זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
כל חשבון תיווך הוא או חשבון מזומן או חשבון מרווח. הבחירה משפיעה על אופן המסחר שלך, על כמה אתה יכול לסחור, ועל רמת הסיכון שאתה נוטל.
מזומן מול מרווח במבט מהיר
| תכונה | חשבון מזומן | חשבון מרווח |
|---|---|---|
| איך זה עובד | מסחר רק עם מזומן שהוסדר | הלוואה מהברוקר כדי לסחור |
| יתרת מינימום | $0 | $2,000 (כלל FINRA) |
| כלל PDT חל | לא (מסחר יומי ללא הגבלה) | כן (3 מתוך 5 ימים מתחת ל-$25K) |
| זמן המתנה להסדר | T+1 (חייבים להמתין לכספים) | מיידי (ללא זמן המתנה להסדר) |
| מכירה בחסר | לא מותר | מותר |
| Options Level 1-2 | כן | נדרש עבור Level 3-4 |
| חיוב ריבית | אף פעם | על סכומים שנלוו |
| Margin calls | לא אפשרי | יכול לקרות |
| הכי מתאים ל- | מתחילים, משקיעים לטווח ארוך | סוחרים פעילים, מוכרי אופציות |
חשבונות מזומן
בחשבון מזומן, ניתן לסחור רק בכסף שכבר התיישב. כאשר אתה מוכר מניה, התמורה זמינה למסחר ביום העסקים הבא (התיישבות T+1).
יתרונות:
- אין ריבית על מרג׳ין
- אין כלל PDT — אפשר לבצע מסחר יומי בתדירות גבוהה ככל שתרצה עם כספים שהתיישבו
- אין סיכון ל־margin call
- פשוט יותר, בטוח יותר
מגבלות:
- צריך להמתין להתיישבות בין עסקאות (T+1 למניות, זהה לאופציות)
- לא ניתן לבצע שורט (short sell)
- ייתכן שתקבל אישור פחות נוח לאופציות (רמות 1-2 בלבד)
חשבון מזומן הוא הבחירה הטובה ביותר למתחילים ולמשקיעים לטווח ארוך שלא ממהרים.
חשבונות מרווח
חשבון מרווח מאפשר לך ללוות כסף מה־Broker כדי לרכוש ניירות ערך נוספים מעבר למה שהיתרה במזומן שלך מאפשרת. הסכום שנלווה צובר ריבית לפי שיעור המרווח של ה־Broker.
יתרונות:
- אין זמן המתנה להסדר — גישה מיידית לכספים לאחר מכירה
- אפשר לסחור עם כוח קנייה גדול יותר מהיתרה במזומן
- אפשר לבצע מכירה בחסר
- זכאות לרמות אישור גבוהות יותר לאופציות (3-4)
- גישה ל־portfolio margin בהתאם לדרישות מבוססות סיכון
סיכונים:
- ריבית מרווח. הלוואה עולה כסף. בריבית שנתית של 10%, יתרת מרווח של $10,000 עולה $1,000 לשנה.
- קריאות מרווח. אם ההון העצמי בחשבון יורד מתחת לדרישת התחזוקה (בדרך כלל 25%), ה־Broker יכול למכור את ניירות הערך שלך ללא הודעה מוקדמת.
- כלל Pattern Day Trader. חשבונות מתחת ל־$25,000 מוגבלים ל־3 עסקאות יומיות בתוך 5 ימי עסקים.
כלל סוחר יום דפוס (PDT)
כלל FINRA 4210 מגדיר סוחר יום דפוס כמי שמבצע 4 או יותר עסקאות יום בתוך 5 ימי עסקים בחשבון מרווח. על סוחרי PDT לשמור על לפחות 25,000$ בהון בחשבון המרווח.
אם תסומן כסוחר PDT עם פחות מ-25,000$, החשבון שלך יוגבל לביצוע פעולות סגירה בלבד עד שתעמוד במינימום.
חשבונות מזומן אינם כפופים לכלל ה-PDT. עם זאת, עליך להמתין להסדר בין עסקאות, מה שמגביל את תדירות המסחר ביום שלך.
מה כדאי לבחור?
| אם אתה... | בחר ב... |
|---|---|
| מתחיל/ה | חשבון מזומן |
| משקיע/ה לטווח ארוך (קנייה והחזקה) | חשבון מזומן |
| עושה מסחר יומי עם פחות מ-25K$ | חשבון מזומן |
| עושה מסחר יומי עם יותר מ-25K$ | חשבון מרווח |
| סוחר/ת באופציות (רמה 3-4) | חשבון מרווח |
| רוצה לבצע מכירה בחסר | חשבון מרווח |
| רוצה סליקה מיידית | חשבון מרווח |
| רוצה ללוות כדי להשקיע | חשבון מרווח |
שאלות נפוצות
האם אני יכול להחזיק גם חשבון מזומן וגם חשבון מרווח? כן, אצל ברוקרים נפרדים או כחשבונות נפרדים באותו ברוקר.
האם אני יכול לעבור ממזומן למרווח? כן. רוב הברוקרים מאפשרים לשדרג חשבון מזומן לחשבון מרווח באמצעות הגשת בקשה ועמידה במינימום של $2,000.
האם אני משלם ריבית על מרווח אם איני לווה? לא. אתה משלם ריבית רק על הסכום שאתה באמת לווה. עצם קיומו של חשבון מרווח לא עולה כסף, אלא אם אתה משתמש במרווח.
מאיפה להתחיל
מתחילים צריכים לפתוח חשבון מזומן ורק לשדרג לחשבון מרווח לאחר הבנת הסיכונים. קראו את מדריך המסחר במרווח ואת השוואת עמלות המרווח לפני ביצוע המעבר.