यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
एक OCO ऑर्डर, जिसे One-Cancels-the-Other भी कहा जाता है, निकास (exit) ऑर्डरों की एक जोड़ी है जो एक ही पोज़िशन से जुड़ी रहती है। यह जोड़ी एक take-profit limit order को stop-loss order के साथ जोड़ती है, और जैसे ही भरा हुआ (filled) ऑर्डर रिपोर्ट हो जाता है, broker तुरंत दूसरे (unfilled) ऑर्डर को रद्द कर देता है। यह संरचना तब उपयोगी होती है जब आप स्क्रीन पर लगातार बने बिना, ऊपर की ओर लक्ष्य (upside target) और नीचे की ओर सीमा (downside cap) दोनों सेट करना चाहते हैं।
आदेश क्या करता है
यह आदेश एक ही पोज़िशन से दो एग्ज़िट (निकास) आदेश जोड़ता है। एक लंबी (long) OCO में एंट्री के ऊपर एक sell limit और एंट्री के नीचे एक sell stop शामिल होता है। एक शॉर्ट (short) OCO इसी संरचना को उलट देता है—एंट्री के नीचे एक buy limit और एंट्री के ऊपर एक buy stop। दोनों कीमतों के बीच का अंतर ट्रेडर की स्वीकृति की सीमा (range of acceptance) है: limit के ऊपर ट्रेडर मुनाफ़े के लिए बाहर निकलना चाहता है, और stop के नीचे ट्रेडर नुकसान के लिए बाहर निकलना चाहता है।
यह आदेश उन ट्रेडरों के लिए उपयोगी है जो स्क्रीन पर लगातार नज़र रखे बिना मुनाफ़े का लक्ष्य लॉक करना या नुकसान की सीमा तय करना चाहते हैं। ट्रेडर आदेश दिए जाने से पहले मूल्य स्तर तय करता है, और यह आदेश बाज़ार में तब तक सक्रिय रहता है जब तक कि दो में से किसी एक स्तर तक न पहुँच जाए, या ट्रेडर मैन्युअल रूप से आदेश रद्द न कर दे।
बाज़ार में ऑर्डर कैसे व्यवहार करता है
एक लंबा OCO (One-Cancels-the-Other) एंट्री के ऊपर एक sell limit को एंट्री के नीचे एक sell stop के साथ जोड़ता है। एक short OCO इसी संरचना को उलट देता है—एंट्री के नीचे एक buy limit और एंट्री के ऊपर एक buy stop। दोनों कीमतों के बीच का अंतर ट्रेडर की स्वीकृति-सीमा (range of acceptance) होता है।
गैप्स व्यवहार को जटिल बनाते हैं। यदि कीमत stop स्तर के माध्यम से गैप करके आगे बढ़ती है, तो ऑर्डर अगली उपलब्ध कीमत पर भरता है, जो slippage का जोखिम है। यही बात limit पर भी लागू होती है। ट्रेडर को यह जानना चाहिए कि stop एक गारंटीकृत निष्पादन (execution) कीमत नहीं है, और यदि कीमत उस स्तर पर वापस नहीं आती है तो limit भर भी नहीं सकता।
एक रिटेल प्लेटफ़ॉर्म पर चरण-दर-चरण सेटअप
पहला कदम पोज़िशन एंट्री टिकट खोलना है। अधिकांश प्लेटफ़ॉर्म में “OCO” या “If Done” लिखा हुआ एक चेकबॉक्स या ड्रॉपडाउन होता है। इस विकल्प को चुनने पर दो मूल्य (price) फ़ील्ड दिखाई देते हैं। ट्रेडर पहले फ़ील्ड में टेक-प्रॉफिट का मूल्य और दूसरे फ़ील्ड में स्टॉप-लॉस का मूल्य दर्ज करता है।
अगला कदम time in force सेट करना है। Day orders बंद होने पर समाप्त हो जाते हैं, और good-till-cancelled orders तब तक सक्रिय रहते हैं जब तक ट्रेडर उन्हें रद्द नहीं कर देता। यह चुनाव ट्रेडिंग होराइज़न पर निर्भर करता है: डे ट्रेडर day orders का उपयोग करते हैं, और स्विंग ट्रेडर GTC का उपयोग करते हैं।
तीसरा कदम ऑर्डर की पुष्टि करना है। प्लेटफ़ॉर्म कन्फर्मेशन स्क्रीन पर दोनों legs और OCO लिंक दिखाता है। ट्रेडर को यह जाँचना चाहिए कि लिमिट और स्टॉप एंट्री के सही साइड पर हैं और OCO लिंक सक्षम (enabled) है।
