यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
लीवरेज्ड उत्पाद सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हैं, और यह उपयुक्तता निवेशक के अनुभव, निवेशक की जोखिम सहनशीलता, और निवेशक की वित्तीय स्थिति पर निर्भर करती है। 5:1 पोज़िशन पर 5 प्रतिशत का लाभ देने वाला लीवरेज 5 प्रतिशत का नुकसान भी दे सकता है, और यह नुकसान स्प्रेड, कमीशन और फाइनेंसिंग चार्ज के कारण लाभ से बड़ा हो सकता है। निवेशक को लीवरेज्ड पोज़िशन खोलने से पहले उपयुक्तता मानदंडों को समझना चाहिए, और यदि मानदंड पूरे नहीं होते हैं तो निवेशक को विकल्पों पर विचार करना चाहिए।
किन लोगों को लीवरेज्ड उत्पादों पर विचार करना चाहिए
पहला समूह अनुभवी ट्रेडर्स का है। वह ट्रेडर जिसने सैकड़ों ट्रेड किए हैं, जो लीवरेज की कार्यप्रणाली को समझता है, और जिसकी लगातार अच्छी ट्रैक रिकॉर्ड है, वह लीवरेज्ड उत्पादों पर विचार कर सकता है। यह अनुभव आवश्यक है क्योंकि लीवरेज्ड उत्पादों के लिए तेज़ निर्णय लेने की जरूरत होती है, और लीवरेज्ड उत्पादों के लिए मार्जिन और जोखिम प्रबंधन की ठोस समझ आवश्यक होती है।
दूसरा समूह उच्च जोखिम-सहनशीलता वाले निवेशकों का है। वह निवेशक जो बिना घबराए एक ही पोज़िशन में 20 प्रतिशत तक का नुकसान झेल सकता है, और वह निवेशक जिसकी समय-सीमा लंबी है, वह लीवरेज्ड उत्पादों पर विचार कर सकता है। उच्च जोखिम-सहनशीलता आवश्यक है क्योंकि लीवरेज्ड उत्पाद बड़े नुकसान पैदा कर सकते हैं, और लीवरेज्ड उत्पाद कम समय में बड़े नुकसान पैदा कर सकते हैं।
तीसरा समूह विविधीकृत पोर्टफोलियो वाले निवेशकों का है। वह निवेशक जिसके पास विविधीकृत पोर्टफोलियो है, और वह निवेशक जो लीवरेज्ड पोज़िशन का नुकसान उठाकर भी अपने वित्तीय लक्ष्यों पर असर डाले बिना रह सकता है, वह लीवरेज्ड उत्पादों पर विचार कर सकता है। विविधीकरण आवश्यक है क्योंकि लीवरेज्ड उत्पाद पोर्टफोलियो में जोखिम जोड़ते हैं, और लीवरेज्ड उत्पादों को पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा नहीं होना चाहिए।
किन लोगों को लीवरेज्ड उत्पादों से बचना चाहिए
पहला समूह शुरुआती (beginners) हैं। जो शुरुआती अभी ट्रेडिंग की बुनियादी बातें सीख रहे हैं, और जिनके पास अभी तक लगातार (consistent) ट्रैक रिकॉर्ड विकसित नहीं हुआ है, उन्हें लीवरेज्ड उत्पादों से बचना चाहिए। शुरुआती को बिना लीवरेज वाले उत्पादों से शुरुआत करनी चाहिए, और जब शुरुआती के पास अनुभव हो जाए, तब वे लीवरेज्ड उत्पादों की ओर बढ़ सकते हैं।
दूसरा समूह कम जोखिम-सहनशीलता (low-risk-tolerance) वाले निवेशक हैं। जो निवेशक 10 प्रतिशत का नुकसान सहन नहीं कर सकते, और जिन्हें अल्प अवधि (short term) में किसी विशिष्ट लक्ष्य के लिए पैसे की जरूरत है, उन्हें लीवरेज्ड उत्पादों से बचना चाहिए। कम जोखिम-सहनशीलता लीवरेज्ड उत्पादों के साथ संगत नहीं है, और कम जोखिम-सहनशीलता गलत समय पर घबराकर (panic) बेचने (selling) की ओर ले जा सकती है।
तीसरा समूह केंद्रित (concentrated) पोर्टफोलियो वाले निवेशक हैं। जिन निवेशकों की संपत्ति का बड़ा हिस्सा किसी एक स्टॉक या सेक्टर में लगा हुआ है, और जो लीवरेज्ड पोज़िशन खोने का जोखिम नहीं उठा सकते, उन्हें लीवरेज्ड उत्पादों से बचना चाहिए। यह एकाग्रता (concentration) जोखिम बढ़ाती है, और जब एकाग्रता को लीवरेज के साथ जोड़ा जाता है, तो यह विनाशकारी (catastrophic) हो सकता है।
चौथा समूह सेवानिवृत्ति (retirement) के करीब के निवेशक हैं। लीवरेज्ड उत्पाद उन पोर्टफोलियो के लिए बहुत अधिक जोखिमपूर्ण हैं जिन्हें आय (income) उत्पन्न करनी होती है।
उपयुक्तता का आकलन
पहला मानदंड अनुभव है। निवेशक के पास कम से कम एक से दो वर्षों का ट्रेडिंग अनुभव होना चाहिए, और निवेशक का एक सुसंगत ट्रैक रिकॉर्ड होना चाहिए। अनुभव एक पूर्व-शर्त है, और अनुभव जोखिम प्रबंधन की नींव है।
दूसरा मानदंड जोखिम सहनशीलता है। निवेशक एक ही पोज़िशन पर 20 प्रतिशत से 30 प्रतिशत तक के नुकसान को सहन कर सके, और गिरावट के दौरान घबराए नहीं। जोखिम सहनशीलता एक व्यक्तिगत विशेषता है, और जोखिम सहनशीलता का आकलन एक प्रश्नावली के माध्यम से किया जा सकता है।
