Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Početna marža je depozit koji Broker zahtijeva za otvaranje pozicije s polugom, a početna marža je inverz poluge. Poluga 5:1 odgovara početnoj marži od 20 posto, poluga 10:1 odgovara početnoj marži od 10 posto, a poluga 20:1 odgovara početnoj marži od 5 posto. Odnos je jednostavno dijeljenje: postotak početne marže je 1 podijeljeno s polugom, pomnoženo sa 100.
Kako veza funkcionira
Trgovac koji želi otvoriti poziciju od 50.000 € uz polugu 5:1 mora uplatiti 10.000 € kao marginu. Broker posuđuje preostalih 40.000 €, a broker drži 10.000 € kao kolateral. 10.000 € je početna margina, a 5:1 je poluga.
Polugu postavlja broker ili regulator, a poluga ovisi o temeljnoj imovini. U Europskoj uniji maksimalna poluga za maloprodajne klijente iznosi 1:30 na glavnim forex parovima i 1:5 na dionicama. Poluga je niža za maloprodajne klijente nego za profesionalne klijente, a poluga je osmišljena kako bi zaštitila maloprodajnog trgovca od velikih gubitaka.
Kako izračunati početnu maržu
Formula je: početna marža = vrijednost pozicije / poluga. Trgovac koji želi otvoriti poziciju na dionice u vrijednosti od 20.000 € uz polugu 5:1 treba 4.000 € marže. Trgovac koji želi otvoriti poziciju u vrijednosti od 100.000 € uz polugu 20:1 treba 5.000 € marže.
Formula se također može izraziti kao postotak: postotak početne marže = 1 / poluga. Poluga 5:1 odgovara početnoj marži od 20 posto, a poluga 20:1 odgovara početnoj marži od 5 posto.
Odrzavajuca marza
Odrzavajuca marza je minimalni iznos vlastitog kapitala koji trgovac mora zadrzati na racunu kako bi pozicija ostala otvorena. Odrzavajuca marza niza je od pocetne marze, a odrzavajuca marza tipicno iznosi 50 posto do 75 posto pocetne marze. Pocetna marza od 20 posto moze imati odrzavajucu marzu od 10 posto do 15 posto.
Odrzavajuca marza je okidac za margin call. Trgovac koji ima pocetnu marzu od €10,000 i odrzavajucu marzu od 50 posto dobiva margin call kada vlastiti kapital padne na €5,000. Trgovac mora uplatiti dodatna sredstva kako bi povratio vlastiti kapital na razinu pocetne marze.
Kako leverage i margin utječu na trgovinu
Prvi učinak je pojačavanje dobiti i gubitka. Leverage koji ostvaruje 5 posto dobit na poziciji 5:1 može proizvesti 5 posto gubitka, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška financiranja. Trgovac koji koristi visok leverage može izgubiti cijeli depozit u jednoj trgovini.
Drugi učinak je rizik od margin calla. Što je leverage veći, to je manji pomak koji pokreće margin call. Pozicija s leverageom 20:1 briše se pri nepovoljnom pomaku od 5 posto, a pozicija s leverageom 5:1 može izdržati nepovoljni pomak od 20 posto prije nego što se prekorači maintenance margin.
Treći učinak je trošak financiranja. Leverageirana pozicija posuđuje razliku između vrijednosti pozicije i početne margin, a Broker naplaćuje kamatu na posuđeni iznos. Trošak financiranja plaća se preko noći, a trošak financiranja odbija se s računa. Trošak financiranja povećava trošak trgovine.
Kako odabrati pravi leverage
Pravi leverage ovisi o toleranciji rizika trgovca, njegovom iskustvu i volatilnosti temeljne imovine. Početnik bi trebao koristiti nizak leverage, te ne bi trebao biti iskušan visokim leverageom koji nude off-shore Brokeri. Konzervativni trgovac trebao bi koristiti leverage od 2:1 do 5:1, a agresivni trgovac može koristiti leverage od 5:1 do 10:1 na likvidnim dionicama.
Trgovac također treba uzeti u obzir volatilnost temeljne imovine. Volatilna dionica zahtijeva niži leverage, a stabilna dionica može podnijeti viši leverage. Prosječni raspon (ATR) za 14 dana koristan je kao približna mjera volatilnosti, a leverage treba dimenzionirati tako da jedna prosječna vrijednost true range ne pokrene poziv na marginu.
Česta pitanja o poluzi i početnoj marži
Koja je minimalna početna marža? Minimalnu početnu maržu postavljaju Broker i regulator. U Europskoj uniji minimalna početna marža za dionice iznosi 20 posto vrijednosti pozicije, što odgovara poluzi 5:1. Off-shore Brokeri mogu prihvatiti nižu početnu maržu.
Može li se početna marža promijeniti? Da, Broker može u bilo kojem trenutku promijeniti početnu maržu, osobito oko vijesti ili tijekom razdoblja visoke volatilnosti. Trgovac bi trebao provjeriti Brokerovu politiku marže te biti spreman da se marža poveća.
Što se događa ako se ne ispuni početna marža? Broker odbija nalog. Trgovac koji nema dovoljno kapitala na računu ne može otvoriti poziciju, a trgovac bi trebao uplatiti dodatna sredstva ili smanjiti veličinu pozicije.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije brokerskih posrednika
- Naknade za brokerstvo → Usporedba kamatnih stopa za margin
Odakle krenuti
Ako procjenjujete leverage i početnu marginu za trgovanje dionicama, najkorisniji prvi korak je izračunati početnu marginu za reprezentativnu poziciju i usporediti početnu marginu među tri do pet Brokera. Naš usporednik Brokera navodi Broker-e koji nude leveraged trgovanje i zahtjeve za marginom, koji zajedno pokazuju što Broker nudi prije nego što postavite prvi leveraged trade.