Opciós kereskedési platformok és eszközök: mi számít igazán — Blog

Jogi nyilatkozat

Ez nem minősül befektetési tanácsadásnak. A megadott információk kizárólag oktatási és tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősül semmilyen pénzügyi termék megvásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlásnak.

Ezeknek a kockázati figyelmeztetéseknek az angol nyelvű változata mérvadó. A fordítások kizárólag a tájékoztatás kényelme érdekében készültek.

Egy opciós kereskedési platformnak három dolognak jól kell működnie: egy használható opciós árfolyam-/opciós láncnak, egy valós idejű kockázati nézetnek és egy gyors végrehajtási útvonalnak. A legtöbb platform ezek közül az egyikben jó, a többiben viszont gyenge. Azok a brókerek, amelyek mindhárom területen jól teljesítenek, általában a nagy, opcióbarát platformok egy kisebb részét alkotják.

A cél itt egy gyakorlati nézőpont azzal kapcsolatban, mire érdemes figyelni egy opciós platformnál — nem a marketing-ellenőrzőlista, hanem azok a szempontok, amelyek akkor számítanak, amikor kereskedést adsz le és azt menedzseled.

Az opciós lánc

A lánc megmutatja az adott mögöttes eszköz összes elérhető strike-ját és lejáratát. A minimum az, hogy gyorsan betölt, és megjeleníti az ajánlati bid-askot, a forgalmat, a nyitott pozíciók számát (open interest), valamint a greeks-eket. A maximum egy olyan lánc, amely lehetővé teszi, hogy a stratégiádhoz illeszkedő módon szűrd, rendezd és vizualizáld az adatokat.

Amit érdemes figyelembe venni:

Betöltési sebesség. Egy olyan lánc, amely egy volatilis névnél 5 másodperc alatt frissül, használhatatlan. A legjobb platformok egy másodperc alatt betöltenek.
Megjelenített greeks-ek. Delta, gamma, theta, vega — a legtöbb stratégiához legalább a delta és a theta elengedhetetlen. Strike-onként az implikált volatilitás (implied volatility) szintén hasznos.
Bid-ask méret. A tőzsde a legjobb bidet és askot jeleníti meg, de az egyes árakon lévő mennyiség számít. Az olyan lánc, amely a legjobb bidnél és asknál is megmutatja a méretet, segít megítélni, hogy a spread valódi-e vagy csak vékony.
Forgalom és open interest. A minimum adat ahhoz, hogy eldöntsd, egy strike likvid-e. Enélkül vakon kereskedsz.

A kockazati nezopont

A kockazati nezopont az, ami valos idoben megmutatja a pozicio-szintu es a szamlaszintu kockazatot. A minimum a jelenlegi nyereseg/veszteseg (P&L) es a fedezeti kovetelmeny. A maximum egy teljes „mi lenne, ha” (what-if) nezopont, amely lehetove teszi, hogy kulonbozo alapveto arak es idopontok mellett lassa a P&L-t.

Amit erdemes figyelembe venni:

Valos ideju frissitesek. A 30 masodperces kesessel mukodo kockazati nezopont veszelyes. A platformnak valos idoben (vagy csaknem valos idoben) kell frissitenie a P&L-t es a fedezetet, ahogy az alapveto ar mozog.
Pozicio-szintu nezopont. Az egyes poziciok P&L-jenek, greeks-nek es fedezeti hozzajarulasanak egyertelmu bontasa. Hasznos az is, ha az osszes pozicio kozott a nettó greeks-eket is meg lehet tekinteni.
Szamlaszintu nezopont. Osszes szamla-fedezet, teljes vasarlasi ero, teljes kockazat. Ez az a dashboard-nezet, amit a kereskedesek leadasa elott es utan is ellenorizel.
Szcenariok elemzese. Annak a lehetosege, hogy lassa, hogyan nez ki a pozicio egy masik alapveto ar mellett. Egyes platformoknak beepitett szcenariokeszito eszkozei vannak; masoknal a kezi szamitas szukseges.

A vegrehajtas folyamata

A vegrehajtas folyamata az, ahogyan a megrendelesed a platformrol eljut a tozsdehez. A lanc es a kockazati kep lehet tokeletes, de ha a vegrehajtas lassu vagy megbizhatalan, a platform hasznalhatatlan.

Ami szamit:

Tamogatott megrendeles-tipusok. Piaci, limit, stop, stop-limit, es a fejlettebb megrendeles-tipusok (trailing stopok, OCO, OTO). A minimum a piaci es a limit.
Smart order routing. Multi-leg megrendeleseknel (spreadek, condorok, stb.) a platformnak kepesnek kell lennie az osszes lab atmenetileg (atomikusan) vegrehajtani. A kulonbseg a smart es a dumb routing kozott 1-2% is lehet a teljesitesi arban.
Teljesitesi sebesseg es csuszasa (slippage). Az a tenyleges meres, hogy milyen gyorsan teljesul a megrendelesed, es milyen aron. Ez a legfontosabb vegrehajtasi mutato, es nehez megitelni a platformon torteno kereskedes nelkul.
Direct market access (DMA) komoly kereskedoknek. Egyes platformok kinalnak DMA-t, ami lehetove teszi, hogy a megrendeleseket kozvetlenul meghatarozott tozsdekre iranyitsd. Ez egy olyan funkcio, ami az aktiven kereskedoknek szol, nem pedig a kezdoknek.

