Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Osnovna valuta trgovačkog računa je valuta u kojoj je račun denominiran. Izvještaj računa, stanje gotovine, zahtjev za marginom te ostvareni i nerealizirani P&L svi se prikazuju u osnovnoj valuti. Odabir je mala odluka s nekoliko posljedica, a pravi izbor ovisi o domaćoj valuti trgovca, imovini koju trgovac drži i cjeniku naknada brokera.
Kako utječe osnovna valuta
Osnovna valuta izravno utječe na tri stvari. Prva je trošak konverzije pri uplati sredstava. Trgovac koji financira račun denominiran u USD-ima u EUR plaća brokerovu EUR-USD konverzijsku stopu pri ulasku, a brokerovu USD-EUR stopu pri izlasku. Te dvije konverzije obično su cijenjene s spreadom, a spread je stvarni trošak pri financiranju.
Druga je trošak konverzije na imovinu koja se drži u drugim valutama. Trgovac s računom denominiranim u USD-ima koji drži britansku dionicu kotiranu u GBp vidjet će GBP-USD konverziju na svaku dividendu i na iznos od prodaje. Konverzija se radi po brokerovoj trenutačnoj stopi, a spread je stvarno opterećenje povrata, posebno za trgovce usmjerene na prihod.
Treća je porezno izvještavanje. Trgovac s računom denominiranim u EUR-ima koji trguje američkim dionicama prijavljuje transakcije u EUR-ima u porezne svrhe, a konverzija se radi po brokerovoj prijavljenoj stopi. Porezno tijelo može koristiti drugačiju stopu (na primjer, dnevnu stopu ECB-a), a razlika između brokerove stope i stope poreznog tijela može proizvesti mali dobitak ili gubitak u poreznoj prijavi. Trgovac je odgovoran za usklađivanje razlike.
Uobicajene bazne valute
Vecina brokera nudi manji skup baznih valuta. Najcesce su to USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY i SGD. Neki brokeri nude i egzoticnije valute, osobito na trzistima u razvoju, ali je izbornik obicno ogranicen na glavne valute. Trgovac odabire baznu valutu prilikom otvaranja racuna, a kasnije je promjena obicno zahtijeva novi racun.
Bazna valuta je postavka po racunu, a ne po pojedinoj transakciji. Trgovac s vise racuna moze imati racune u razlicitim baznim valutama, ali jedan racun ima jednu baznu valutu. Cijena drzanja vise racuna je udvostrucenje papirologije i minimalni depozit kod svakog brokera, a ne stvarni tekuci trosak.
Prava osnovna valuta za većinu trgovaca
Za većinu trgovaca, prava osnovna valuta je valuta u koju trgovac uplaćuje sredstva i valuta u kojoj trgovac troši. Trgovac kojem se isplaćuje u EUR, koji troši u EUR i koji prijavljuje poreze u EUR trebao bi imati račun denominiran u EUR. Trošak financiranja u EUR i trošak izvještavanja u EUR su oba nula, a jedine konverzije su one na imovinu koja se drži u drugim valutama.
Trgovac koji trguje američkim dionicama i drži ih dugoročno može razmotriti račun denominiran u USD. Sredstva se uplaćuju u EUR, konverzija u USD obavlja se jednom, a imovina se drži u USD bez daljnje konverzije sve dok trgovac ne proda i ne repatrira ostvarenu dobit. Trošak početne konverzije amortizira se tijekom razdoblja držanja, a kontinuirani „drag” je mali.
Trgovac koji trguje više tržišta i valuta obično ima jednu osnovnu valutu i prihvaća trošak konverzije na imovinu koja se drži u drugim valutama. Alternativa su više računa u više osnovnih valuta, što je operativno složenije i rijetko se isplati zbog ušteda na konverziji.
Kada koristiti nestandardnu baznu valutu
Nestandardna bazna valuta prikladna je kada je primarni izvor sredstava trgovca u valuti koju broker podržava, ali je porezno izvještavanje trgovca u drugoj valuti. Trgovac kojem se isplaćuje u CHF-u i koji prijavljuje poreze u EUR-u može koristiti račun denominiran u CHF-u i pretvoriti u EUR na kraju godine, ili može koristiti račun denominiran u EUR-u i prihvatiti pretvorbu pri uplati sredstava. Odluka ovisi o tome koja je pretvorba jeftinija i što je lakše uskladiti u poreznom razdoblju.
Nestandardna bazna valuta također je prikladna kada trgovac hedgira izloženost valutnom riziku. Trgovac s portfeljem denominiranim u EUR-u koji želi hedgirati EUR-USD može držati račun denominiran u USD-u s kratkom USD pozicijom, pri čemu P&L na računu u USD-u nadoknađuje USD izloženost portfelja denominiranog u EUR-u. Hedging je stvaran trošak, ali je to čist hedging.
Kako brokeri postavljaju tečaj konverzije
Brokeri postavljaju tečaj konverzije na različite načine. Neki brokeri koriste međubankovni srednji tečaj plus fiksni spread. Neki brokeri koriste drugačiji tečaj, a spread je veći. Tečaj konverzije objavljuje se na web-stranici brokera, često u cjeniku naknada, a trgovac može usporediti brokerov spread s međubankovnim tečajem kako bi vidio stvarni trošak.
Korisno je napraviti test: uplatiti manji iznos u valuti koja nije osnovna, zatim ga pretvoriti u osnovnu valutu i vratiti natrag te usporediti rezultat s međubankovnim tečajem. Razlika je brokerov spread, a spread je trošak korištenja brokerove konverzije. Broker s spreadom od 0,5% dvostruko je skuplji od brokera sa spreadom od 0,25%, a razlika se s vremenom kumulira.
Povezani resursi
Odakle početi
Ako otvarate novi račun, osnovna valuta je jedna od prvih odluka. Naš usporednik brokera navodi dostupne osnovne valute i spread konverzije kod svakog brokera, što zajedno pokazuje kakav je trošak financiranja u vašoj valuti i držanja imovine u drugim valutama prije nego što otvorite račun.