זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
מסחר חברתי מעביר את קבלת ההחלטות מבעל החשבון לצד שלישי (סוחר, אלגוריתם או פלטפורמה). בעל החשבון נשאר אחראי מבחינה משפטית וכלכלית לכל העסקאות שמתבצעות דרך החשבון, ללא קשר לשאלה מי קיבל את ההחלטה. האחריות אינה עוברת יחד עם קבלת ההחלטות; בעל החשבון הוא הגורם האחראי הבלעדי לתוצאות המס, לעמידה בדרישות הרגולציה ולהפסדים הכספיים.
הסיכונים של מסחר חברתי חורגים מעבר להפסדים הכספיים. האחריות המשפטית לעסקאות, ההשלכות הרגולטוריות של מעקב אחר יועץ שאינו רשום, ותנאי השימוש של הפלטפורמה הם כולם מקורות סיכון שהמשתתף במסחר חברתי צריך להבין.
מבנה האחריות
בעל החשבון הוא הצד שחותם על הסכם הברוקראז', ובעל החשבון הוא הצד שאחראי מבחינה משפטית לכל העסקאות בחשבון. פלטפורמת ה־social trading היא שירות שמעתיק את העסקאות מהסוחר הנעקב אל חשבון העוקב, והפלטפורמה אינה מקבלת כל אחריות בגין העסקאות או בגין ההפסדים.
הסוחר הנעקב גם אינו אחראי להפסדים של העוקב, אלא אם הסוחר הנעקב פועל בתור יועץ השקעות רשום (RIA) והעוקב מחזיק בהסכם ייעוץ פורמלי עם הסוחר. מרבית פלטפורמות ה־social trading אינן כוללות הסכם ייעוץ בין העוקבים לבין הסוחרים הנעקבים; הסוחר הנעקב הוא פשוט משתמש של הפלטפורמה, ולא יועץ.
בעל החשבון שמשתמש ב־social trading צריך להבין שהאחריות להפסדים, לתוצאות המס ולציות הרגולטורי מוטלת על בעל החשבון, ובעל החשבון אינו יכול להטיל אחריות על הפלטפורמה או על הסוחר הנעקב.
סיכוני רגולציה
סיכון רגולטורי הוא הסיכון שהפלטפורמה למסחר חברתי או הסוחר שנעקבים אחריו אינם רשומים כראוי מול הרגולטור, ובעל החשבון משתמש בשירות לא רשום. ברוב תחומי השיפוט, מתן אותות מסחר או העתקת עסקאות תמורת תשלום היא פעילות מפוקחת, והספק חייב להיות רשום אצל הרגולטור.
אם הספק אינו רשום, בעל החשבון משתמש בשירות ללא רישיון, ולבעל החשבון אין הגנה רגולטורית אם השירות נכשל או אם השירות גורם להפסד. על בעל החשבון לבדוק את הסטטוס הרגולטורי של הפלטפורמה למסחר חברתי ושל הסוחר שנעקבים אחריו לפני שמפקידים כספים.
הסיכונים הפיננסיים
הסיכונים הפיננסיים של Social Trading זהים לסיכונים הפיננסיים של כל אסטרטגיית מסחר, עם סיכון נוסף לכך שהעוקב אינו שולט בתזמון, בגודל העסקה או בניהול הסיכונים של העסקאות המועתקות. ההפסדים של העוקב נקבעים לפי הביצועים של הסוחר שאליו הוא עוקב, ולא לפי הכישורים או ההחלטות של העוקב עצמו.
על העוקב להיות מודע גם לסיכון לעיכוב בהעתקה. העסקאות של העוקב מועתקות באיחור (מכמה שניות עד כמה דקות), והעיכוב יכול ליצור הבדל משמעותי במחירי הכניסה והיציאה. העיכוב משמעותי במיוחד בשוק מהיר, שבו המחיר יכול לנוע בכמה נקודות אחוז בתק הזמן שנדרש להעתקת העסקה.
סיכוני הפלטפורמה
סיכון הפלטפורמה הוא הסיכון לכך שפלטפורמת המסחר החברתי תצא מהאוויר, תפסיק את פעילותה, או שתשנה את תנאי השירות. לעוקב שמעתיק סוחר באמצעות הפלטפורמה יש קשר עם הפלטפורמה, ולא עם הסוחר שאליו הוא עוקב. אם הפלטפורמה משנה את מבנה העמלות, את יחס ההעתקה או את הזמינות של האסטרטגיות, המסחר של העוקב מושפע.
סיכון הפלטפורמה הוא המשמעותי ביותר עבור העוקבים שיש להם יתרה גדולה בפלטפורמה, משום שהעוקב אינו יכול לעבור בקלות לפלטפורמה אחרת בלי לסגור את הפוזיציות הקיימות ולהיכנס מחדש דרך הפלטפורמה החדשה.
כיצד לנהל את האחריות
בעל החשבון צריך להתייחס למסחר החברתי ככלי ללמידה, ולא ככלי להאצלה. בעל החשבון צריך לעקוב אחר ביצועי הסוחר שאליו הוא עוקב, להבין את האסטרטגיה של הסוחר, ולשמור על היכולת לסגור ידנית את הפוזיציות שהועתקו אם ביצועי הסוחר מתדרדרים.
בעל החשבון צריך גם לשמור חשבון נפרד למסחר החברתי וחשבון נפרד למסחר האישי. ההפרדה מאפשרת לבעל החשבון לעקוב אחר ביצועי אסטרטגיית המסחר החברתי באופן עצמאי מהאסטרטגיה האישית, ובעל החשבון יכול להפסיק את המסחר החברתי בלי להשפיע על החשבון האישי.
שאלות נפוצות על אחריות במסחר חברתי
האם אני יכול לתבוע את הסוחר שעקבתי אחריו בגין ההפסדים שלי? ברוב המקרים, לא. הסוחר שעוקבים אחריו אינו פועל כיועץ השקעות רשום, והעוקב הסכים לתנאי השירות של הפלטפורמה, שלרוב מוותרים על כל אחריות להפסדים.
האם הפלטפורמה מכסה הפסדים עקב טעויות בהעתקה? תנאי השירות של הפלטפורמה בדרך כלל מוותרים על אחריות בגין טעויות בהעתקה, עיכובים או תקלות. על העוקב לבדוק את תנאי הפלטפורמה לפני שמתחייבים ליתרה גדולה.
האם מסחר חברתי מוסדר? פלטפורמות למסחר חברתי מוסדרות בחלק מהתחומים, והרגולציה מכסה את פעולות הפלטפורמה ואת אופן הטיפול שלה בכספי הלקוח. הפעילות של הסוחר בפלטפורמה אינה מוסדרת.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם בוחנים מסחר חברתי, הצעד הראשון והכי שימושי הוא לבדוק את הסטטוס הרגולטורי של הפלטפורמה ושל הסוחר/ת שאתם עוקבים אחריו/אחריה, לקרוא את תנאי השימוש של הפלטפורמה, ולהתחיל בהפקדה קטנה. המאמר שלנו השוואת Broker מציג את ה-Broker שמציעים מסחר חברתי ואת התכונות הזמינות, וביחד הם מספרים לכם איך נראית הפלטפורמה לפני שאתם עוקבים אחרי הסוחר/ת הראשון/ה שלכם.