זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
המטבע הבסיס של חשבון מסחר הוא המטבע שבו החשבון נקוב. דוח החשבון, יתרת המזומנים, דרישת המרווח, וכן הרווח וההפסד (P&L) הממומש והבלתי ממומש—כולם מדווחים במטבע הבסיס. הבחירה היא החלטה קטנה עם כמה השפעות המשך, והבחירה הנכונה תלויה במטבע הבית של הסוחר, בנכסים שהסוחר מחזיק, ובטבלת העמלות של ה-Broker.
למה מטבע הבסיס משפיע
מטבע הבסיס משפיע ישירות על שלושה דברים. הראשון הוא עלות ההמרה בעת הפקדה. סוחר שמפקיד לחשבון הנקוב ב-USD ומחזיק אותו ב-EUR משלם את שער ההמרה EUR-USD של Broker בעת הכניסה, ואת שער ההמרה USD-EUR של Broker בעת היציאה. שתי ההמרות מתומחרות בדרך כלל עם מרווח (spread), והמרווח הוא עלות ממשית על ההפקדה.
השני הוא עלות ההמרה על נכסים שמוחזקים במטבעות אחרים. סוחר עם חשבון נקוב ב-USD שמחזיק מניה בבריטניה שמצוטטת ב-GBp יראה המרת GBP-USD בכל דיבידנד ובכל סכום שמתקבל ממכירת המניה. ההמרה מתבצעת לפי השער השורר של Broker, והמרווח הוא פגיעה ממשית בתשואות, במיוחד עבור סוחרי הכנסה.
השלישי הוא דיווח המס. סוחר עם חשבון נקוב ב-EUR שמסחר במניות של ארה״ב מדווח על העסקאות ב-EUR לצורכי מס, וההמרה מתבצעת לפי השער שדווח על ידי Broker. רשות המס עשויה להשתמש בשער שונה (למשל, שער ה-ECB היומי), והפער בין השער של Broker לבין השער של רשות המס יכול לייצר רווח או הפסד קטן בדוח המס. הסוחר אחראי להתאים (reconcile) את ההפרש.
מטבעות הבסיס הנפוצים
לרוב הברוקרים יש סט קטן של מטבעות בסיס. הנפוצים ביותר הם USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY ו-SGD. חלק מהברוקרים מציעים מטבעות אקזוטיים יותר, במיוחד בשווקים מתעוררים, אבל בדרך כלל התפריט מוגבל למטבעות המרכזיים. הסוחר בוחר את מטבע הבסיס בעת פתיחת החשבון, ושינוי שלו בהמשך בדרך כלל מחייב פתיחת חשבון חדש.
מטבע הבסיס הוא הגדרה ברמת החשבון, לא ברמת העסקה. סוחר עם מספר חשבונות יכול להחזיק חשבונות במטבעות בסיס שונים, אבל לחשבון יחיד יש מטבע בסיס אחד בלבד. העלות של החזקת מספר חשבונות היא כפילות של מסמכים והפקדת מינימום בכל ברוקר, ולא הוצאה שוטפת אמיתית.
מטבע הבסיס הנכון לרוב הסוחרים
עבור רוב הסוחרים, מטבע הבסיס הנכון הוא המטבע שבו הסוחר מפקיד כספים ובמטבע שבו הסוחר מוציא כספים. סוחר שמקבל תשלום ב-EUR, מוציא ב-EUR, ומדווח על מסים ב-EUR צריך שיהיה לו חשבון הנקוב ב-EUR. עלות המימון ב-EUR ועלות הדיווח ב-EUR הן שתיהן אפס, וההמרות היחידות הן על הנכסים שמוחזקים במטבעות אחרים.
סוחר שמסחר במניות בארה״ב ומחזיק בהן לטווח ארוך יכול לשקול חשבון הנקוב ב-USD. המימון הוא ב-EUR, ההמרה ל-USD מתבצעת פעם אחת, והנכסים מוחזקים ב-USD ללא המרה נוספת עד שהסוחר מוכר ומחזיר את התמורה למדינה. עלות ההמרה הראשונית מופחתת לאורך תקופת ההחזקה, והגרירה המתמשכת קטנה.
סוחר שמסחר במספר שווקים ובמספר מטבעות בדרך כלל מחזיק במטבע בסיס יחיד ומקבל את עלות ההמרה על הנכסים שמוחזקים במטבעות אחרים. החלופה היא כמה חשבונות במטבעות בסיס שונים, מה שמורכב יותר תפעולית ובדרך כלל לא שווה את החיסכון בהמרה.
מתי להשתמש במטבע בסיס שאינו סטנדרטי
מטבע בסיס שאינו סטנדרטי מתאים כאשר מקור המימון העיקרי של הסוחר הוא במטבע שהברוקר תומך בו, אך הדיווח על המסים של הסוחר הוא במטבע אחר. סוחר שמקבל תשלום ב-CHF ומדווח על מסים ב-EUR יכול להשתמש בחשבון הנקוב ב-CHF ולהמיר ל-EUR בסוף השנה, או להשתמש בחשבון הנקוב ב-EUR ולהשלים עם ההמרה בעת המימון. הבחירה תלויה בשאלה איזו המרה זולה יותר ואיזו קלה יותר להתאמה בעת דיווח המס.
מטבע בסיס שאינו סטנדרטי מתאים גם כאשר הסוחר מבצע גידור של חשיפה למטבע. סוחר שיש לו תיק הנקוב ב-EUR ורוצה לגדר EUR-USD יכול להחזיק חשבון הנקוב ב-USD עם פוזיציה קצרה ב-USD, כך שהרווח וההפסד (P&L) של החשבון ב-USD יקזז את חשיפת ה-USD של התיק הנקוב ב-EUR. הגידור הוא עלות אמיתית, אבל זהו גידור נקי.
כיצד ברוקרים קובעים את שער ההמרה
ברוקרים קובעים את שער ההמרה בדרכים שונות. חלק מהברוקרים משתמשים בשער האמצע בין הבנקים (interbank mid-rate) בתוספת מרווח קבוע. אחרים משתמשים בשער אחר, והמרווח גדול יותר. שער ההמרה מפורסם באתר של הברוקר, לעיתים קרובות בלוח העמלות, והסוחר יכול להשוות את המרווח של הברוקר לשער בין הבנקים כדי לראות את העלות האמיתית.
בדיקה שימושית היא להפקיד סכום קטן במטבע שאינו מטבע הבסיס, להמיר למטבע הבסיס, ואז להמיר חזרה, ולהשוות את התוצאה לשער בין הבנקים. ההפרש הוא המרווח של הברוקר, והמרווח הוא העלות של שימוש בהמרה של הברוקר. ברוקר עם מרווח של 0.5% יקר פי שניים מברוקר עם מרווח של 0.25%, וההפרש מצטבר לאורך הזמן.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם פותחים חשבון חדש, המטבע הבסיסי הוא אחת ההחלטות הראשונות. המדריך שלנו השוואת ברוקרים מציג את המטבעות הבסיסיים הזמינים ואת מרווח ההמרה בכל ברוקר, וביחד הם מראים לכם מה העלות של מימון במטבע שלכם ומה המשמעות של החזקת נכסים במטבעות אחרים—עוד לפני פתיחת החשבון.