यह निवेश सलाह नहीं है। प्रदान की गई जानकारी केवल शैक्षिक और सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और किसी भी वित्तीय उत्पाद को खरीदने या बेचने की सिफारिश का गठन नहीं करती।
लीवरेज्ड उत्पाद, जिनमें CFDs, फ्यूचर्स और ऑप्शंस शामिल हैं, उन स्टॉक ट्रेडर्स के बीच लोकप्रिय हैं जो छोटे जमा पर रिटर्न को बढ़ाना चाहते हैं। 5:1 पोज़िशन पर 5 प्रतिशत का लाभ देने वाला लीवरेज 5 प्रतिशत का नुकसान भी पैदा कर सकता है, और यह नुकसान स्प्रेड, कमीशन और फाइनेंसिंग चार्ज के कारण लाभ से बड़ा हो सकता है। लीवरेज्ड उत्पादों का उपयोग करने वाले ट्रेडर को पहली पोज़िशन खोलने से पहले मुख्य जोखिमों को समझना चाहिए।
मुख्य जोखिम
पहला जोखिम है हानि का बढ़ना (loss amplification)। वह लीवरेज जो 5:1 पोज़िशन पर 5 प्रतिशत का लाभ पैदा कर सकता है, वही 5 प्रतिशत की हानि भी पैदा कर सकता है, और यह हानि फैलाव (spread), कमीशन, और फाइनेंसिंग चार्ज के कारण लाभ से भी अधिक हो सकती है। उच्च लीवरेज का उपयोग करने वाला ट्रेडर एक ही ट्रेड में पूरा जमा (deposit) खो सकता है।
दूसरा जोखिम है मार्जिन कॉल (margin call)। यदि पोज़िशन ट्रेडर के खिलाफ जाती है और खाते की इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन से नीचे गिर जाती है, तो Broker अतिरिक्त धन की मांग कर सकता है। जिन ट्रेडरों के पास अतिरिक्त धन नहीं होता, उनकी पोज़िशन सबसे खराब संभव समय पर लिक्विडेट कर दी जाती है, और ट्रेडर को हानि का एहसास होता है।
तीसरा जोखिम है फाइनेंसिंग चार्ज। लीवरेज्ड पोज़िशन पोज़िशन वैल्यू और प्रारंभिक मार्जिन के बीच का अंतर उधार लेती है, और Broker उधार ली गई राशि पर ब्याज लगाता है। फाइनेंसिंग चार्ज रात भर (overnight) भुगतान किया जाता है, और यह चार्ज खाते से काट लिया जाता है। फाइनेंसिंग चार्ज ट्रेड की लागत बढ़ाता है, और समय के साथ यह चार्ज मुनाफ़े को कम कर सकता है।
चौथा जोखिम है गैप रिस्क (gap risk)। लीवरेज्ड पोज़िशन अंतर्निहित (underlying) एसेट में एक ही गैप के कारण लिक्विडेट हो सकती है, और यह गैप ट्रेडिंग घंटों के बाहर भी हो सकता है। जो ट्रेडर सप्ताहांत या किसी समाचार घटना (news event) के दौरान लीवरेज्ड पोज़िशन बनाए रखते हैं, वे गैप रिस्क के संपर्क में आते हैं।
पाँचवां जोखिम है ओवर-ट्रेडिंग (over-trading)। लीवरेज पोज़िशनों को अधिक आकर्षक दिखाता है, और ट्रेडर को अपने जोखिम सहनशीलता (risk tolerance) से बड़े पोज़िशन लेने का प्रलोभन हो सकता है। जो ट्रेडर ओवर-ट्रेड करता है, वह खाते को अधिक लेन-देन लागत (transaction costs) और हानि के अधिक जोखिम के संपर्क में लाता है।
छठा जोखिम है मनोवैज्ञानिक दबाव (psychological pressure)। लीवरेज्ड पोज़िशन तनावपूर्ण हो सकती है, और ट्रेडर गलत समय पर बेचने के लिए प्रेरित हो सकता है। जो ट्रेडर दबाव को संभाल नहीं सकता, उसे लीवरेज का उपयोग नहीं करना चाहिए, और उसे छोटी पोज़िशन या अलग रणनीति पर विचार करना चाहिए।
जोखिमों को कैसे प्रबंधित करें
पहली तकनीक है पोज़िशन साइजिंग। ट्रेडर को पोज़िशन का आकार खाते के एक निश्चित प्रतिशत के अनुसार रखना चाहिए, आमतौर पर प्रति ट्रेड खाते का 1 प्रतिशत से 2 प्रतिशत। पोज़िशन साइज की गणना उस डॉलर राशि के आधार पर की जाती है जिसे ट्रेडर खोने के लिए तैयार है, जिसे स्टॉप-लॉस तक की दूरी से विभाजित किया जाता है।
दूसरी तकनीक है स्टॉप-लॉस। स्टॉप-लॉस एक ऐसा ऑर्डर है जो किसी पूर्व-निर्धारित कीमत पर पोज़िशन को बंद करता है, और स्टॉप-लॉस नुकसान को सीमित करता है। स्टॉप-लॉस को ऐसे स्तर पर रखा जाना चाहिए जो ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता से मेल खाता हो, और स्टॉप-लॉस को ट्रेडर के खिलाफ नहीं बदला जाना चाहिए।
