Leverage termékek kezdőknek részvénykereskedésben

A tőkeáttételes termékek nem valók kezdőknek. A napi újraindítás, a finanszírozási költség, a fedezeti (margin call) kockázat és az útfüggő hozam miatt nehéz őket helyesen használni. Ennek ellenére, ha érted a kockázatokat, és van bizonyítottan következetes hozamod készpénzes pozíciókban, a tőkeáttételes termékek felerősíthetik egy jó stratégia eredményét.

Ez a cikk egy kiindulási keret kezdőknek, akik tőkeáttételes termékeken gondolkodnak: mit érdemes először tudni, mivel érdemes kezdeni, és mit kell elkerülni.

Mielőtt elkezdenéd

Három előfeltétel:

1. Rendelkezz múlttal készpénzes pozíciókban. Ha készpénzes pozíciókban nem szereztél nyereséget, akkor tőkeáttételes pozíciókban sem fogsz. A tőkeáttétel felerősíti a stratégiát; ha a stratégia veszít, a tőkeáttétel csak gyorsabban veszít.
2. Legyen kockázatkezelési terv. A terv lefedi a pozícióméretezést (tőkeáttételes ügylet esetén a számla 2-5%-a), a stop-lossokat (a kötés megnyitásakor kell beállítani), valamint a napi/ heti veszteségi limiteket (a számla 5-10%-a).
3. Ismerd a terméket. Minden tőkeáttételes terméknek (tőkeáttételes ETF, CFD, határidős ügylet, opció) eltérő a működése. A kereskedés előtt meg kell értened az adott termék sajátosságait.

Ha nincs meg mindhárom, akkor nem vagy felkészülve a tőkeáttételes termékekre. A tőkeáttétel gyorsabban felerősíti a hibákat, mint ahogy azokból tanulni tudnál.

Kezdés tőkeáttételes ETF-ekkel

A tőkeáttételes termékek közül a tőkeáttételes ETF-ek a legegyszerűbbek a kezdéshez:

• Vásárlás és eladás bármely szokásos brókerszámlán keresztül (nincs szükség fedezeti számlára)
• Nincs fedezeti felhívás (margin call) kockázat (a pozíció csak nullára csökkenhet)
• A napi újraszámolás (daily reset) jól dokumentált
• A költséghányad (expense ratio) átlátható
• A termékkínálat széles (indexek, szektorok, egyes részvények bizonyos nevek esetén)

Kezdj 2× tőkeáttételes ETF-ekkel, ne 3×-kal. A 3× tőkeáttétel érzékenyebb a napi újraszámolásra, és nehezebb kezelni. A 2× lehetővé teszi, hogy megismerd a tőkeáttétel működésének mechanikáját anélkül, hogy a plusz összetettséget is hozzáadnád.

Pozícióméretezés

A helyes pozícióméret a számla 2-5%-a tőkeáttételes ügylet esetén. Egy 50 000 USD-s számlánál ez kereskedésenként 1 000-2 500 USD.

A tőkeáttétel be van építve a termékbe. Egy 2× tőkeáttételes ETF 1 000 USD pozícióval ugyanazzal a kockázati profillal rendelkezik, mint egy 2 000 USD pozíció az alapul szolgáló eszközben. Az 1 000 USD pozícióméret az, ami korlátozza a veszteséget.

A hiba: azt gondolni, hogy az 1 000 USD „kicsi”, mert csak a számla 2%-a. A pozíció kockázata dollárban ugyanaz, mint egy 2 000 USD készpénzes pozícióé. A százalékos kockázat a számla 2%-a, ami a megfelelő mérték.

Tartási időszak

A napok és hetek közötti időtáv a megfelelő tartomány. Egy napnál rövidebb idő alatt a tranzakciós költségek felemésztik a hozamokat. Egy hónapnál hosszabb időnél pedig a napi újraszámolás (reset) miatti hatás kezd dominálni.

A 2 hetes tartási időszak tipikus „édes pont”. A pozíciónak van ideje kibontakozni, de a napi reset miatti csúszás (drag) korlátozott marad.

A hiba: egy tőkeáttételes termék tartása a gyorsjelentések (earnings) vagy jelentős események alatt. Az ezek körüli volatilitás sokkal magasabb a szokásosnál. A napi reset akár egy kis mozgásból származó nyereséget is lenullázhat. Zárd a pozíciót az esemény előtt, vagy csökkentsd a pozíció méretét olyan szintre, amely képes elnyelni a várható volatilitást.

Kiszállási fegyelem

A kiszállás akkor van beállítva, amikor a kereskedés megnyílik, nem akkor, amikor a pozíció mozog. Háromféle kiszállás:

1. Stop-loss. Egy árszint, amelynél a pozíció lezárásra kerül. 2× tőkeáttételű ETF esetén a belépéstől számított 10-15% stop-loss tipikus. A stopot akkor helyezik el, amikor a kereskedés megnyílik, nem akkor, amikor a pozíció elkezd ellened mozogni.
2. Profit target (nyereségcél). Egy árszint, amelynél a pozíciót lezárják a nyereség rögzítéséhez. 2× tőkeáttételű ETF esetén a 20-30% profit target tipikus.
3. Idő stop. Egy dátum, amelynél a pozíciót az ártól függetlenül lezárják. Két hetes tartási idő esetén az idő stop a belépéstől számított 14 nap.

