זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
יועץ רובוטי הוא שירות מקוון שבונה ומנהל תיק השקעות באמצעות אלגוריתם, עם מעורבות מוגבלת או ללא מעורבות של יועץ אנושי. הקטגוריה כוללת יועצים רובוטיים “טהורים” שהם מוצרים עצמאיים, ברוקרים שמציעים שכבת יועץ רובוטי לצד חשבון בניהול עצמי, וברוקרים בשירות מלא שמשתמשים באוטומציה עבור חלק מתהליך בניית התיק. המכנה המשותף הוא אוטומציה של העבודה שיועץ היה מבצע אחרת באופן ידני.
מה עושה בפועל יועץ רובו
השירות המרכזי כולל אפיון סיכונים, בניית תיק, איזון מחדש וגביית הפסדי מס. הסוחר ממלא שאלון לגבי היעדים שלו, אופק הזמן וסבילות הסיכון, והאלגוריתם מקצה לתמהיל של ETF-ים בעלות נמוכה. התיק מאוזן מחדש מעת לעת כדי לשמור על הקצאת היעד, והאלגוריתם קוטף הפסדי מס כאשר המבנה מאפשר זאת. חלק מיועצי הרובו מציעים גם Direct indexing, שבו האלגוריתם מחזיק מניות בודדות כדי לשחזר מדד, מה שמאפשר גביית הפסדי מס מפורטת יותר.
העמלה עבור השירות היא בדרך כלל 0.20% עד 0.50% מהנכסים לשנה, בנוסף ליחסי ההוצאות של ה-ETF הבסיסיים. העלות הכוללת “הכל כלול” היא לעיתים קרובות מתחת ל-0.50% לשנה, כלומר חלק קטן מהעמלה של ברוקר בשירות מלא טיפוסי.
הטיעון בעד יועץ רובו
הטיעון החזק ביותר הוא עבור סוחרים שרוצים תיק מגוון ומפוזר באופן רחב, בעלות נמוכה, ושאינם מעוניינים או אינם יכולים לנהל אותו בעצמם—אין להם זמן, עניין או מומחיות לכך. האלגוריתם עושה את העבודה, העלות נמוכה, והמשמעת של איזון מחדש נאכפת. עבור משקיע בשלב הצבירה, עם אופק של 20 שנה ומסלול יעד סטנדרטי לפי תאריך, יועץ רובו קשה לנצח מבחינת עלות לכל נקודת בסיס של ערך מוסף.
מקרה שני הוא עבור סוחרים שרוצים חשיפה לאסטרטגיה רחבה יותר ממה שבנקאי יחיד יכול להציע. חלק מיועצי הרובו הם בלתי תלויים ב-Broker ומנתבים עסקאות בין כמה משמורנים כדי לקבל את הביצוע הטוב ביותר, את יחס ההוצאות הנמוך ביותר, או את מיקום הנכסים היעיל ביותר מבחינת מס.
מקרה שלישי הוא עבור סוחרים שנמצאים בתחילת הקריירה ורוצים התנהגות ברירת מחדל. יועץ רובו מסיר את הצורך לקבל החלטות הקצאה, דבר שמועיל לסוחר שעדיין לא גיבש עמדה חזקה לגבי הקצאת נכסים. העלות של טעות קטנה, והעלות של צדק זהה לתיק בניהול עצמי.
הטיעון נגד שימוש ברוֹבו-אדוויזר
הטענה המרכזית נגד היא היעדר מגע אישי. רוֹבו-אדוויזר לא מתקשר אל הסוחר כשהשוק יורד, לא מתאים את האסטרטגיה לאירוע חיים משמעותי, ואין לו תצוגה לגבי התמונה הפיננסית המלאה של הסוחר. עבור סוחר עם מצב פשוט, זה בסדר. עבור סוחר עם מצב מורכב, האוטומציה היא מגבלה.
טענה שנייה נגד היא ההתאמה המוגבלת. רוב ה-robo-advisors מציעים סט קבוע של פורטפוליוּת על בסיס פרופיל סיכון. הסוחר לא יכול, למשל, להחריג סקטור, להגדיל משקל על ETF תימטי, או להטות את הפורטפוליו לכיוון מודל פקטורים מסוים. הבחירות של האלגוריתם הן הבחירות של הסוחר.
טענה שלישית נגד היא התלות ב-ETFs הבסיסיים. הביצועים של ה-robo-advisor הם הביצועים של ה-ETFs שהוא מחזיק, פחות העמלה. הסוחר נוטל את אותו סיכון שוק כמו משקיע פסיבי, עם תוספת של עמלה קטנה. עבור סוחר שיכול לקנות את אותם ה-ETFs ישירות דרך Broker מוזל ולבצע ריבּאלנס ידנית, עמלת ה-robo-advisor היא חסם ממשי.
טענה רביעית נגד היא נקודות העיוורון של האלגוריתם. שאלון פרופיל הסיכון הוא פישוט. הפורטפוליו נבנה על סמך התשובות, והן לא תמיד משקפות את סבילות הסיכון האמיתית של הסוחר. סוחר שמגלה ביטחון יתר בשאלון ומחזיק במזומן בהיקף קטן מדי עלול לחוות ירידה (drawdown) שקשה פסיכולוגית יותר להחזיק ממה שהאלגוריתם ציפה.
כיצד להעריך יועץ רובו
ההערכה הכנה היא להשוות בין שלושה מספרים: העמלה הכוללת, כולל עמלות הפלטפורמה ויחסי ההוצאות של ה-ETF הבסיסיים. בניית התיק, כולל סוגי הנכסים, התמהיל הגיאוגרפי, חשיפות הגורמים ותדירות האיזון מחדש. הטיפול במס, כולל מדיניות קצירת ההפסדים, מיקום נכסים יעילים מבחינת מס, ומבנה החשבון.
מבחן מעשי הוא להשוות את התשואה החזויה ל-10 שנים של היועץ הרובו לתיק עשה-זאת-בעצמך של ETF-ים דומים ב- Broker מוזל, עם איזון מחדש ידני. לתיק עשה-זאת-בעצמך אין עמלת פלטפורמה, אותם ETF-ים בסיסיים, ומשמעת איזון מחדש דומה. ההבדל הוא בעמלת היועץ הרובו, שמצטברת לאורך זמן. אם העמלה קטנה ביחס לערך של האוטומציה, היועץ הרובו הוא עסקה הוגנת. אם העמלה גבוהה והסוחר מוכן לעשות את העבודה, תיק עשה-זאת-בעצמך הוא העסקה הטובה יותר.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם מתלבטים בין Broker של יועץ רובוטי, Broker בשירות מלא, ו-Broker מוזל, המאמר שלנו השוואת ברוקרים מציג את סוגי החשבון ואת לוחות העמלות בכל Broker. מיינו לפי סוג החשבון כדי לראות אילו Broker מציעים מסלול של יועץ רובוטי, והשתמשו בלוח העמלות כדי להשוות את העלות הכוללת מול יחסי ההוצאות של ה-ETF הבסיסי.