Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Upravljanje polugom nije stvar odabira najvišeg multipla koji Broker nudi. Najviši multipli najbrži su put do brisanja računa, a trgovac koji polugu tretira kao zadanu vrijednost umjesto kao izračunati ulaz koristi je unatrag. Upravljanje polugom znači dimenzionirati poziciju prema stop-lossu i stanju na računu, držati poziciju samo onoliko dugo koliko strategija zahtijeva te prihvatiti da je trošak poluge (financiranje, rizik gap-a, ukomponiranje) stvaran i trajan.
Mehanika se može naučiti u jednom poslijepodnevu. Disciplina je ono što razdvaja trgovce koji čuvaju svoj kapital od onih koji ga ne čuvaju.
Postavite proračun rizika po trgovini
Prvi korak je pisani proračun rizika. Većina profesionalnih upravitelja rizikom ograničava rizik jedne trgovine na 1-2% vrijednosti računa. Trgovac s računom od €10,000 i proračunom od 1% smije izgubiti €100 na bilo kojoj pojedinačnoj poziciji. Taj je iznos nepromjenjiv, a veličina pozicije izračunava se unatrag iz proračuna i udaljenosti do stopa, a ne unaprijed iz dostupne poluge.
Proračun rizika prisiljava smanjenje veličine pozicije kada volatilnost raste i stop se širi. Proračun od 1% na stopu širokom 5% omogućuje poziciju od €2,000. Isti proračun na stopu širokom 1% omogućuje poziciju od €10,000. Trgovac ne bira broj poluge; broj poluge je onaj koji daje točan iznos dolarskog rizika na stopu.
Izračunajte polugu koja vam stvarno treba
Poluga koja vam treba je veličina pozicije podijeljena s kapitalom na računu, a ne obrnuto. Pozicija od 2.000 € na računu od 10.000 € je 0,2× poluge. Pozicija od 10.000 € na istom računu je 1× (bez poluge). Pozicija od 20.000 € je 2×. Broj koji broker nudi (5×, 10×, 30×) je gornja granica, a ne cilj.
Trgovac koji na svakoj poziciji koristi najvišu dostupnu polugu uzima najveću poziciju koju račun može podržati, a najveća pozicija je ona koja najvjerojatnije dovodi do margin calla. Trgovac koji koristi samo polugu koju pozicija zahtijeva uzima poziciju koju strategija traži, a veličina pozicije je određena prema budžetu za rizik i stopu.
Držite samo onoliko dugo koliko strategija zahtijeva
Leverage ima trošak nošenja. Trošak je kamatna stopa financiranja na posuđeni dio, obračunava se dnevno, i trošak je mali za day trade, a značajan za poziciju koja se drži mjesecima. Godišnja stopa financiranja od 6% na poziciju s leverageom 2× predstavlja 3% godišnjeg umanjenja (drag) na kapital trgovca, a to umanjenje se kumulira s ostalim troškovima strategije.
Iskren odgovor je držati poziciju za razdoblje za koje je strategija osmišljena i platiti trošak financiranja samo za to razdoblje. Day trade koristi leverage na satima i plaća trošak za jedan dan. Swing trade koristi leverage na dane i plaća trošak za dane. Dugoročni ulagač obično bi trebao koristiti manje leveragea, ili ga uopće ne koristiti, jer je trošak financiranja tijekom godina znatan.
Koristite stop-loss i poštujte ih
Stop-loss je najvažnija kontrola rizika na poziciji s polugom. Stop-loss definira rizični iznos u dolarima na ulazu, a rizični iznos u dolarima je ono na temelju čega se izračunava veličina pozicije. Trgovac koji pomiče stop-loss dalje nakon što je pozicija otvorena više ne trguje plan; trguje se nadom.
Stop-loss treba postaviti na razinu koja odgovara točki poništenja strategije, a ne na razinu koja odgovara gubitku koji trgovac preferira. Trgovac koji trguje probojem postavlja stop-loss ispod razine proboja. Trgovac koji trguje povratom prema prosjeku postavlja stop-loss iznad nedavnog maksimuma. Razina se određuje prema kretanju cijene, a ne prema tome koliko trgovac “podnosi” rizik.
Izbjegnite bihevioralnu zamku
Bihevioralna zamka je dio upravljanja polugom (leverage) koji nijedan Broker ne može popraviti za trgovca. Trgovac koji je u dobitku na poziciji s polugom oklijeva uzeti profit, jer se povrat čini malim u odnosu na polugu. Trgovac koji je u gubitku oklijeva preuzeti gubitak, jer se gubitak čini velikim. Rezultat je pozicija koja se drži predugo u oba smjera, a pozicija je izložena prisilnom zatvaranju u najgorem trenutku.
Rješenje je mehaničko. Trgovac postavlja cilj i stop na ulazu, a trgovac izlazi kada se pogodi bilo koji od njih. Trgovac ne mijenja plan zato što se cijena kreće u pravom smjeru, i trgovac ne mijenja plan zato što se cijena kreće u pogrešnom smjeru. Plan je plan, a plan je jedina obrana trgovca protiv vlastitog ponašanja.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za brokerstvo → Usporedba kamatnih stopa za margin
Odakle početi
Ako pokušavate shvatiti kako upravljati polugom u trgovanju dionicama, najkorisniji prvi korak je zapisati budžet rizika po trgovini, izračunati veličinu pozicije na temelju stop-lossa i usporediti impliciranu polugu s onim što nudi vaš Broker. Naš broker comparison prikazuje maksimalnu polugu i stopu financiranja kod svakog Brokera, što zajedno govori kakav je trošak držanja pozicije prije nego što uđete u trgovinu.