זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
החלפת נאמן פירושה העברת חשבון מסחר במניות שלך מבית ברוקר אחד (הנאמן של המזומנים והניירות ערך) לאחר. התהליך פשוט ברוב החשבונות הסטנדרטיים, ובדרך כלל הברוקר החדש יטפל בניירת ובתקשורת מול הברוקר הישן.
נאמן הוא המוסד שמחזיק את המזומנים ואת ניירות הערך בחשבון. עבור רוב הסוחרים הפרטיים, הנאמן הוא הברוקר. החלפת הנאמן פירושה העברת הנכסים לברוקר אחר, וההעברה יכולה להתבצע בשתי דרכים: העברה בעין (הניירות ערך מועברים בלי להימכר) או העברת מזומן (הניירות ערך נמכרים והמזומן מועבר).
העברת בעין (In-specie)
העברת בעין, המכונה גם העברת ACAT (בארה״ב) או העברת ברוקר-לברוקר, מעבירה את ניירות הערך והמזומן מהחשבון הישן לחשבון החדש מבלי להפעיל מכירה ורכישה. ניירות הערך מועברים כפי שהם, ובסיס העלות נשמר. ההעברה היא הדרך היעילה ביותר להחליף Custodians, משום שהנכסים נשארים מושקעים לאורך כל התהליך.
הברוקר החדש יוזם את ההעברה בשם בעל החשבון. בעל החשבון ממלא טופס העברה מהברוקר החדש, ומספק את שם הברוקר הישן, מספר החשבון ופרטי בעל החשבון. הברוקר החדש שולח את הטופס לברוקר הישן, והברוקר הישן מעביר את הנכסים.
ההעברה נמשכת בדרך כלל 3–10 ימי עסקים ברוב השווקים המפותחים. במהלך ההעברה, בעל החשבון אינו יכול לסחור בעמדות שעוברות. הברוקר הישן עשוי לגבות דמי העברה (בדרך כלל $50–$150 בארה״ב, €25–€100 באיחוד האירופי), והברוקר החדש עשוי להחזיר את דמי ההעברה במסגרת מבצע.
העברת המזומן
אם הברוקר הישן אינו תומך בהעברות בעין, או אם בעל החשבון מעדיף התחלה נקייה, בעל החשבון יכול למכור את הפוזיציות, להעביר את המזומן לברוקר החדש, ולרכוש מחדש את הפוזיציות שם. התהליך מהיר יותר (1–3 ימי עסקים עד שהמזומן מגיע), אך הוא מפעיל אירוע מס (מימוש ניירות הערך) ומחשף את החשבון לסיכון שוק בתקופת הפער בין המכירה לרכישה מחדש.
העברת המזומן היא הגישה הנכונה אם בעל החשבון בכל מקרה רוצה לשנות את הרכב התיק, או אם החשבון קטן מספיק כך שעלות העסקאות אינה מהותית. הגישה אינה אידיאלית לתיק גדול שמוחזק זמן רב, שבו השלכות המס של המכירה משמעותיות.
מה הברוקר החדש צריך
הברוקר החדש יבקש את אותו מידע כמו עבור חשבון חדש: זיהוי (דרכון או תעודת זהות לאומית, הוכחת כתובת), את שם הברוקר הישן ומספר החשבון, וחתימת בעל החשבון על טופס ההעברה. חלק מהברוקרים גם מבקשים דוח עדכני מהברוקר הישן כדי לאשר את הפוזיציות ואת בסיס העלות.
הברוקר החדש יבקש גם מבעל החשבון לבחור את סוג החשבון (יחיד, משותף, תאגידי, נאמנות) ואת מבנה העמלות (סטנדרטי, פרימיום, סוחר פעיל). הבחירה קובעת את תנאי המשמורת, לכן בעל החשבון צריך לבדוק את האפשרויות לפני הבחירה.
מה כדאי לשים לב אליו במהלך המעבר
הסיכון הראשון הוא הפער בגישה למסחר. במהלך ההעברה, הפוזיציות שנמצאות בתהליך מוקפאות, ובעל החשבון אינו יכול לסחור בהן. אם השוק נע במהירות, בעל החשבון עלול להחמיץ הזדמנות למסחר או שלא להיות מסוגל לסגור פוזיציה. הפתרון הוא לסגור כל פוזיציה רגישה לזמן לפני שמתחילים את ההעברה, או להשלים עם הפער.
השני הוא העברה חלקית. חלק מהברוקרים מעבירים רק את הפוזיציות שנמצאות באותו שם ובאותו מטבע. אם החשבון מחזיק פוזיציות במטבעות שונים או בשמות שונים (חשבון משותף), ההעברה עשויה להימשך זמן רב יותר או לדרוש כמה טפסים.
השלישי הוא עמלת ההעברה. הברוקר הישן עשוי לגבות עמלה עבור סגירת החשבון או עבור העברת הנכסים. בעל החשבון צריך לבדוק את לוח העמלות של הברוקר הישן ואת מדיניות ההחזר של הברוקר החדש לפני שמתחילים את ההעברה.
שאלות נפוצות על החלפת נאמני משמורת
האם אני יכול להחליף נאמני משמורת אם יש לי הלוואת מרג׳ין פתוחה? כן, אבל התהליך מורכב יותר. יש להחזיר את הלוואת המרג׳ין במועד ההעברה, משום שלנציג הנאמנות החדש אין את הסכם המרג׳ין של הברוקר הישן. ייתכן שהסוחר יצטרך למכור חלק מהחזקות כדי להחזיר את ההלוואה, או להעביר את הביטחונות ולקחת הלוואת מרג׳ין חדשה אצל הברוקר החדש.
האם אאבד את מידע בסיס העלות שלי? בסיס העלות אמור לעבור כחלק מהעברת in-specie, אבל לא כל הברוקרים מספקים אותו בצורה נכונה. על הסוחר לשמור עותק של כל הדוחות ואישורי העסקאות, למקרה שבסיס העלות יצטרך להזין ידנית אצל הברוקר החדש.
האם אני צריך לסגור את החשבון אצל הברוקר הישן? הברוקר הישן בדרך כלל יסגור את החשבון לאחר שההעברה הושלמה. אם אין החזקות או מזומן שנותרו, הברוקר הישן עשוי לסגור את החשבון באופן אוטומטי. על הסוחר לוודא מול הברוקר הישן שהחשבון אכן נסגר.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם מחליפים נאמן, הצעד הראשון והכי שימושי הוא לבדוק את מדיניות ההעברה של הברוקר החדש, את עמלת ההעברה של הברוקר הישן ואת לוח הזמנים של ההעברה. המדריך שלנו השוואת ברוקרים מציג את הנאמנים בתחומי השיפוט המרכזיים ואת מדיניות ההעברה שלהם, וכך יחד הם מראים לכם איך נראה המעבר לפני שמתחילים אותו.