Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Brokerage firm je licencirani subjekt koji se nalazi između trgovca i tržišta. Drži sredstva trgovca, prosljeđuje naloge trgovca, izvještava o trgovanjima regulatoru i pruža platformu i podršku. Uloga je uža nego što marketing sugerira. Broker nije financijski savjetnik, nije porezni savjetnik, nije skrbnik u pravnom smislu i u većini slučajeva nije ugovorna strana. Važno je razumjeti granice te uloge.
Što radi brokerska kuća
Prvi posao je skrbništvo. Broker drži novac i vrijednosne papire trgovca na odvojenim računima, odvojeno od vlastite imovine brokera. Odvajanje je obvezno prema regulatoru i znači da u slučaju neuspjeha brokera imovina trgovca ne ulazi u imovinu (ostavštinu) brokera. Novac se drži u banci prvog reda, a vrijednosni papiri se drže u središnjem depozitoriju vrijednosnih papira ili kod pod-skrbnika.
Drugi posao je usmjeravanje naloga. Broker prima nalog trgovca, odlučuje kamo ga usmjeriti (na burzu s javnim trgovanjem, u dark pool, internalizatoru) i vraća izvještaj o izvršenju trgovcu. Politika izvršavanja naloga je pravni dokument koji objašnjava logiku usmjeravanja i vrijedi ga pročitati jer govori trgovcu kamo se nalog zapravo šalje.
Treći posao je izvještavanje. Broker prijavljuje trgovčeve transakcije regulatoru, zadržava porez gdje je to potrebno i dostavlja trgovcu godišnje izvješće. Izvještavanje je obvezno prema regulatoru i osnova je za podnošenje porezne prijave trgovca.
Četvrti posao je platforma. Broker osigurava trgovačku platformu, grafikon, nalog (order ticket), istraživanja i podršku. Platforma je primarno sučelje trgovca prema brokeru, a kvaliteta platforme jedan je od glavnih razloga zašto trgovac bira jednog brokera umjesto drugog.
Što brokerage firma ne radi
Broker nije financijski savjetnik. Broker ne procjenjuje sklonost trgovca riziku, ne sastavlja portfelj i ne daje preporuke. Istraživanja koja broker pruža su informacije, a ne savjet, te broker nije odgovoran za investicijske ishode trgovca. Trgovac je odgovoran za vlastite odluke.
Broker nije porezni savjetnik. Broker zadržava porez kada je to potrebno i dostavlja godišnje izvješće, ali broker ne savjetuje trgovca o poreznoj strategiji, o lokaciji imovine niti o vremenu ostvarenja dobitaka i gubitaka. Trgovac je odgovoran za vlastitu poreznu prijavu.
Broker nije skrbnik u pravnom smislu. Broker drži imovinu na odvojenim računima, ali broker nije skrbnik u smislu dugoročnog fiducijara. Broker je pružatelj usluge, a trgovac može u bilo kojem trenutku prenijeti imovinu drugom brokeru. Proces prijenosa je reguliran proces i broker ga je dužan olakšati unutar definiranog vremenskog okvira.
Broker u većini slučajeva nije druga ugovorna strana. Kada trgovac kupi dionicu preko brokera koji prosljeđuje nalog na burzu s javnim trgovanjem (lit exchange), broker nije na drugoj strani transakcije. Druga ugovorna strana je drugi trgovac na burzi. Kada broker internalizira nalog, broker je druga ugovorna strana, a nalog trgovca ispunjava se po cijeni brokera. Internalizacija je objavljena u politici izvršavanja naloga, a trgovac može zatražiti drugačije usmjeravanje ako ga broker nudi.
Kako se uloga razlikuje ovisno o vrsti brokera
Uloga brokerske kuće razlikuje se ovisno o vrsti brokera. Broker s punom uslugom nudi savjetovanje, izradu portfelja, planiranje mirovine i osobni odnos, uz osnovne funkcije skrbništva, usmjeravanja, izvještavanja i platforme. Diskontni broker nudi osnovne funkcije po nižoj cijeni, bez savjeta i bez odnosa. Robo-advisor broker nudi automatizirano upravljanje portfeljem, uz ograničenog ili bez ljudskog savjetnika.
Odabir vrste brokera odabir je toga koliko pomoći trgovac želi i koliko je spreman platiti za nju. Osnovne funkcije iste su u svim vrstama brokera, a razlike su u uslugama koje okružuju te osnovne funkcije.
Kako procijeniti brokersku kuću
Iskrena procjena je provjeriti regulatora, segregaciju, politiku izvršavanja naloga, cjenik, platformu i podršku. Regulator potvrđuje da je broker licenciran i pod nadzorom. Segregacija potvrđuje da su sredstva zaštićena u slučaju neuspjeha. Politika izvršavanja naloga potvrđuje da broker ne trguje protiv trgovca na neotkriven načinima. Cjenik potvrđuje da je trošak onakav kakav broker kaže da jest. Platforma potvrđuje da je trgovac može koristiti. Podrška potvrđuje da je broker dostupan kada nešto pođe po zlu.
Povezani resursi
Odakle krenuti
Ako birate brokersku kuću, naš broker comparison prikazuje regulatora, cjenik, vrste računa i platformu kod svakog brokera. Poredajte prema svojoj jurisdikciji i vrsti brokerstva koju želite, i trebali biste imati uži izbor od dvije ili tri opcije u nekoliko minuta.