זה אינו ייעוץ השקעות. המידע שנמסר מיועד למטרות חינוכיות ומידע בלבד ואינו מהווה המלצה לקנות או למכור כל מוצר פיננסי.
ה־Digital 100s הם קטגוריה של נגזרים שמשלמים סכום קבוע אם מתקיימת תנאי מוגדר ומשלמים אפס אם לא (למשל, "ה־S&P 500 נסגר מעל 5,000"). המוצר דומה במבנהו לאופציה בינארית, והוא משווק לסוחרים קמעונאיים לתחזיות לטווח קצר על מניה, מדד, סחורה או צמד מטבעות. הפלטפורמות שמציעות אותם מוסדרות בדרך כלל על ידי רשות קטנה בחו״ל, וההגנה הרגולטורית דקה.
מהו באמת Digital 100
Digital 100 הוא חוזה עם Broker שמשלם סכום קבוע (בדרך כלל $100) אם מתקיימת תנאי, ומשלם אפס אם התנאי לא מתקיים. הסוחר משלם פרמיה עבור החוזה, והפרמיה היא ההפסד המקסימלי על הפוזיציה. הרווח הפוטנציאלי הוא התשלום הקבוע פחות הפרמיה, וההפסד הפוטנציאלי הוא הפרמיה.
Digital 100 על מניה עשוי להיות בנוי כך: "האם AAPL תיסגר מעל $200 עד השעה 4pm ET היום?" אם התנאי מתקיים, הסוחר מקבל את התשלום הקבוע. אם התנאי לא מתקיים, הסוחר מקבל אפס ומפסיד את הפרמיה. המבנה זהה לאופציה בינארית, והמוצר מוסדר כאופציה בינארית ברוב תחומי השיפוט.
הסוחר שקונה Digital 100 מביע עמדה לגבי שאלה של כן או לא, ולא לגבי גודל תנועת המחיר. הסוחר שנכון לגבי הכיוון אך טועה לגבי העיתוי מפסיד את הפרמיה, משום שהתקיים לא התקיים התנאי. המבנה שונה באופן מהותי ממסחר במניה, וההבדל חשוב לאסטרטגיה של הסוחר ולסיכון שלו.
איך הפלטפורמות פועלות
פלטפורמות Digital 100 מופעלות בדרך כלל על ידי Broker שמוסדרים רק על ידי רשות offshore קטנה (CySEC, ASIC, IFSC או דומה). הפלטפורמה מציעה מגוון נכסי בסיס (מניות, מדדים, פורקס, סחורות), מגוון זמני פקיעה (תוך-יומי, יומי, שבועי) ומגוון מחירי Strike. הטריידר בוחר את נכס הבסיס, את זמן הפקיעה, את ה-Strike ואת הכיוון (מעל או מתחת), והפלטפורמה מתמחרת את החוזה.
התמחור נקבע על ידי הפלטפורמה, והתמחור של הפלטפורמה אינו שקוף. הפלטפורמה יכולה להתאים את מחיר ה-Strike, את התשלום (payout) ואת הפרמיה כדי לנהל את הסיכון שלה, ויכולה לסרב לקחת את הצד השני של העסקה במחיר המבוקש. הטריידר שנמצא על הפלטפורמה סוחר מול הפלטפורמה, ולפלטפורמה יש יתרון מידע.
הפלטפורמה בדרך כלל מציעה בונוסים, מבצעים ואותות מסחר כדי למשוך טריידרים קמעונאיים, ושיווק הפלטפורמה מדגיש את הפשטות של המוצר ואת הפוטנציאל לתשואה גבוהה. השיווק אינו מדגיש את ההסתברות הגבוהה להפסד, את חוסר השקיפות בתמחור, או את ההגנה הרגולטורית הדלה.
הסיכונים של Digital 100s
הסיכון הראשון הוא תוצאה בינארית. הסוחר שנכון לגבי הכיוון אבל טועה לגבי העיתוי מפסיד את הפרמיה, וההפסד הוא 100% מהפוזיציה. הסוחר שנכון לגבי העיתוי אבל טועה לגבי הכיוון גם מפסיד את הפרמיה, וההפסד הוא 100% מהפוזיציה. הדרך היחידה לנצח היא להיות נכון גם לגבי הכיוון וגם לגבי העיתוי, וההסתברות להיות נכון לגבי שניהם היא בדרך כלל מתחת ל-50%.
