Platforme i alati za trgovanje opcijama: što zapravo ima najviše smisla

Opcijska trgovačka platforma treba tri stvari da rade dobro: upotrebljiv options chain, prikaz rizika u stvarnom vremenu i brz put za izvršenje. Većina platformi je dobra u jednoj od tih stvari, a slaba u drugima. Brokeri koji imaju sve tri kako treba obično su mali podskup većih platformi prijateljskih za opcije.

Cilj ovdje je praktičan pogled na to što tražiti na platformi za opcije — ne marketinški popis za provjeru, nego stvari koje su važne kada postavljate trgovinu i njome upravljate.

Opcijski lanac

Lanac prikazuje sve dostupne strikeove i datume isteka za određenu temeljnu imovinu. Minimum je da se brzo učitava i prikazuje bid-ask, volumen, otvoreni interes i grčke. Maksimum je lanac koji vam omogućuje filtriranje, sortiranje i vizualizaciju podataka na načine koji odgovaraju vašoj strategiji.

Stvari koje su važne:

• Brzina učitavanja. Lanac koji treba 5 sekundi da se osvježi na volatilnom instrumentu je neupotrebljiv. Najbolje platforme učitavaju u manje od jedne sekunde.
• Prikazane grčke. Delta, gama, theta, vega — barem delta i theta su ključne za većinu strategija. Implicitna volatilnost po strikeu također je korisna.
• Veličina bid-ask-a. Burza prikazuje najbolji bid i ask, ali veličina na svakoj cijeni je bitna. Lanac koji prikazuje veličinu na najboljem bidu i asku pomaže vam procijeniti je li spread stvaran ili tanak.
• Volumen i otvoreni interes. Minimalni podaci za procjenu je li neki strike likvidan. Bez toga trgujete na slijepo.

Pogled na rizik

Pogled na rizik prikazuje vam rizik na razini pozicije i računa u stvarnom vremenu. Minimum je trenutni P&L i zahtjev za maržom. Maksimum je potpuni “what-if” prikaz koji vam omogućuje da vidite P&L pri različitim cijenama i vremenima temeljnog instrumenta.

Stvari koje su važne:

• Ažuriranja u stvarnom vremenu. Pogled na rizik koji kasni 30 sekundi je opasan. Platforma bi trebala ažurirati P&L i maržu u stvarnom vremenu (ili gotovo u stvarnom vremenu) kako se temeljni instrument pomiče.
• Pogled na razini pozicije. Jasna razrada P&L svake pozicije, greeks i doprinos marži. Mogućnost da vidite neto greeks kroz sve pozicije također je korisna.
• Pogled na razini računa. Ukupna marža računa, ukupna kupovna moć, ukupni rizik. Ovo je nadzorna ploča koju provjeravate prije i nakon postavljanja trgovina.
• Analiza scenarija. Mogućnost da vidite kako pozicija izgleda pri drugoj cijeni temeljnog instrumenta. Neke platforme imaju ugrađene alate za scenarije; druge zahtijevaju ručni izračun.

Put izvršenja

Put izvršenja je način na koji vaša narudžba ide s platforme do burze. Lanac i prikaz rizika mogu biti savršeni, ali ako je izvršenje sporo ili nepouzdano, platforma je neupotrebljiva.

Stvari koje su bitne:

• Podržane vrste naloga. Tržišni, limit, stop, stop-limit i naprednije vrste naloga (trailing stopovi, OCO, OTO). Minimum su tržišni i limit nalozi.
• Pametno usmjeravanje naloga. Za naloge s više nogu (spreadovi, condori itd.), platforma bi trebala moći izvršiti sve noge atomski. Razlika između pametnog i glupog usmjeravanja može biti 1-2% u cijeni ispunjenja.
• Brzina ispunjenja i slippage. Stvarno mjerenje koliko brzo se vaš nalog ispunjava i po kojoj cijeni. Ovo je najvažniji pokazatelj izvršenja i teško ga je procijeniti bez trgovanja na platformi.
• Izravni pristup tržištu (DMA) za ozbiljne trgovce. Neke platforme nude DMA, koji vam omogućuje da naloge usmjerite izravno na određene burze. To je značajka za aktivne trgovce, a ne za početnike iz maloprodaje.

Nalozi s više nogu

Nalog s više nogu je spread, condor ili druga strategija koja uključuje više od jedne opcije. Platforma bi trebala olakšati izradu i izvršenje takvih naloga.

