Vrijednost pipa i trgovačke platforme u trgovanju dionicama

Trgovačke platforme prikazuju pip/vrijednost poena na različite načine. Neke prikazuju promjenu u dolarima po dionici; druge prikazuju P&L na razini pozicije. Prikaz platforme određuje koliko je lako dimenzionirati pozicije i pratiti rizik u stvarnom vremenu.

Ovaj članak daje praktičan uvid u to kako trgovačke platforme obrađuju prikaz pip vrijednosti, vrijednosti poena i prikaz rizika na razini pozicije.

Što prikazuju platforme

Tri uobičajena stila prikaza:

Prikaz po dionici/po ugovoru

Platforma prikazuje promjenu u dolarima po dionici (za dionice) ili po ugovoru (za futures). Za poziciju od 100 dionica, prikaz množi s 100 kako bi prikazao promjenu na razini pozicije.

Prednosti: jednostavno i izravno. Vidite koliko se pozicija pomiče sa svakim tickom.

Nedostaci: ne skalira. Poziciju od 5.000 dionica teško je čitati na osnovi po dionici.

P&L na razini pozicije

Platforma prikazuje ukupni P&L pozicije u dolarima. Za poziciju od 100 dionica koja se pomakne za $1, prikaz pokazuje $100.

Prednosti: lako za čitanje na prvi pogled. Dolar P&L je ono do čega vam je stalo.

Nedostaci: ne prikazuje promjenu po ticku. Platforma ažurira P&L, ali brzina promjene nije uvijek očita.

Dobit i gubitak (P&L) na razini računa

Platforma prikazuje ukupni P&L računa na svim pozicijama. Prikaz agregira P&L na razini pozicije u jedan broj.

Prednosti: prikazuje cjelokupnu sliku. Vidite ukupni P&L računa.

Nedostaci: ne prikazuje doprinos po poziciji. Pozicija koja gubi može biti skrivena drugom koja dobiva.

Na što obratiti pažnju na platformu

Tri stvari:

1. Ažuriranja P&L-a u realnom vremenu. P&L bi se trebao ažurirati u realnom vremenu (ili gotovo realnom vremenu) kako se temeljna vrijednost mijenja. Kašnjenje od 30 sekundi je opasno. Najbolje platforme ažuriraju u milisekundama.
2. Razrada po poziciji. Platforma bi trebala prikazati P&L svake pozicije zasebno, a ne samo ukupno. Razrada vam omogućuje da vidite koja pozicija ostvaruje dobit, a koja gubitak.
3. Prikaz rizika na razini pozicije. Osim P&L-a, platforma bi trebala prikazati rizik pozicije: maksimalni gubitak, održavajuću maržu, razinu poziva na maržu. Prikaz rizika je ono što sprječava poziv na maržu.

Kako se izračunava pip vrijednost na platformi

Izračun ovisi o proizvodu:

• Stocks: promjena u dolarima po dionici × broj dionica.
• ETFs: promjena u dolarima po dionici × broj dionica (isto kao kod dionica).
• Options: promjena u dolarima po ugovoru × broj ugovora (pri čemu se promjena u dolarima po ugovoru izračunava pomoću option delta × kretanja underlyinga).
• Futures: multiplikator ugovora × broj ugovora × promjena cijene.
• FX: pip vrijednost × broj pipova × veličina pozicije u lotovima.

Platforma automatski obavlja izračun. Korisnik samo vidi P&L ili promjenu u dolarima.

Kako poluga utječe na prikaz

Poluga ne mijenja vrijednost pipa/poena niti P&L. Prikaz prikazuje iste brojeve bez obzira je li pozicija financirana gotovinom ili maržom.

Poluga mijenja postotni utjecaj na račun. Pozicija s polugom 2× koja ostvari dobit od 2% na poziciji prikazuje dobit od 4% na računu. Platforma može, ali i ne mora prikazati postotni utjecaj na račun — većina platformi prikazuje iznos P&L u dolarima, a ne postotak.

Neke platforme imaju prikaz “portfolio margin” koji prikazuje postotni utjecaj svake pozicije na račun. Taj je prikaz koristan za upravljanje rizikom; samo P&L u dolarima ne pokazuje postotni rizik.

