यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
लीवरेज एक स्टॉक ट्रेडर के शस्त्रागार में सबसे शक्तिशाली उपकरणों में से एक है, और लीवरेज सबसे खतरनाक उपकरणों में से भी एक है। 5:1 पोज़िशन पर 5 प्रतिशत का लाभ देने वाला लीवरेज 5 प्रतिशत का नुकसान भी दे सकता है, और यह नुकसान लाभ से भी बड़ा हो सकता है क्योंकि इसमें स्प्रेड, कमीशन और फाइनेंसिंग चार्ज शामिल होते हैं। जो ट्रेडर लीवरेज के प्रभाव को समझता है, वह ऐसा रणनीति-निर्माण कर सकता है जो लीवरेज का समझदारी से उपयोग करे, और वह उन कमियों से बच सकता है जो लीवरेज के साथ आती हैं।
लीवरेज आपके स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीति के जोखिम प्रोफ़ाइल को कैसे बदलता है
लीवरेज एक्सपोज़र को गुणा करता है, और यह गुणन रणनीति के जोखिम प्रोफ़ाइल को बदल देता है। जिस ट्रेडर के पास €10,000 का अकाउंट है और वह €50,000 की पोज़िशन पर 5:1 लीवरेज का उपयोग करता है, उसके पास उतना ही जोखिम होता है जितना कि €50,000 के अकाउंट वाला और बिना लीवरेज वाला ट्रेडर। जोखिम डॉलर के संदर्भ में समान है, और जोखिम प्रतिशत के संदर्भ में भी समान है।
लीवरेज रिटर्न की अस्थिरता (volatility) को भी बदल देता है। लीवरेज्ड पोज़िशन अच्छे समय में अधिक रिटर्न देती है, और बुरे समय में अधिक नुकसान देती है। ट्रेडर के अकाउंट की इक्विटी अधिक झूलती है, और ये झूलाव मनोवैज्ञानिक रूप से चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं। जो ट्रेडर इन झूलावों के लिए तैयार नहीं होता, वह भावनात्मक निर्णय ले सकता है, और ये भावनात्मक निर्णय नुकसान की ओर ले जा सकते हैं।
लीवरेज का पोज़िशन साइजिंग पर प्रभाव
लीवरेज ट्रेडर को छोटे जमा के साथ एक बड़ा पोज़िशन नियंत्रित करने की अनुमति देता है, और बड़ा पोज़िशन पोज़िशन साइजिंग के लिए अलग दृष्टिकोण की मांग करता है। 5:1 लीवरेज का उपयोग करने वाला ट्रेडर खाते को पाँच गुना तक नियंत्रित कर सकता है, और ट्रेडर को पोज़िशन इस तरह साइज करनी चाहिए कि अंतर्निहित स्टॉक में 1 प्रतिशत की चाल खाते में 5 प्रतिशत की चाल उत्पन्न करे। 5 प्रतिशत की चाल एकल ट्रेड पर ट्रेडर को अधिकतम जितना नुकसान उठाना चाहिए, वह है।
लीवरेज स्टॉप-लॉस के मामले में और अधिक अनुशासित दृष्टिकोण की भी मांग करता है। स्टॉप-लॉस ऐसी स्तर पर रखा जाना चाहिए जो ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता से मेल खाए, और स्टॉप-लॉस को ट्रेडर के खिलाफ नहीं खिसकाया जाना चाहिए। जो ट्रेडर बिना स्टॉप-लॉस के लीवरेज का उपयोग करता है, वह अंतर्निहित स्टॉक की पूरी चाल के संपर्क में आता है, और पूरी चाल खाते को मिटा सकती है।
लीवरेज आपके स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीति पर प्रभाव कैसे डालता है
लीवरेज रिटर्न की संभावनाओं को गुणा करता है, और यह गुणा ही लीवरेज का मुख्य आकर्षण है। 5:1 लीवरेज का उपयोग करने वाला ट्रेडर, अंतर्निहित स्टॉक में 5 प्रतिशत के बदलाव के साथ खाते पर 25 प्रतिशत कमा सकता है, और 25 प्रतिशत एक महत्वपूर्ण रिटर्न है। बिना लीवरेज के वही बदलाव 5 प्रतिशत देगा, और 5 प्रतिशत एक मामूली रिटर्न है।
लीवरेज नुकसान की संभावनाओं को भी बढ़ाता है, और यह बढ़ोतरी ही लीवरेज का मुख्य जोखिम है। 5:1 लीवरेज का उपयोग करने वाला ट्रेडर, ट्रेडर के खिलाफ 5 प्रतिशत के बदलाव के साथ खाते पर 25 प्रतिशत का नुकसान कर सकता है, और 25 प्रतिशत एक महत्वपूर्ण नुकसान है। बिना लीवरेज के वही बदलाव 5 प्रतिशत देगा, और 5 प्रतिशत एक प्रबंधनीय नुकसान है।
लीवरेज आपके स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीति को कैसे प्रभावित करता है
पहला प्रभाव होल्डिंग पीरियड पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन पर रात भर एक फाइनेंसिंग चार्ज लगता है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज पोज़िशन के मूल्य का एक प्रतिशत होता है। जो ट्रेडर पोज़िशन को हफ्तों या महीनों तक होल्ड करता है, उसे एक महत्वपूर्ण फाइनेंसिंग चार्ज देना पड़ता है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज मुनाफ़े को कम कर सकता है। जो ट्रेडर लीवरेज का उपयोग दीर्घकालिक पोज़िशन के लिए करता है, उसे फाइनेंसिंग चार्ज की तुलना अपेक्षित रिटर्न से करनी चाहिए, और दीर्घकालिक पोज़िशन के लिए अलग रणनीति पर विचार करना चाहिए।