जहाँ यह ऑर्डर समर्थित है
यह ऑर्डर अधिकांश रिटेल प्लेटफ़ॉर्म पर मानक है जो उन्नत ऑर्डर प्रकार उपलब्ध कराते हैं, जिनमें MetaTrader 4 और 5, TradingView, TradeStation, Interactive Brokers' Trader Workstation, और डिस्काउंट Broker के अधिकांश proprietary प्लेटफ़ॉर्म शामिल हैं। ऑर्डर प्रकार का सटीक नाम अलग-अलग हो सकता है: TradingView इसे "OCO" कहता है, MetaTrader इसे एक स्क्रिप्ट के साथ दो अलग-अलग tickets में विभाजित करता है, और कुछ प्लेटफ़ॉर्म इस ऑर्डर को "advanced orders" मेनू के पीछे छिपा देते हैं।
मोबाइल प्लेटफ़ॉर्म में अक्सर native OCO समर्थन नहीं होता, क्योंकि दो-लेग (दो हिस्सों) की संरचना को छोटे स्क्रीन पर दिखाना अधिक जटिल होता है। जो Traders मोबाइल पर OCO चाहते हैं, वे आमतौर पर इसे desktop प्लेटफ़ॉर्म पर सेट करते हैं और मोबाइल ऐप पर उस position की निगरानी करते हैं।
सामान्य गलतियाँ
एक सामान्य गलती यह है कि आप एंट्री के उसी पक्ष में स्टॉप और लिमिट दर्ज कर दें, जिससे ऐसा ऑर्डर बनता है जिसे Broker अस्वीकार कर देता है। एक और गलती यह है कि OCO लिंक सक्षम करना भूल जाएँ; इससे एक ऑर्डर भर जाने के बाद भी दोनों ऑर्डर सक्रिय रहते हैं, और दूसरा ऑर्डर स्थिति को अलग कीमत पर बंद कर देता है।
तीसरी गलती यह है कि आप कम तरल (illiquid) शेयरों पर इस ऑर्डर का उपयोग करें, जहाँ दोनों हिस्सों (legs) में स्लिपेज होने की संभावना अधिक होती है। यह ऑर्डर तरल शेयरों और प्रमुख सूचकांकों (major indices) पर सबसे अच्छा काम करता है, और ऑर्डर देने से पहले ट्रेडर को bid-ask spread तथा औसत दैनिक वॉल्यूम (average daily volume) की जाँच करनी चाहिए।
OCO ऑर्डर के बारे में सामान्य प्रश्न
क्या OCO ऑर्डर की अतिरिक्त लागत होती है? अधिकांश Broker OCO के लिए अतिरिक्त शुल्क नहीं लेते, क्योंकि यह सॉफ्टवेयर द्वारा लिंक किए गए दो मानक ऑर्डर होते हैं। ट्रेडर भरे गए (filled) लेग पर नियमित कमीशन देता है, और न भरा गया (unfilled) लेग मुफ्त में रद्द कर दिया जाता है।
क्या मैं किसी मौजूदा पोज़िशन पर OCO जोड़ सकता/सकती हूँ? हाँ। अधिकांश प्लेटफ़ॉर्म ट्रेडर को मार्केट ऑर्डर से खोली गई पोज़िशन पर OCO exit जोड़ने की अनुमति देते हैं। सेटअप एंट्री पर OCO लगाने जैसा ही होता है, और प्लेटफ़ॉर्म पोज़िशन विवरण तथा दोनों लेग दिखाता है।
अगर कीमत दोनों लेग के माध्यम से गैप कर जाए तो क्या होगा? यदि कीमत दोनों लेग के माध्यम से गैप कर जाती है, तो Broker उस लेग को भरता है जिसे बाजार सबसे पहले पहुंचता है। जैसे ही पहला लेग भर जाता है, OCO दूसरा लेग रद्द कर देता है, और ट्रेडर की एक पोज़िशन बंद होती है तथा एक पोज़िशन रद्द हो जाती है।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप OCO ऑर्डर का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम यह है कि आप ऐसे Broker पर एक डेमो खाता खोलें जो इस ऑर्डर प्रकार का समर्थन करता हो, और एक तरल स्टॉक पर एक छोटा OCO लगाकर देखें कि प्लेटफ़ॉर्म दोनों legs को कैसे संभालता है। हमारी broker comparison उन Broker की सूची देती है जो OCO ऑर्डर का समर्थन करते हैं और उपलब्ध order types भी बताती है—ये दोनों मिलकर आपको यह समझने में मदद करते हैं कि लाइव खाते पर पहला OCO लगाने से पहले प्लेटफ़ॉर्म कैसा दिखता है।