Kako koristiti prikaz platforme za upravljanje rizikom

Tri praktična pravila:

1. Postavite alarme na temelju dolarskog P&L-a, a ne postotka. Pomak od 5% na poziciji od 100 dionica je $250; pomak od 5% na poziciji od 1.000 dionica je $2.500. Alarm treba biti na iznos u dolarima, a ne na postotak.
2. Provjerite rizičnost na razini pozicije prije dodavanja poziciji. Platforma bi trebala prikazati maksimalni gubitak pozicije, razinu za margin call i trenutačnu iskorištenost marže. Provjera sprječava obrazac pretjeranog korištenja poluge.
3. Koristite alat za scenarije platforme (ako je dostupan). Neke platforme omogućuju da vidite kakav bi bio P&L pri drugoj temeljnoj cijeni. Alat za scenarije koristan je za planiranje izlaza i za vizualizaciju rizičnog profila pozicije.

Kako procijeniti platformu za prikaz pip/point vrijednosti

Pri usporedbi platformi pitajte:

• Prikazuje li platforma ažuriranja P&L-a u stvarnom vremenu? (Testirajte tako da otvorite poziciju i pratite kako se P&L mijenja.)
• Razlaže li platforma P&L po poziciji? (Ili samo ukupno?)
• Prikazuje li platforma rizik na razini pozicije (maksimalni gubitak, razina poziva na marginu)? (Ili samo P&L?)
• Podržava li platforma analizu scenarija? (Pogledi “što ako” pri različitim cijenama?)
• Prikazuje li platforma postotni utjecaj na račun? (Ili samo P&L u dolarima?)

Odgovori na ova pitanja određuju je li platforma prikladna za aktivno upravljanje rizikom. Platforma je alat; pravi alat ovisi o strategiji.

Uobičajena ograničenja platformi

Tri obrasca:

1. Kašnjenje u prikazu dobiti i gubitka (P&L)

Neke platforme imaju kašnjenje od 5-10 sekundi u prikazu P&L. Kašnjenje je opasno na brzom tržištu. Trgovac možda neće vidjeti stvarni P&L pozicije dok se potez ne završi.

Rješenje: odaberite platformu s ažuriranjima P&L u stvarnom vremenu. Testirajte prije nego što uložite pravi novac.

2. Bez raščlambe na razini pozicije

Neke platforme prikazuju samo ukupni P&L, a ne raščlambu po pojedinačnim pozicijama. Trgovac ne može vidjeti koja pozicija ostvaruje dobit, a koja gubitak.

Rješenje: odaberite platformu s P&L po poziciji. Ili vodite ručnu evidenciju P&L u tablici.

3. Bez analize scenarija

Neke platforme nemaju alate za analizu “što-ako”. Trgovac ne može vidjeti P&L pri drugoj cijeni temeljnog instrumenta bez ručnog izračuna.

Rješenje: koristite zasebnu proračunsku tablicu za analizu scenarija. Ili odaberite platformu s ugrađenim alatima za scenarije (thinkorswim, Trader Workstation tvrtke Interactive Brokers).

Često postavljana pitanja

Zašto se P&L platforme razlikuje od mog vlastitog izračuna?

Nekoliko mogućih razloga: platforma koristi zadnju cijenu trgovanja (koja se može razlikovati od cijene koju koristite kao mark), platforma uključuje provizije i naknade u P&L-u ili platforma koristi drugačiji devizni tečaj za FX pozicije. Razlika je obično mala (1-2%).

Kako vidim P&L u valuti svog računa?

Većina platformi omogućuje postavljanje valute računa. Prikaz P&L se automatski ažurira na temelju valute. Ako imate USD račun i trgujete dionicama denominiranim u EUR, P&L se pretvara u USD koristeći trenutni devizni tečaj.

Koja je razlika između ostvarenog i nerealiziranog P&L-a?

Ostvareni P&L je dobit/gubitak iz zatvorenih pozicija. Nerealizirani P&L je dobit/gubitak iz otvorenih pozicija. Platforma prikazuje oba; ostvareni P&L je zaključan, a nerealizirani P&L može se mijenjati s tržištem.

Trebam li gledati P&L platforme ili vlastitu proračunsku tablicu?

P&L platforme je u stvarnom vremenu i uključuje sve pozicije. Vaša proračunska tablica može biti fleksibilnija (možete dodati prilagođene izračune), ali može biti sporija. Za svakodnevno trgovanje platforma je dovoljna. Za porezno izvještavanje i usklađivanje na kraju dana, proračunska tablica je bolja.

Povezani resursi

• Trgovačke platforme
• Recenzije Brokera
• Najbolji Brokeri za dionice

Odakle krenuti

Ako želite platformu s jasnim prikazom pip/point vrijednosti i pregledom rizika po poziciji, praktičan prvi korak je testirati platformu s računom za paper-trading prije nego što uložite pravi novac. Pogledajte našu tablicu brokera za trenutni popis platformi s relevantnim značajkama prikaza.