Ez nem minősül befektetési tanácsadásnak. A megadott információk kizárólag oktatási és tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősül semmilyen pénzügyi termék megvásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlásnak.
A stop loss order egy olyan utasítás a Broker számára, hogy automatikusan adjon el egy részvényt, ha az ár egy meghatározott szintre esik. Az order a piacon „ül”, és az ár váltja ki, nem a kereskedő belátása. Az a kereskedő, aki a stopot a megbízás előtt beállítja, az a kereskedő, aki a stopot akkor is betartja, amikor az ár eléri azt a szintet. Az a kereskedő, aki a stopot a megbízás megadása után állítja be, általában elmozdítja a stopot, ami a leggyakoribb módja annak, hogy a lakossági kereskedők a tervezettnél többet veszítenek.
A mechanika
A kereskedő a stop árral, és általában egy limitárral adja meg a megbízást. A stop ár a kiváltó ok: amikor a piaci ár eléri a stop árat, a megbízás aktiválódik. A limitár az a maximális ár, amelyet a kereskedő hajlandó elfogadni az eladás során. A stop ár és a limitár közötti különbség a kereskedő védelme egy gyors piacon bekövetkező rosszabb teljesítés ellen.
Hosszú pozíció esetén a stop ár a jelenlegi piaci ár alatt van, és a megbízás sell stop (eladási stop). Rövid pozíció esetén a stop ár a jelenlegi piaci ár felett van, és a megbízás buy stop (vételi stop). A mechanika mindkét irányban ugyanaz, csak a megbízás oldala fordul meg.
A stop loss megbízás nem garancia. Gyors piacon az ár átugorhat a stop áron, és a megbízás a kereskedő által vártnál sokkal rosszabb szinten teljesülhet. A limitár korlátozza a maximális teljesítési árat, de a teljesítés még így is messze lehet a stop ártól. A kereskedő, aki gyors piacon stop loss megbízást ad, vállalja a csúszás (slippage) kockázatát, és a csúszás jelentős is lehet.
Hol kell beállítani a stopot
A stop ár a kereskedő stratégiájának és kockázattűrő képességének a függvénye. Egy gyakori szabály, hogy a stopot olyan szinten kell beállítani, amelynek elérése esetén a számlán 1% veszteséget eredményez. A pozícióméretet úgy számítják ki, hogy a stopnál ekkora dollárveszteséget adjon, a stopot pedig azon az árszinten állítják be, amely a dollárveszteséget eredményezi. A pozícióméret és a stop ugyanannak a számításnak a két oldala.
Egy második szabály, hogy a stopot olyan szinten kell beállítani, amely értelmes a mögöttes eszköz árstruktúrája szempontjából. Az a stop, amely közvetlenül egy friss támaszszint alatt van, strukturális stopnak számít, és a szintet nagyobb valószínűséggel tiszteletben tartja a piac. A kerek számnál beállított stop (például a belépési ponttól 5%-kal lejjebb) olyan szint, amelyet nagyobb valószínűséggel tesztel a rövid távú volatilitás, és a kereskedő nagyobb eséllyel kerül stopra a legrosszabb pillanatban.
Harmadik szabály, hogy a stopot a kereskedő időtávjával összhangban kell beállítani. A több napos nézettel rendelkező kereskedő szélesebb stopot állíthat be, mert azt várja, hogy az ár napok alatt, nem órák alatt, az ő javára mozduljon el. A még aznapra szóló nézettel rendelkező kereskedő szorosabb stopot állítson be, mert azt várja, hogy az ár órák alatt, nem napok alatt, az ő javára mozduljon el.
Követő stopok
A követő stop egy stop loss megbízás, amely az árfolyammal együtt mozog. A kereskedő beállítja a követési távolságot (abszolút árban vagy százalékban), és a stop úgy módosul, hogy a távolság megmaradjon, miközben az ár a kereskedő javára mozog. A stop nem mozdul, amikor az ár a kereskedő ellenében mozog. Ennek eredményeként olyan megbízást kapunk, amely a kereskedő javára történő áremelkedés során rögzíti a nyereséget, miközben még mindig védelmet nyújt egy visszafordulással szemben.
A követő stop akkor megfelelő, ha a kereskedő egy pozíciót hosszabb ideig szeretne tartani, és stop védelemmel kívánja azt biztosítani. A követési távolságnak elég nagynak kell lennie ahhoz, hogy a normál volatilitás miatt ne zárják ki a stop-pal, ugyanakkor elég szűknek ahhoz, hogy megvédje az elért nyereséget. Egy gyakori szabály, hogy a követési távolságot az alapul szolgáló eszköz átlagos napi sávjának (average daily range) 2×-tól 3×-áig állítsák be.
Garantalt stop loss megbízások
A garantalt stop loss megbízás olyan stop loss megbízás, amelyet a Broker garantal arra, hogy a stop arfolyamon teljesul, csuszas (slippage) nelkul. A garancia egy olyan szolgaltatas, amelyet a Broker felkinal felar elleneben, altalaban a pozicio meretenek egy kis szazaleka. A dij a garancia koltsege, es a garancia leginkabb olyan gyors piaci helyzetben hasznos, ahol a csuszas valoszinusitheto.
A garantalt stop loss megbízás nem minden instrumentumra es nem minden Brokernel elerheto. Leggyakrabban FX es CFDs termekeknel talalhato, ahol a Broker az ellenfel, es a garancia szerzodeses kotelezettseg. Ritkabban elerheto tozsden jegyzett reszvenyeknel, ahol a Broker a megbízast egy nyilt (lit) tozsdei kereskedesi helyszinre tovabbitja, es nem tudja garantalni a teljesules arat.
A stop mozgatásának csapdája
A stop loss megbízással kapcsolatos leggyakoribb hiba a stop mozgatása. A kereskedő a stopot olyan szinten állítja be, amely összhangban van a stratégiával, az ár közeledik a stophoz, a kereskedő a stopot arrébb mozgatja, hogy a kereskedés „több mozgásteret” kapjon, majd az ár tovább megy a kereskedő ellen. A kereskedő végül a pozíciót sokkal rosszabb szinten zárja le, mint amilyen szinten az eredeti stop eredményezte volna, és a veszteség sokkal nagyobb lesz a tervezettnél.
A megoldás az, hogy a stopot még a kereskedés feladása előtt beállítod, a stopot akkor is tiszteletben tartod, amikor az ár eléri, és a stratégiát a kereskedés lezárása után értékeled. A stopot mozgató kereskedő nem stratégiát kereskedik. A kereskedő a piacra reagál, és a reakció a veszteség forrása.
Kapcsolodo forrasok
Hol érdemes kezdeni
Ha először adsz meg stop loss (kockázatcsökkentő) megbízást, a leg hasznosabb gyakorlat az, hogy a stopot olyan szinten állítsd be, amely a számlán 1% veszteséget eredményez, és tartsd is magad hozzá. A broker összehasonlítás felsorolja az egyes brókereknél elérhető megbízástípusokat, amelyek együtt megmutatják, milyen típusú stop loss megbízás támogatott, illetve hogy szóba jöhet-e a garantált stop.