Ez nem minősül befektetési tanácsadásnak. A megadott információk kizárólag oktatási és tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősül semmilyen pénzügyi termék megvásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlásnak.
A margin account megnyitása az a hivatalos lépés, amely lehetővé teszi, hogy a Broker-től kölcsönözzön, és olyan pozíciókat vegyen fel, amelyek nagyobbak, mint amennyit a készpénzegyenlege egyébként támogatna. A jelentkezési folyamat hasonló egy hagyományos brókerszámla megnyitásához, de további tájékoztatásokkal, a legtöbb joghatóságban magasabb minimális befizetéssel, valamint a margin facility külön jóváhagyási lépésével jár.
A számla a kereskedő felülete a Broker hitelezéséhez. A kereskedő feladata, hogy a számlafeltöltés előtt megértse a feltételeket (kamatláb, fenntartási fedezet, rendelkezésre álló tőkeáttétel), és a lehetőséget csak azokra a stratégiákra használja, amelyeket először készpénzes számlán már letesztelt.
Mit tesz lehetővé a margin (tőkeáttételes) számla
A margin számla lehetővé teszi, hogy a Broker-től kölcsönözzön a tőkeáttételes pozíció felvételéhez, hogy shortoljon részvényeket (azokban a joghatóságokban, ahol ez engedélyezett), valamint hogy a számlán lévő készpénzt és értékpapírokat a kölcsön fedezeteként használja. A Broker meghatározza a maximális hitel–érték arányt (jellemzően 50% a legtöbb részvény esetén az US Reg T szabályai szerint), és a Broker kamatot számít fel a kölcsönvett összeg után.
A felhasználási esetek rövid távú taktikai pozicionálás, fedezeti (hedging) célok és tőkehatékonyság. A felhasználási esetek nem hosszú távú befektetés, nem a fogadások felnagyítása, és nem helyettesítik a bevált stratégiát. A margin-t helyesen használó kereskedőnek hasznos eszköze van; az a kereskedő, aki a margin-t alapértelmezett megoldásként használja, kockázatkezelési problémával küzd.
Amit a bróker kérni fog
A fedezeti (margin) számla iránti kérelem hosszabb, mint a készpénzes számla iránti kérelem. A bróker tudni fogja a kereskedő foglalkoztatási státuszát, éves jövedelmét, nettó vagyonát, kereskedési tapasztalatát és kockázattűrő képességét. A bróker azt is kéri a kereskedőtől, hogy ismerje el a fedezeti kereskedés kockázatait, beleértve annak kockázatát, hogy a befizetett összegnél többet is el lehet veszíteni.
A bróker jóváhagyása részben a kereskedő profilja, részben pedig a kereskedő számlatörténete alapján történik. Új ügyfél, akinek nincs előzménye, kisebb hitelkeretre kaphat jóváhagyást; tapasztalt ügyfél nagyobb hitelkeretre kaphat jóváhagyást. A jóváhagyás a bróker mérlegelésétől függ, és a bróker bármikor csökkentheti a hitelkeretet.
A minimum befizetés
A margin számla minimum befizetését a bróker és a szabályozó határozza meg. Az Egyesült Államokban a FINRA 4210. számú szabálya legalább 2 000 USD saját tőkét ír elő a margin számla megnyitásához, de a legtöbb bróker ennél többet kér (jellemzően 5 000–10 000 USD), hogy a számla valóban hasznos legyen. Az EU-ban és az Egyesült Királyságban a minimumot a bróker határozza meg, és gyakran 500–2 000 EUR.
A minimum egy szabályozói alsó korlát, nem pedig ajánlott kezdő egyenleg. Az a kereskedő, aki a margin számlát a minimum összeggel nyitja meg, olyan pozíciókat vesz fel, amelyek az egyenlegéhez képest magas arányt képviselnek, és ez a magas arány a legtöbb lakossági margin call veszteség forrása. Az őszinte ajánlás az, hogy a számlát legalább 5–10× a minimum összeggel finanszírozza, és a tőkeáttételt óvatosan használja.
A szerződés aláírása előtt elolvasandó feltételek
A margin (tőkeáttételes) megállapodás jogilag kötelező erejű dokumentum, és a kereskedőnek aláírás előtt el kell olvasnia. A figyelmet különösen az alábbiakra érdemes összpontosítani: a kölcsönvett összeg után fizetendő kamatlábra, a fenntartási fedezeti követelményre, a bróker azon jogára, hogy értesítés nélkül felszámolhassa a pozíciókat, valamint arra, hogy a bróker bármikor megváltoztathatja a feltételeket.
A kamatláb általában egy referenciaértékhez (SOFR, EURIBOR, SONIA) viszonyított felár, és a kamat változhat, ahogy a referenciaérték mozog. A fenntartási fedezet az a minimális saját tőke, amelyet a kereskedőnek tőkeáttételes pozícióban tartania kell. A felszámolási záradék a legfontosabb: a bróker bármikor, bármilyen áron lezárhatja a kereskedő pozícióit, ha a számla saját tőkéje a fenntartási fedezeti szint alá csökken.
A fiók megnyitásának folyamata
A folyamat hasonló a készpénzes számla megnyitásához. A kereskedő kitölti a kérelmet, megadja a személyazonosító okmányt (útlevél vagy nemzeti személyi igazolvány, lakcímigazolás), és feltölti a számlát pénzeszközökkel. A Broker hitelképességi ellenőrzést és háttérellenőrzést végez, és a Broker további kérdéseket is feltehet a kereskedő által megadott tapasztalatról vagy jövedelemről.
A jóváhagyás általában 1-5 munkanapot vesz igénybe, a Brokertől és a kérelem teljességétől függően. A kereskedőt e-mailben értesítik, és a margin szolgáltatás akkor aktiválódik, amikor a számlát feltöltötték. Ezután a kereskedő a jóváhagyott limitig kölcsönözhet a számla terhére.
Gyakori kérdések a fedezeti (margin) számlákkal kapcsolatban
A fedezeti számla ugyanaz, mint a CFD-számla? Nem. A fedezeti számla egy brókercsatorna hitellel. A CFD-számla egy másik termékszerkezet, ahol a pozíció a brókercéggel kötött szerződés. Mindkettő tőkeáttételt használ, de a szabályozás, a költség és a kockázati profil eltér.
Elveszíthetek többet, mint amennyit befizetek egy fedezeti számlán? A legtöbb joghatóságban igen. Ha a pozíció annyira kedvezőtlen irányba mozdul, hogy a számla saját tőkéje negatívba fordul, a kereskedő felel a hiányért. Ez adja a „annál többet is elveszíthet, mint amennyit befizet” kifejezés forrását.
Minden bróker kínál fedezeti számlát? A legtöbb teljes körű és kedvezményes bróker kínál fedezeti számlát részvénykereskedéshez. Néhány specializált bróker, különösen az EU-ban az ESMA-szabályok szerint, a fedezeti számlák helyett CFD-n keresztül kínál tőkeáttételt. A kereskedőnek ellenőriznie kell a bróker termékkínálatát.
Kapcsolodo forrasok
Hol érdemes kezdeni
Ha brókerszámlát (margin account) nyit, a leghasznosabb első lépés az, hogy összehasonlítsa a finanszírozási kamatlábat, a fenntartási fedezetet (maintenance margin), a minimális befizetést és az elérhető tőkeáttételt néhány brókernél. A bróker-összehasonlítás felsorolja az egyes brókereknél a margin feltételeket és a felügyeleti szervet, amelyek együtt megmutatják, milyen költségekkel számolhat, még mielőtt jelentkezne.