הסיכון השני הוא התמחור. הפלטפורמה קובעת את מחיר המימוש ואת הפרמיה, והפלטפורמה יכולה להתאים את התמחור כדי להעדיף את הפלטפורמה. הסוחר שקונה חוזה משלם פרמיה גבוהה יותר מהערך ההוגן, והפלטפורמה אוספת את ההפרש. התשואה הצפויה של הסוחר על כל חוזה היא שלילית, והתשואה הצפויה השלילית היא הרווח של הפלטפורמה.
הסיכון השלישי הוא ההגנה הרגולטורית. הפלטפורמות בדרך כלל מוסדרות רק על ידי רשות חוץ-מדינתית קטנה, וההגנה במקרה של כשל בפלטפורמה מוגבלת. הסוחר שמחזיק חשבון גדול בפלטפורמת Digital 100s חשוף לסיכון האשראי של הפלטפורמה, וסיכון האשראי הוא ממשי.
הסיכון הרביעי הוא פוטנציאל ההתמכרות. התוצאה הבינארית, התפוגה הקצרה, והשאלה הפשוטה של כן או לא הופכים את Digital 100s למושכים פסיכולוגית, והסוחר עלול למצוא את עצמו מבצע הרבה עסקאות ביום בחיפוש אחר ניצחון מהיר. ההצטברות של הפסדים קטנים היא עלות אמיתית, והסוחר יכול לאבד את החשבון בתוך ימים ספורים של מסחר פעיל.
השימושים הלגיטימיים ב-Digital 100s
התשובה הכנה היא שיש מעט מאוד שימושים לגיטימיים ב-Digital 100s עבור סוחר מניות קמעונאי טיפוסי. המוצר דומה מבחינה מבנית לאופציה בינארית, והוא מתאים במיוחד לסוחרים שיש להם עמדה ספציפית לגבי שאלה של כן או לא, ושמוכנים לקבל את ההסתברות הגבוהה להפסד. המוצר אינו תחליף למסחר במניה, ואינו תחליף לעמדה מגודרת.
סוחר שרוצה לקבל מבט לטווח קצר על מניה ייטיב לעשות זאת באמצעות מסחר רגיל במניה, עם סטופ לוס ויעד. למסחר הרגיל במניה יש סיכון מוגדר ותמורה מוגדרת, והוא שקוף יותר מ-Digital 100. סוחר שרוצה לגדר תיק השקעות ייטיב לעשות זאת באמצעות אופציית PUT, עם פרמיה מוגדרת ותשלום מוגדר.
כיצד להעריך פלטפורמת Digital 100
התשובה הכנה היא לשקול האם הפלטפורמה אכן נחוצה. הסוחר שיש לו גישה לחשבון מסחר רגיל במניות יש לו גישה לכל המכשירים שהסוחר צריך, ואין לו צורך בפלטפורמת Digital 100 כדי לגבש עמדה על מניה. הפלטפורמה היא מעטפת שיווקית סביב מוצר בעל סיכון גבוה, והמעטפת נועדה לגרום למוצר להיראות פשוט ויותר אטרקטיבי מכפי שהוא באמת.
אם הסוחר מחליט להשתמש בפלטפורמת Digital 100, עליו לבדוק את הרגולטור, את תמחור הפלטפורמה ואת מדיניות המשיכות שלה. הרגולטור צריך להיות תחום שיפוט ברמת tier-one (FCA, BaFin, ASIC), והתמחור צריך להיות שקוף. מדיניות המשיכות צריכה להיות ברורה, והסוחר צריך לבדוק את המשיכה עם סכום קטן לפני שמתחייבים ליתרה גדולה יותר.
משאבים קשורים
מאיפה להתחיל
אם אתם בוחנים פלטפורמות מסחר, המאמר שלנו על השוואת ברוקרים מציג את הרגולטור של הברוקר, כיסוי הנכסים ולוח העמלות. ההשוואה מתמקדת בחשבונות מסחר רגילים במניות, שהם נקודת ההתחלה הנכונה עבור רוב סוחרי המניות.