זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
חברת תיווך היא הגורם המורשה שיושב בין הסוחר לבין השוק. היא מחזיקה את כספי הסוחר, מעבירה את הוראות הסוחר, מדווחת על העסקאות לרגולטור, ומספקת את הפלטפורמה ואת התמיכה. התפקיד מצומצם יותר ממה שהשיווק מרמז. ה־Broker אינו יועץ פיננסי, אינו יועץ מס, אינו נאמן במובן המשפטי, ובמרבית המקרים אינו צד נגדי. חשוב להבין את גבולות התפקיד.
מה עושה חברת תיווך
המשימה הראשונה היא משמורת. הברוקר מחזיק את המזומנים והניירות הערך של הסוחר בחשבונות מופרדים, נפרדים מהנכסים של הברוקר עצמו. ההפרדה נדרשת על ידי הרגולטור, והיא אומרת שבמקרה של כשל של הברוקר, נכסי הסוחר אינם חלק מעיזבון הברוקר. את המזומנים מחזיקים בבנק בדרג ראשון, ואת ניירות הערך מחזיקים במרכז מסלקה לניירות ערך או אצל תת-משמורן.
המשימה השנייה היא ניתוב הוראות. הברוקר מקבל את ההוראה של הסוחר, מחליט לאן לנתב אותה (לבורסה גלויה, לבריכת חשכה, למבצע פנימי), ומדווח לסוחר על ביצוע העסקה. מדיניות ביצוע ההוראות היא מסמך משפטי שמסביר את לוגיקת הניתוב, ושווה לקרוא אותו כי הוא אומר לסוחר לאן ההוראה באמת מגיעה.
המשימה השלישית היא דיווח. הברוקר מדווח לרגולטור על העסקאות של הסוחר, מנכה מס היכן שנדרש, ומספק לסוחר דוח שנתי. הדיווח נדרש על ידי הרגולטור, והוא הבסיס להגשת הדוח למס הכנסה של הסוחר.
המשימה הרביעית היא הפלטפורמה. הברוקר מספק את פלטפורמת המסחר, את תרשימי המחיר, את טופס ההזמנה, את המחקר ואת התמיכה. הפלטפורמה היא הממשק העיקרי של הסוחר מול הברוקר, ואיכות הפלטפורמה היא אחת הסיבות המרכזיות לכך שסוחר בוחר ברוקר אחד על פני אחר.
מה חברת ברוקראז' לא עושה
ברוקר אינו יועץ פיננסי. הברוקר אינו מעריך את רמת סבילות הסיכון של הסוחר, אינו בונה תיק השקעות, ואינו נותן המלצות. המחקר שמספק הברוקר הוא מידע ולא ייעוץ, והברוקר אינו אחראי לתוצאות ההשקעה של הסוחר. הסוחר אחראי להחלטותיו שלו.
ברוקר אינו יועץ מס. הברוקר מנכה מס היכן שנדרש ומספק את הדוח השנתי, אך הברוקר אינו מייעץ לסוחר לגבי אסטרטגיית מס, לגבי מיקום הנכסים, או לגבי תזמון הרווחים וההפסדים. הסוחר אחראי להגשת הדוח המס שלו.
ברוקר אינו נאמן (custodian) במובן המשפטי. הברוקר מחזיק את הנכסים בחשבונות מופרדים, אך הברוקר אינו נאמן במובן של נאמנות ארוכת טווח. הברוקר הוא ספק שירות, והסוחר יכול להעביר את הנכסים לברוקר אחר בכל עת. תהליך ההעברה הוא תהליך מוסדר, והברוקר נדרש לסייע בו בתוך מסגרת זמן מוגדרת.
ברוקר אינו צד נגדי ברוב המקרים. כאשר סוחר קונה מניה דרך ברוקר שמנתב את ההוראה לבורסה מוסדרת (lit exchange), הברוקר אינו בצד השני של העסקה. הצד הנגדי הוא הסוחר האחר בבורסה. כאשר ברוקר מבצע internalises להזמנה, הברוקר הוא הצד הנגדי, וההוראה של הסוחר מתמלאת במחיר של הברוקר. ה-internalisation נחשפת במדיניות ביצוע ההוראות, והסוחר יכול לבקש ניתוב שונה אם הברוקר מציע זאת.
כיצד התפקיד משתנה לפי סוג הברוקר
התפקיד של חברת ברוקראז' משתנה לפי סוג הברוקר. ברוקר בשירות מלא מציע ייעוץ, בניית תיק, תכנון פרישה וקשר אישי, בנוסף לתפקידי הליבה של משמורת, ניתוב, דיווח ופלטפורמה. ברוקר מוזל מציע את תפקידי הליבה בעלות נמוכה יותר, ללא ייעוץ וללא קשר. ברוקר רובו-יועץ מציע ניהול תיק אוטומטי, עם יועץ אנושי מוגבל או ללא יועץ כלל.
הבחירה בסוג הברוקר היא בחירה בכמות העזרה שהסוחר רוצה, ובכמה הוא מוכן לשלם עבורה. תפקידי הליבה זהים בכל סוגי הברוקרים, וההבדלים הם בשירותים שמסביב לתפקידי הליבה.
כיצד להעריך חברת תיווך
ההערכה הכנה היא לבדוק את הרגולטור, ההפרדה, מדיניות ביצוע ההוראות, לוח העמלות, הפלטפורמה והתמיכה. הרגולטור מאשר שהברוקר מורשה ומפוקח. ההפרדה מאשרת שהנכסים מוגנים במקרה של כשל. מדיניות ביצוע ההוראות מאשרת שהברוקר לא סוחר נגד הסוחר בדרכים לא גלויות. לוח העמלות מאשר שהעלות היא כפי שהברוקר אומר שהיא. הפלטפורמה מאשרת שהסוחר יכול להשתמש בה. התמיכה מאשרת שהברוקר זמין כאשר משהו משתבש.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם בוחרים חברת ברוקראז', המאמר שלנו השוואת ברוקרים כולל את הרגולטור, לוח העמלות, סוגי החשבון והפלטפורמה בכל ברוקר. מיינו לפי תחום השיפוט שלכם ולפי סוג הברוקראז' שאתם רוצים, ותוך כמה דקות אמורה להיות לכם רשימה קצרה של שתיים או שלוש.