Ez nem minősül befektetési tanácsadásnak. A megadott információk kizárólag oktatási és tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősül semmilyen pénzügyi termék megvásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlásnak.
A tőkeáttétel az egyik legerősebb eszköz a részvénykereskedő arzenáljában, ugyanakkor a tőkeáttétel az egyik legveszélyesebb is. Az a tőkeáttétel, amely 5:1-es pozícióban 5 százalékos nyereséget eredményez, 5 százalékos veszteséget is előidézhet, és a veszteség nagyobb is lehet, mint a nyereség, a spread, a jutalék és a finanszírozási díj miatt. A kereskedő, aki érti a tőkeáttétel hatását, olyan stratégiát tud kialakítani, amely okosan használja a tőkeáttételt, és el tudja kerülni azokat a buktatókat, amelyek a tőkeáttétellel járnak.
Hogyan változtatja meg a tőkeáttétel a kockázati profilt
A tőkeáttétel megsokszorozza a kitettséget, és a megsokszorozás megváltoztatja a stratégia kockázati profilját. A kereskedő, akinek 10 000 eurós számlája van, és 5:1 tőkeáttételt használ egy 50 000 eurós pozícióban, ugyanakkora kockázattal rendelkezik, mint az a kereskedő, akinek 50 000 eurós számlája van, és nincs tőkeáttétel. A kockázat ugyanakkora dollárban kifejezve, és ugyanakkora százalékos értelemben is.
A tőkeáttétel emellett a hozamok volatilitását is megváltoztatja. A tőkeáttételes pozíció jó időkben magasabb hozamokat eredményez, és rossz időkben magasabb veszteségeket. A kereskedő számlájának saját tőkéje nagyobb mértékben ingadozik, és az ingadozások pszichológiailag megterhelőek lehetnek. Az a kereskedő, aki nincs felkészülve az ingadozásokra, érzelmi döntéseket hozhat, és az érzelmi döntések veszteségekhez vezethetnek.
Hogyan hat a tőkeáttétel a pozícióméretezésre
A tőkeáttétel lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy kisebb befizetéssel nagyobb pozíciót irányítson, és a nagyobb pozícióhoz eltérő megközelítés szükséges a pozícióméretezésben. Az a kereskedő, aki 5:1 tőkeáttételt használ, ötször akkora pozíciót tud irányítani, mint amekkora az egyenlege, és a pozíciót úgy kell méreteznie, hogy az alapul szolgáló részvény 1 százalékos mozgása 5 százalékos mozgást idézzen elő a számlán. Az 5 százalékos mozgás az a maximális veszteség, amelyet a kereskedőnek egyetlen kereskedésen belül vállalnia szabad.
A tőkeáttétel emellett fegyelmezettebb megközelítést igényel a stop-loss tekintetében. A stop-loss-t olyan szintre kell helyezni, amely összhangban van a kereskedő kockázatvállalási hajlandóságával, és a stop-loss-t nem szabad a kereskedő ellenében módosítani. Az a kereskedő, aki tőkeáttételt használ stop-loss nélkül, ki van téve az alapul szolgáló részvény teljes mozgásának, és a teljes mozgás akár a számlát is teljesen ki tudja törölni.
Hogyan hat a tőkeáttétel a hozamlehetőségre
A tőkeáttétel megsokszorozza a hozamlehetőséget, és ez a tőkeáttétel fő vonzereje. Az a kereskedő, aki 5:1 tőkeáttételt használ, a mögöttes részvény 5 százalékos elmozdulásával 25 százalékot tud elérni a számláján, és a 25 százalék jelentős hozam. Ugyanez tőkeáttétel nélkül 5 százalékot eredményezne, és az 5 százalék mérsékelt hozam.
A tőkeáttétel a veszteség lehetőségét is felerősíti, és ez a tőkeáttétel fő kockázata. Az a kereskedő, aki 5:1 tőkeáttételt használ, a kereskedővel szembeni 5 százalékos elmozdulással 25 százalékot is elveszíthet a számláján, és a 25 százalék jelentős veszteség. Ugyanez tőkeáttétel nélkül 5 százalékot eredményezne, és az 5 százalék kezelhető veszteség.
Hogyan hat a tőkeáttétel a kereskedési stratégiára
Az első hatás a tartási idő. A tőkeáttételes pozíció egyik napról a másikra finanszírozási díjat fizet, és a finanszírozási díj a pozíció értékének egy százaléka. Az a kereskedő, aki a pozíciót hetekig vagy hónapokig tartja, jelentős finanszírozási díjat fizet, és a finanszírozási díj képes megemészteni a nyereséget. A hosszú távú pozíciókhoz tőkeáttételt használó kereskedőnek össze kell hasonlítania a finanszírozási díjat a várható hozammal, és hosszú távú pozíciók esetén más stratégiát kell mérlegelnie.