तीसरा मानदंड वित्तीय स्थिति है। निवेशक के पास एक विविधीकृत पोर्टफोलियो होना चाहिए, और निवेशक के पास margin calls को कवर करने के लिए नकद बफर होना चाहिए। वित्तीय स्थिति जोखिम प्रबंधन की नींव है, और निवेशक के leveraged products पर विचार करने से पहले वित्तीय स्थिति स्थिर होनी चाहिए।
चौथा मानदंड समय क्षितिज (time horizon) है। निवेशक के पास लंबा समय क्षितिज होना चाहिए, और उसे अल्प अवधि में किसी विशिष्ट लक्ष्य के लिए पैसे की आवश्यकता नहीं होनी चाहिए। समय क्षितिज निवेशक को गिरावटों से उबरने में मदद करता है, और समय क्षितिज गलत समय पर बेचने के दबाव को कम करता है।
अनुपयुक्त निवेशकों के लिए मुख्य जोखिम
पहला जोखिम है हानि का बढ़ना (loss amplification)। जो निवेशक लीवरेज को नहीं समझता, वह प्रारंभिक जमा से अधिक खो सकता है, और एक ही ट्रेड में निवेशक अपना पूरा जमा खो सकता है। हानि का बढ़ना (loss amplification) लीवरेज्ड उत्पादों का मुख्य जोखिम है, और यह स्प्रेड, कमीशन और फाइनेंसिंग चार्ज के कारण और बढ़ जाता है।
दूसरा जोखिम है मार्जिन कॉल (margin call)। जिसके पास नकद बफर नहीं है, वह निवेशक सबसे खराब संभव समय पर पोज़िशन को लिक्विडेट करने के लिए मजबूर हो सकता है। मार्जिन कॉल किसी भी समय हो सकती है।
तीसरा जोखिम है मनोवैज्ञानिक दबाव (psychological pressure)। जो निवेशक दबाव को संभाल नहीं सकता, वह भावनात्मक निर्णय ले सकता है, और निवेशक गलत समय पर बेच सकता है।
सावधान निवेशकों के लिए विकल्प
पहला विकल्प है बिना लीवरेज (unleveraged) स्टॉक खरीद। जो निवेशक स्टॉक मार्केट में भाग लेना चाहता है, वह स्टॉक्स सीधे खरीद सकता है, और निवेशक समय के साथ एक विविधीकृत (diversified) पोर्टफोलियो बना सकता है। बिना लीवरेज की खरीद सबसे सुरक्षित तरीका है निवेश करने का, और बिना लीवरेज की खरीद सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त है।
दूसरा विकल्प है ETF। जो निवेशक विविधीकरण (diversification) चाहता है, वह एक ETF खरीद सकता है, और वह ETF व्यापक बाजार (broad market) वाला ETF भी हो सकता है या किसी सेक्टर (sector) का ETF भी। ETF निवेश करने का कम लागत वाला तरीका है, और ETF छोटे खाते (small account) वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है।
तीसरा विकल्प है म्यूचुअल फंड। जो निवेशक पेशेवर प्रबंधन (professional management) चाहता है, वह म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकता है। म्यूचुअल फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो “हैंड्स-ऑफ” (hands-off) दृष्टिकोण चाहते हैं।
लीवरेज्ड उत्पादों की उपयुक्तता से जुड़े सामान्य प्रश्न
लीवरेज्ड उत्पादों के लिए न्यूनतम अनुभव क्या है? न्यूनतम अनुभव एक से दो वर्षों का लगातार ट्रेडिंग अनुभव है, और न्यूनतम अनुभव में लाभदायक ट्रेडों का ट्रैक रिकॉर्ड शामिल है। शुरुआती को लीवरेज्ड उत्पादों का उपयोग नहीं करना चाहिए।
क्या मैं छोटे खाते के साथ लीवरेज्ड उत्पादों का उपयोग कर सकता/सकती हूँ? हाँ, लेकिन छोटा खाता मार्जिन कॉल के प्रति अधिक संवेदनशील होता है, और एक ही ट्रेड से छोटा खाता पूरी तरह समाप्त हो सकता है। छोटे खाते वाले ट्रेडर को कम लीवरेज का उपयोग करना चाहिए, और ट्रेडर को नकद बफर (cash buffer) बनाए रखना चाहिए।
रिटेल ग्राहकों के लिए अधिकतम लीवरेज क्या है? यूरोपीय संघ में, प्रमुख फॉरेक्स पेयर्स के लिए रिटेल ग्राहकों हेतु अधिकतम लीवरेज 1:30 और स्टॉक्स के लिए 1:5 है। अधिकतम लीवरेज नियामक द्वारा निर्धारित किया जाता है, और अधिकतम लीवरेज रिटेल ट्रेडर की सुरक्षा के लिए डिज़ाइन किया गया है।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप लीवरेज्ड उत्पादों का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम आपके अनुभव, जोखिम सहनशीलता, वित्तीय स्थिति और समय-सीमा का आकलन करना है। हमारा broker comparison उन Brokers की सूची देता है जो लीवरेज्ड उत्पाद उपलब्ध कराते हैं और उपलब्ध लीवरेज भी बताता है, जिससे आपको पहली लीवरेज्ड ट्रेड करने से पहले यह समझ आ जाता है कि Broker क्या प्रदान करता है।