यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
लीवरेज्ड उत्पादों के जोखिमों का प्रबंधन करना उन सबसे महत्वपूर्ण कौशलों में से एक है जिन्हें एक स्टॉक ट्रेडर विकसित कर सकता है। 5:1 पोज़िशन पर 5 प्रतिशत का लाभ देने वाला लीवरेज 5 प्रतिशत का नुकसान भी दे सकता है, और यह नुकसान स्प्रेड, कमीशन और फाइनेंसिंग चार्ज के कारण लाभ से भी बड़ा हो सकता है। जो ट्रेडर जोखिम को सावधानी से प्रबंधित करता है, वह नुकसान झेल सकता है, और जो ट्रेडर नुकसान झेल पाता है, वह लाभों को पकड़ने के लिए बाजार में लंबे समय तक बना रह सकता है।
मुख्य जोखिम प्रबंधन तकनीकें
पहली तकनीक है पोज़िशन साइजिंग। ट्रेडर को पोज़िशन का आकार खाते के एक निश्चित प्रतिशत के अनुसार रखना चाहिए, आमतौर पर प्रति ट्रेड खाते का 1 प्रतिशत से 2 प्रतिशत। पोज़िशन साइज की गणना उस डॉलर राशि के रूप में की जाती है जिसे ट्रेडर खोने के लिए तैयार है, जिसे स्टॉप-लॉस तक की दूरी से विभाजित किया जाता है। जो ट्रेडर €10,000 के खाते पर 2 प्रतिशत स्टॉप-लॉस वाले ट्रेड में 1 प्रतिशत जोखिम लेता है, उसकी पोज़िशन साइज €5,000 होती है।
दूसरी तकनीक है स्टॉप-लॉस। स्टॉप-लॉस एक ऐसा ऑर्डर है जो किसी पूर्वनिर्धारित कीमत पर पोज़िशन को बंद करता है, और स्टॉप-लॉस नुकसान को सीमित करता है। स्टॉप-लॉस को ऐसे स्तर पर रखा जाना चाहिए जो ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता से मेल खाता हो, और स्टॉप-लॉस को ट्रेडर के खिलाफ नहीं बदला जाना चाहिए। स्टॉप-लॉस एक leveraged पोज़िशन के जोखिम को प्रबंधित करने के लिए ट्रेडर का मुख्य उपकरण है।
तीसरी तकनीक है टेक-प्रॉफिट। टेक-प्रॉफिट एक ऐसा ऑर्डर है जो किसी पूर्वनिर्धारित लाभ लक्ष्य पर पोज़िशन को बंद करता है, और टेक-प्रॉफिट लाभ को लॉक कर देता है। टेक-प्रॉफिट उन ट्रेडरों के लिए उपयोगी है जो किसी लाभ लक्ष्य को लॉक करना चाहते हैं, और टेक-प्रॉफिट उन ट्रेडरों के लिए भी उपयोगी है जो लाभ वापस देने से बचना चाहते हैं।
चौथी तकनीक है विविधीकरण (diversification)। ट्रेडर को जोखिम को कई पोज़िशनों, कई सेक्टरों, और कई एसेट क्लासों में फैलाना चाहिए। विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो पर एकल नुकसान के प्रभाव को कम करता है, और विविधीकरण एक leveraged पोर्टफोलियो के जोखिम को प्रबंधित करने का एक प्रमुख उपकरण है।
लीवरेज्ड पोज़िशन का हेजिंग
पहली हेजिंग तकनीक स्टॉप-लॉस है। स्टॉप-लॉस एक सरल हेज है, और स्टॉप-लॉस सबसे आम हेजिंग तकनीक है। स्टॉप-लॉस नुकसान को पहले से तय स्तर तक सीमित कर देता है, और अधिकांश प्लेटफ़ॉर्म पर इसे लागू करना आसान होता है।
दूसरी हेजिंग तकनीक विकल्प (option) है। जो ट्रेडर किसी स्टॉक में लॉन्ग पोज़िशन रखता है, वह उसी स्टॉक पर एक पुट ऑप्शन खरीद सकता है, और पुट ऑप्शन ट्रेडर को एक स्ट्राइक प्राइस पर बेचने का अधिकार देता है। पुट ऑप्शन एक बीमा पॉलिसी की तरह काम करता है, और पुट ऑप्शन स्टॉक पोज़िशन पर होने वाले नुकसान को सीमित करता है। पुट ऑप्शन की लागत प्रीमियम होती है, और प्रीमियम हेज पर अधिकतम नुकसान है।
तीसरी हेजिंग तकनीक इनवर्स ETF है। जो ट्रेडर किसी सेक्टर ETF में लॉन्ग पोज़िशन रखता है, वह उसी सेक्टर पर एक इनवर्स ETF खरीद सकता है, और जब सेक्टर गिरता है तो इनवर्स ETF बढ़ता है। इनवर्स ETF एक सरल हेज है, और यह शॉर्ट-टर्म हेजिंग के लिए उपयोगी है। इनवर्स ETF को दीर्घकालिक होल्ड नहीं माना जाता, क्योंकि इनवर्स ETF को दैनिक डिके (daily decay) का नुकसान होता है।
बचने योग्य सामान्य गलतियाँ
पहली गलती है अत्यधिक लीवरेज करना। जो ट्रेडर अस्थिर स्टॉक पर 20:1 लीवरेज का उपयोग करता है, वह एक ही ट्रेड में पूरा जमा (डिपॉज़िट) खो सकता है। लीवरेज को अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता (वोलैटिलिटी) के अनुरूप होना चाहिए, और लीवरेज को ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता के अनुरूप होना चाहिए।