A második hatás a belépés és a kilépés. A tőkeáttételes pozíció érzékenyebb a belépési árra, és a tőkeáttételes pozíció érzékenyebb a kilépési árra. Az a kereskedő, aki rossz áron lép be a pozícióba, többet veszíthet, és az a kereskedő, aki rossz áron lép ki a pozícióból, többet adhat vissza. A kereskedőnek limitáras megbízásokat kell használnia, és gyorsan mozgó piacokon kerülnie kell a piaci megbízásokat.
A harmadik hatás a korreláció. A tőkeáttételes pozíció jobban korrelál a mögöttes részvénnyel, és a korreláció közelebb van az 1-hez, mint az egy tőkeáttétel nélküli pozíció korrelációja. A magas korreláció csökkenti a diverzifikációs előnyt, és a magas korreláció növeli a koncentrációs kockázatot.
Hogyan hat a tőkeáttétel a kockázatkezelésre
Az első hatás a stop-loss. A tőkeáttételes pozíció szorosabb stop-loss-t igényel, és a szorosabb stop-loss szükséges a veszteség korlátozásához. Az a kereskedő, aki 5:1 tőkeáttételt használ, olyan stop-loss-t alkalmazzon, amely a tőkeáttétel nélküli stop-loss 1/5-e, és a szorosabb stop-loss ugyanarra a számlaszázalékra korlátozza a veszteséget.
A második hatás a diverzifikáció. A tőkeáttételes pozíció csökkenti a diverzifikáció előnyét, és a tőkeáttételes pozíció koncentráltabb. A tőkeáttételt használó kereskedő kevesebb pozíciót tartson, és a kereskedéseknél legyen válogatósabb. Az a kereskedő, aki sok tőkeáttételes pozíciót tart, ki van téve a piac egy nagyobb mozgásának, és a nagy mozgás több margin call-t is kiválthat.
A harmadik hatás a pénzügyi puffer. A tőkeáttételes pozíció nagyobb pénzügyi puffert igényel, és a pénzügyi puffer szükséges a margin call-ek fedezéséhez. A tőkeáttételt használó kereskedő tartson készpénzben 6–12 hónapnyi marginfizetést, és a pénzügyi puffer megvédi a kereskedőt az átmeneti piaci visszaeséstől.
Gyakori kérdések a tőkeáttételről és a stratégiáról
Mi a legjobb tőkeáttétel részvénykereskedési stratégiához? A legjobb tőkeáttétel a kereskedő kockázattűrő képességétől, a kereskedő tapasztalatától és az alapul szolgáló részvény volatilitásától függ. A konzervatív kereskedő 2:1 és 5:1 közötti tőkeáttételt használjon, az agresszív kereskedő pedig likvid részvények esetén 5:1 és 10:1 közötti tőkeáttételt alkalmazhat.
Használhatok tőkeáttételt hosszú távú befektetéshez? Nem ajánlott. A finanszírozási díj idővel összeadódik, és a részvények hosszú távú hozama nem feltétlenül indokolja a finanszírozási díjat. A hosszú távra befektetni szándékozó kereskedőnek készpénzes számlát kell használnia, és a kereskedőnek a tőkeáttételt csak rövid távú ügyletekhez szabad alkalmaznia.
A tőkeáttétel megváltoztatja az optimális pozícióméretet? Igen, a tőkeáttétel lehetővé teszi, hogy a kereskedő nagyobb pozíciót irányítson, és a nagyobb pozíciót az adott számla egy rögzített százalékához lehet méretezni. A kereskedőnek pozícióméretezési képletet kell használnia, és minden egyes ügyletnél ragaszkodnia kell a képlethez.
Kapcsolodo forrasok
Hol érdemes kezdeni
Ha a tőkeáttételt (leverage) a részvénykereskedési stratégiádhoz értékeled, a leghasznosabb első lépés a pozícióméret kiszámítása egy reprezentatív ügylethez, majd a várható hozam összevetése a kockázattal. A broker összehasonlítás felsorolja azokat a Broker-eket, amelyek tőkeáttételes kereskedést kínálnak, valamint az elérhető tőkeáttétel mértékét; ezek együtt megmutatják, mit kínál a Broker, mielőtt az első tőkeáttételes ügyletet megkötnéd.