Ovo nije investicijski savjet. Informacije navedene u nastavku služe isključivo u obrazovne i informativne svrhe te ne predstavljaju preporuku za kupnju ili prodaju bilo kojeg financijskog proizvoda.
Leveraged proizvodi, uključujući CFDs, futures i opcije, popularni su među ulagačima u dionicama koji žele pojačati povrate na mali ulog. Poluga koja donosi dobit od 5 posto na poziciji 5:1 može donijeti gubitak od 5 posto, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška financiranja. Trgovac koji koristi leveraged proizvode trebao bi razumjeti glavne rizike prije otvaranja prve pozicije.
Glavni rizici
Prvi rizik je pojačanje gubitaka. Poluga koja ostvaruje dobit od 5 posto na poziciji 5:1 može proizvesti gubitak od 5 posto, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška financiranja. Trgovac koji koristi visoku polugu može izgubiti cijeli ulog u jednoj jedinoj trgovini.
Drugi rizik je margin call (poziv na dopunu marže). Broker može zatražiti dodatna sredstva ako se pozicija kreće protiv trgovca i ako kapital na računu padne ispod razine održavajuće marže. Trgovac koji nema dodatna sredstva ima poziciju likvidiranu u najgorem mogućem trenutku, a trgovac realizira gubitak.
Treći rizik je trošak financiranja. Polugom uvećana pozicija posuđuje razliku između vrijednosti pozicije i početne marže, a broker naplaćuje kamatu na posuđeni iznos. Trošak financiranja plaća se preko noći, a trošak financiranja odbija se s računa. Trošak financiranja povećava trošak trgovine, a trošak financiranja s vremenom može nagrizati profit.
Četvrti rizik je rizik od gap-a (skoka cijene). Polugom uvećana pozicija može biti likvidirana jednim gap-om u temeljnoj imovini, a gap se može dogoditi izvan trgovinskog vremena. Trgovac koji drži polugom uvećanu poziciju preko vikenda ili tijekom vijesti izložen je riziku od gap-a.
Peti rizik je pretjerano trgovanje. Poluga čini pozicije privlačnijima, pa trgovac može biti iskušan preuzeti veće pozicije nego što to dopušta njegova razina tolerancije rizika. Trgovac koji pretjeruje s trgovanjem izlaže račun višim transakcijskim troškovima i većem riziku od gubitka.
Šesti rizik je psihološki pritisak. Polugom uvećana pozicija može biti stresna, a trgovac može biti sklon prodati u pogrešno vrijeme. Trgovac koji ne može podnijeti pritisak ne bi trebao koristiti polugu, a trebao bi razmotriti manju poziciju ili drugačiju strategiju.
Kako upravljati rizicima
Prva tehnika je određivanje veličine pozicije. Trgovac treba odrediti veličinu pozicije na fiksni postotak računa, tipično 1 posto do 2 posto računa po trgovini. Veličina pozicije izračunava se kao iznos u dolarima koji je trgovac spreman izgubiti, podijeljen s udaljenošću do stop-lossa.
Druga tehnika je stop-loss. Stop-loss je nalog koji zatvara poziciju na unaprijed određenoj cijeni, a stop-loss ograničava gubitak. Stop-loss treba postaviti na razinu koja odgovara toleranciji rizika trgovca, a stop-loss se ne smije pomicati protiv trgovca.
Treća tehnika je take-profit. Take-profit je nalog koji zatvara poziciju na unaprijed određenom cilju dobiti, a take-profit osigurava ostvarenu dobit. Take-profit je koristan za trgovce koji žele zaključati ciljanu dobit, a take-profit je koristan i za trgovce koji žele izbjeći vraćanje ostvarenih dobitaka.
Četvrta tehnika je diverzifikacija. Trgovac treba raspodijeliti rizik na više pozicija, više sektora i više klasa imovine. Diverzifikacija smanjuje utjecaj jednog gubitka na cjelokupni portfelj.
Uobičajene pogreške koje treba izbjegavati
Prva pogreška je pretjerano korištenje poluge. Trgovac koji koristi polugu 20:1 na nestabilnoj dionici može izgubiti cijeli depozit u jednoj jedinoj trgovini. Poluga bi trebala biti usklađena s volatilnošću temeljne imovine, a poluga bi trebala biti usklađena s tolerancijom trgovca na rizik.
Druga pogreška je pomicanje stop-loss naloga. Trgovac koji pomiče stop-loss protiv trgovine daje poziciji više prostora da izgubi, a trgovac povećava rizik. Stop-loss treba postaviti na razinu s kojom je trgovac zadovoljan, a stop-loss se ne bi trebao pomicati osim ako trgovac nema novi razlog.
Treća pogreška je ignoriranje troška financiranja. Polugom vođena pozicija plaća trošak financiranja preko noći, a trošak financiranja povećava trošak trgovine. Trgovac koji drži polugom vođenu poziciju tjednima ili mjesecima plaća značajan trošak financiranja, a trošak financiranja može izbrisati ostvarenu dobit.
Česta pitanja o polugama
Koja je maksimalna dostupna poluga? Maksimalna poluga ovisi o regulatoru i brokeru. U Europskoj uniji maksimalna poluga za maloprodajne klijente iznosi 1:30 za glavne forex parove i 1:5 za dionice. Off-shore brokeri mogu nuditi višu polugu, ali viša poluga dolazi uz nižu razinu zaštite.
Mogu li izgubiti više od svog depozita uz polugu? Da, s CFDs i futures. Pozicija se može kretati protiv trgovca, a broker može zatražiti dodatnu maržu. Trgovac koji nema dodatna sredstva ima poziciju likvidiranu, a trgovac i dalje može dugovati brokeru razliku.
Je li poluga ista za sve dionice? Ne, poluga ovisi o volatilnosti temeljne dionice. Volatilne dionice imaju nižu polugu, a stabilne dionice mogu podržati višu polugu. Broker postavlja polugu za svaku dionicu.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za trgovanje → Usporedba kamatnih stopa za margin
Odakle krenuti
Ako procjenjujete leverirane proizvode, najkorisniji prvi korak je definirati rizik po trgovini, maksimalni pad (drawdown) i maksimalan broj otvorenih pozicija. Naš usporednik brokera navodi brokere koji nude leverirano trgovanje i alate za upravljanje rizikom, koji zajedno pokazuju što broker nudi prije nego što postavite prvu leveriranu trgovinu.