין המימון. על המשקיע להבין את קריטריוני ההתאמה לפני פתיחת פוזיציה ממונפת, ועל המשקיע לבחון חלופות אם הקריטריונים אינם מתקיימים.
מי צריך לשקול מוצרים ממונפים
הקבוצה הראשונה היא סוחרים מנוסים. הסוחר שביצע מאות עסקאות, שמבין את מנגנוני המינוף, ושיש לו רקורד עקבי, יכול לשקול מוצרים ממונפים. הניסיון הכרחי משום שמוצרים ממונפים דורשים קבלת החלטות מהירה, ומוצרים ממונפים דורשים הבנה מוצקה של המרווח וניהול הסיכונים.
הקבוצה השנייה היא משקיעים בעלי סבילות גבוהה לסיכון. המשקיע שיודע להתמודד עם הפסד של 20 אחוזים בעמדה אחת בלי להיכנס לפאניקה, והמשקיע שיש לו אופק זמן ארוך, יכול לשקול מוצרים ממונפים. סבילות הסיכון הגבוהה הכרחית משום שמוצרים ממונפים יכולים להפיק הפסדים גדולים, ומוצרים ממונפים יכולים להפיק הפסדים גדולים בפרק זמן קצר.
הקבוצה השלישית היא משקיעים בעלי תיק מגוון. המשקיע שיש לו תיק מגוון, והמשקיע שיכול להרשות לעצמו להפסיד את העמדה הממונפת בלי לפגוע ביעדים הפיננסיים, יכול לשקול מוצרים ממונפים. הגיוון הכרחי משום שמוצרים ממונפים מוסיפים סיכון לתיק, ומוצרים ממונפים לא צריכים להיות חלק גדול מהתיק.
מי צריך להימנע ממוצרים ממונפים
הקבוצה הראשונה היא מתחילים. המתחיל שעדיין לומד את היסודות של המסחר, והמתחיל שטרם פיתח רצף עקבי של תוצאות, צריכים להימנע ממוצרים ממונפים. המתחיל צריך להתחיל עם מוצרים לא ממונפים, ורק לאחר שיש למתחיל ניסיון הוא יכול לעבור למוצרים ממונפים.
הקבוצה השנייה היא משקיעים בעלי סבילות נמוכה לסיכון. המשקיע שאינו יכול לשאת הפסד של 10 אחוזים, והמשקיע שזקוק לכסף למטרה מסוימת בטווח הקצר, צריכים להימנע ממוצרים ממונפים. סבילות נמוכה לסיכון אינה מתאימה למוצרים ממונפים, וסבילות נמוכה לסיכון עלולה להוביל למכירת פאניקה בזמן הלא נכון.
הקבוצה השלישית היא משקיעים עם תיק מרוכז. המשקיע שחלק גדול מההון שלו נמצא במניה אחת או בסקטור אחד, והמשקיע שאינו יכול להרשות לעצמו להפסיד את הפוזיציה הממונפת, צריכים להימנע ממוצרים ממונפים. הריכוז מוסיף סיכון, והשילוב של ריכוז עם מינוף עלול להיות קטסטרופלי.
הקבוצה הרביעית היא משקיעים שמתקרבים לפרישה. המוצרים הממונפים מסוכנים מדי עבור תיק שצריך לייצר הכנסה.
הערכת ההתאמה
הקריטריון הראשון הוא הניסיון. על המשקיע להיות בעל לפחות שנה עד שנתיים של ניסיון במסחר, ועליו להיות בעל רקורד עקבי. הניסיון הוא תנאי מוקדם, והניסיון הוא הבסיס לניהול הסיכונים.
הקריטריון השני הוא סבילות הסיכון. על המשקיע להיות מסוגל לשאת הפסד של 20 אחוז עד 30 אחוז בעסקה בודדת, ושעליו לא להיכנס לפאניקה במהלך ירידות. סבילות הסיכון היא מאפיין אישי, וניתן להעריך אותה באמצעות שאלון.
