Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Trailing stop je nalog za stop-loss koji se automatski pomiče s cijenom. Trgovac postavlja trailing udaljenost, a stop se pomiče kako bi održao tu udaljenost dok se cijena kreće u korist trgovca. Stop se ne pomiče kada se cijena kreće protiv trgovca. Rezultat je nalog koji zaključava dobit dok trgovina ide u pravom smjeru, istovremeno pružajući zaštitu od preokreta.
Mehanika
Trailing stop je nalog u platformi, sličan običnom nalogu za stop-loss, ali s dodatnim parametrom: udaljenošću trailinga. Udaljenost trailinga može se postaviti u apsolutnoj cijeni (na primjer, $2 ispod trenutne cijene) ili u postotku (na primjer, 5% ispod trenutne cijene). Platforma prati cijenu u realnom vremenu i stop se pomiče svaki put kada se cijena pomakne u korist trgovca za više od udaljenosti trailinga.
Za dugu poziciju, stop se u početku postavlja na udaljenost trailinga ispod ulazne cijene. Kako cijena raste, stop raste kako bi održao udaljenost trailinga. Kako cijena pada, stop se ne pomiče. Ako cijena padne do stopa, nalog se aktivira i pozicija se zatvara po sljedećoj dostupnoj cijeni.
Za kratku poziciju, stop se u početku postavlja na udaljenost trailinga iznad ulazne cijene. Kako cijena pada, stop pada kako bi održao udaljenost trailinga. Kako cijena raste, stop se ne pomiče. Ako cijena poraste do stopa, nalog se aktivira i pozicija se zatvara.
Razmak za praćenje (trailing distance)
Razmak za praćenje najvažniji je parametar. Razmak za praćenje koji je preuzak aktivirat će se zbog uobičajene volatilnosti, pa će trgovac biti izbačen iz pozicije prije nego što trgovina dobije priliku uspjeti. Razmak za praćenje koji je preširok vratit će većinu ostvarenih profita kada se cijena preokrene, pa će trgovac zatvoriti poziciju s malom dobiti ili malim gubitkom.
Često pravilo je postaviti razmak za praćenje na 2× do 3× prosječni dnevni raspon (average daily range) temeljnog instrumenta. Dionica s prosječnim dnevnim rasponom od 1% imat će razmak za praćenje od 2% do 3%, a stop se vjerojatno neće aktivirati zbog uobičajenog dnevnog kretanja. Dionica s prosječnim dnevnim rasponom od 5% imat će razmak za praćenje od 10% do 15%, pa je stop širi.
Drugo pravilo je postaviti razmak za praćenje na razinu koja je značajna u strukturi cijena temeljnog instrumenta. Trailing stop neposredno ispod nedavne razine podrške je strukturni stop, a tu razinu tržište vjerojatnije poštuje. Trailing stop na okrugloj postotnoj razini (npr. 5% ili 10% ispod najviše cijene) razina je koju je vjerojatnije testirati kratkoročna volatilnost.
Trailing stopovi naspram fiksnih stopova
Fiksni stop se postavlja jednom, na ulasku u trgovinu, i ne pomiče se. Trgovac koji koristi fiksni stop zna maksimalni gubitak na trgovinu u trenutku ulaska, a gubitak je ograničen. Trgovac koji koristi trailing stop ne zna maksimalni gubitak unaprijed, jer se stop pomiče zajedno s cijenom. Gubitak može biti veći od početnog stopa, ili se dobit može zaključati ako se cijena kreće u korist trgovca.
Fiksni stop je prikladan za trgovca koji želi definirani rizik na svaku trgovinu. Trailing stop je prikladan za trgovca koji želi jahati trend i zaključavati profit. Ta dva pristupa nisu međusobno isključiva, i trgovac može koristiti fiksni stop na jednom dijelu pozicije, a trailing stop na ostatku.
Kako postaviti trailing stop u platformi
Trailing stop je vrsta naloga u platformi, a njegovo postavljanje slično je redovnom nalogu za stop loss. Trgovac odabire "trailing stop" iz izbornika vrste naloga, unosi udaljenost trailinga i predaje nalog. Nalog se šalje u brokersku knjigu naloga, a stop se upravlja putem brokerskog sustava za upravljanje nalozima.
Neke platforme postavljaju trailing stop kao nalog na strani poslužitelja (server-side), gdje brokerski poslužitelj prati cijenu i prilagođava stop. Druge platforme postavljaju trailing stop kao nalog na strani klijenta (client-side), gdje trgovčeva platforma prati cijenu i prilagođava stop. Nalozi na strani poslužitelja pouzdaniji su jer se stop upravlja čak i ako se trgovčeva platforma prekine. Nalozi na strani klijenta mogu zakazati ako platforma padne, a stop se možda neće prilagoditi.
Rizik od trailing stopa
Glavni rizik je gap. Trailing stop je nalog za stop-loss, a stop ne štiti od gapa. Ako cijena probije trailing stop, nalog se izvršava po sljedećoj dostupnoj cijeni, koja može biti znatno lošija od udaljenosti trailinga. Trgovac koji drži poziciju preko poznatog događaja izložen je gapu, a trailing stop to ne sprječava.
Drugi rizik je kvar platforme. Ako platforma padne ili izgubi vezu, trailing stop možda neće biti prilagođen najnovijoj cijeni. Trgovac se vraća na platformu i vidi stop na staroj razini, pa mora otkazati nalog i postaviti novi. Rizik je mali, ali trgovac bi ga trebao biti svjestan.
Povezani resursi
Odakle krenuti
Ako prvi put postavljate trailing stop, najkorisnija vježba je postaviti trailing udaljenost na manju poziciju i pratiti platformu kako se stop pomiče. Naš usporednik brokera navodi vrste naloga dostupne kod svakog brokera, što vam zajedno govori podržavaju li se trailing stopovi i jesu li server-side ili client-side.