Ez nem minősül befektetési tanácsadásnak. A megadott információk kizárólag oktatási és tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem minősül semmilyen pénzügyi termék megvásárlására vagy eladására vonatkozó ajánlásnak.
A brokerage firm (brókerház) a licencelt entitás, amely a kereskedő és a piac között helyezkedik el. Kezeli a kereskedő pénzeszközeit, továbbítja a kereskedő megbízásait, a kereskedésekről jelentést tesz a szabályozó hatóságnak, valamint biztosítja a platformot és a támogatást. A szerepe szűkebb, mint amit a marketing sugall. A broker nem pénzügyi tanácsadó, nem adótanácsadó, nem vagyonkezelő a jogi értelemben, és a legtöbb esetben nem szerződő fél (counterparty). A szerepkör határai megértésre érdemesek.
Mit csinál egy brókercég
Az első feladat az értékpapírok és pénzeszközök letéti kezelése (custody). A bróker a kereskedő készpénzét és értékpapírjait elkülönített számlákon tartja, a bróker saját eszközeitől külön. Az elkülönítés a szabályozó előírása, és azt jelenti, hogy a bróker csődje esetén a kereskedő eszközei nem képezik a bróker hagyatékának részét. A készpénzt egy első osztályú (tier-one) banknál tartják, az értékpapírokat pedig egy központi értékpapír-letéti központnál (central securities depository) vagy egy al-letétkezelőnél.
A második feladat az order routing, vagyis az ügylet továbbítása. A bróker megkapja a kereskedő megbízását, eldönti, hova irányítsa (egy nyilvános tőzsdére, egy dark poolba, egy internaliserhez), majd az ügylet végrehajtását visszajelzi a kereskedőnek. A megbízás-végrehajtási politika egy jogi dokumentum, amely elmagyarázza az irányítási logikát, és érdemes elolvasni, mert megmutatja, hova kerül ténylegesen a megbízás.
A harmadik feladat a jelentéskészítés. A bróker a kereskedő ügyleteiről jelentést tesz a szabályozó felé, ahol szükséges, visszatartja az adót, és a kereskedőnek éves kimutatást biztosít. A jelentéskészítés a szabályozó előírása, és ez képezi a kereskedő adóbevallásának alapját.
A negyedik feladat a platform. A bróker biztosítja a kereskedési platformot, a grafikonokat, a megbízási felületet (order ticket), a kutatási anyagokat és a támogatást. A platform a kereskedő elsődleges felülete a bróker felé, és a platform minősége az egyik fő oka annak, hogy egy kereskedő az egyik brókert választja a másik helyett.
Mit nem csinál a brókercég
A Broker nem pénzügyi tanácsadó. A Broker nem méri fel a kereskedő kockázattűrő képességét, nem állít össze portfóliót, és nem tesz ajánlásokat. A Broker által nyújtott kutatás információ, nem tanács, és a Broker nem felel a kereskedő befektetési eredményeiért. A kereskedő felel a saját döntéseiért.
A Broker nem adótanácsadó. A Broker a jogszabályban előírt esetekben levonja az adót, és kiadja az éves kimutatást, de a Broker nem ad tanácsot az adóstratégiával kapcsolatban, az eszközök elhelyezéséről, illetve a nyereségek és veszteségek időzítéséről. A kereskedő felel a saját adóbevallásáért.
A Broker nem vagyonkezelő a jogi értelemben. A Broker az eszközöket elkülönített számlákon tartja, de nem vagyonkezelő abban az értelemben, mint egy hosszú távú fiduciárius. A Broker szolgáltató, és a kereskedő bármikor áthelyezheti az eszközöket egy másik Brokerhez. Az áthelyezés folyamata szabályozott folyamat, és a Broker köteles azt egy meghatározott határidőn belül elősegíteni.
A Broker nem szerződő fél a legtöbb esetben. Amikor a kereskedő egy részvényt a Brokeren keresztül vásárol, és a megbízást egy lit tőzsdére továbbítják, a Broker nincs a kereskedés másik oldalán. A szerződő fél a tőzsdén a másik kereskedő. Amikor egy Broker internalizálja a megbízást, a Broker a szerződő fél, és a kereskedő megbízása a Broker árával kerül teljesítésre. Az internalizálást a megbízás teljesítési szabályzata tartalmazza, és a kereskedő kérhet más útvonalat, ha a Broker ezt felkínálja.
Miben különbözik a szerep a bróker típusa szerint
A brókercég szerepe a bróker típusától függően eltér. A teljes körű szolgáltatást nyújtó bróker tanácsadást, portfólió-összeállítást, nyugdíjtervezést és személyes kapcsolatot is biztosít a központi feladatok mellett: az értékpapírok letétkezelése, az útvonalválasztás (routing), a jelentések és a platformfunkciók. A diszkont bróker a központi funkciókat alacsonyabb költséggel nyújtja, tanácsadás és kapcsolat nélkül. A robo-advisor bróker automatizált portfóliókezelést kínál, korlátozott vagy egyáltalán nem emberi tanácsadóval.
A bróker típusa megválasztása annak a kérdése, hogy a kereskedő mennyi segítséget szeretne, és mennyit hajlandó ezért fizetni. A központi funkciók minden brókertípusnál ugyanazok, a különbségek a központi feladatok körüli szolgáltatásokban vannak.
Hogyan értékeljünk egy brókercéget
Az őszinte értékeléshez érdemes ellenőrizni a felügyeletet, az elkülönítést, az ügyletvégrehajtási (order execution) szabályzatot, a díjszabást, a platformot és az ügyfélszolgálatot. A felügyelet megerősíti, hogy a bróker engedéllyel rendelkezik, és felügyelik. Az elkülönítés megerősíti, hogy a vagyon védve van a cég esetleges csődje/fizetésképtelensége esetén. Az ügyletvégrehajtási szabályzat megerősíti, hogy a bróker nem kereskedik a kereskedő ellen rejtett módon. A díjszabás megerősíti, hogy a költség az, amit a bróker állít. A platform megerősíti, hogy a kereskedő használni tudja. Az ügyfélszolgálat megerősíti, hogy a bróker elérhető, amikor valami elromlik.
Kapcsolodo forrasok
Hol érdemes kezdeni
Ha brókercéget választasz, a bróker-összehasonlítás felsorolja az egyes brókereknél a felügyeletet, a díjszabást, a számlatípusokat és a platformot. Rendezd a listát a joghatóságod és a kívánt brókertevékenység típusa szerint, és néhány percen belül lesz egy rövidlistád két-három lehetőséggel.