तीसरी तकनीक है टेक-प्रॉफिट। टेक-प्रॉफिट एक ऐसा ऑर्डर है जो किसी पूर्व-निर्धारित लाभ लक्ष्य पर पोज़िशन को बंद करता है, और टेक-प्रॉफिट लाभ को लॉक कर देता है। टेक-प्रॉफिट उन ट्रेडरों के लिए उपयोगी है जो लाभ लक्ष्य को लॉक करना चाहते हैं, और टेक-प्रॉफिट उन ट्रेडरों के लिए भी उपयोगी है जो लाभ वापस देने से बचना चाहते हैं।
चौथी तकनीक है विविधीकरण (diversification)। ट्रेडर को जोखिम को कई पोज़िशनों, कई सेक्टरों, और कई एसेट क्लासों में फैलाना चाहिए। विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो पर एकल नुकसान के प्रभाव को कम करता है।
बचने योग्य सामान्य गलतियाँ
पहली गलती है अत्यधिक लीवरेज लेना। जो ट्रेडर अस्थिर स्टॉक पर 20:1 लीवरेज का उपयोग करता है, वह एक ही ट्रेड में पूरा जमा (डिपॉज़िट) खो सकता है। लीवरेज को अंतर्निहित परिसंपत्ति (underlying asset) की अस्थिरता के अनुरूप होना चाहिए, और लीवरेज को ट्रेडर की जोखिम सहनशीलता (risk tolerance) के अनुरूप होना चाहिए।
दूसरी गलती है स्टॉप-लॉस को बदलना। जो ट्रेडर ट्रेड के खिलाफ स्टॉप-लॉस को आगे बढ़ाता है, वह पोज़िशन को नुकसान के लिए अधिक जगह देता है, और ट्रेडर जोखिम बढ़ा रहा होता है। स्टॉप-लॉस ऐसी स्तर पर रखा जाना चाहिए जिसके साथ ट्रेडर सहज हो, और जब तक ट्रेडर के पास कोई नया कारण न हो, तब तक स्टॉप-लॉस को नहीं बदला जाना चाहिए।
तीसरी गलती है फाइनेंसिंग चार्ज को नज़रअंदाज़ करना। लीवरेज्ड पोज़िशन रात भर फाइनेंसिंग चार्ज का भुगतान करती है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज ट्रेड की लागत में जुड़ जाता है। जो ट्रेडर हफ्तों या महीनों तक लीवरेज्ड पोज़िशन बनाए रखता है, वह एक महत्वपूर्ण फाइनेंसिंग चार्ज देता है, और यह फाइनेंसिंग चार्ज मुनाफ़े को मिटा सकता है।
लीवरेज्ड उत्पादों से जुड़े सामान्य प्रश्न
उपलब्ध अधिकतम लीवरेज क्या है? उपलब्ध अधिकतम लीवरेज नियामक और Broker पर निर्भर करता है। यूरोपीय संघ में, खुदरा ग्राहकों के लिए प्रमुख forex जोड़ों पर अधिकतम लीवरेज 1:30 और स्टॉक्स पर 1:5 है। ऑफ-शोर Broker अधिक लीवरेज दे सकते हैं, लेकिन अधिक लीवरेज के साथ सुरक्षा का स्तर कम हो जाता है।
क्या मैं लीवरेज के साथ अपने जमा (डिपॉज़िट) से अधिक खो सकता/सकती हूँ? हाँ, CFDs और फ्यूचर्स के साथ। पोज़िशन ट्रेडर के खिलाफ जा सकती है, और Broker अतिरिक्त मार्जिन की मांग कर सकता है। जिन ट्रेडर के पास अतिरिक्त धन नहीं होता, उनकी पोज़िशन लिक्विडेट कर दी जाती है, और ट्रेडर फिर भी Broker को अंतर (डिफरेंस) का भुगतान कर सकता/सकती है।
क्या सभी स्टॉक्स के लिए लीवरेज समान होता है? नहीं, लीवरेज आधारभूत (अंडरलाइंग) स्टॉक की अस्थिरता (वोलैटिलिटी) पर निर्भर करता है। अधिक अस्थिर (वोलैटाइल) स्टॉक्स में लीवरेज कम होता है, और स्थिर स्टॉक्स अधिक लीवरेज को सपोर्ट कर सकते हैं। Broker प्रत्येक स्टॉक के लिए लीवरेज निर्धारित करता है।
संबंधित संसाधन
कहाँ से शुरू करें
यदि आप लीवरेज्ड उत्पादों का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो सबसे उपयोगी पहला कदम प्रति ट्रेड जोखिम, अधिकतम ड्रॉडाउन, और खुले पदों (open positions) की अधिकतम संख्या को परिभाषित करना है। हमारा broker comparison उन Broker की सूची देता है जो लीवरेज्ड ट्रेडिंग की सुविधा देते हैं, और साथ ही जोखिम प्रबंधन (risk management) के टूल भी बताते हैं—ये मिलकर आपको यह समझने में मदद करते हैं कि आप पहला लीवरेज्ड ट्रेड करने से पहले Broker क्या-क्या प्रदान करता है।