זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
התשובה הקצרה היא לא. כדי לבצע עסקת מניות צריך חשבון ברוקראז', משום שהברוקר הוא הגורם המקשר בין הסוחר הקמעונאי לבין הבורסה. הברוקר מחזיק את המזומן ואת ניירות הערך, מבצע את העסקה, מסדיר את התשלום ומרשום את העסקה לצורכי מס ורגולציה. אין דרך לסוחר קמעונאי לגשת לבורסה ישירות בלי לעבור דרך מתווך שיש לו חברות בבורסה.
השאלה עולה לעיתים קרובות בקרב סוחרים שמחפשים דרך לסחור בלי לשלם את העמלה של הברוקר, בלי תנאי המרווח של הברוקר, או בלי דרישות ה-KYC של הברוקר. התשובה הכנה היא שאין חלופה שמספקת את מה שהסוחר מחפש.
למה הברוקר נחוץ
בורסת המניות (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) היא מערכת סגורה. רק חברי הבורסה יכולים לבצע הזמנות ישירות בבורסה, וחברי הבורסה הם בדרך כלל מוסדות גדולים (בנקים, יצרני שוק, חברות מסחר מקצועיות). סוחר פרטי לא יכול להפוך לחבר, משום שהחברות דורשת הון משמעותי, הוכחת רקורד מוכח ועמידה בכללי הבורסה.
הברוקר הוא הדרך של הסוחר הפרטי אל הבורסה. לברוקר יש חברות בבורסה, והברוקר מבצע את הזמנות הסוחר הפרטי בבורסה באמצעות החברות של הברוקר. תפקיד הברוקר הוא לאגד את הזמנות הסוחרים הפרטיים ולספק לסוחר הפרטי גישה לנזילות של הבורסה.
החלופות שאינן באמת חלופות
יש כמה מוצרים שמשווקים כחלופות לחשבון ברוקראז', אבל הם לא חלופות אמיתיות. פלטפורמת דיגיטל 100 אינה חשבון ברוקראז'; מדובר במוצר של אופציות בינאריות שאינו כולל בעלות על המניה הבסיסית. הסוחר נוקט עמדה של כן או לא לגבי רמת מחיר, ולא רוכש מניה.
חשבון CFDs אינו חשבון ברוקראז'; זהו חוזה עם ה-Broker על מחיר המניה הבסיסית. הסוחר אינו הבעלים של המניה, ואין לו את זכויות בעלי המניות (דיבידנדים, הצבעה, גישת פרוקסי). ה-CFD הוא נגזרת ממונפת, והוא כפוף לתנאי ה-Broker ולכללי הרגולטור.
פלטפורמת מסחר עמית-לעמית אינה חשבון ברוקראז'; זו שירות התאמה שמחבר בין קונים ומוכרים ישירות. הפלטפורמה אינה מספקת את ההסדר, את הסליקה או את המשמורת שהחשבון ברוקראז' מספק. הסוחר שמשתמש בפלטפורמת עמית-לעמית חשוף לסיכון של הצד שכנגד ושל הפלטפורמה.
תוכנית השתתפות ישירה (DPP) או תוכנית רכישת מניות ישירה (DSPP) אינן דורשות חשבון ברוקראז' לרכישה הראשונית, אבל הסוחר עדיין צריך חשבון ברוקראז' כדי למכור את המניות. ה-DPP וה-DSPP מוגבלים למספר קטן של חברות (בעיקר blue chips אמריקאיות), והן גובות עמלות שהן דומות לעמלות ברוקראז'.
העלות של אי-שימוש בברוקר
הסוחר שמנסה לסחור בלי ברוקר לוקח על עצמו את התפקיד של הברוקר בלי תשתית הברוקר. על הסוחר למצוא צד נגדי, לנהל משא ומתן על המחיר, להסדיר את התשלום, להעביר את תעודת המניה (או את המקבילה האלקטרונית), ולתעד את העסקה. התהליך איטי, יקר ומסוכן יותר לעומת חשבון ברוקראז׳.
העלות של חשבון ברוקראז׳ (העמלה, המרווח, דמי הפלטפורמה) היא העלות של הנוחות, המהירות והבטיחות של תשתית הברוקר. הסוחר שמשלם את העמלה משלם עבור חברות ההחלפה של הברוקר, מערכת הסליקה וההסדר של הברוקר, החזקת הברוקר בנכסים, והתאמתו הרגולטורית של הברוקר.
החריגים
ישנם שני חריגים, שניהם מוגבלים. הראשון הוא הסדר גישה בחסות, שבו סוחר קמעונאי משתמש בחברות של ברוקר באמצעות הסדר גישה בחסות (SA) או באמצעות הסדר גישה ישירה לשוק (DMA). ההסדר נפוץ במסחר מוסדי ונדיר במסחר קמעונאי, משום שהברוקר דורש הפקדה גדולה ורקורד מוכח.
השני הוא בורסת מניות שמציעה חברות קמעונאית ישירה. יש כמה בורסות כאלה באיחוד האירופי ובאסיה, אך דמי החברות, דרישות ההון ועומס הציות גבוהים מדי עבור רוב הסוחרים הקמעונאיים. החברות שימושית יותר לחברת מסחר קטנה מאשר לסוחר קמעונאי יחיד.
שאלות נפוצות על מסחר בלי ברוקר
האם אני יכול להשתמש בחשבון הברוקראז' של חבר? לא. חשבון ברוקראז' הוא אישי, ובעל החשבון אחראי להשלכות המס והרגולציה של העסקאות. מסחר מתוך חשבון של אדם אחר הוא סוג של מסחר לא מורשה, והברוקר עשוי לסגור את החשבון ולדווח על הפעילות.
האם יועץ רובו (robo-advisor) הוא אותו דבר כמו חשבון ברוקראז'? יועץ רובו הוא חשבון מנוהל שבו היועץ (הרובו) מקבל את החלטות ההשקעה. יועץ הרובו מחזיק את התיק בחשבון ברוקראז' עבור הטריידר. הטריידר משתמש בהחלטות של הרובו, אבל עדיין יש לו חשבון ברוקראז'.
האם אני יכול לקנות מניות ישירות מהחברה? חלק מהחברות מציעות תוכנית לרכישת מניות ישירות (DSPP) שמאפשרת לטריידר לקנות מניות ישירות מהחברה. התוכנית מוגבלת למספר קטן של חברות, ועדיין נדרש חשבון ברוקראז' כדי למכור את המניות בהמשך.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם מנסים לסחור במניות, הצעד הראשון והכי שימושי הוא לפתוח חשבון ברוקראז' אצל Broker שנמצא בתחום השיפוט שלכם, להפקיד לחשבון כספים, ולבצע את העסקה הראשונה שלכם. המדריך שלנו השוואת ברוקרים מציג את הברוקרים במדינות המרכזיות, את סכומי ההפקדה המינימליים, את העמלות ואת הרגולטורים—דברים שמצטברים יחד כדי להראות לכם איך נראה החשבון לפני שאתם פותחים אותו.