यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
ऑप्शंस ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म, स्टॉक ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म का एक उपसमुच्चय हैं, जिन्हें विशेष रूप से ऑप्शंस ट्रेडर की ज़रूरतों के लिए डिज़ाइन किया गया है। ऑप्शंस ट्रेडर को ऐसा प्लेटफ़ॉर्म चाहिए जो मल्टी-लेग ऑर्डर (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads) को सपोर्ट करे, जो Greeks (delta, gamma, theta, vega) को रियल टाइम में दिखाए, जो implied volatility का डेटा और live pricing के साथ options chain उपलब्ध कराए, और जो ऑर्डर को तेज़ी और भरोसेमंद तरीके से निष्पादित करे।
स्टॉक ट्रेडिंग के लिए उत्कृष्ट कोई प्लेटफ़ॉर्म ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए खराब हो सकता है, क्योंकि उस प्लेटफ़ॉर्म में ऑप्शंस-विशिष्ट सुविधाएँ नहीं होतीं। ऑप्शंस ट्रेडर को प्लेटफ़ॉर्म का मूल्यांकन स्टॉक की सुविधाओं के आधार पर नहीं, बल्कि ऑप्शंस की सुविधाओं के आधार पर करना चाहिए।
आवश्यक विकल्प (options) सुविधाएँ
विकल्प चेन (options chain) सबसे महत्वपूर्ण सुविधा है। चेन में प्रत्येक स्ट्राइक (strike) और एक्सपायरी (expiry) के लिए कॉल और पुट की कीमतें दिखनी चाहिए, साथ ही बिड (bid), आस्क (ask), लास्ट (last), वॉल्यूम (volume), और ओपन इंटरेस्ट (open interest) भी। चेन रियल टाइम में अपडेट होनी चाहिए, और चेन ट्रेडर को एक्सपायरी, स्ट्राइक रेंज, और मनीनेस (moneyness) के आधार पर फ़िल्टर करने की अनुमति देनी चाहिए।
ग्रीक्स (Greeks) दूसरी सबसे महत्वपूर्ण सुविधा है। प्लेटफ़ॉर्म को प्रत्येक विकल्प के लिए डेल्टा (delta), गामा (gamma), थीटा (theta), और वेगा (vega) दिखाना चाहिए, और स्टॉक की कीमत तथा समय में बदलाव के साथ ग्रीक्स को रियल टाइम में अपडेट करना चाहिए। ग्रीक्स विकल्प के जोखिम प्रोफ़ाइल (risk profile) को समझने के उपकरण हैं, और जो ट्रेडर ग्रीक्स नहीं देखता वह अंधे (blind) तरीके से ट्रेड कर रहा है।
मल्टी-लेग ऑर्डर एंट्री (multi-leg order entry) तीसरी सबसे महत्वपूर्ण सुविधा है। प्लेटफ़ॉर्म को ट्रेडर को विकल्प चेन से एक मल्टी-लेग ऑर्डर बनाने की अनुमति देनी चाहिए, ताकि नेट प्रीमियम (net premium), अधिकतम नुकसान (maximum loss), अधिकतम लाभ (maximum gain), और संयुक्त पोज़िशन (combined position) के ग्रीक्स देखे जा सकें। प्लेटफ़ॉर्म को मल्टी-लेग ऑर्डर को एक ही ट्रेड के रूप में निष्पादित करना चाहिए, न कि व्यक्तिगत ऑर्डरों की एक श्रृंखला की तरह।
विभिन्न प्रकार के ट्रेडर के लिए प्लेटफ़ॉर्म
पेशेवर ऑप्शंस ट्रेडर ThinkorSwim (TD Ameritrade), Interactive Brokers का Trader Workstation, या TradeStation जैसे प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करता है। ये प्लेटफ़ॉर्म पूरे ऑप्शंस चेन, रियल-टाइम Greeks, मल्टी-लेग ऑर्डर बिल्डर, प्रायिकता विश्लेषण, और वोलैटिलिटी डेटा उपलब्ध कराते हैं। ये प्लेटफ़ॉर्म स्वचालित ऑप्शंस ट्रेडिंग के लिए API भी प्रदान करते हैं।
अर्ध-पेशेवर ऑप्शंस ट्रेडर ETRADE के Power ETRADE, Fidelity के Active Trader Pro, या Schwab के StreetSmart Edge जैसे प्लेटफ़ॉर्म का उपयोग करता है। ये प्लेटफ़ॉर्म मुख्य ऑप्शंस सुविधाएँ (चेन, Greeks, मल्टी-लेग ऑर्डर) देते हैं, लेकिन ये सुविधाएँ पेशेवर प्लेटफ़ॉर्म की तुलना में कम उन्नत होती हैं।