दूसरी गलती है स्टॉप-लॉस को बदलना। जो ट्रेडर स्टॉप-लॉस को ट्रेड के खिलाफ (विपरीत दिशा में) ले जाता है, वह पोज़िशन को नुकसान के लिए अधिक जगह देता है, और ट्रेडर जोखिम बढ़ा रहा होता है। स्टॉप-लॉस उस स्तर पर रखा जाना चाहिए जिसके साथ ट्रेडर सहज हो, और जब तक ट्रेडर के पास कोई नया कारण न हो, तब तक स्टॉप-लॉस को नहीं बदला जाना चाहिए।
तीसरी गलती है फाइनेंसिंग चार्ज को नज़रअंदाज़ करना। लीवरेज्ड पोज़िशन रात भर (overnight) फाइनेंसिंग चार्ज का भुगतान करती है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज ट्रेड की लागत में जुड़ जाता है। जो ट्रेडर हफ्तों या महीनों तक लीवरेज्ड पोज़िशन बनाए रखता है, वह एक महत्वपूर्ण फाइनेंसिंग चार्ज देता है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज मुनाफ़े को मिटा सकता है।
चौथी गलती है ओवर-ट्रेड करना। जो ट्रेडर प्रति दिन कई लीवरेज्ड ट्रेड करता है, वह अधिक लेन-देन लागतों के संपर्क में आता है। ट्रेडर को ट्रेड्स के मामले में चयनात्मक होना चाहिए।
जोखिम प्रबंधन योजना बनाना
पहला कदम प्रति ट्रेड जोखिम को परिभाषित करना है। ट्रेडर को खाते का एक निश्चित प्रतिशत चुनना चाहिए, आमतौर पर 1 प्रतिशत से 2 प्रतिशत तक, और ट्रेडर को हर ट्रेड में उसी प्रतिशत का पालन करना चाहिए। यह प्रतिशत एकल ट्रेड पर ट्रेडर द्वारा स्वीकार की जाने वाली अधिकतम हानि है।
दूसरा कदम अधिकतम ड्रॉडाउन को परिभाषित करना है। ट्रेडर को एक अधिकतम ड्रॉडाउन चुनना चाहिए, आमतौर पर खाते का 10 प्रतिशत से 20 प्रतिशत तक, और ड्रॉडाउन पहुँचने पर ट्रेडिंग रोक देनी चाहिए। ड्रॉडाउन सीमा ट्रेडर को लगातार हार की उस स्थिति से बचाती है जो खाते को कमज़ोर कर देती है।
तीसरा कदम खुले पदों (open positions) की अधिकतम संख्या को परिभाषित करना है। ट्रेडर को पदों की एक अधिकतम संख्या चुननी चाहिए, आमतौर पर 5 से 10, और ट्रेडर को अधिकतम सीमा से आगे नहीं जाना चाहिए। यह पद-सीमा ट्रेडर को खाते का अत्यधिक लीवरेज करने से रोकती है।
चौथा कदम योजना की नियमित समीक्षा करना है। ट्रेडर को साप्ताहिक आधार पर ट्रेड्स, ड्रॉडाउन और जीत दर (win rate) की समीक्षा करनी चाहिए, और यदि आवश्यक हो तो योजना में बदलाव करना चाहिए। समीक्षा जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, और समीक्षा ट्रेडर को अनुशासित रहने में मदद करती है।
जोखिम प्रबंधन से जुड़े सामान्य प्रश्न
सबसे अच्छी जोखिम प्रबंधन तकनीक क्या है? पोज़िशन साइजिंग के साथ स्टॉप-लॉस सबसे प्रभावी तकनीक है। ये दोनों तकनीकें लागू करना आसान हैं, और ये तकनीकें अधिकांश ट्रेडिंग परिदृश्यों को कवर करती हैं।
क्या मैं स्टॉप-लॉस के बिना जोखिम प्रबंधित कर सकता/सकती हूँ? हाँ, विकल्पों (options) के माध्यम से या इनवर्स ETF के साथ हेजिंग के जरिए, लेकिन ये विकल्प एक साधारण स्टॉप-लॉस की तुलना में अधिक जटिल और अधिक महंगे हैं। जो ट्रेडर स्टॉप-लॉस का उपयोग नहीं करना चाहता/चाहती, उसे विकल्पों पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए।
मुझे जोखिम प्रबंधन योजना की समीक्षा कितनी बार करनी चाहिए? ट्रेडर को योजना की साप्ताहिक आधार पर समीक्षा करनी चाहिए, और उच्च अस्थिरता (high volatility) की अवधि के दौरान अधिक बार समीक्षा करनी चाहिए। समीक्षा में ट्रेड्स, ड्रॉडाउन, विन रेट (win rate), और फाइनेंसिंग चार्जेज़ शामिल होने चाहिए।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप leveraged products के जोखिम का प्रबंधन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम है प्रति ट्रेड जोखिम (risk per trade), अधिकतम drawdown, और खुले पदों (open positions) की अधिकतम संख्या को परिभाषित करना। हमारी broker comparison उन brokers की सूची देती है जो leveraged trading की सुविधा देते हैं और risk management tools भी प्रदान करती है—ये दोनों मिलकर आपको यह बताते हैं कि आप पहला leveraged trade करने से पहले broker क्या-क्या उपलब्ध कराता है।