זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
LIFFE, הבורסה הבינלאומית הפיננסית של לונדון לחוזים עתידיים ואופציות, הייתה בעבר המקום שבו נסחרו נגזרים אירופיים. בשנת 2002 היא התמזגה עם הבורסה באמסטרדם כדי להקים את Euronext, ורוב מה שהיה LIFFE נמצא כיום בתוך מתחם Euronext. להיסטוריה הזו יש משמעות, כי הרבה מאמרים ברשת עדיין משתמשים בשם LIFFE כאילו מדובר בפלטפורמת קמעונאות עצמאית. זה לא. זו בורסה, לא Broker.
אם הגעתם לכאן בחיפוש אחר "LIFFE trading platform", מה שאתם כנראה רוצים הוא Broker שמעניק לכם גישה לנגזרים אירופיים ולחוזים עתידיים על מדדים. החוזים הפעילים ביותר שנושאים את השושלת של LIFFE הם חוזים עתידיים ואופציות על מדד FTSE 100, חוזים עתידיים על ריבית קצרה בסטרלינג, וחוזים עתידיים על אג"ח ממשלתיות ארוכות (gilt). חלק מהחוזים הללו עדיין ממותגים רשמית כמוצרי LIFFE בתיעוד של Euronext. אחרים עברו מיתוג מחדש, אבל נשארו זהים מבחינה תפקודית.
מה LIFFE באמת מציעה היום
Euronext מנהלת את ספרי ההזמנות. חברים מתחברים דרך חברות סליקה. סוחרים קמעונאיים לא מתחברים למסוף של Euronext כמו שהם מתחברים לברוקר. הם פונים לברוקר שהוא חבר בבורסה או שיש לו הסכם סליקה איתה. לאחר מכן הברוקר מפנה את ההזמנה לספר ההזמנות בסגנון LIFFE ב־Euronext.
עבור סוחר קמעונאי, זה אומר שלושה דברים. ראשית, הפלטפורמה שבה אתה משתמש היא הפלטפורמה של הברוקר, לא “LIFFE”. שנית, העמלות שאתה משלם הן שילוב של עמלת הבורסה, עמלת הסליקה ועמלת הברוקר. שלישית, הנזילות שאתה רואה היא אותה נזילות שהברוקר רואה, כלומר הביצוע טוב רק כמו ניתוב ההזמנות של הברוקר.
המוצרים ששרדו מהתקופה של LIFFE הם בעיקר חוזים עתידיים על FTSE 100, חוזים עתידיים על FTSE 250, ומספר מצומצם של חוזים עתידיים על מדדי אירופה ואג"ח. רוב הסוחרים הקמעונאיים שמחפשים חשיפה ל“LIFFE” בעצם מחפשים חשיפה ל־FTSE, וזה מסגור שימושי יותר.
איך פלטפורמות של Broker משוות זו לזו
פלטפורמות ברוקר מודרניות כמו MetaTrader 5, TradingView, cTrader והפלטפורמות הייעודיות שמפעילות Interactive Brokers, Saxo, IG ו-CMC אינן מתחרות ב-LIFFE הבורסה. הן מתחרות ביניהן על מי מעניק לך את הגישה הנקייה ביותר למוצרי LIFFE ולמכשירים דומים.
ההשוואה הכנה היא על כמה צירים. עומק גרפים: TradingView ו-MetaTrader 5 מובילות כאן. סוגי פקודות: cTrader ו-TWS של Interactive Brokers מובילות. חוויית מובייל: הפלטפורמות הייעודיות של ברוקרי ה-CFD הגדולים נוטות להוביל, כאשר IG, Saxo ו-CMC מקבלות ציונים עקביים גבוהים. עלות: ברוקרים שמציעים MetaTrader בלבד בדרך כלל מציעים את המרווחים הנמוכים ביותר ב-CFD על מדדי מניות שעוקבים אחר FTSE 100, משום שהם יכולים להעביר את הבסיס עם מרווח דק.
רגולציה היא הציר האחר. Euronext מפוקחת על ידי ה-AMF בצרפת, ה-AFM בהולנד, וה-FCA בבריטניה עבור מוצרים הנסחרים בלונדון. כל ברוקר שמציע לך גישה ישירה לבורסה חייב להיות מפוקח בעצמו בתחומי שיפוט מדרג ראשון. אם ברוקר מציע לך “LIFFE products” אבל מפוקח רק על ידי רשות קטנה מחוץ לחוף, כמעט בוודאות שאתה מקבל CFD שעוקב אחר המדד, ולא חוזה עתידי על הבורסה בפועל.