रिटेल ऑप्शंस ट्रेडर ब्रोकर के वेब इंटरफ़ेस या ब्रोकर के मोबाइल ऐप का उपयोग करता है। ये प्लेटफ़ॉर्म बुनियादी ऑप्शंस सुविधाएँ (चेन, Greeks, सिंगल-लेग ऑर्डर) देते हैं, और हो सकता है कि ये मल्टी-लेग ऑर्डर या जटिल रणनीतियों का समर्थन न करें। रिटेल प्लेटफ़ॉर्म उस शुरुआती के लिए उपयुक्त हैं जो सिंगल-लेग कॉल्स और पुट्स खरीद रहा हो।
आपको जिस डेटा की ज़रूरत है
ऑप्शंस ट्रेडर को उसी तरह का मार्केट डेटा चाहिए जैसा स्टॉक ट्रेडर को होता है (अंतर्निहित स्टॉक के लिए Level 1 और Level 2 डेटा), साथ ही ऑप्शंस डेटा (चेन डेटा और Greeks)। ऑप्शंस डेटा अमेरिका में Options Clearing Corporation (OCC) और अन्य न्यायक्षेत्रों में संबंधित एक्सचेंज द्वारा उपलब्ध कराया जाता है।
ऑप्शंस डेटा, स्टॉक डेटा की तुलना में अधिक महँगा होता है। अमेरिका में एक रिटेल ट्रेडर, US एक्सचेंजों से ऑप्शंस डेटा के लिए प्रति माह $10-$20 देता है, और यह डेटा लागत स्टॉक डेटा लागत तथा प्लेटफ़ॉर्म लागत के ऊपर होती है। एक ऑप्शंस ट्रेडर के लिए कुल डेटा लागत प्रति माह $50-$200 होती है।
निष्पादन की गुणवत्ता
किसी options platform पर निष्पादन की गुणवत्ता का निर्धारण platform की routing और उसकी विश्वसनीयता से होता है। platform को options order को सर्वोत्तम मूल्य और उच्चतम liquidity वाले exchange तक route करना चाहिए, और platform को order को मिलीसेकंड्स में execute करना चाहिए। platform को options-specific order types का भी समर्थन करना चाहिए (net premium पर limit, net premium पर stop, net premium पर trailing stop)।
विश्वसनीयता platform की uptime और उच्च-वोलैटिलिटी वाले सत्रों के दौरान उसकी performance है। ऐसा options platform जो Fed की बैठक या earnings सत्र के दौरान offline हो जाए, वह ऐसा platform है जिसका उपयोग उस उद्देश्य के लिए नहीं किया जा सकता जिसकी trader को आवश्यकता है।
विकल्प ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म्स के बारे में सामान्य प्रश्न
क्या मुझे विकल्प ट्रेडिंग के लिए मार्जिन अकाउंट की ज़रूरत है? शॉर्ट विकल्पों (स्प्रेड्स, आयरन कोंडोर्स, बटरफ्लाइज़) को शामिल करने वाली मल्टी-लेग रणनीतियों के लिए मार्जिन अकाउंट आवश्यक होता है। सिंगल-लेग ऑप्शन खरीद के लिए कैश अकाउंट पर्याप्त है।
क्या मैं मोबाइल ऐप पर विकल्प ट्रेड कर सकता/सकती हूँ? अधिकांश मोबाइल ऐप्स बुनियादी विकल्प सुविधाएँ देते हैं (चेन, ग्रीक्स, सिंगल-लेग ऑर्डर्स)। जटिल रणनीतियों के लिए डेस्कटॉप प्लेटफ़ॉर्म की सिफारिश की जाती है।
शुरुआती के लिए सबसे अच्छा विकल्प प्लेटफ़ॉर्म कौन सा है? एक ऐसा प्लेटफ़ॉर्म जिसमें सरल इंटरफ़ेस, ग्रीक्स का स्पष्ट प्रदर्शन, और अच्छा शैक्षिक कंटेंट हो (thinkorswim, Interactive Brokers का वेब इंटरफ़ेस) — यह सबसे अच्छा शुरुआती विकल्प है।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप विकल्प ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम विकल्प चेन डिस्प्ले, Greeks डिस्प्ले, मल्टी-लेग ऑर्डर बिल्डर, डेटा लागत, और निष्पादन गुणवत्ता की तुलना करना है। हमारी broker comparison उन विकल्प ट्रेडर्स और प्लेटफ़ॉर्म सुविधाओं की सूची देती है, जो मिलकर आपको यह बताती हैं कि आप अपने पहले विकल्प ट्रेड को खोलने से पहले प्लेटफ़ॉर्म कैसा दिखता है।