זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
פלטפורמות למסחר באופציות הן תת-קבוצה של פלטפורמות למסחר במניות, שמיועדות לצרכים הספציפיים של סוחר האופציות. סוחר האופציות זקוק לפלטפורמה שתומכת בהזמנות מרובות-רגליים (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads), שמציגה את ה-Greeks (delta, gamma, theta, vega) בזמן אמת, שמספקת נתוני תנודתיות משתמעת ומציגה את שרשרת האופציות עם תמחור חי, ושמבצעת את ההזמנה במהירות ובאמינות.
פלטפורמה שמצוינת למסחר במניות עשויה להיות גרועה למסחר באופציות, משום שהפלטפורמה לא תומכת בתכונות הייחודיות לאופציות. סוחר האופציות צריך להעריך את הפלטפורמה לפי תכונות האופציות, ולא לפי תכונות המניות.
התכונות החיוניות למסחר באופציות
שרשרת האופציות היא התכונה החשובה ביותר. השרשרת צריכה להציג את מחירי ה־call וה־put עבור כל סטרייק ותאריך תפוגה, עם ה־bid, ה־ask, ה־last, היקף המסחר (volume), וה־open interest. השרשרת צריכה להתעדכן בזמן אמת, והשרשרת צריכה לאפשר לסוחר לסנן לפי תאריך תפוגה, לפי טווח סטרייקים, ולפי מידת הכסף (moneyness).
ה־Greeks הם התכונה השנייה בחשיבותה. הפלטפורמה צריכה להציג את ה־delta, gamma, theta ו־vega עבור כל אופציה, והפלטפורמה צריכה לעדכן את ה־Greeks בזמן אמת ככל שמחיר המניה משתנה וככל שהזמן משתנה. ה־Greeks הם הכלים להבנת פרופיל הסיכון של האופציה, וסוחר שאינו רואה את ה־Greeks סוחר בעיוורון.
הזנת פקודות מרובות־רגליים (multi-leg) היא התכונה השלישית בחשיבותה. הפלטפורמה צריכה לאפשר לסוחר לבנות פקודת multi-leg מתוך שרשרת האופציות, כדי לראות את הפרמיה נטו, את ההפסד המקסימלי, את הרווח המקסימלי ואת ה־Greeks של הפוזיציה המשולבת. הפלטפורמה צריכה לבצע את פקודת ה־multi-leg כעסקה אחת, ולא כסדרה של פקודות נפרדות.
הפלטפורמות לסוגי סוחרים שונים
הסוחר המקצועי באופציות משתמש בפלטפורמה כמו ThinkorSwim (TD Ameritrade), Trader Workstation של Interactive Brokers, או TradeStation. הפלטפורמות מציעות את שרשרת האופציות המלאה, ה-Greeks בזמן אמת, בונה ההזמנות הרב-רגלי, ניתוח ההסתברויות ונתוני התנודתיות. הפלטפורמות גם מציעות את ה-API למסחר אופציות אוטומטי.
הסוחר החצי-מקצועי באופציות משתמש בפלטפורמה כמו Power ETRADE של ETRADE, Active Trader Pro של Fidelity, או StreetSmart Edge של Schwab. הפלטפורמות מציעות את התכונות המרכזיות של אופציות (השרשרת, ה-Greeks, הזמנות רב-רגליות), אך התכונות פחות מתוחכמות מהפלטפורמות המקצועיות.
הסוחר הקמעונאי באופציות משתמש בממשק האינטרנט של ה-Broker או באפליקציה הניידת של ה-Broker. הפלטפורמות מציעות תכונות בסיסיות של אופציות (השרשרת, ה-Greeks, הזמנות ברגל יחידה), וייתכן שהפלטפורמות לא תומכות בהזמנות רב-רגליות או באסטרטגיות מורכבות. הפלטפורמות הקמעונאיות מתאימות למתחיל שקונה אופציות Call ו-Put ברגל יחידה.
הנתונים שאתה צריך
סוחר האופציות זקוק לאותם נתוני שוק כמו סוחר המניות (נתוני Level 1 ו-Level 2 עבור מניית הבסיס), בנוסף לנתוני האופציות (שרשרת הנתונים וה-Greeks). נתוני האופציות מסופקים על ידי Options Clearing Corporation (OCC) בארה״ב ועל ידי הבורסה הרלוונטית בתחומי שיפוט אחרים.
נתוני האופציות יקרים יותר מנתוני המניות. סוחר קמעונאי בארה״ב משלם $10-$20 לחודש עבור נתוני האופציות מהבורסות בארה״ב, ועלות הנתונים היא בנוסף לעלות נתוני המניות ולעלות הפלטפורמה. העלות הכוללת של הנתונים עבור סוחר אופציות היא $50-$200 לחודש.
איכות הביצוע
איכות הביצוע בפלטפורמת מסחר באופציות נקבעת על פי ניתוב הפקודות של הפלטפורמה ועל פי אמינותה. על הפלטפורמה לנתב את פקודת האופציות אל הבורסה עם המחיר הטוב ביותר ועם הנזילות הגבוהה ביותר, ועל הפלטפורמה לבצע את הפקודה בתוך מילישניות. בנוסף, על הפלטפורמה לתמוך בסוגי פקודות ייעודיים לאופציות (Limit על הפרמיה נטו, Stop על הפרמיה נטו, Trailing Stop על הפרמיה נטו).
האמינות היא הזמינות של הפלטפורמה (uptime) והביצועים שלה במהלך מפגשים של תנודתיות גבוהה. פלטפורמת אופציות שיורדת מהאוויר במהלך ישיבת Fed או במהלך סשן של דוחות היא פלטפורמה שאי אפשר להשתמש בה למטרה שהסוחר צריך אותה.
שאלות נפוצות על פלטפורמות למסחר באופציות
האם אני צריך חשבון מרווח כדי לסחור באופציות? חשבון מרווח נדרש לאסטרטגיות מרובות-רגליים שכוללות אופציות קצרות (spreads, iron condors, butterflies). חשבון מזומן מספיק לרכישות של אופציות ברגל יחידה.
האם אפשר לסחור באופציות דרך אפליקציה לנייד? רוב האפליקציות לנייד מציעות תכונות בסיסיות לאופציות (שרשרת, ה-Greeks, הזמנות לרגל יחידה). מומלץ להשתמש בפלטפורמת דסקטופ לאסטרטגיות מורכבות.
מהי פלטפורמת האופציות הטובה ביותר למתחילים? פלטפורמה עם ממשק פשוט, תצוגת Greeks ברורה ותכני לימוד טובים (thinkorswim, ממשק האינטרנט של Interactive Brokers) היא נקודת התחלה מצוינת.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם בוחנים פלטפורמות למסחר באופציות, הצעד הראשון והכי שימושי הוא להשוות את תצוגת שרשרת האופציות, את תצוגת ה-Greeks, את בונה ההזמנות לרב-רגליים, את עלות הנתונים ואת איכות הביצוע. המאמר שלנו על השוואת Broker מציג את סוחרי האופציות ותכונות הפלטפורמה, וביחד הם מספרים לכם איך נראית הפלטפורמה לפני שאתם מבצעים את עסקת האופציות הראשונה שלכם.