यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
ट्रेलिंग स्टॉप एक स्टॉप-लॉस ऑर्डर है जो ट्रेड के अनुकूल दिशा में आगे बढ़ने पर कीमत के साथ-साथ चलता है। यह ऑर्डर एंट्री से चुनी गई दूरी पर शुरू होता है, और फिर यह तय राशि या प्रतिशत के आधार पर ट्रेड की दिशा में “रैचेट” करता है। यह ऑर्डर कभी पीछे नहीं जाता, यही कारण है कि पोज़िशन खुली रहने के दौरान यह लाभ को लॉक कर देता है।
ट्रेलिंग स्टॉप क्या करता है
ट्रेलिंग स्टॉप एक स्टॉप-लॉस ऑर्डर है जो कीमत के साथ चलता है—ट्रेड की दिशा में—एक निश्चित राशि या प्रतिशत के हिसाब से। यह ऑर्डर एंट्री से चुनी हुई दूरी पर शुरू होता है, और जैसे-जैसे कीमत अनुकूल दिशा में बढ़ती है, ऑर्डर भी उसका अनुसरण करता है। यह ऑर्डर कभी पीछे नहीं जाता, इसलिए जब कीमत ट्रेडर के पक्ष में चली जाती है, तो ट्रेलिंग स्टॉप मुनाफ़ा लॉक कर देता है।
यह ऑर्डर तब उपयोगी होता है जब ट्रेडर बिना फिक्स्ड टारगेट सेट किए किसी ट्रेंड पर “सवार” होना चाहता है। ट्रेडर ट्रेल दूरी चुनता है, और Broker स्टॉप को आगे बढ़ाने का काम संभालता है। जब तक कीमत अनुकूल दिशा में चलती रहती है, तब तक पोज़िशन खुली रहती है, और जब कीमत ट्रेल दूरी के बराबर उलट जाती है, तब पोज़िशन बंद हो जाती है।
निश्चित-राशि बनाम प्रतिशत ट्रेल्स
दो मुख्य प्रकार हैं: निश्चित-राशि ट्रेल्स और प्रतिशत ट्रेल्स। एक निश्चित-राशि ट्रेल में डॉलर या पॉइंट की दूरी का उपयोग होता है, जैसे कि US स्टॉक के लिए प्रति शेयर 2 डॉलर। जबकि प्रतिशत ट्रेल में वर्तमान कीमत का प्रतिशत उपयोग होता है, जैसे 5 प्रतिशत।
चयन ट्रेडर की पसंद और स्टॉक की अस्थिरता (volatility) पर निर्भर करता है। उच्च-अस्थिरता वाले स्टॉक को दैनिक शोर (noise) की वजह से स्टॉप आउट होने से बचाने के लिए अधिक चौड़ा ट्रेल चाहिए, और कम-अस्थिरता वाले स्टॉक के लिए अपेक्षाकृत कसा हुआ ट्रेल इस्तेमाल किया जा सकता है। प्रतिशत ट्रेल कीमत बढ़ने पर स्वतः चौड़ा होता है और कीमत गिरने पर कसा होता है, जिससे ट्रेल को अस्थिरता के मौजूदा दौर (volatility regime) के अनुसार ढाला जाता है।
चरण-दर-चरण सेटअप
पहला कदम प्लेटफ़ॉर्म पर ऑर्डर एंट्री टिकट खोलना है। ट्रेडर ड्रॉपडाउन से “trailing stop” ऑर्डर टाइप चुनता है। इसके बाद प्लेटफ़ॉर्म trail distance (ट्रेल दूरी) पूछता है, जो स्टॉप को कीमत के साथ आगे बढ़ाने के लिए ट्रिगर होता है।
अगला कदम trail unit (ट्रेल यूनिट) चुनना है। प्लेटफ़ॉर्म broker के आधार पर दूरी points (पॉइंट्स), dollars (डॉलर), या percentage (प्रतिशत) में उपलब्ध कराता है। ट्रेडर मान दर्ज करता है, और प्लेटफ़ॉर्म एंट्री के आधार पर प्रारंभिक स्टॉप स्तर की गणना करता है।
तीसरा कदम time in force (टाइम इन फ़ोर्स) सेट करना है। Day orders (डे ऑर्डर) क्लोज़ पर समाप्त हो जाते हैं, और good-till-cancelled orders (गुड-टिल-कैंसिल्ड ऑर्डर) तब तक सक्रिय रहते हैं जब तक पोज़िशन स्टॉप आउट न हो जाए या ट्रेडर उन्हें रद्द न कर दे। यह चयन ट्रेडिंग होराइज़न पर निर्भर करता है।
जहाँ ऑर्डर समर्थित है
यह ऑर्डर अधिकांश रिटेल प्लेटफ़ॉर्म पर मानक रूप से उपलब्ध होता है। MetaTrader 4 और 5 हर पोज़िशन पर trailing stops को सपोर्ट करते हैं, और ट्रेडर एक निश्चित संख्या के points के आधार पर trail सेट कर सकता है। TradingView, TradeStation, Interactive Brokers' Trader Workstation, और discount brokers के proprietary प्लेटफ़ॉर्म—ये सभी fixed-amount और percentage trails दोनों के साथ trailing stops को सपोर्ट करते हैं।