Stvari koje su bitne:

• Vizualna nalog-kartica. Mogućnost da na jednom zaslonu vidite sve noge, uz izračun neto zaduženja/odobrenja i maksimalnog gubitka/dobiti u stvarnom vremenu.
• Atomično izvršenje. Sve noge se ispunjavaju zajedno ili se uopće ne ispunjavaju. Rizik djelomičnih ispunjenja je stvaran, a atomično izvršenje ga uklanja.
• Prilagodljivi zadani parametri. Mogućnost postavljanja zadanih širina strikeova, odabira isteka i tipova naloga za strategije koje najčešće trgujete.

Mobilno vs desktop

• Mobilno je dobro za praćenje pozicija i slanje jednostavnih naloga u pokretu. Većina velikih Brokera ima mobilnu aplikaciju koja pokriva osnove. Složeni multi-leg nalozi često su nezgrapni ili nemogući na mobilnom uređaju.
• Desktop je bolji za ozbiljno trgovanje. Prostor na zaslonu, integracija grafikona i prilagodba nalog-kartice sve su bolje na desktop platformi.
• Web-bazirane platforme su negdje između. Rade na bilo kojem računalu, ali je skup značajki obično podskup onoga na desktop platformi.

Za većinu malih (retail) options trgovaca, standardna postavka je desktop platforma za aktivno trgovanje i mobilna aplikacija za praćenje.

Kako procijeniti

Pri usporedbi platformi za opcije pitajte:

• Učitava li se lanac brzo na imenima kojima trgujem? (Testirajte s demo računom.)
• Ažurira li se prikaz rizika u stvarnom vremenu? (Testirajte tako da postavite poziciju i pratite kako se P&L mijenja dok se temeljna imovina kreće.)
• Podržavaju li se nalozi s više nogu s atomskim izvršenjem? (Testirajte s spreadom ili condorom.)
• Kolika je stvarna brzina izvršenja i klizanje (slippage) na imenima kojima trgujem? (To zahtijeva live trgovanje za procjenu.)
• Je li platforma stabilna u uvjetima nestabilnog tržišta? (Pročitajte recenzije o ponašanju platforme tijekom prošlih razdoblja velike volatilnosti.)

FAQ

Koja je najbolja platforma za trgovanje opcijama za početnike?

Za trgovce sa sjedištem u SAD-u, thinkorswim (Schwab), Tastyworks i Trader Workstation tvrtke Interactive Brokers glavne su platforme prilagođene opcijama. Za europske trgovce, Interactive Brokers, Saxo i DEGIRO glavne su platforme prilagođene opcijama. Sve nude demo račune.

Trebam li zasebnu platformu za grafikon?

Ne nužno. Većina platformi za opcije ima osnovne grafikone. Za tehničku analizu obično je bolja zasebna platforma (TradingView, ProRealTime). Odluka ovisi o tome koliko se u trgovanju oslanjate na tehničku analizu.

Koliko je važna struktura provizija platforme?

Razlika između $0.50 i $0.65 po ugovoru je stvarna, ali nije velika. Za aktivnog trgovca koji radi 50 round-trip transakcija mjesečno, razlika je oko $1,500 godišnje. Za manje aktivnog trgovca koji radi 10 round-trip transakcija mjesečno, razlika je $300 godišnje. Odaberite platformu koja obrađuje strategiju koju želite trgovati; nemojte optimizirati samo za provizije.

Mogu li kasnije promijeniti platformu?

Da, ali to uključuje papirologiju i prijenos pozicija. Neke pozicije (poput long opcija s jednom nogom) mogu se prodati i ponovno otvoriti kod novog Brokera. Druge (poput složenih multi-leg strategija) možda će prvo trebati razmotati, što može stvoriti porezni događaj. Odabir platforme je srednjoročna obveza.

Povezani resursi

• Najbolji Brokeri za trgovanje opcijama
• Naknade brokerskog računa → Naknade za trgovanje opcijama
• Trgovačke platforme

Odakle krenuti

Ako uspoređujete platforme za opcije, praktičan prvi korak je otvoriti demo račune na 2-3 od glavnih Brokera i na svakoj postaviti istu trgovinu. Razlike u izvršavanju i upotrebljivosti postaju očite nakon nekoliko trgovina. Pogledajte našu tablicu Brokera za trenutni popis platformi prilagođenih opcijama.