दूसरा प्रभाव एंट्री और एग्ज़िट पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन एंट्री प्राइस के प्रति अधिक संवेदनशील होती है, और लीवरेज्ड पोज़िशन एग्ज़िट प्राइस के प्रति भी अधिक संवेदनशील होती है। जो ट्रेडर गलत प्राइस पर पोज़िशन एंटर करता है, वह अधिक नुकसान उठा सकता है, और जो ट्रेडर गलत प्राइस पर पोज़िशन एग्ज़िट करता है, वह अधिक मुनाफ़ा वापस दे सकता है। ट्रेडर को लिमिट ऑर्डर का उपयोग करना चाहिए, और तेज़ी से बदलते बाजारों में मार्केट ऑर्डर से बचना चाहिए।
तीसरा प्रभाव सहसंबंध (correlation) पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन अंतर्निहित स्टॉक (underlying stock) के साथ अधिक सहसंबद्ध होती है, और यह सहसंबंध अनलीवरेज्ड पोज़िशन के सहसंबंध की तुलना में 1 के और करीब होता है। उच्च सहसंबंध विविधीकरण (diversification) के लाभ को कम करता है, और उच्च सहसंबंध एकाग्रता जोखिम (concentration risk) को बढ़ाता है।
लीवरेज आपके स्टॉक्स ट्रेडिंग रणनीति पर जोखिम प्रबंधन का प्रभाव
पहला प्रभाव स्टॉप-लॉस पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन के लिए अधिक टाइट स्टॉप-लॉस की आवश्यकता होती है, और नुकसान को सीमित करने के लिए टाइट स्टॉप-लॉस ज़रूरी है। जो ट्रेडर 5:1 लीवरेज का उपयोग करता है, उसे ऐसा स्टॉप-लॉस इस्तेमाल करना चाहिए जो बिना लीवरेज के ट्रेडर द्वारा उपयोग किए जाने वाले स्टॉप-लॉस का 1/5 हो, और टाइट स्टॉप-लॉस नुकसान को खाते के उसी प्रतिशत तक सीमित कर देता है।
दूसरा प्रभाव विविधीकरण (diversification) पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन विविधीकरण का लाभ कम कर देती है, और लीवरेज्ड पोज़िशन अधिक केंद्रित (concentrated) होती है। जो ट्रेडर लीवरेज का उपयोग करता है, उसे कम पोज़िशन रखनी चाहिए, और ट्रेड्स के चयन में अधिक सतर्क होना चाहिए। जो ट्रेडर कई लीवरेज्ड पोज़िशन रखता है, वह बाजार में बड़े मूव के संपर्क में आता है, और यह बड़ा मूव कई margin calls को ट्रिगर कर सकता है।
तीसरा प्रभाव कैश बफ़र पर पड़ता है। लीवरेज्ड पोज़िशन के लिए बड़ा कैश बफ़र चाहिए होता है, और margin calls को कवर करने के लिए कैश बफ़र आवश्यक है। जो ट्रेडर लीवरेज का उपयोग करता है, उसे कैश में 6 से 12 महीनों के margin payments बनाए रखने चाहिए, और कैश बफ़र ट्रेडर को बाजार में अस्थायी गिरावट से बचाता है।
लीवरेज और रणनीति से जुड़े सामान्य प्रश्न
स्टॉक ट्रेडिंग रणनीति के लिए सबसे अच्छा लीवरेज क्या है? सबसे अच्छा लीवरेज ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता, ट्रेडर के अनुभव, और अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता पर निर्भर करता है। रूढ़िवादी ट्रेडर को 2:1 से 5:1 लीवरेज का उपयोग करना चाहिए, और आक्रामक ट्रेडर तरल (लिक्विड) स्टॉक्स पर 5:1 से 10:1 लीवरेज का उपयोग कर सकता है।
क्या मैं दीर्घकालिक निवेश के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकता/सकती हूँ? इसकी अनुशंसा नहीं की जाती। समय के साथ फाइनेंसिंग चार्ज बढ़ता जाता है, और स्टॉक्स का दीर्घकालिक रिटर्न उस फाइनेंसिंग चार्ज को उचित नहीं ठहरा सकता। जो ट्रेडर दीर्घकाल के लिए निवेश करना चाहता है उसे कैश अकाउंट का उपयोग करना चाहिए, और ट्रेडर को केवल अल्पकालिक ट्रेड्स के लिए ही लीवरेज का उपयोग करना चाहिए।
क्या लीवरेज इष्टतम पोज़िशन साइज को बदलता है? हाँ, लीवरेज ट्रेडर को एक बड़ी पोज़िशन को नियंत्रित करने की अनुमति देता है, और उस बड़ी पोज़िशन को अकाउंट के एक निश्चित प्रतिशत के आधार पर साइज किया जा सकता है। ट्रेडर को पोज़िशन साइजिंग फ़ॉर्मूला का उपयोग करना चाहिए, और हर ट्रेड पर उसी फ़ॉर्मूला का पालन करना चाहिए।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप अपने स्टॉक ट्रेडिंग रणनीति के लिए लीवरेज का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम एक प्रतिनिधि ट्रेड के लिए पोज़िशन साइज की गणना करना है, और रिटर्न की संभावनाओं की तुलना जोखिम से करना है। हमारी broker comparison उन Broker की सूची देती है जो लीवरेज्ड ट्रेडिंग की सुविधा देते हैं और उपलब्ध लीवरेज भी बताती है—जिससे आपको पहला लीवरेज्ड ट्रेड करने से पहले पता चल जाता है कि Broker क्या प्रदान करता है।