Több lábas megbízások

A több lábas megbízás egy spread, condor vagy más olyan stratégia, amely egynél több opciót foglal magában. A platformnak meg kell könnyítenie ezeknek a megbízásoknak az összeállítását és végrehajtását.

Amit érdemes figyelembe venni:

Vizuális megbízási jegy. Az a lehetőség, hogy az összes lábat egyetlen képernyőn láthassa, a nettó terhelés/jóváírás és a maximális veszteség/nyereség pedig valós időben legyen kiszámolva.
Atomi végrehajtás. Az összes láb együtt teljesül, vagy egyáltalán nem. A részleges teljesülés kockázata valós, az atomi végrehajtás pedig megszünteti ezt.
Testreszabható alapértelmezések. Annak lehetősége, hogy beállíthassa a gyakran használt stratégiákhoz az alapértelmezett strike-szélességeket, a lejárat kiválasztását és a megbízás típusait.

Mobil vs asztali

Mobil jó a pozíciók követésére és útközben egyszerű megbízások leadására. A legtöbb nagy brókernek van mobilalkalmazása, amely kezeli az alapokat. A bonyolult, több lábas (multi-leg) megbízások gyakran kényelmetlenek vagy mobilon sokszor lehetetlenek.
Asztali jobb a komoly kereskedéshez. A képernyőn rendelkezésre álló hely, a grafikonok integrációja és a megbízási jegy (order ticket) testreszabása mind jobbak egy asztali platformon.
Webes platformok a kettő között vannak. Bármilyen számítógépen működnek, de a funkciókészlet általában a desktop platform egy részhalmaza.

A legtöbb lakossági (retail) opciós kereskedő számára az aktív kereskedéshez való asztali platform és a megfigyeléshez való mobilalkalmazás a bevett beállítás.

Hogyan értékelj

Az opciós platformok összehasonlításakor kérdezd meg:

Gyorsan betölt-e a kereskedett nevek esetén a kötési lánc? (Teszteld demo fiókkal.)
Valós időben frissül-e a kockázati nézet? (Helyezz el egy pozíciót, és figyeld, hogyan változik a P&L, ahogy a mögöttes eszköz mozog.)
Támogatja-e a több lábas megbízásokat atomi (atomic) végrehajtással? (Teszteld spreaddel vagy condorral.)
Mi a tényleges kitöltési sebesség és a csúszás (slippage) a te általad kereskedett nevek esetén? (Ennek értékeléséhez élő kereskedés szükséges.)
Stabil-e a platform volatilis piaci körülmények között? (Olvasd el a platform viselkedéséről szóló értékeléseket a korábbi volatilis időszakok alatt.)

GYIK

Mi a legjobb opciós kereskedési platform kezdőknek?

Az Egyesült Államokban élő kereskedők számára a thinkorswim (Schwab), a Tastyworks és az Interactive Brokers Trader Workstation a fő, opcióbarát platformok. Európai kereskedőknek az Interactive Brokers, a Saxo és a DEGIRO a fő, opcióbarát platformok. Mindegyik elérhető demó számlával.

Szükségem van külön grafikonplatformra?

Nem feltétlenül. A legtöbb opciós kereskedési platform alap szintű grafikonokat kínál. Technikai elemzéshez általában jobb egy külön platform (TradingView, ProRealTime). A választás attól függ, mennyire támaszkodsz a technikai elemzésre a kereskedésed során.

Mennyire fontos a platform jutalékstruktúrája?

A 0,50 és 0,65 USD per kontrakt közötti különbség valós, de nem jelentős. Egy aktív kereskedőnél, aki havonta 50 oda-vissza ügyletet köt, a különbség nagyjából évi 1500 USD. Egy kevésbé aktív kereskedőnél, aki havonta 10 oda-vissza ügyletet köt, a különbség évi 300 USD. Válaszd azt a platformot, amelyik kezeli a te általad kereskedni kívánt stratégiát; ne csak a jutalék alapján optimalizálj.

Késobb válthatok platformot?

Igen, de ez papirmunkával jár, és a pozíciókat át kell helyezni. Bizonyos pozíciók (például az egy lábon futó long opciók) eladhatók, majd az új Brokernél újranyithatók. Mások (például a bonyolult, több lábas stratégiák) elobb lehet, hogy fel kell bontani, ami adózási eseményt eredményezhet. A platformválasztás középtávú elkötelezést jelent.

Kapcsolodo forrasok

Hol érdemes kezdeni

Ha opcios kereskedesi platformokat hasonlit össze, a gyakorlati elso lepes az, hogy nyiss demo szamlat 2-3 a nagyobb Brokernel, es mindegyiken helyezz el ugyanazt a kereskedest. A vegrehajtas es a hasznalhatósag kozti kulonbsegek nehany kereskedes utan egybol nyilvanvalova valnak. Tekintsd meg a broker tablazatunkat az opcios kereskedesre barat platformok aktualis listajahoz.