A kiszállás mechanikus. A kereskedő nem írja felül a stopot, a célt vagy az idő stopot érzések vagy piaci kommentárok alapján.

Mit érdemes elkerülni

Öt gyakori hiba:

1. A teljes rendelkezésre álló fedezet kihasználása. A szabályozási limit nem célérték. A pozíció méretét a stratégia határozza meg.
2. Ráadás egy vesztes pozícióra. A vesztes pozícióra történő átlagolás növeli a veszteséget. A pozíciót le kell zárni, nem hozzáadni.
3. Átvészelni az eredményközlést vagy jelentős eseményeket. A volatilitás sokkal magasabb a szokásosnál. Az esemény előtt zárd le a pozíciót.
4. Leverage termékek kereskedése több, egymással nem korreláló mögöttes eszközön egyszerre. Az összesített pozíció összességében nagyobb tőkeáttételt jelenthet, mint bármelyik egyedi pozíció.
5. Nem vezetni a kereskedéseket naplóban. Aki nem vezet naplót, nem látja a mintázatokat.

Hogyan értékeld a felkészültségedet

Mielőtt elkezdenél kereskedni tőkeáttételes termékekkel, tedd fel a következő kérdéseket:

• Van-e megbízható, következetes hozamokból álló múltad készpénzes pozíciókban? (Ha nem, akkor nem vagy felkészült.)
• Van-e írásos kockázatkezelési tervem? (Ha nincs, írj egyet a kereskedés előtt.)
• Értem-e a tőkeáttételes ETF-ek napi újraszámolását (daily reset)? (Ha nem, először gyakorolj papíron 2-4 hétig.)
• Meg tudom-e engedni magamnak, hogy elbukjam azt a pozícióméretet, amit tervezek?
• Van-e stop-loss, profit cél és időbeli stop minden egyes kereskedéshez?

Ha ezek közül bármelyikre a válasz „nem”, akkor nem vagy felkészült. A tőkeáttétel felerősíti a hibákat.

Hogyan kezdj kicsiben

Ha úgy döntesz, hogy kipróbálsz tőkeáttételes termékeket, itt egy kezdő keretrendszer:

1. Nyiss egy papírkereskedési (paper-trading) számlát. A legtöbb Broker kínál papírkereskedést. Kereskedj a tőkeáttételes termékkel 4-6 hétig, mielőtt valódi pénzt tennél bele.
2. Kezdj 1% pozíciómérettel. Az első valódi pénzes ügyletek az egyenleg 1%-át tegyék ki. A kisebb méret lehetővé teszi, hogy a termék viselkedését úgy tapasztald meg, hogy közben nem kockáztatsz sokat.
3. Használj 1 hetes tartási időt. A rövidebb tartási idő korlátozza a napi újraszorzásból (reset) adódó „drag”-et.
4. Vezess minden ügyletet naplóban. Rögzítsd a belépést, kilépést, a pozíció méretét, az okot, az eredményt és minden tanulságot.
5. Fokozatosan növeld a méretet. 10-20 sikeres ügylet után növeld a pozícióméretet 2%-ra. Még további 10-20 után növeld 3%-ra.

GYIK

Mi a legbiztonságosabb tőkeáttételes termék kezdőknek?

Tőkeáttételes ETF-ek. A termék tőzsdén kereskedett, a tőkeáttétel be van építve, nincs margin call kockázat, és a napi újraindítás (reset) jól dokumentált.

Mekkora része legyen a szamlamnak tőkeáttételes termékekben?

Kezdőként bármely időpontban a számla 5-10%-a ésszerű felső határ. A fennmaradó rész készpénzes pozíciókban vagy nem tőkeáttételes ETF-ekben van. Ahogy nő a tapasztalat, a limit emelhető.

Kereshetek megélhetést tőkeáttételes termékek kereskedésével?

Néhány kereskedőnek sikerül, de a kudarc aránya magas. A tőkeáttétel felerősíti a stratégiát; ha a stratégia veszít, a tőkeáttétel csak gyorsabban veszít.

Mi a legnagyobb hiba, amit a kezdők elkövetnek a tőkeáttételes termékekkel?

Túl sokáig tartják. A napi újraindítás és a finanszírozási költség idővel felhalmozódik. A legtöbb tőkeáttételes terméknél a 2 hetes tartási idő a gyakorlati maximum.

Kapcsolodo forrasok

• Brókeri dijak → Kezessegi kamatok osszehasonlitasa
• Kezdonek szolo utmutatok → Mi a margin kereskedes?
• A legjobb reszveny brókerek

Hol érdemes kezdeni

Ha szeretnél elkezdeni a tőkeáttételes termékek használatát, a gyakorlati első lépés az, hogy 4-6 hétig papíron kereskedj, mielőtt valódi pénzt tennél bele. Nézd meg a broker táblázatot, ahol megtalálod azokat a platformokat, amelyek tőkeáttételes termékeket kínálnak papírszámlákkal.