Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Naknadе brokerskih usluga neizbježna su činjenica za trgovce dionicama, a naknade mogu varirati od nekoliko eura po trgovini do postotka pozicije. Naknade se razlikuju ovisno o brokeru, o proizvodu i o obujmu trgovanja, a naknade mogu imati značajan utjecaj na povrate trgovca tijekom vremena. Trgovac bi trebao razumjeti glavne kategorije naknada, tipične rasone i način na koji se čita cjenik naknada prije otvaranja prvog računa.
Glavne kategorije naknada
Prva kategorija je provizija. Provizija je fiksna naknada po transakciji, a provizija se naplaćuje kada se nalog izvrši. Provizija je najvidljivija naknada i najlakše ju je usporediti među brokerima. Provizija se kreće od €0 kod brokerskih kuća s popustom do €20-€50 kod brokerskih kuća s punom uslugom.
Druga kategorija je spread. Spread je razlika između bid cijene i ask cijene, a spread je naknada brokera za izvršenje trgovine. Spread je implicitna naknada i ne prikazuje se kao zasebna naknada u potvrdi trgovine. Spread je najširi kod nelikvidnih dionica, a najtjesniji kod likvidnih dionica i glavnih indeksa.
Treća kategorija je naknada za platformu. Naknada za platformu je fiksna mjesečna ili godišnja naknada za korištenje trgovačke platforme. Naknada za platformu naplaćuje se neovisno o aktivnosti trgovanja, a najviše pogađa trgovce s malim računom. Naknada za platformu kreće se od €0 kod brokerskih kuća s popustom do €50-€100 mjesečno kod premium brokera.
Četvrta kategorija je naknada za neaktivnost. Naknada za neaktivnost je naplata za to što se ne trguje tijekom određenog razdoblja, a naknada za neaktivnost osmišljena je kako bi potaknula trgovca da trguje češće. Naknada za neaktivnost kreće se od €0 do €50 po kvartalu, a lako ju je izbjeći trgovanjem barem jednom u svakom kvartalu.
Peta kategorija je naknada za isplatu sredstava. Naknada za isplatu sredstava je naplata za povlačenje sredstava s računa, a tu naknadu naplaćuju neki brokeri. Naknada za isplatu sredstava kreće se od €0 do €25 po isplati, a može se izbjeći odabirom brokera koji ne naplaćuje naknadu za isplatu.
Šesta kategorija je naknada za konverziju valute. Naknada za konverziju valute je naplata za pretvaranje depozitne valute u valutu u kojoj se trguje, a relevantna je za trgovce koji trguju dionicama u drugoj valuti. Naknada se kreće od 0,1 posto do 1 posto iznosa nakon konverzije.
Sedma kategorija je naknada za podatke. Naknada za podatke je naplata za podatke o tržištu u realnom vremenu, a tu naknadu neki brokeri naplaćuju za premium podatkovne feedove. Naknada za podatke kreće se od €0 do €50 mjesečno, a može se izbjeći korištenjem odgođenih podataka ili korištenjem besplatnog podatkovnog feeda.
Tipični rasponi
Za discount Broker-a, trgovac plaća €0-€10 po trgovini u proviziji, uski spread na likvidnim dionicama, bez naknade za platformu, bez naknade za neaktivnost, bez naknade za povlačenje sredstava i malu naknadu za konverziju valute. Ukupni trošak iznosi €5-€15 po trgovini na likvidnoj dionici, a ukupni trošak je veći na nelikvidnoj dionici.
Za full-service Broker-a, trgovac plaća €20-€50 po trgovini u proviziji, širi spread, naknadu za platformu od €20-€50 mjesečno, naknadu za neaktivnost od €0-€50 po kvartalu, naknadu za povlačenje sredstava od €0-€25 i veću naknadu za konverziju valute. Ukupni trošak može biti €50-€100 po trgovini, a ukupni trošak može biti veći na nelikvidnoj dionici.
Za robo-advisor-a, trgovac plaća 0,25 posto do 0,75 posto imovine pod upravljanjem godišnje. Naknada pokriva upravljanje portfeljem, rebalansiranje i porezno umanjenje gubitaka (tax-loss harvesting). Naknada se naplaćuje kvartalno ili godišnje, a naknada je dodatak expense ratio-ima temeljnih ETF-ova.
Kako čitati cjenik naknada
Prvi korak je pronaći cjenik naknada na web stranici brokera. Cjenik naknada obično se nalazi u odjeljku “Pricing” ili “Fees”, a u njemu su navedeni provizija, spread, naknada za platformu, naknada za neaktivnost, naknada za povlačenje sredstava i naknada za konverziju valute. Trgovac bi trebao pažljivo pročitati cjenik naknada te obratiti pozornost na sitni tisak.
Drugi korak je izračunati ukupni trošak za reprezentativan obrazac trgovanja. Trgovac bi trebao procijeniti broj trgovina mjesečno, tipičnu veličinu pozicije, tipično razdoblje zadržavanja i valutu. Ukupni trošak uključuje proviziju, spread, naknadu za platformu, naknadu za neaktivnost, naknadu za povlačenje sredstava i naknadu za konverziju valute.
Treći korak je usporediti ukupni trošak između tri do pet brokera. Usporedba bi trebala biti temeljena na istom obrascu trgovanja, a u usporedbu treba uključiti sve naknade koje će trgovac vjerojatno platiti. Trgovac se ne bi trebao oslanjati na jednu jedinu metriku, već bi trebao potražiti skrivene naknade.
Česta pitanja o naknadama brokerskih usluga
Jesu li brokeri bez provizije doista besplatni? Ne. Broker ostvaruje prihod iz razlike u cijeni (spread), plaćanja za tok naloga (payment for order flow) ili naknade za konverziju valute. Trgovac brokeru neizravno plaća, a trgovac bi trebao gledati ukupni trošak, a ne samo proviziju.
Koja je tipična naknada za neaktivnost? Tipična naknada za neaktivnost iznosi €10-€50 po kvartalu, a naplaćuje se ako trgovac ne izvrši trgovinu u tom kvartalu. Trgovac može izbjeći naknadu tako da jednom po kvartalu izvrši malu trgovinu, a može je izbjeći i odabirom brokera koji ne naplaćuje naknadu za neaktivnost.
Mogu li pregovarati o naknadama? Da, kod nekih brokera. Trgovac koji ima velik račun ili visoku razinu trgovanja može pregovarati o proviziji i naknadi za platformu. Trgovac bi trebao zatražiti popust i usporediti popust s naknadama kod drugih brokera.
Povezani resursi
- Naknade za brokerske usluge
- Naknade za brokerske usluge → Objašnjene skrivene naknade
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
Odakle krenuti
Ako procjenjujete naknade brokerskog posredovanja, najkorisniji prvi korak je pronaći cjenik naknada na web stranici brokera i izračunati ukupni trošak za reprezentativan obrazac trgovanja. Naš usporednik brokera navodi brokere i njihove cjenike, koji zajedno pokazuju što broker naplaćuje prije nego što otvorite račun.