מתי לבחור בברוקר של חוזים עתידיים, ומתי לבחור בברוקר של CFDs
אם אתם רוצים חוזי FTSE עתידיים אמיתיים הנסחרים בבורסה, אתם צריכים ברוקר של חוזים עתידיים. סכומי החשבון המינימליים גבוהים יותר, המרווח משולם במזומן, והחוזים מסולקים פיזית או במזומן במועד הפקיעה. חשבון קמעונאי קטן שמסחר בחוזה עתידי אחד של FTSE 100 משלם סכום גדול בערך הטיק ביחס לחשבון, ולכן אתגר ניהול הגודל של הפוזיציה הוא האתגר האמיתי.
אם אתם רוצים חשיפה למדד עם גדלי פוזיציה קטנים יותר ועם סטופים הדוקים יותר, ברוקר של CFDs הוא פרקטי יותר. החוזה עוקב אחר אותו מדד, המרווחים (spreads) הדוקים יותר, והמרווח (margin) נמוך יותר. נקודת האיזון היא ש-CFDs אינם מוצרי בורסה, סיכון צד נגדי נמצא אצל הברוקר, ומימון לילה יכול לפגוע בהחזקה לטווח ארוך.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם המטרה שלך היא לסחור במוצרי FTSE 100, ההשוואה היא בין ברוקר עתידיים עם גישה ישירה ל-Euronext לבין ברוקר CFDs עם מרווח FTSE הדוק. עמוד השוואת הברוקרים שלנו מציג את שניהם, ממוינים לפי רגולטור ומודל עמלות, כך שתוכל לסנן לפי סוג החשבון ותקרת המינוף שמתאימים למקום שבו אתה גר ולאופן שבו אתה סוחר.
שאלות נפוצות שטריידרים שואלים על LIFFE
האם LIFFE עדיין פעיל ב-2026?
מותג LIFFE כבר לא מופיע ברוב עמודי המוצרים של Euronext, אבל החוזים שמקורם שם עדיין נסחרים. החוזים העתידיים על FTSE 100 וחוזי הריבית של בריטניה הם הבולטים ביותר. עבור סוחר קמעונאי, התשובה המעשית היא שהמוצרים פעילים והבורסה היא Euronext, ללא קשר לתווית המותג.
האם אני צריך חשבון מיוחד כדי לסחור במוצרי LIFFE?
כדי לסחור במוצרי LIFFE, צריך חשבון אצל Broker שיש לו גישה ישירה לספר ההזמנות הרלוונטי של Euronext או הסכם סליקה עם חברה שיש לה גישה כזו. רוב ה-Broker ברמת tier-one בבריטניה ובאיחוד האירופי מציעים זאת. Broker שמוסדרים בלבד מחוץ לחוף הים בדרך כלל לא מציעים זאת, והם יציעו CFD שעוקב אחר המדד במקום.
למה חלק מהפלטפורמות מציגות LIFFE ואחרות מציגות Euronext?
פלטפורמות שונות משתמשות בנתוני הזנה ממקורות שונים, וייתכן שאותו חוזה יסומן באחת מהדרכים או בשנייה. מפרטי החוזה זהים: גודל טיק, לוח שנה של פקיעה, תאריך העסקה האחרון, שיטת הסילוק. אם הסמל תואם, מדובר באותו חוזה.
האם מוצרי LIFFE זולים יותר למסחר מאשר חוזים עתידיים בארה״ב?
ההשוואה תלויה בברוקר. ברוקרים בבריטניה ובאיחוד האירופי שמנתבים לעיתים קרובות ל-Euronext עשויים ליהנות מיתרון קטן בעמלה על החוזה העתידי של FTSE 100. ברוקרים בארה״ב שמנתבים ל-CME או ל-ICE עבור חוזים עתידיים על מדדי ארה״ב עשויים להציע עמלות נמוכות יותר עבורם. המרווח הוא בדרך כלל כמה טיקים לכאן או לכאן.
האם אני יכול לסחור במוצרי LIFFE בתוך חשבון פרישה?
בבריטניה, פנסיה אישית בהשקעה עצמית (SIPP) יכולה להחזיק נגזרים הנסחרים בבורסה באמצעות Broker שמאפשר זאת, אך רוב ה-Brokers מגבילים חוזים עתידיים בתוך SIPP לרשימה מסוימת. בדרך כלל CFDs אינם מותרים בתוך SIPP. בדוק עם ספק ה-SIPP לפני פתיחת חשבון futures בתוך ה-wrapper.