यह ऑर्डर हमेशा मोबाइल ऐप्स पर उपलब्ध नहीं होता। इसका कारण यह है कि trail server-side पर गणना की जाती है, और मोबाइल ऐप में trail फीचर सक्षम न हो सकता है। जो ट्रेडर मोबाइल पर इस ऑर्डर को चाहते हैं, उन्हें Broker की मोबाइल ऐप की documentation देखनी चाहिए या desktop प्लेटफ़ॉर्म पर ऑर्डर सेट करना चाहिए।
सामान्य गलतियाँ
एक आम गलती यह है कि ट्रेल (trail) को बहुत टाइट सेट कर देना, जिससे दैनिक शोर (noise) की वजह से पोज़िशन स्टॉप आउट हो जाती है। ट्रेल को स्टॉक की औसत दैनिक रेंज (average daily range) से अधिक चौड़ा होना चाहिए, और ऑर्डर देने से पहले ट्रेडर को 14-दिन के औसत ट्रू रेंज (14-day average true range) की जाँच करनी चाहिए।
एक और गलती यह मान लेना है कि ट्रेल दोनों दिशाओं में चलता है। ट्रेल केवल अनुकूल (favourable) दिशा में ही आगे बढ़ता है, और ऑर्डर कभी वापस नहीं जाता। ट्रेडर को यह उम्मीद नहीं करनी चाहिए कि जब कीमत उलटती है (price reverses), तो स्टॉप चौड़ा (widen) हो जाएगा।
तीसरी गलती यह है कि ट्रेल को उस स्टॉक पर सेट करना जिसने अभी-अभी गैप (gap) किया हो, क्योंकि गैप स्टॉप को उसी प्रतिशत के हिसाब से शिफ्ट करता है, और नया स्टॉप स्तर ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता (risk tolerance) से मेल न भी खा सकता है। ट्रेडर को गैप के बाद स्टॉप रीसेट करना चाहिए, या उन स्टॉक्स पर ट्रेलिंग स्टॉप से बचना चाहिए जो गैप करने के लिए जाने जाते हैं।
ट्रेलिंग स्टॉप्स के बारे में सामान्य प्रश्न
क्या ट्रेलिंग स्टॉप, स्टॉप-लॉस के समान है? नहीं। स्टॉप-लॉस एक स्थिर (फिक्स्ड) ऑर्डर है, और ट्रेलिंग स्टॉप एक चल (मूविंग) ऑर्डर है। ट्रेलिंग स्टॉप एक निश्चित स्तर से शुरू होता है और कीमत के साथ चलता है, जबकि स्टॉप-लॉस उसी स्तर पर बना रहता है।
क्या मैं शॉर्ट पोज़िशन पर ट्रेलिंग स्टॉप का उपयोग कर सकता/सकती हूँ? हाँ। शॉर्ट पोज़िशन में, जैसे-जैसे कीमत गिरती है, ट्रेलिंग स्टॉप नीचे की ओर चलता है, और स्टॉप तब ट्रिगर होता है जब कीमत ट्रेल दूरी के हिसाब से ऊपर बढ़ती है। इसका व्यवहार लॉन्ग पोज़िशन के समान ही होता है।
ट्रेलिंग स्टॉप और ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट में क्या अंतर है? ट्रेलिंग स्टॉप, जब कीमत स्टॉप स्तर तक पहुँचती है, तब मार्केट ऑर्डर ट्रिगर करता है। ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट एक लिमिट ऑर्डर ट्रिगर करता है, और अगर कीमत लिमिट से आगे बढ़ जाती है तो लिमिट ऑर्डर भर (fill) नहीं भी हो सकता। ट्रेलिंग स्टॉप के भरने की संभावना अधिक होती है, और ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट ट्रेडर को भरने की कीमत पर अधिक नियंत्रण देता है।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप ट्रेलिंग स्टॉप्स का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम यह है कि आप एक ऐसी स्टॉक चुनें जिसमें स्पष्ट ट्रेंड हो, ट्रेल को 14-दिन के औसत true range के एक से दो गुना पर सेट करें, और यह देखने के लिए कि ऑर्डर कैसा व्यवहार करता है, उस पोज़िशन की एक से दो हफ्तों तक निगरानी करें। हमारी Broker तुलना उन Brokers की सूची देती है जो ट्रेलिंग स्टॉप्स और ट्रेल विकल्पों का समर्थन करते हैं—ये दोनों मिलकर आपको यह समझने में मदद करते हैं कि लाइव पोज़िशन पर पहला ट्रेलिंग स्टॉप सेट करने से पहले प्लेटफ़ॉर्म कैसा दिखता है।