Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Leverage je jedan od najmoćnijih alata u arsenalu burzovnog trgovca, ali leverage je i jedan od najopasnijih. Leverage koji donosi dobit od 5 posto na poziciju 5:1 može donijeti gubitak od 5 posto, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška financiranja. Trgovac koji razumije utjecaj leveragea može osmisliti strategiju koja pametno koristi leverage, a trgovac može izbjeći zamke koje dolaze s leverageom.
Kako poluga mijenja rizični profil
Poluga umnožava izloženost, a to umnožavanje mijenja rizični profil strategije. Trgovac koji ima račun od 10.000 € i koristi polugu 5:1 na poziciju od 50.000 € ima isti rizik kao trgovac s računom od 50.000 € i bez poluge. Rizik je isti u iznosima u dolarima, i rizik je isti u postotnim iznosima.
Poluga također mijenja volatilnost povrata. Polugom uvećana pozicija ostvaruje veće prinose u dobrim vremenima, a polugom uvećana pozicija ostvaruje veće gubitke u lošim vremenima. Vlastiti kapital na računu trgovca oscilira više, a te oscilacije mogu biti psihološki zahtjevne. Trgovac koji nije spreman na oscilacije može donositi emocionalne odluke, a emocionalne odluke mogu dovesti do gubitaka.
Kako leverage utječe na određivanje veličine pozicije
Leverage omogućuje trgovcu da kontrolira veću poziciju uz manji depozit, a veća pozicija zahtijeva drugačiji pristup određivanju veličine pozicije. Trgovac koji koristi leverage 5:1 može kontrolirati pet puta račun, a poziciju treba odrediti tako da 1-postotni pomak u temeljnoj dionici proizvede 5-postotni pomak na računu. Taj 5-postotni pomak je maksimalni gubitak koji trgovac smije preuzeti u jednoj trgovini.
Leverage također zahtijeva discipliniraniji pristup postavljanju stop-lossa. Stop-loss treba postaviti na razinu koja odgovara toleranciji rizika trgovca, a stop-loss se ne smije pomicati protiv trgovca. Trgovac koji koristi leverage bez stop-lossa izložen je punom pomaku temeljne dionice, a puni pomak može izbrisati račun.
Kako poluga utječe na potencijal povrata
Poluga umnozava potencijal povrata, a to umnožavanje glavna je privlačnost poluge. Trgovac koji koristi polugu 5:1 može zaraditi 25 posto na računu uz pomak od 5 posto u temeljnoj dionici, a tih 25 posto predstavlja značajan povrat. Isti taj pomak bez poluge proizveo bi 5 posto, a tih 5 posto skroman je povrat.
Poluga također pojačava potencijal gubitka, a to pojačavanje glavna je opasnost poluge. Trgovac koji koristi polugu 5:1 može izgubiti 25 posto na računu uz pomak od 5 posto protiv trgovca, a tih 25 posto predstavlja značajan gubitak. Isti taj pomak bez poluge proizveo bi 5 posto, a tih 5 posto podnošljiv je gubitak.
Kako poluga utječe na strategiju trgovanja dionicama
Prvi utjecaj je rok držanja. Polugom pozicija plaća naknadu za financiranje preko noći, a naknada za financiranje je postotak vrijednosti pozicije. Trgovac koji drži poziciju tjednima ili mjesecima plaća značajnu naknadu za financiranje, a naknada za financiranje može nagrizati profit. Trgovac koji koristi polugu za dugoročne pozicije treba usporediti naknadu za financiranje s očekivanim povratom te razmotriti drugačiju strategiju za dugoročne pozicije.
Drugi utjecaj je ulazak i izlazak. Polugom pozicija osjetljivija je na ulaznu cijenu, a polugom pozicija osjetljivija je na izlaznu cijenu. Trgovac koji uđe u poziciju po pogrešnoj cijeni može izgubiti više, a trgovac koji izađe iz pozicije po pogrešnoj cijeni može vratiti više. Trgovac bi trebao koristiti limitirane naloge te izbjegavati tržišne naloge na tržištima s brzim kretanjem cijena.
Treći utjecaj je korelacija. Polugom pozicija više je povezana s temeljnom dionicom, a korelacija je bliža 1 nego korelacija pozicije bez poluge. Visoka korelacija smanjuje korist od diverzifikacije, a visoka korelacija povećava rizik koncentracije.
Kako poluga utječe na upravljanje rizikom
Prvi utjecaj je stop-loss. Polugom uvećana pozicija zahtijeva uži stop-loss, a uži stop-loss potreban je kako bi se ograničio gubitak. Trgovac koji koristi polugu 5:1 trebao bi koristiti stop-loss koji je 1/5 stop-lossa koji bi trgovac koristio bez poluge, a uži stop-loss ograničava gubitak na isti postotak računa.
Drugi utjecaj je diverzifikacija. Polugom uvećana pozicija smanjuje korist od diverzifikacije, a polugom uvećana pozicija je koncentriranija. Trgovac koji koristi polugu trebao bi držati manje pozicija te biti selektivniji pri odabiru trgovina. Trgovac koji drži mnogo polugom uvećanih pozicija izložen je velikom kretanju na tržištu, a veliko kretanje može pokrenuti više poziva na marginu.
Treći utjecaj je novčani tampon. Polugom uvećana pozicija zahtijeva veći novčani tampon, a novčani tampon potreban je za pokrivanje poziva na marginu. Trgovac koji koristi polugu trebao bi držati 6 do 12 mjeseci uplata za marginu u gotovini, a novčani tampon štiti trgovca od privremenog pada na tržištu.
Česta pitanja o poluzi i strategiji
Koja je najbolja poluga za strategiju trgovanja dionicama? Najbolja poluga ovisi o toleranciji rizika trgovca, iskustvu trgovca i volatilnosti temeljne dionice. Konzervativni trgovac trebao bi koristiti polugu od 2:1 do 5:1, a agresivni trgovac može koristiti polugu od 5:1 do 10:1 na likvidnim dionicama.
Mogu li koristiti polugu za dugoročno ulaganje? Nije preporučeno. Trošak financiranja se s vremenom gomila, a dugoročni povrat dionica možda neće opravdati trošak financiranja. Trgovac koji želi ulagati dugoročno trebao bi koristiti gotovinski račun, a polugu koristiti samo za kratkoročne trgovine.
Mijenja li poluga optimalnu veličinu pozicije? Da. Poluga omogućuje trgovcu kontrolu veće pozicije, a veća pozicija može se dimenzionirati na fiksni postotak računa. Trgovac treba koristiti formulu za određivanje veličine pozicije i držati se formule na svakoj trgovini.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici
- Recenzije brokera
- Naknade za posredovanje → Usporedba kamatnih stopa na margin
Odakle krenuti
Ako procjenjujete polugu za svoju strategiju trgovanja dionicama, najkorisniji prvi korak je izračunati veličinu pozicije za reprezentativnu trgovinu te usporediti potencijal povrata s rizikom. Naš broker comparison navodi brokerе koji nude trgovanje s polugom i dostupnu polugu, što zajedno pokazuje što broker nudi prije nego što postavite prvu trgovinu s polugom.