Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Odabir reguliranog brokerskog posrednika za dionice jedna je od najvažnijih odluka koje trgovac donosi, a regulacija je temelj trgovačkog odnosa. Regulirani broker slijedi pravila, odvaja sredstva klijenata i pruža zaštite koje trgovac treba. Neregulirani broker ne mora slijediti pravila, a neregulirani broker ne mora odvajati sredstva klijenata. Trgovac koji odabere reguliranog brokera može trgovati s povjerenjem, dok trgovac koji odabere nereguliranog brokera preuzima nepotreban rizik.
Zašto je regulacija važna
Prvi razlog je zaštita sredstava. Regulator zahtijeva od brokera da drži sredstva klijenata na izdvojenom računu u banci razine 1, a izdvajanje osigurava da se sredstva trgovca ne koriste za vlastite operacije brokera. Ako broker ode u stečaj, izdvojena sredstva se vraćaju trgovcu, a stečaj brokera ne utječe na sredstva trgovca.
Drugi razlog je zaštita od prijevara. Regulator zahtijeva od brokera da se pridržava pravila o sprječavanju pranja novca, a regulator zahtijeva da broker provjeri identitet klijenata. Provjera smanjuje rizik od prijevara, a provjera smanjuje i rizik da se broker koristi za nezakonite aktivnosti.
Treći razlog je zaštita od nepoštenih praksi. Regulator postavlja pravila o poluzi, objavama, izvještavanju i izvršenju, a regulator provodi pravila kroz inspekcije i kazne. Trgovac koji koristi reguliranog brokera može se osloniti na ta pravila, dok trgovac koji koristi nereguliranog brokera nema mogućnost zaštite u slučaju spora.
Glavni regulatori
U Europskoj uniji, glavni regulatori su Financial Conduct Authority (FCA) u Ujedinjenom Kraljevstvu, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) u Njemačkoj, Autorité des Marchés Financiers (AMF) u Francuskoj, Autoriteit Financiële Markten (AFM) u Nizozemskoj te Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) na Cipru. Regulatori imaju različita pravila, a regulatori imaju različite razine provedbe.
U Sjedinjenim Američkim Državama, glavni regulatori su Securities and Exchange Commission (SEC) za dionice i Commodity Futures Trading Commission (CFTC) za futures. SEC i CFTC imaju stroga pravila te regulatori imaju dugu povijest provedbe.
U Aziji, glavni regulatori su Australian Securities and Investments Commission (ASIC) u Australiji, Securities and Futures Commission (SFC) u Hong Kongu te Financial Services Agency (FSA) u Japanu. Regulatori imaju različita pravila, a regulatori imaju različite razine provedbe. Offshore regulatori imaju manje stroga pravila i manje ovlasti za provedbu.
Sheme naknade za ulagatelje
Shema naknade za ulagatelje pokriva gubitke do određenog iznosa ako Broker ode u stečaj, a pokrivenost se razlikuje ovisno o nadležnosti. U Europskoj uniji pokrivenost je do €20.000 po klijentu pod FCA, BaFin i AMF. U Sjedinjenim Američkim Državama pokrivenost je do $500.000 po klijentu prema Securities Investor Protection Corporation (SIPC). U Aziji pokrivenost ovisi o državi, a može biti do HK$500.000 po klijentu prema SFC.
Offshore nadležnosti možda nemaju shemu naknade za ulagatelje, a offshore nadležnost možda ne pokriva gubitke. Trgovac koji koristi offshore Broker nije pokriven shemom matičnog regulatora, a trgovac ima ograničene mogućnosti u slučaju spora.
Kako provjeriti regulaciju
Prvi korak je provjeriti web stranicu brokera. Broker objavljuje broj licence, naziv regulatora i web stranicu regulatora. Trgovac treba provjeriti licencu, a trgovac treba provjeriti web stranicu regulatora za popis ovlaštenih brokera.
Drugi korak je provjeriti web stranicu regulatora. Regulator objavljuje popis ovlaštenih brokera, a regulator objavljuje mjere izvršenja. Trgovac treba potražiti ime brokera, a trgovac treba provjeriti evidenciju izvršenja.
Treći korak je pročitati izjavu o rizicima brokera. Broker treba objaviti izjavu o rizicima, a izjava treba objasniti rizike trgovanja. Trgovac treba pažljivo pročitati izjavu i potražiti skrivene rizike ili nepoštene odredbe.
Crvene zastavice na koje treba paziti
Prva crvena zastavica je neovlašteni Broker. Broker nema licencu priznatog regulatora, i Broker nema web stranicu regulatora. Trgovac ne bi trebao otvoriti račun kod neovlaštenog Brokera, već bi trebao potražiti drugog Brokera.
Druga crvena zastavica je bonus uz zaključavanje isplate. Broker nudi bonus, a bonus je zaključan dok trgovac ne postigne visok obujam trgovanja. Struktura bonusa može biti osmišljena tako da oteža povlačenje sredstava, i trgovac bi trebao pročitati uvjete prije prihvaćanja bonusa.
Treća crvena zastavica je loša korisnička podrška. Brokeru treba nekoliko dana da odgovori na pitanje, i Broker se ne javlja na telefon. Korisnička podrška znak je profesionalnosti Brokera, i trgovac bi trebao provjeriti podršku prije nego što uplati sredstva.
Četvrta crvena zastavica su nedosljedne informacije. Web stranica Brokera kaže jedno, a korisnička podrška Brokera kaže drugo. Nedosljedne informacije znak su nedostatka profesionalnosti Brokera, i trgovac bi trebao potražiti drugog Brokera.
Česta pitanja o regulaciji
Koji je najbolji regulator za maloprodajnog trgovca? Najbolji regulator za maloprodajnog trgovca je regulator prve razine poput FCA, BaFin, AMF, SEC ili ASIC. Regulator prve razine ima dugu povijest provedbe mjera, a regulator prve razine ima snažan okvir zaštite ulagača.
Pokiva li regulacija sve proizvode? Ovisi o regulatoru i proizvodu. FCA regulira Broker-e, proizvode i tržišta, a FCA-ova pravila pokrivaju većinu proizvoda. SEC regulira dionice, obveznice i fondove, a SEC-ova pravila pokrivaju većinu proizvoda.
Mogu li trgovati s nereguliranim Broker-om? Trgovac može, ali ne bi trebao. Neregulirani Broker ne mora slijediti pravila, a neregulirani Broker ne mora odvajati sredstva klijenata. Trgovac koji koristi neregulirani Broker preuzima nepotreban rizik, a trgovac može izgubiti cijeli ulog.
Povezani resursi
Odakle krenuti
Ako birate reguliranog brokera za dionice, najkorisniji prvi korak je da sastavite uži popis od tri do pet brokera reguliranih u jurisdikcijama razine 1 te da provjerite licencu i regulatora za svakog brokera. Naš broker comparison prikazuje brokere po jurisdikciji, što vam zajedno govori što broker nudi prije nego što otvorite račun.