הקריטריון השלישי הוא המצב הפיננסי. על המשקיע להיות בעל תיק מגוון, ועליו להיות בעל כרית מזומנים כדי לכסות קריאות מרווח. המצב הפיננסי הוא הבסיס לניהול הסיכונים, ועל המצב הפיננסי להיות יציב לפני שהמשקיע שוקל מוצרים ממונפים.
הקריטריון הרביעי הוא אופק הזמן. על המשקיע להיות בעל אופק זמן ארוך, ושעליו לא להזדקק לכסף עבור מטרה מסוימת בטווח הקצר. אופק הזמן מאפשר למשקיע לעבור את הירידות, ואופק הזמן מפחית את הלחץ למכור בזמן הלא נכון.
הסיכונים העיקריים למשקיעים שאינם מתאימים
הסיכון הראשון הוא הגברת ההפסדים. משקיע שאינו מבין את המינוף יכול להפסיד יותר מההפקדה הראשונית, ויכול להפסיד את כל ההפקדה בעסקה אחת. הגברת ההפסדים היא הסיכון העיקרי של מוצרים ממונפים, והיא מוגברת באמצעות המרווח, העמלה וחיוב המימון.
הסיכון השני הוא קריאת מרווח (margin call). משקיע שאין לו כרית מזומנים עלול להיאלץ לפרק את הפוזיציה בזמן הגרוע ביותר האפשרי. קריאת המרווח יכולה להתרחש בכל עת.
הסיכון השלישי הוא הלחץ הפסיכולוגי. משקיע שאינו יכול להתמודד עם הלחץ יכול לקבל החלטות רגשיות, והמשקיע יכול למכור בזמן הלא נכון.
החלופות למשקיעים זהירים
החלופה הראשונה היא רכישת מניות ללא מינוף. המשקיע שרוצה להשתתף בשוק המניות יכול לקנות את המניות ישירות, והמשקיע יכול לבנות תיק מגוון לאורך זמן. הרכישה ללא מינוף היא הדרך הבטוחה ביותר להשקיע, והרכישה ללא מינוף מתאימה לכל המשקיעים.
החלופה השנייה היא ה-ETF. המשקיע שרוצה גיוון יכול לקנות ETF, וה-ETF יכול להיות ETF רחב-שוק או ETF סקטוריאלי. ה-ETF הוא דרך בעלות נמוכה להשקיע, וה-ETF מתאים למשקיעים שיש להם חשבון קטן.
החלופה השלישית היא קרן נאמנות. המשקיע שרוצה ניהול מקצועי יכול להשקיע בקרן נאמנות. קרן הנאמנות מתאימה למשקיעים שרוצים גישה של ידיים-כבויות.
שאלות נפוצות לגבי התאמת מוצרים ממונפים
מהי רמת הניסיון המינימלית עבור מוצרים ממונפים? רמת הניסיון המינימלית היא שנה עד שנתיים של מסחר עקבי, והניסיון המינימלי כולל היסטוריית מסחר עם רווחים. מתחיל לא צריך להשתמש במוצרים ממונפים.
האם אני יכול להשתמש במוצרים ממונפים עם חשבון קטן? כן, אבל החשבון הקטן פגיע יותר ל־margin call, וחשבון קטן יכול להימחק על ידי עסקה אחת בלבד. הסוחר עם חשבון קטן צריך להשתמש במינוף נמוך יותר, ועל הסוחר לשמור על כרית מזומנים.
מהו המינוף המקסימלי עבור לקוחות קמעונאיים? באיחוד האירופי, המינוף המקסימלי עבור לקוחות קמעונאיים הוא 1:30 על צמדי פורקס מרכזיים ו־1:5 על מניות. המינוף המקסימלי נקבע על ידי הרגולטור, והמינוף המקסימלי נועד להגן על הסוחר הקמעונאי.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם בוחנים מוצרים ממונפים, הצעד הראשון והכי שימושי הוא להעריך את רמת הניסיון, סבילות הסיכון, המצב הפיננסי ואופק הזמן. המאמר שלנו השוואת Broker מציג את ה-Brokerים שמציעים מוצרים ממונפים ואת המינוף הזמין, וכך תוכלו להבין מה ה-Broker מציע עוד לפני שאתם מבצעים את העסקה הממונפת הראשונה.